📊 盘前深度简报｜2026-06-10 周三 08:00 HKT

USDHKD = 7.8364 (Frankfurter, fetched 2026-06-10T00:00:34Z)

港股开盘前 90 分钟。US 周二续跌 — SPX -0.26%, NDX -1.12%, 纳斯达克综合 -0.97%（科技+能源板块 selloff, 伊朗打击新闻推升地缘风险）。HK 周二尾盘 HSI -0.37%, HSTECH +0.29% 微弹但趋势 OFF 确认。00100 MINIMAX 暴跌 -8.58%，连续 5 日跌幅 -31.4%。8 条仓位硬闸 + 1 条杠杆 ETF 硬止损触发，今日必须执行纪律性减仓。

🧭 US regime: neutral（SPX/NDX 方向矛盾 — DJI +0.17% vs NDX -1.12%）→ 美股从周五暴跌后小幅分化，未确认反转。主动操作正常框架，无 risk_on 封顶。 🧭 HK regime: trending-down（HSTECH 4770 < 200MA 5486, -13.1%, ADX 趋势确认 OFF）→ HK 杠杆仓位必须减。

▎大盘速读

🧭 Regime: neutral (US: SPX/NDX 分歧, DJI +0.17%) / trending-down (HK: HSTECH < 200MA -13.1%) → US 按常规框架, HK 主动操作门槛放宽

VIX 18.92 (-12.0%) · F&G 40.1 fear（前值 42.1, 一周前 56.5）→ 恐慌从高位回落但仍 fear 区间, 杠杆仓位(PLTU/ROBN/MSFU)注意
SPX 7,387 (-0.26%) / NDX 29,085 (-1.12%) / DJI 50,872 (+0.17%) → 科技承压 + 道指韧性 = 板块轮动, 成长股估值受压
HSI 24,566 (-0.37%) / HSTECH 4,770 (+0.29%) → HSTECH 微弹但距 200MA 5486 仍 -13.1%, 趋势 OFF 确认; 07226 杠杆暴露需处理
10Y 4.552% · DXY 100.0 → 利率高位横盘, higher-for-longer 恐惧未消
⚠️ CPI 5月数据 6/11（明天！） · FOMC 6/17（下周二）→ 本周宏观密集窗口, CPI 预期 4.3% YoY（能源推动）; 若超预期 → 成长股进一步承压

▎仓位明细

港股

代码	股	成本	现价	今日	浮%	浮$HKD
00100	MINIMAX	822.83	464.4	-8.58%	-43.56%	-21,506
07226	XL二南方恒科	4.363	3.59	+0.67%	-17.72%	-4,794
03033	南方恒科	5.14	4.676	+0.26%	-9.03%	-464
02208	金风科技	14.084	11.62	-0.60%	-17.50%	-986
03032	恒生科技ETF	5.405	4.76	+0.34%	-11.93%	-129
合计					-31.58%	-27,878

美股

代码	股	成本	现价	今日	浮%	浮$USD
RKLB	Rocket Lab	71.00	108.23	-4.77%	+52.44%	+186
ROBN	2xHOOD	23.58	21.79	-3.07%	-7.60%	-72
MSFU	2xMSFT	29.13	26.42	-4.21%	-9.30%	-54
PLTU	2xPLTR	40.96	33.40	-6.36%	-18.45%	-106
CRCL	Circle	87.00	81.10	-1.73%	-6.78%	-12
合计					-2.18%	-57

▎FX & Book

维度	金额
USD base	-$3,615 (HK leg -$3,558 + US leg -$57)
HKD base	-HK$28,328 (HK leg -HK$27,878 + US leg -HK$449)
HK unrealized	-HK$27,878 (-31.58%)
US unrealized	-$57.35 (-2.18%)
Realized (cum)	HK +7,259 / US +1,373

(USDHKD = 7.8364, Frankfurter, 2026-06-10T00:00:34Z)

