盘前深度简报 2026-06-02 周一 08:00 HKT
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🧭 Regime: US risk_on (SPX +0.2%, NDX +0.4%, DJI +0.7% — 美股连续收涨) | HK neutral (HSTECH -0.09% — 恒科横盘震荡) FX: USDHKD = 7.8356 (Frankurter, 2026-06-01 00:00 UTC)
Book 总览:
真实总浮盈亏: USD$349.27 ≈ HKD$2,736.73
(USDHKD = 7.8356, 来源 Frankurter, 抓取于 2026-06-01 00:00 UTC)
├─ HK 段：HKD$-3,321.44 ≈ USD$-423.89
└─ US 段：USD$773.16 ≈ HKD$6,060.62
⚠️ 宏观/情绪/名人数据 stale ~43h（周末抓取，周五收盘快照）— 以下引用均标注 stale。
▎仓位明细
HK 持仓
| 代码 | 股 | 成本 | 现价 | 今日 | 浮% | 浮$ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 00100 MINIMAX | 60 | 822.83 | 840.0 | +0.36% | +2.09% | +HK$1,030 |
| 07226 2x恒科 | 6200 | 4.363 | 3.76 | -0.53% | -13.82% | -HK$3,740 |
| 02208 金风科技 | 400 | 14.084 | 13.71 | -2.42% | -2.66% | -HK$150 |
| 03033 南方恒科 | 1000 | 5.14 | 4.784 | +0.04% | -6.93% | -HK$356 |
| 03032 恒科ETF | 200 | 5.405 | 4.874 | +0.16% | -9.82% | -HK$106 |
US 持仓
| 代码 | 股 | 成本 | 现价 | 今日 | 浮% | 浮$ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| RKLB | 5 | 71.0 | 143.48 | 0.0% | +102.1% | +$362 |
| CRCL | 2 | 87.0 | 113.0 | 0.0% | +29.9% | +$52 |
| PLTU | 14 | 40.96 | 47.59 | 0.0% | +16.2% | +$93 |
| ROBN | 40 | 23.58 | 28.25 | 0.0% | +19.8% | +$187 |
| MSFU | 20 | 29.13 | 33.09 | 0.0% | +13.6% | +$79 |
▎集中度风险 (HHI)
| 市场 | HHI | Top2 | 状态 | 详情 |
|---|---|---|---|---|
| HK | 0.435 🔴 | 86.8% | 危险集中 | 00100 59.3% + 07226 27.4% |
| US | 0.235 | 54.3% | 偏集中 | ROBN 33.2% + RKLB 21.1% |
HK 🔴: 单一事件风险极高 — 若 00100 单日 -15%，HK book 立即 -8.9%；07226 -15% 则 -4.1%。两者同跌 -15% = HK book -13.0%。 US: 多仓分散但 ROBN 2x 杠杆 + PLTU 2x 杠杆双高暴露需注意。
Retrospective（昨日 plan 兑现度 2026-05-31）
| Action | Plan | 实际 | 模拟 ±$ | 评 |
|---|---|---|---|---|
| Cut 50% ROBN @开盘 | 砍 20 股 | ✅ 触发 (trigger_fired=true) | $0 (无变化) | ✓ |
| Hold 00100 @780 stop | 止损 780 | 未触发 (low 805) | — | ⊘ |
| Hold 07226 @3.50 stop | 止损 3.50 | 未触发 (low 3.742) | — | ⊘ |
| Hold 02208 @13.0 stop | 止损 13.0 | 未触发 (low 13.54) | — | ⊘ |
