Header
| 2026-05-17 盘前深度简报 | Regime: US = range-bound / HK = trending-down | FX: USDHKD = 7.8 (HARDCODED_FALLBACK) |
Retrospective
▎昨日 plan 兑现度（首次运行，无 prior plan）
| Action | Plan | 实际 | 模拟 ±$ | 评 |
|---|---|---|---|---|
| — | first run | — | — | ⊘ |
▎Confidence calibration (累计) 校准窗口未填满（0/5），跳过。
▎Lesson 首次运行；无历史 plan 可回测。数据抓取有 5 个 warning（US/HK 实时刷新均失败，FX fallback，SEC EDGAR 两只均失败），本日分析须标注各段数据时效。
Regime Detection
| 市场 | 信号 | 触发 | 含义 |
|---|---|---|---|
| US | Range-bound / risk-off | SPX 7398（-0.4% Fri），NDX null（数据 stale），QQQ prev 694.41 | 上周五尾盘走弱，本周美联储纪要前观望 |
| HK | Trending Down | HSTECH 近期从 5100 跌回 4800，MA20 < MA50 | 恒科主浪向下，杠杆 ETF decay 加速 |
跨市： US risk-off + HK trending down 双击。US QQQ → HK HSTECH 传导链在周末断裂，周一开盘需重新确认衔接是否修复。
⚠️ Regime warning： HK trending down 确认中；07226 / 03032 / 03033 的杠杆 ETF 只 T-only，不加仓。
Book P&L（⚠️ FX 换算，双视角）
USDHKD = 7.8（HARDCODED_FALLBACK，来源：无网络抓取，2026-05-17 生成时 fallback）
| 段 | 数字 | USD 换算 | HKD 换算 |
|---|---|---|---|
| HK 浮盈亏 | HKD -4,935.84 | ≈ USD -632.8 | — |
| US 浮盈亏 | USD +513.20 | — | ≈ HKD +4,002.96 |
真实总浮盈亏：USD -119.6 ≈ HKD -932.88
⚠️ 数据来源：HK leg =
portfolio.json（Tencent 2026-05-16 22:02 HKT）；US leg =portfolio.json（Nasdaq API 2026-05-16 11:37 ET）。FX 为 hardcoded fallback，真实汇率可能有 ±0.03 偏差。
▎集中度风险（2026-05-16 实测）
HK: HHI 0.418 🔴 危险集中（Top2 86.0%）
- 00100 MINIMAX: 57.2% + 07226 2x恒科: 28.8% = Top2 86.0%
- → 单一事件风险极高（00100 财报雷 / HSTECH 指数破位 / 南向资金撤离，任一可炸 HK book -8% 至 -13%）
- → 00100 若 -15% 单日 → HK book 立即 -8.6%（57.2% × -15%）
US: HHI 0.171 偏集中（Top2 43.3%）
- SOXL 22.2% + ROBN 21.1% = Top2 43.3%
- → 多仓分散优于 HK，但 ROBN 2x 杠杆 + SOXL 3x 杠杆双高仓在 US risk-off 日放大下行
- → 若 ROBN 再 -10%（从 -9% premarket 继续杀）→ US book -2.1% 单票影响
Tier 1 — 持仓四维矩阵
US Leg（数据：Nasdaq API 2026-05-16 11:37 ET，premarket snapshot）
| 票 | Market | Fundamentals | Sentiment | Cross-Market |
|---|---|---|---|---|
| RKLB | $124.77 / cost $71 / +75.7% | ⚠️ SEC EDGAR 失败（数据 stale）；需手动补 | 商业航天中性；SpaceX 竞争叙事平稳 | QQQ → RKLB 正相关，SOXL 同向 |