⚠️ HKD + USD 不可直接相加；上表双视角呈现。

▎集中度风险

Leg	HHI	Top2	杠杆 ETF	Verdict
HK	0.361 🔴	83.0% (00100 46.1% + 07226 36.9%)	36.9%	⚠️ 集中风险
US	0.239	55.0% (ROBN 33.9% + RKLB 21.1%)	72.6% 🔴	偏集中

⛔ 8 仓位硬闸 + 1 杠杆 ETF 硬止损触发（详见 Judge 段）：

hard_stop — PLTU 浮亏 -18.5% ≤ 硬止损线 -18%
single_name — 00100 = 46.13% > 35% cap
single_name — 07226 = 36.85% > 35% cap
factor_concentration — HK Top2 = 83.0% > 70% cap
leveraged_exposure — HK 杠杆 ETF = 36.9% > 25% cap (amber regime ×0.5)
leveraged_exposure — US 杠杆 ETF = 72.6% > 50% cap
regime_delever — ROBN=2xHOOD 破200线 -18.7% + 波动 82% → red
beta — US β = 3.99 > 3.0 cap

Retrospective

▎昨日 plan 兑现度（2026-06-09）

Action	Plan	触发	模拟 ±$	评
Cut 07226 3100股 @开盘	砍半仓 3100股	✓ 触发 @3.526	-HK$198	✗ kcn 未执行
Trim 00100 20股 @530	等反弹减	✗ 未触发 (high 515)	—	⊘ trigger 过紧
Cut ROBN 40股 @开盘	全清	✓ 触发 @22.48	+$27.6	✗ kcn 未执行
其余 6 票 hold_and_watch	hold	—	—	✓ 符合预期

▎Confidence calibration (累计)

conf 80%+: 无数据
conf 60-79%: 2/2 (100%) — 但样本极小
conf <60%: 0/6 (0%) — 低信心区间信号几乎全败

▎Lesson 昨日 07226 和 ROBN 的 cut 计划均触发但 kcn 未执行 — 纪律性减仓在浮亏深水区面临 anchoring resistance。但 07226 今日仅 +0.67%（远低于权重股腾讯 +1.52%），说明 2x 杠杆衰减已在蚕食。等不如砍。00100 trigger 530 过紧（high 仅 515），今天继续暴跌 -8.58%——trigger 设太高等于没设。

Tier 1

票	Market	Fundamentals	Sentiment	Cross-Market
00100 MINIMAX	-8.58% · -43.56% P&L · 5日 -31.4% · 成本 822→464	无季报 · DeepSeek V4 竞争 · M2.7 license 争议	Reddit 0 · 新闻”death cross pattern” “技术面塌房”	纯大模型 vs AI+应用板块轮动: 第四范式 +3.62% / 智云健康 +1.84% = 个股落后板块
07226 2x恒科	+0.67% · -17.72% P&L · 5日 -11.2%	跟踪 HSTECH · 2x 日内重置	block trade bearish 03033 889K股@4.87	腾讯 +1.52% / 美团 +1.25% · 07226 落后 = 杠杆衰减
02208 金风	-0.60% · -17.50% P&L · 5日 -11.6%	Q1 利润 +60% YoY · JPM 增持	block trade 43.2万股@12.4 已消化	风电板块独立于科技 selloff · 稳
RKLB	-4.77% · +52.44% P&L · 5日 -5.7%	Q1: Rev $200M · GP $76.5M · Cash $1.2B · Space Force $90M	Reddit 0 · 新闻”SpaceX IPO 前买入?”	SpaceX IPO 6/12 双刃剑: 板块关注↑ vs 资金分流
CRCL	-1.73% · -6.78% P&L · 5日 -13.3%	SoftBank 减持 · Coinbase 8月重谈	新闻”stablecoin volatility” “rival plans”	加密板块冷却 · 稳定币立法 GENIUS Act 进行中
PLTU	-6.36% · -18.45% P&L · 5日 -17.9% 🔴	PLTR <200MA -17.9% · 政府合同	新闻”PLTR rally renews ETF shine” [confirming]	硬止损触发 · 必须 cut
ROBN	-3.07% · -7.60% P&L · 5日 -0.9%	HOOD <200MA -18.7% · vol 82%	Reddit 0 · 新闻”HOOD sinks after-hours” [disconfirming]	regime delever red · 等反弹 trim
MSFU	-4.21% · -9.30% P&L · 5日 -11.4%	MSFT <200MA -11.4% · AI Copilot 叙事	新闻”volatility”	杠杆衰减但 hold 胜率 92% · 纪律性 trim 为 cap