| Hold RKLB @130 stop | 止损 130 | 未触发 | — | ⊘ |
| Add CRCL @95 | 加仓 1 股 | 未触发 (113.0 不变) | — | ⊘ |
| Trim PLTU @50 | 减 7 股 | 未触发 (high 47.59) | — | ⊘ |
| Hold MSFU @26 stop | 止损 26 | 未触发 | — | ⊘ |
Confidence calibration (累计): conf 80%+ n/a, 60-79% n/a, <60% 1/8 (12.5%)
Lesson: ROBN cut 终于触发了 — 但之前连续四期断层说明执行纪律比信号质量更关键。07226 stop 3.50 设得过宽（实际 low 3.742），给 2x 杠杆太多喘息空间。
Tier 1 — 四维分析
| 票 | Market | Fundamentals | Sentiment | Cross-Market |
|---|---|---|---|---|
| 00100 MINIMAX | 840 vs 成本 823; +2.1% 浮盈; 近 5 日 +0.07% | 无 EDGAR (港股); 恒科纳入 6/8 催化待落地 | ⚠️ stale; 近 5 日落后同行 02469 (+6.7%) 6.3pp | HK AI 板块整体温和，非领涨 |
| 07226 2x恒科 | 3.76 vs 成本 4.36; -13.8% 浮亏; HSTECH 4884 | 2x 杠杆 ETF; HSTECH 横盘 -0.09% | ⚠️ stale; 招商证券称恒科基本面预期已充分调整 | 恒科 vs SPX: HK 弱 US 强分化 |
| 02208 金风 | 13.71 vs 成本 14.08; -2.7% 浮亏 | Q1 利润 +40% YoY; JPM Overweight | ⚠️ stale; Trump 伊朗声明→能源地缘风险 | 独立于科技板块; 风电政策驱动 |
| 03032/03033 恒科ETF | 1x 跟踪 HSTECH; -7~-10% 浮亏 | 纯 beta; 南向资金 13.3B HKD 净流入 | ⚠️ stale; 大行建议逢低持有 | 与 07226 同因子但无杠杆 decay |
| RKLB | 143.48 vs 成本 71; +102% 浮盈 | Q1 rev $200M +63% YoY; backlog $2.2B; EPS -$0.07 (亏损收窄) | ⚠️ stale; Blue Origin 爆炸→竞对利好; ASTS 被德银降级 | 商业航天板块: RKLB 稳、ASTS -14.8% |
| CRCL | 113.0 vs 成本 87; +29.9% 浮盈 | Q1 rev $694M; EPS $0.23 (首次盈利!); USDC $77B | ⚠️ stale; GENIUS Act 6/2 & 6/9 评论截止 | 稳定币板块: CRCL 领跑、立法催化进行中 |
| PLTU 2xPLTR | 47.59 vs 成本 40.96; +16.2% 浮盈 | PLTR: Q1 rev $1.63B +85%; 提升全年指引至 $7.65B; Maven 五角大楼全面采用 | ⚠️ stale; insider sell $43M; 92x fwd PE | PLTR +9.2% (5/29) → PLTU 2x 跟随 |
| ROBN 2xHOOD | 28.25 vs 成本 23.58; +19.8% 浮盈 | HOOD Q1 EPS miss ($0.38 vs $0.39); Agentic Trading 上线; Mizuho 目标 $115 | ⚠️ stale; AI 产品发布后散户情绪 extremely bullish | HOOD +fintech 板块: AI 驱动转型 |
| MSFU 2xMSFT | 33.09 vs 成本 29.13; +13.6% 浮盈 | MSFT Q3 beat $82.9B rev; Azure +18%→29% | ⚠️ stale | 云+AI 板块: MSFT 稳健 |
▎同行扫描
板块全景
HK AI 大模型（00100 所在板块）
| 涨幅 | 代码 | 名称 | 涨跌% | |—|—|—|—| | 🥇 | 02469 | 速腾聚创 | +6.67% | | 🥈 | 02273 | 智云健康 | +5.28% | | 🥉 | 06682 | 第四范式 | +4.04% | | 4th | 00100 | MINIMAX（你） | +0.36% |