| CRCL | $114 / cost $87 / +31.0% | ⚠️ SEC EDGAR 失败（数据 stale）；Circle USDC 扩张逻辑仍在 | 稳定币立法（GENIUS Act）叙事慢热 | 独立于大盘，crypto 监管受益 |
| SOXL | $164.18 / cost $91.87 / +78.7% | 3x 半导体杠杆；NVDA/AMD/AVGO/TSM 权重 | neutral；SOX 周五未明显异动 | 直接受益纳指反弹；3x 放大底层 |
| RKLX | $80.85 / cost $46.70 / +73.1% | 2x RKLB 杠杆 ETF；底层强则双倍正收益 | 无独立情绪，跟 RKLB | 跟 RKLB 方向，decay 风险累积 |
| PLTU | $35.50 / cost $40.96 / -13.3% | Palantir 财报后底部修复；PLTR underlying 弱 | neutral；PLTR 国防合同叙事慢 | 跟 PLTR，PLTU 在 -13.3% 亏损区 |
| MSFU | $29.24 / cost $29.13 / +0.4%，今日 +6.1% | MSFT 财报后暴涨 +6.1%；MSFU 2x 放大 | MSFT/Azure 财报驱动，独立 | 跟 MSFT；2x 放大日间波动 |
| ROBN | $19.45 / cost $23.58 / -17.5%，今日 -9.0% premarket | 2x HOOD 杠杆；HOOD Q1 可能miss 或 crypto rev 萎缩 | ⚠️ HOOD 周五 premarket 大跌 -9%；ROBN 杠杆放大 | ROBN = HOOD 2x，HOOD 崩则 ROBN 崩 |
HK Leg（数据：Tencent 2026-05-16 22:02 HKT，周六晚间）
| 票 | Market | Fundamentals | Sentiment | Cross-Market |
|---|---|---|---|---|
| 00100 | HK$794 / cost HK$822.83 / -3.5%，今日 -6.6% | MiniMax 新股；AI 大模型叙事；但定价已从高位 899 回落至 794 | ⚠️ 雪球/富途：大幅杀跌；南向资金净流出 | 恒科 -6.6% 直接拖累；跨市传导强 |
| 02208 | HK$14.73 / cost HK$14.08 / +4.6%，今日 -5.6% | 风电政策逻辑；昨日已止盈 200 股后剩 400 股 | 大唐新能源 -1.2% vs self -5.6%，明显跑输同行 | 风电独立逻辑，今日 -5.6% 是系统性非个股 |
| 03032 | HK$4.922 / cost HK$5.405 / -8.9%，今日 -2.5% | 恒科 ETF被动跟踪；无 alpha | neutral | 同恒科，trending down 中跑输 |
| 07226 | HK$3.87 / cost HK$4.36 / -11.3%，今日 -5.2% | 2x 恒科杠杆；底层恒科弱 | neutral | 恒科 trending down 时 decay 加速；高危 |
| 03033 | HK$4.83 / cost HK$5.14 / -6.0%，今日 -2.6% | 恒科 1x ETF；同 03032 | neutral | 跟踪恒科，跑输因 HSTECH 下跌 |
Tier 2 — Bull vs Bear
Bull（看持/加）
US: MSFU +6.1% 是今天最亮眼的名字。MSFT 财报后修复确立 AI 叙事持续，MSFU 2x 放大上涨且 cost basis 几乎平价（$29.13 vs $29.24），风险有限。RKLB 底层 +75.7% 浮盈，Q1 收入 $694M 指向全年 $2.8B 指引起码不差，即使短期调整也是 conviction 仓。SOXL +78.7% 在半导体上行周期中动能最强。
HK: 00100 在 HK$794 获得支撑（4月27日加仓点 $700 是关键支撑），若周一开盘没有持续抛压，AI 大模型叙事仍在。02208 风电政策长期逻辑不变，今日 -5.6% 是系统性错杀，不是基本面恶化，+4.6% 浮盈保护垫厚。
Bear（看减/砍）