▎板块全景

HK AI 大模型：00100 -8.58% 领跌，同行第四范式 +3.62%、智云健康 +1.84%。板块分化严重：纯大模型公司（MINIMAX/智谱）估值压缩，AI+应用落地公司（第四范式/映宇宙）反而涨。归因：DeepSeek V4 竞争加剧 + M2.7 license 争议的个股层面利空，板块 β 逻辑没死但 MINIMAX 个股 alpha 在掉。

HK 科技指数：07226 +0.67% vs 腾讯 +1.52%、美团 +1.25%。落后于 underlying 权重股。归因：2x 杠杆衰减 — 权重股涨 1.5% 但 2x 产品只涨 0.67%，β 衰减在 trend-down regime 中每天蚕食。

商业航天：RKLB -4.77%。SpaceX IPO 6/12（后天）估值 $1.75-2T，板块资金重新配置效应。RKLB Space Force $90M 合同是 confirming 利好但已在价（近 5 日 -5.7%）。中位表现，非领涨非领跌。

Tier 2

Bull（持有 + 纪律减仓后观望）

8 条硬闸不是”看空”信号 — 是组合构造问题需要修。修完就健康了。00100 虽然 -8.58% 但同行第四范式 +3.62% 说明 AI 需求还在，MINIMAX 只是估值调整。HSTECH +0.29% 显示指数层面有支撑，200MA 以下属于超卖区域。SpaceX IPO 6/12 对航天板块是催化剂。明天 CPI 如果偏软（低于 4.3%），美联储降息预期升温 → 成长股反弹。减仓后现金在手，等机会。

Bear（组合构造有根本问题）

HK book 83% 押在 AI/恒科单一因子，US β = 4.0 = 大盘 -2% 本子亏 -8%。这不是”修一修”的问题 — 是系统性过度暴露。00100 上市 -43.56%、无季报、竞争加剧 — 继续持有是在赌叙事。07226 2x 杠杆在 trend-down 里每天衰减，即使 HSTECH 横盘也在亏钱。ROBN 标的破 200 线 + vol 82% = selloff 加速器。CPI 明天预期 4.3%（能源推动），若超预期 → higher-for-longer → 成长股估值再压缩一轮。先保命再谈 alpha。

Tier 3

Aggressive

抓 upside 的窗口在恐慌底部。F&G 40 = fear，VIX 从高位回落 -12%。00100 5 日 -31.4% 是极端超卖，同行第四范式 +3.62% 说明 AI 需求没死。硬止损纪律执行后，用减出来的现金等 00100 到 400 以下考虑加回。但前提是先执行纪律 — 不执行纪律的”aggressive”是赌博不是策略。SpaceX IPO 6/12 对 RKLB 是确认 catalyst，5 股小仓 hold 博 upside。

Conservative

8 条硬闸 + CPI 明天 + FOMC 下周 = 三重风险叠加。砍 PLTU（硬止损铁律），减 ROBN（regime red），减 00100 和 07226 到 cap。用减出来的现金等 CPI/FOMC 落地后再定方向。MSFU 虽然 hold 胜率 92% 但 US 杠杆 ETF 72.6% > 50% cap 必须处理 — 减到 10 股是纪律。纪律 > thesis。