判断: 题材+ 自己+（微弱） → alpha 在掉。00100 仅 +0.36%，同行 02469/02273/06682 均 +4~7%。归因：(a) MINIMAX 近期无独立催化（Token Pay 盘后才公布？）；(b) 恒科纳入 6/8 催化尚未吸引资金提前布局；(c) 个股逻辑滞后于板块 β。⚠️ 近 5 日落后最强同行 6.3pp — 需关注是否是资金从 MINIMAX 轮动至其他 AI 标的。
HK 科技指数 2x leveraged（07226 所在板块）
- HSTECH 4884 (-0.09%) — 恒科横盘
- 07226 今日 -0.53% — 2x 杠杆在 underlying 微跌时放大负面
- 同行: 09999 网易 +0.73% (HSTECH 权重最强)
- 判断: 题材- 自己- → 持有合理，等题材轮回。HSTECH 4800 支撑是关键。
商业航天（RKLB 所在板块）
- RKLB $143.48 — 稳定（周五无变化）
- ASTS $111.73 — 周五 -14.8%（Blue Origin 爆炸 + 德银降级至 Hold）
- Blue Origin 新格伦火箭发射台爆炸 → 竞对利好 RKLB（SpaceX 发射排期更紧，RKLB backlog $2.2B 受益）
- 判断: 题材+ 自己+ → alpha 抓住了。RKLB 在航天板块中独善其身。
稳定币 + agent 支付（CRCL 所在板块）
- GENIUS Act 评论期：FinCEN/OFAC 6/9 截止、Treasury 州级框架 6/2 截止、FDIC/OCC 6/9 截止
- Circle Q1 首次盈利（EPS $0.23）+ USDC 流通量增长
- Forbes 报道 Circle 开发自有 L1 链 “Arc” — 垂直整合但引发监管新问题
- 判断: 题材+ 自己+ → alpha 抓住了。立法催化进行中，但已在价（+18% 近期涨幅）。
PLTR 2x（PLTU 所在板块）
- PLTR 5/29 +9.2%（Maven 系统全面采用 + Dell AI 支出利好）
- USDA $300M 合同; 全年指引 $7.65B (+71%)
- Insider sell $43M（税务相关）; fwd PE 171x (vs 5Y median 289x — 估值改善)
- 判断: 题材+ 自己+ → alpha 抓住了。PLTU 2x 杠杆放大 PLTR 强势。
HOOD 2x（ROBN 所在板块）
- HOOD Agentic Trading + Agentic Credit Card 发布 → 散户情绪 extremely bullish
- Mizuho 目标 $115; 德银升级; 共识 Moderate Buy
- Q1 EPS miss ($0.38 vs $0.39); 2026 盈利预计 -10.7% YoY
- 判断: 题材+ 自己+ → alpha 抓住了。但 2x 杠杆 decay + Q1 miss 是隐忧。
▎大盘速读
⚠️ 宏观数据 stale 43h（周五收盘快照），以下为 5/30 收盘数据。
🧭 Regime: risk_on（SPX/NDX/DJI 连续收涨; 无恐慌信号） → 默认动作 = HOLD，主动操作需 disconfirming 硬催化
- SPX 7580 (+0.2%) / NDX 30333 (+0.4%) / DJI 51032 (+0.7%) → 美股温和上涨，不构成 regime 切换，但 risk_on 确认
- HSI 25182 (+0.7%) / HSTECH 4884 (-0.09%) → 港股主板强但恒科弱，分化格局
- ⚠️ 风险指标（preflight）: US β=3.95 🔴 (>3.0) / vol=62.9% 🔴 (>50%) / max DD=-17.1% ⚠️ (<-10%)
- 本周关键: NFP 6/5（周五）— 就业数据影响利率预期 → 对 CRCL/MSFU 等利率敏感票有传导
- HSTECH 纳入 6/8（下周一）— 恒科指数成分调整生效日，00100 可能受益于被动资金流入
▎社交舆情速读
⚠️ 情绪数据 stale 43h（5/30 快照），以下引用仅供参考。
| 票 | Reddit 7d | 新闻关键词 | 近5日 | 信号判断 |
|---|---|---|---|---|