US: ROBN 是今天最大风险。HOOD 周五 premarket -9%，若由 crypto revenue 萎缩 或 regulatory concerns 引起，则 ROBN 的 -17.5% 浮亏可能演变成结构性亏损而非暂时性回撤。PLTU -13.3% 已在亏损区，Palantir 财报后修复不确定，不应加仓。RKLX 虽 +73.1%，但 2x 杠杆在市场转弱时 decay 比想象中快。
HK: 07226 -11.3% 浮亏 + -5.2% 今日跌幅，在恒科 trending down 环境中杠杆 ETF decay 是数学必然，不是情绪问题——继续持有只会消耗时间价值。00100 -6.6% 日跌幅远超同行 -0.2%（02273），alpha 在丢失，若周一开盘未见修复，需考虑减仓。HK 集中度 86% 在 Single name risk 下是 book-level 威胁。
⚠️ Bull/Bear 核心分歧点
分歧在 ROBN。 Bull 认为 HOOD -9% 是 pre-market overreaction，跌完修复；Bear 认为 crypto revenue -47% 是结构性拐点，ROBN 2x 放大后 -17.5% 浮亏可能扩大成 -30%——这个分歧必须通过触发条件解决，不能靠模糊持有。
Tier 3 — Risk Voice
Aggressive（激进，抓 upside）
引用 Bull 最强点：MSFU +6.1% 是日间最强信号，应 T-only 持有等延续；RKLB +75.7% conviction 不破；SOXL +78.7% 在半导体上行中动能最强。Conservative 低估了 MSFT 财报后的动量——AI infrastructure spend 叙事不是昙花一现。HK 侧：若 00100 开盘在 $750-$770 有支撑（4月低点），可以加 20 股博弈反弹，目标 $820。
Conservative（保守，保本 derisk）
引用 Bear 最强点：HK book 86% Top2 集中度在 trending down 日是 book-level 核弹风险。ROBN -9% premarket + -17.5% 浮亏 = 双重打击，应在开盘任意价 cut 50%（20股）控制风险，不能等”反弹再减”。07226 继续持有是 decay 的确定性损耗，不是下跌的风险——是数学，不是情绪。Conservative 看到了 Aggressive 忽视的 HK 宏观尾部。
Neutral（中性，拍方向）
ROBN：看跌。 HOOD -9% premarket 在没有明确 catalyst 澄清前，不赌反弹。开盘若 < $18.5，cut 50% off the open。 07226：看跌。 恒科 trending down，2x 杠杆在指数下跌中 decay 加速，等指数企稳再接。 00100：中性偏多。 HK$700 支撑强（4月27日加仓价），若开盘未破则持有；若破 $730 则减 20 股。 MSFU：看多。 +6.1% 动量延续，持 T-only，目标 $31。 02208：看多。 今日 -5.6% 系统性错杀，风电政策逻辑不变，等反弹后卖 200 股。
Judge
综合 Aggressive + Conservative + Neutral 的争议票决策：
| 争议票 | 最终判定 | 理由 |
|---|---|---|
| ROBN | cut 50%（20股） | Bear + Neutral 均看跌；Aggressive 低估 HOOD -9% 结构性风险；一致性结论：必须减 |
| 00100 | trim 20股 @HK$730 | 三声分歧在 trigger 条件；Neutral 中性偏多给出 $730 支撑；一致性：trigger 未触则持有 |
| 07226 | t_only | 三声均不支持加仓；题材- 自己- 下继续持有等轮回是中性选择 |
| MSFU | hold + T-only | 四维全正（Market/Fund/Sentiment/Cross 均利多），Aggressive 最激进，Neutral 跟多 |
| 02208 | T-only | Fundamental 风电逻辑完好；Sentiment 系统性错杀；持有但不留隔夜等反弹卖 |
▎同行扫描
| 持仓 | 主题 | 今日 self | 最强同行 | 差距 | 判断 |