Neutral

对每个争议票拍一边：

PLTU: cut — 硬止损，没有讨论空间
ROBN: trim — regime delever red 是新信息（昨天还没有），今天必须减
00100: trim — 46% 集中度在 -43% 浮亏情况下风险极大，但恐慌底卖出不明智，等反弹到 480 减
07226: trim — 昨天计划 cut 未执行是错误，今天重提但改 trim（避免重复未执行的大单），等 3.65 减
MSFU: trim — hold 胜率 92% 但杠杆 cap 是硬规则，减 10 股到 10 股
RKLB: hold — SpaceX IPO 是确认 catalyst，5 股小仓
CRCL: hold — 小仓 6.3%，无硬催化
02208: hold — Q1 利润 +60%，JPM 增持，小仓
03032/03033: hold — 跟踪指数

Judge

5 个 Action Bucket：

bucket	ticker	理由	触发	conf	driven_by
cut	PLTU	硬止损 -18.5% ≤ -18%。PLTR 破 200MA -17.9%。纪律清仓。	开盘任意价	0.70	technical
trim_on_rebound	ROBN	regime delever red。HOOD <200MA -18.7%+vol 82%。US 杠杆 ETF 72.6%>50%。昨日 cut 未执行。	≥22.0 减 20 股	0.55	technical
trim_on_rebound	00100	single_name 46.13%>35%。5 日 -31.4% 超卖。历史减仓 ×7 胜 5(71%)。	≥480 减 20 股	0.50	technical
trim_on_rebound	07226	single_name 36.85%>35%+HK 杠杆 ETF 36.9%>25%。昨日 cut 未执行。历史减仓 ×8 胜 6(75%)。	≥3.65 减 1200 股	0.50	technical
trim_on_rebound	MSFU	US 杠杆 ETF 72.6%>50%。MSFT <200MA -11.4%。纪律性减仓。	≥27.0 减 10 股	0.45	technical
hold_and_watch	RKLB	+52.44% 浮盈。SpaceX IPO 6/12。Space Force $90M。小仓。	跌破 95 减仓	0.55	catalyst
hold_and_watch	CRCL	-6.78% 小仓 6.3%。无硬催化。	跌破 70 减仓	0.45	technical
hold_and_watch	02208	Q1 利润 +60%。JPM 增持。小仓 7.7%。	跌破 10.0 减仓	0.55	technical
hold_and_watch	03032	1x HSTECH ETF。无杠杆。小仓。	手动	0.50	macro
hold_and_watch	03033	1x HSTECH ETF。小仓。	手动	0.50	macro

▎Judge — strategy frames

Ticker	Action	Frame	Detail
PLTU	cut	technical_breakdown	PLTR <200MA -17.9% + 浮亏 -18.5% ≤ 硬止损线
ROBN	trim_on_rebound	technical_breakdown + relative_strength	HOOD <200MA -18.7% + vol 82% 过热 + US 杠杆 ETF 72.6%>50%
00100	trim_on_rebound	mean_reversion	5 日 -31.4% 极端超卖 + 同行 +3.62% = 个股 alpha 掉但板块没死
07226	trim_on_rebound	technical_breakdown	HSTECH <200MA -13.1% + 2x 杠杆衰减 + 昨日 cut 未执行
MSFU	trim_on_rebound	technical_breakdown	MSFT <200MA -11.4% + US 杠杆 ETF cap 50%
RKLB	hold_and_watch	earnings_setup	SpaceX IPO 6/12 事件催化 + Space Force $90M confirming

⛔ 仓位硬闸执行清单（每条 breach 必须有对应动作）：

breach	对应 action	driven_by
PLTU -18.5% hard stop	PLTU cut @ open	technical (纪律)
00100 46.13% > 35%	00100 trim to 40 股 @ ≥480	technical (纪律)
07226 36.85% > 35%	07226 trim by 1200 @ ≥3.65	technical (纪律)
HK Top2 83% > 70%	00100 + 07226 trim 联合	technical (纪律)
HK 杠杆 ETF 36.9% > 25%	07226 trim by 1200	technical (纪律)
US 杠杆 ETF 72.6% > 50%	PLTU cut + ROBN trim + MSFU trim	technical (纪律)
ROBN regime delever red	ROBN trim to 20 股	technical (纪律)
US β 3.99 > 3.0	PLTU cut + ROBN trim 削杠杆 ETF	technical (纪律)