| RKLB | 0 mentions | “Blue Origin explosion” “Q1 strong” “$2.2B backlog” | — | Blue Origin 事故 = 竞对利好 [confirming] |
| CRCL | 0 mentions | “GENIUS Act” “first profit” “USDC $77B” | — | 立法+盈利双催化 [confirming] |
| PLTU | 0 mentions | “PLTR Maven” “Pentagon” “Dell AI” | — | 军事 AI 采用 = 硬催化 [confirming] |
| ROBN | 0 mentions | “Agentic Trading” “Mizuho $115” “AI credit card” | — | 产品发布 = 硬催化 [confirming] |
| 00100 | 0 mentions | “MiniMax 估值” “智谱 IPO” “中概 AI” | +0.07% | 催化未落地，观望 [confirming] |
| 07226 | 0 mentions | “恒科指数” “招商证券:预期已调整” | -2.9% | 大行认为底部区间 [confirming] |
| 03033 | 0 mentions | “南向资金 13.3B” “Bearish block trade” | -1.2% | 大宗交易看空 vs 南向净流入 — 信号矛盾 [neutral] |
异常关注: 03033 出现看空大宗交易（880K 股 @4.668, $4.1M）— 但南向资金同期净流入 13.3B HKD，信号矛盾。
▎名人异动/政策风向
⚠️ 名人数据 stale 43h（5/30 快照）
撞持仓: 无直接点名持仓
板块相关:
- 🔵 Trump 就伊朗核问题 + 霍尔木兹海峡发表强硬声明 → 涉及 02208 金风科技（能源/地缘政治）；但金风主营风电非石油，传导弱
- 🔵 Blue Origin 新格伦火箭发射台爆炸 → 竞对利好 RKLB（Musk 未直接评论，但 SpaceX 排期受益）
- 🟡 Musk: SpaceX 与 TSLA 合并分析 → 新机会 (TSLA 做空?)，与你无持仓交叉
Tier 2 — Bull vs Bear
🐂 Bull Case（80-120 字）
Risk-on 确认，US book +29.4%，多数持仓在板块中领先或持平。 RKLB Q1 rev +63%、backlog $2.2B、Blue Origin 事故强化竞对地位 → +102% 浮盈仍有 momentum。CRCL 首次盈利 + GENIUS Act 6/9 评论截止 → 立法催化进行中。PLTR Maven 全面采用 + 全年指引 $7.65B → PLTU 2x 跟随。HOOD Agentic Trading 发布 → ROBN 2x 受益。风险: HK 集中度 86.8% 是定时炸弹，但 00100 恒科纳入 6/8 催化在即。
🐻 Bear Case（80-120 字）
HK book 浮亏 -3,321 HKD，HHI 0.435 🔴 危险 — 单一事件可炸 book。 07226 2x 杠杆 decay 在 HSTECH 横盘时持续侵蚀；-13.8% 浮亏已深。00100 近 5 日落后同行 6.3pp — alpha 在掉，恒科纳入可能”buy rumor sell news”。US 侧: ROBN 连续四期 cut 计划未执行 → 执行断层是最大行为风险。β=3.95 + vol=62.9% — 一次 -5% 回撤 = book -20%。NFP 6/5 若超预期 → 利率上行压成长。
真分歧: Bull 看 risk-on + 板块领先 + 催化进行中；Bear 看 HK 集中度 + 杠杆 decay + 执行断层。分歧焦点: 00100 是”等催化”还是”alpha 在掉该减”。
Tier 3 — 三声 + Judge
Aggressive（抓 upside）
Risk-on regime 确认，默认 HOLD。US book +29.4%，RKLB/CRCL/PLTU 均在板块中领先或持平 — 趋势没坏就不动。HK 侧 00100 虽近 5 日落后同行，但恒科纳入 6/8 催化在即，此时减仓 = 在催化前割肉。07226 -13.8% 浮亏看着吓人，但 HSTECH 4800 支撑未破，2x 杠杆在反弹时同样放大收益。Conservative 总想在浮亏时砍，但 risk-on 下砍仓结构性吃亏 — 上次主动信号 42% 胜率，hold 才是 72% 胜率的动作。