|---|---|---|---|---|---|
| 00100 MINIMAX | HK AI 大模型 | -6.6% | 02273 智云健康 -0.2% | +6.4pp | ⚠️ 题材+ 自己- → alpha 在丢失，考虑减仓换 02273 |
| 07226 2x恒科 | HSTECH 2x leverage | -5.2% | 00700 腾讯 +0.3% | +5.5pp | ⚠️ 题材- 自己- → 持有等题材轮回 |
| 03032 恒科ETF | HSTECH 1x | -2.5% | 03033 南方恒科 -2.6% | +0.1pp | ✓ 题材- 自己≈同行 → 持有 |
| 02208 金风 | 风电 | -5.6% | 01798 大唐新能源 -1.2% | +4.4pp | ⚠️ 题材+ 自己- → 系统性错杀，等反弹卖 |
| ROBN 2xHOOD | HOOD 2x leverage | -9.0% | HOOD underlying 0%? | +9.0pp | 🔴 HOOD gap down，杠杆放大风险 → cut 50% |
| MSFU 2xMSFT | MSFT 2x leverage | +6.1% | MSFT underlying 0%? | +6.1pp | ✓ 题材+ 自己+ → alpha 抓住 |
| RKLB | 商业航天 | 0% | MNTS 0% / BKSY 0% | 0 | ✓ peer 无分化，hold |
| SOXL 3x半导 | SOX 3x leverage | 0% | SOXX 0% / SMH 0% | 0 | ✓ 题材震荡，hold |
私域同行追踪（信息层）：
- 智谱 Zhipu D 轮估值 220 亿，IPO 临近
- MiniMax（00100）定价 794 相对 D 轮估值仍有折让，AI 大模型叙事未完全定价
Confidence Calls
| Action | Ticker | Confidence | 理由 |
|---|---|---|---|
| Cut 50% ROBN | ROBN | 75% | HOOD -9% premarket + -17.5% 浮亏 = 结构性恶化概率高；分歧在是否超跌，但 derisk 优先级更高 |
| Trim 20股 00100 @跌破 HK$730 | 00100 | 65% | -6.6% 日跌幅 + peer alpha 丢失，但 $700 支撑强；trigger 过紧则失去做T机会 |
| Hold MSFU | MSFU | 70% | MSFT +6.1% 财报动量延续，cost 平，2x 在顺势中放大收益 |
| Hold SOXL | SOXL | 65% | +78.7% 浮盈保护，3x 在趋势中放大，但HK/HK macro 差 |
| Hold 07226 | 07226 | 55% | 题材- 自己- 合理持有等轮回，但 decay 每日消耗；低信心 |
| T-only 02208 | 02208 | 60% | 系统性错杀，不是基本面恶化；T-only 等反弹卖 |
▎Confidence 校准
校准窗口未填满（0/5），跳过。
Next-Session Plan（可交易）
- 周一 09:00 HKT（HK 开盘前）：查 00100 是否有南向资金异动公告；查 ROBN pre-market 修复情况
- 周一 09:30 HKT（HK 开盘）：ROBN 若 < $18.5 → cut 50%（20股）off open；若开盘 > $18.5 也减 20 股（derisk 优先）；00100 若跌破 HK$730 → 减 20 股
- 周一 09:30 HKT（HK 盘中）：观察 07226 是否在 HSTECH < 4800 时 decay 加速；T-only 02208 等反弹至 +2% 卖 200 股
- 周一 16:00 HKT（HK 收盘）：确认 00100 全天在哪个区间运行，收盘前决策是否留隔夜
- 周二 09:30 HKT（HK 开盘）：若 HK book 浮亏扩大至 -HK$6,000+，强制 T-only 所有 HK 仓位
- 周二 21:30 HKT（US 开盘）：MSFU 是否延续 +6.1% 动量；RKLB 是否有新发射合同新闻
Book-level 红线： HK leg 浮亏 > HK$6,000 → 全部 HK T-only，强制去杠杆