⚠️ 注意：上述 trim 全部是部分减仓。即使 5 个 action 全部执行，HK 单名（00100 ~40%）和 HK 杠杆 ETF（07226 ~38%）仍略超 cap。原因是持仓深度浮亏 + 当前价格下等额减仓不足以拉回 cap。需要在后续 session 持续减仓至 cap 内。

▎同行扫描

持仓	主题	今日 self	最强同行	差距	判断
00100 MINIMAX	HK AI 大模型	-8.58%	06682 第四范式 +3.62%	+12.2pp	⚠️ 个股 alpha 崩盘 — 板块没死但 MINIMAX 在掉
07226 2x恒科	HSTECH 2x	+0.67%	00700 腾讯 +1.52%	+0.85pp	⚠️ 杠杆衰减 — underlying 涨 1.5% 但 2x 只涨 0.67%
02208 金风	风电	-0.60%	—	—	持有合理，独立于科技 selloff
RKLB	商业航天	-4.77%	SpaceX IPO 6/12	—	中位，IPO 前正常资金配置波动

▎社交舆情速读

票	Reddit 7d	新闻关键词	近5日	信号判断
RKLB	0 mentions	“SpaceX IPO” “$90M Space Force”	-5.7%	利好已在价(已跌5.7%) — SpaceX IPO 前资金分流,观望 [confirming]
PLTU	0 mentions	“PLTR rally renews ETF shine”	-17.9%	利好新闻但价格不响应(-17.9%) — 硬止损优先, cut [confirming]
ROBN	0 mentions	“HOOD sinks after-hours” “3 reasons”	-0.9%	利空软情绪 — 维持 trim 计划,不额外加码 [disconfirming]
MSFU	0 mentions	“volatility”	-11.4%	价格波动但无硬催化 — 纪律性 trim 为 cap,非消息驱动 [confirming]
00100	0 mentions	“death cross pattern” “技术面塌房”	-31.4%	⚠️ 利空技术面+竞争加剧 — 5日-31%已过度反映,等反弹再减 [disconfirming]
02208	0 mentions	“block trade 43.2万股@12.4”	-11.6%	block trade 已消化(今日仅-0.6%) — hold [confirming]

异常关注：

00100: “death cross pattern” + 5日 -31.4% = 技术面负面信号叠加,但同行第四范式 +3.62% 说明板块逻辑未崩
无 SEC/probe/fraud/lawsuit/downgrade 命中

▎名人异动/政策风向

撞持仓: 无直接撞持仓

板块相关:

🟡 Musk 展示 SpaceX+Tesla 在轨 AI 数据中心细节 → 涉及 RKLB(航天) / MSFU(AI) 板块概念, 中期利好但非直接催化
🟡 SpaceX IPO 6/12 估值 $1.75-2T → 板块资金虹吸效应, RKLB 作为公开市场 proxy 可能受关注也可能被分流
🟡 评论称 SpaceX IPO 可能冲击 401(k) → 大规模 IPO 对市场流动性的虹吸,间接影响成长股估值

⚠️ 全部为 Musk 条目(新闻代理二手),无 Trump 原帖,Serenity 无更新。板块级影响,不驱动个股决策。

Confidence

票	Action	Confidence	理由
PLTU	cut	70%	硬止损规则触发,非择时判断。但历史清仓×4胜0(0%)——规则 vs 经验冲突。
ROBN	trim	55%	regime delever red 是新信息。历史清仓×15胜6(40%)。等反弹可能等不到。
00100	trim	50%	single_name cap 违规明确。但5日-31%超卖,恐慌底减仓 vs 纪律。
07226	trim	50%	cap 违规+杠杆衰减。昨日 cut 未执行,今天改 trim 降低执行门槛。
MSFU	trim	45%	hold 胜率 92% 是所有持仓最高。减仓纯粹是杠杆 cap 纪律,不是 thesis 判断。
RKLB	hold	55%	SpaceX IPO 催化。5 股小仓。hold 胜率 77%。
CRCL	hold	45%	小仓,无催化,超卖(-13.3% 5日)。
02208	hold	55%	Q1 利润+60%。JPM 增持。小仓。