Conservative（保本 derisk）
HK HHI 0.435 🔴 是你 book 最大的单一风险。 00100 + 07226 = 86.8% — 一次 00100 财报雷或 07226 流动性枯竭就能炸掉整个 HK book。07226 -13.8% 浮亏 + 2x 杠杆 decay = 每天不涨都在亏。ROBN 连续四期 cut 计划断层 — Aggressive 说”趋势没坏”，但纪律比趋势更重要。NFP 6/5 是本周最大变量，就业超预期 → 利率上行 → 成长股承压 → 你的高 β (3.95) book 首当其冲。
Neutral（拍中线）
每个争议票必须拍一边:
- 00100: HOLD — 83% 历史胜率 + 6/8 催化在前；但设好 780 stop，若跌破 = 催化失败信号
- 07226: HOLD 但 stop 下调至 3.50 — HSTECH 4800 是生死线，破则减 1000 股
- ROBN: 强制执行 cut 20 股 — 四期断层不能再续，这不是信号问题是纪律问题
- PLTU: HOLD，等 50 减仓 — PLTR 基本面强但 insider sell $43M + 92x PE 需锁利
- CRCL: HOLD，等 95 回调加仓 — GENIUS Act 6/9 截止前不追高
- RKLB: HOLD — +102% 浮盈 + Q1 beat + Blue Origin 利好，但 130 stop 必须守住
- MSFU: HOLD — MSFT Q3 beat，20 股小仓无操作必要
- 02208: HOLD — Q1 利润 +40%，400 股小仓，13.0 stop
Judge — strategy frames
| Ticker | Action | Frame | Detail |
|---|---|---|---|
| 00100 | hold_and_watch | earnings_setup | 恒科纳入 6/8 催化前 5d; 83% 历史 hold 胜率; 但近 5 日落后同行 6.3pp = alpha 掉 |
| 07226 | hold_and_watch | technical_breakdown | HSTECH 4800 支撑; 2x 杠杆 decay; -13.8% 浮亏; stop 3.50 |
| 02208 | hold_and_watch | earnings_setup | Q1 利润 +40% YoY; JPM Overweight; 400 股小仓无操作 |
| 03032/03033 | hold_and_watch | sector_rotation | 1x 纯 beta; 南向资金 13.3B 净流入; 跟 HSTECH |
| RKLB | hold_and_watch | momentum | +102% 浮盈; Q1 rev +63%; backlog $2.2B; Blue Origin 利好; 130 stop |
| CRCL | hold_and_watch | earnings_setup | 首次盈利 $0.23 EPS; GENIUS Act 6/9 截止; 等 95 回调 |
| PLTU | trim_on_rebound | mean_reversion | PLTR +9.2% 单日; insider sell $43M; 92x PE; 等 50 减 7 股 |
| ROBN | cut | technical_breakdown | 2x 杠杆 decay; HOOD Q1 miss; 连续四期 cut 断层; 纪律驱动 |
| MSFU | hold_and_watch | momentum | MSFT Q3 beat; Azure +29%; 20 股小仓 |
▎Confidence 表
| 票 | Action | Confidence | 理由 |
|---|---|---|---|
| 00100 | hold_and_watch | 55% | 83% 胜率但 risk_on cap; 近 5 日落后同行; 6/8 催化未验证 |
| 07226 | hold_and_watch | 45% | 40% 历史胜率; 2x decay; HSTECH 横盘; stop 3.50 守住即可 |