▎Confidence 校准

🎯 近 30 天 LLM 决策 vs 无脑全持有：alpha +5pp（LLM 63% vs hold 59%，LLM beat hold）— 但 single-regime 样本，待熊市/震荡确认。

Brier 30d = 0.230 (marginal)，88 样本。

advice_track_record（所有已结算，不过滤 followed）：

主动信号：53% 胜率 (n=64)，conf 0.61，overconf +0.07
被动 hold：71% 胜率 (n=86)，conf 0.57，overconf -0.14
cut bucket：36% 胜率 (n=22)，conf 0.67，overconf +0.31 ← 历史上 cut 信号 2/3 是错的
≥0.75 信心档：43% 胜率 (n=14)，overconf +0.34 ← 高信心系统性过度自信
T+5 副镜：主动 43% vs 被动 62% — 主动信号不是单日噪声，是真没 edge

本次校准调整：

主动信号 53% 胜率 → 本次 cut/trim 的 confidence 上限压到 ≤0.60（已在执行）
≥0.75 信心档 overconf +0.34 → 本次最高 conf 0.70 (PLTU)，已低于 0.75
cut bucket 36% 胜率 → PLTU cut 虽然是规则触发，但历史清仓胜率低，conf 0.70 已是上限

▎决策记忆

票	history	启示
00100	减×7 胜5(71%) · 持×10 胜9(90%)	减仓和持有都有 edge。当前 -43% 浮亏下，减仓纪律更重要。
07226	减×8 胜6(75%) · 持×9 胜4(44%)	持有胜率仅 44% — 历史上持 07226 多半亏。减仓比持有聪明。
PLTU	减×7 胜6(86%) · 清×4 胜0(0%)	减仓 86% 但清仓 0% — 硬止损清仓是规则，但历史清仓全败。矛盾。
ROBN	清×15 胜6(40%) · 持×2 胜2(100%)	清仓 40% = 历史上砍 ROBN 多半错。但 regime delever red 是新变量。
MSFU	持×13 胜12(92%)	最强持有信号 — 减 MSFU 纯粹是杠杆 cap 纪律。
RKLB	持×13 胜10(77%) · 减×1 胜0(0%)	持有 77% = 好仓，不要动。

Next-Session Plan

09:00 HKT: 查 CPI 前瞻消息面（任何 leak/preliminary）。查 00100 是否有新公告（MiniMax 产品/合作）。
09:30 HKT 开盘: 执行 PLTU cut — 开盘任意价清 14 股。观察 07226 开盘方向，若 ≥3.65 立即减 1200 股。
10:00-12:00 HKT: 监控 00100 — 若反弹到 480 减 20 股。监控 07226 — 若到 3.65 减 1200 股。
14:00 HKT: 午后查 US 盘前（RKLB/ROBN/MSFU）。关注 SpaceX IPO 前最后一天消息面。
16:00 HKT: 港股收盘后确认今日执行情况。更新 portfolio.json。
21:30 HKT: US 开盘 — PLTU 应已清仓。ROBN 若 ≥22.0 减 20 股。MSFU 若 ≥27.0 减 10 股。
明天 06/11 08:30 ET (20:30 HKT): ⚠️ CPI 5月数据公布。预期 4.3% YoY。若超预期 → 成长股再承压，RKLB/CRCL/MSFU 注意；若低于预期 → 反弹窗口。
Book 红线: 总浮亏若到 USD -$3,000 (当前 -$3,615 已过线) → 考虑 forced derisk 最大亏损持仓。

📈 完整深度报告： https://kcnyu.github.io/clawock/memory/2026-06-10-pre-open.html