| 02208 | hold_and_watch | 55% | 小仓; Q1 +40%; 13.0 stop |
| 03032/03033 | hold_and_watch | 55% | 纯 beta; 无独立判断 |
| RKLB | hold_and_watch | 60% | +102% 浮盈 + Q1 beat; risk_on 但高 β 需谨慎 |
| CRCL | hold_and_watch | 55% | 首次盈利 + 立法催化; 但已在价 +18% |
| PLTU | trim_on_rebound | 50% | 纪律减仓 + PLTR insider sell; 等 50 |
| ROBN | cut | 50% | 执行纪律驱动; 四期断层; 2x decay |
| MSFU | hold_and_watch | 55% | MSFT beat; 小仓 |
▎Confidence 校准
🎯 近 30 天 LLM 决策 vs 无脑全持有：alpha -3pp（LLM 57% vs hold 60% — LLM 跑输持有）
Brier 30d = 0.211 (marginal, 45 samples)
主动 vs 被动:
- 主动信号 (cut/trim/add): win rate 42% (conf 0.65, overconfidence +0.23) — 历史上没 edge
- 被动 hold: win rate 72% — 显著优于主动
- 高信心 (≥0.75) 实际仅 46% 胜率 → overconfidence gap +0.31 — 你报 80% 信心时实际只赢 46%
vs-baseline: LLM 主动决策当前跑输持有 3pp。单一 regime (risk_on)，待熊市/震荡确认。
本次定 confidence 时考虑:
- 主动信号 42% 胜率 → 所有主动 call (cut/trim) confidence 上限 0.55
- risk_on regime → 默认 HOLD，主动操作需更强证据
- ROBN cut 是执行纪律驱动而非信号驱动 → confidence 0.50（不依赖信号质量）
- PLTU trim 是纪律减仓 + disconfirming 硬催化 → confidence 0.50
▎决策记忆 (reflections)
| 票 | 历史 | 胜率 | lesson |
|---|---|---|---|
| 00100 | 减×3 胜1; 持×7 胜7; 清×1 胜1 | 83% | hold 判断高度可靠，不要轻易动 |
| 07226 | T×1 胜0; 减×6 胜4; 持×3 胜0 | 40% | trim 类信号 0% 胜率 — trigger 设过紧 |
| RKLB | 持×3 胜3 | 100% | hold 高度可靠 |
| ROBN | 持×2 胜2 | 100% | 但 cut 计划连续四期未执行 — 行为问题 |
| PLTU | 减×1 胜0; 持×2 胜1 | 33% | cut 信号 0% 胜率 — 执行断层 |
Next-Session Plan（2026-06-02 周一）
- 09:00 HKT — 查 00100 开盘价；关注恒科纳入 6/8 催化前是否有资金提前布局
- 09:30 HKT — ROBN 周一开盘执行 cut 20 股（连续四期断层，强制了结；trigger_type=open）
- 09:30 HKT — 00100 若跌破 780 → 执行 stop；07226 若跌破 3.50 → 减仓 1000 股
- 09:30 HKT — PLTU 若反弹至 50 → 减 7 股（纪律减仓）
- 21:30 HKT — US 开盘：查 RKLB 是否守住 130；CRCL 是否接近 95
- 6/2 (周一) — GENIUS Act Treasury 州级框架评论截止 → 关注 CRCL 反应
- 6/5 NFP — 若就业超预期 → 利率敏感票 (CRCL/MSFU) 可能承压，提前设 stop
- 6/8 — HSTECH 纳入生效日 → 00100 被动资金流入验证
- Book 红线 — HK 浮亏到 -15% (当前 -3.8%) → 触发 forced derisk
数据来源: brief_preflight.py 2026-06-01 08:01 HKT; FX: Frankurter 7.8356; 价格: Tencent/Eastmoney/Nasdaq API; 宏观/情绪/名人数据 stale ~43h