📊 盘前深度简报 | 2026-07-06 周一 08:00 HKT
USDHKD = 7.8434 (Frankfurter) | HK: OPEN | US: 休市(7/4独立日顺延)
Book
| Leg | 现值 | 浮亏 |
|---|---|---|
| HK (HKD) | 50,122 HKD | -38,154 HKD (-43.2%) |
| US (USD) | 3,726 USD | -500 USD (-11.8%) |
| Combined (USD-base) | 10,117 USD | -5,364 USD |
| HK Cash | 4,597 HKD | — |
| US Cash | 134 USD | ⚠️ 弹药已耗尽 |
HK leg (HKD-base): 50,122 HKD current / US leg (USD-base): 3,726 USD current
(两腿不直接相加；USD-base总计= US + HK/7.8434)
Concentration (HHI)
- HK HHI = 0.341 ⚠️ 集中风险 — Top2 (00100 41.5% + 07226 39.1%) = 80.6% (cap 70%)
- US HHI = 0.247 偏集中 — Top2 (SPCH 40.2% + ROBN 20.3%) = 60.5%
Retrospective (7/3计划 → 7/5实际)
触发 (3条): | 票 | 计划 | 触发价 | 模拟盈亏 | |—-|——|——–|———| | 07226 | cut换03033 | 开盘3.142 ✓ | -99 HKD(摩擦) | | PLTU | cut换PLTR | 30.68 ✓ | 0 USD | | 00100 | trim@380 | 日高381 ✓ | +668 HKD |
未触发 (5条): ROBN @40未触(现37.83)、RKLX未破$38止损、MSFU弹回未破$22、SPCH换仓(US现金$134底，路径受阻)、CRCL未破$55
Calibration： Brier 0.248 (marginal)；60-79%置信带胜率 3/5；高置信(≥75%) 胜率0% → 今日置信上限0.72
Regime
| 市场 | Regime | 核心依据 |
|---|---|---|
| HK | 🟡 Amber | HSTECH 4499 低于200MA 5398 (-16.7%)；杠杆上限×0.5 = 25%；实际39.1% ⛔ |
| US | 🟡 Neutral | VIX 15.8 平静; F&G 31.9 fear; NDX -1.61% Fri mini-correction |
| HK lev 现状 | ⛔ 超标 14pp | amber下 HK lev cap 25%，实际39.1% |
| US lev 现状 | ⛔ 超标 46pp | US lev cap 50%，实际96.5% |
▎大盘速读
| 指数 | 价格 | 变化 |
|---|---|---|
| HSI | 23,350 | +1.28% |
| HSTECH | 4,499 | +1.0% |
| SPX | 7,483 | ~0% (Fri) |
| NDX | 29,329 | -1.61% (Fri) |
| VIX | 15.81 | -2.1% |
| F&G | 31.9 | Fear |
| 10Y | 4.485% | 稳 |
| DXY | 100.87 | 稳 |
| XAU | $4,168 | +1.09% |
| Fed Press | 无重大声明 | 3条执法公告 |
HK 开盘偏正，HSI+1.28%/HSTECH+1.0%；US 7/4假期休市，上周五NDX -1.61% mini-correction后等开盘。宏观 regime=neutral，下一催化7/15 CPI。
▎社交舆情速读
| 票 | 近5日 | 主要新闻/情绪 |
|---|---|---|
| 00100 | -19.1% | 解禁7/9压力主导；阿里/米哈游声明持有但市场不信 |
| 02208 | +14.2% | LandSpace IPO+澳洲并网+BlackRock增持三重催化 |
| 03032/03033 | +2.4% | 南向资金减仓ETF趋势；机构开始言HSTECH底部 |
| 07226 | +4.6% | CITIC看好HSTECH；信号正但2x decay持续消耗 |
| ROBN | +26.9% | Robinhood Chain L2发布；HOOD RSI 67偏热 |
| PLTU | +22.5% | 超卖弹反；PLTR基本面无新催化 |
| RKLX | +16.8% | RKLB已入NDX(6/22)；SPCX 7/7入指联带情绪 |
| SPCH | +4.6% | SPCX NDX entry 7/7预期；8月解禁压力持续 |
| CRCL | -11.9% | 新竞争者稳定币压制；Wm. Blair维持Buy；GENIUS Act催化待 |
| MSFU | +8.9% | MSFT筑底信号；距200MA -12.3%趋势OFF |
Reddit零提及（全部美股ETF），主要情绪源来自Google News+机构报告。00100是本周HK情绪最大负面锚点（解禁）。
同行扫描
| 板块 | 我方持仓 | 今日变化 | Top同行 | 位置 |
|---|---|---|---|---|
| HK AI大模型 | 00100 -2.86% | 🔴严重落后 | 速腾+14.6%、第四范式+11.9%、商汤+4.55% | 板块末位 |
| 风电 | 02208 +11.36% | 🟢领涨 | 东方电气+6.2%、新能源集团+5.2%、龙源+3.78% | 板块第一 |
| HSTECH 1x | 03032/03033 +1.2% | 🟡中位 | ETF跟踪，与指数同步 | 正常 |
| HSTECH 2x | 07226 +2.13% | 🟡中位 | HSTECH +1.0%理论2x弹约+2% | 正常 |
| HOOD 2x | ROBN +0% (stale) | — | HOOD 5d+27.9% | — |
| SpaceX 2x | SPCH +0% (stale) | — | SPCX明日NDX入指 | — |
| RKLB 2x | RKLX +0% (stale) | — | RKLB已6/22入NDX | — |
关键分歧: 00100 vs AI同行差距 +17.5pp（速腾+14.6% vs 00100-2.86%），解禁供给压力 vs 板块α明显分离；02208则是持仓中正向异类（LandSpace特殊溢价）。
Tier 1: 四维分析
Market
HK: HSI +1.28% / HSTECH +1.0%，开盘竞价偏正。CITIC证券定调”HSTECH估值已充分反映悲观预期”，机构开始言底。但南向资金6/29净卖出超103亿港元，7月初趋势未扭转；HK AI板块本周解禁超HK$50bn（00100+智谱），供给侧压力显著。
US: 7/4独立日假期顺延（周一休市）。上周五(7/3) NDX -1.61%（SPX持平7483），属于高位mini-correction。VIX 15.8维持低位，市场无结构性恐慌。本周最大催化：7/7 SPCX正式入NDX100（$40bn+被动买盘）。7/15 Jun CPI为下一宏观关键节点。
Fundamentals
- 00100 MiniMax: T-3天(7/9)解禁——1.07-1.46亿股(34-63%流通)，市值约HK$40bn。阿里+米哈游声明长期持有，但公司上市时自由流通<6%，解禁将大幅扩大供给。今日-2.86%，vs AI板块同行: 速腾聚创+14.6%、第四范式+11.9%、商汤+4.55% —— 00100严重跑输，解禁压力已在定价中。
- 02208 金风科技: 多重催化今日共振——①澳洲Baldon风储(360MW)并网批准；②LandSpace IPO进展(金风持股8.3%+4.14%，科创板申请恢复问询)；③H2机构三重共振（业绩+海外订单+招标需求）；④BlackRock增持169.76万H股。Q1营收+133%，今日+11.36%领涨风电板块。
- SPCH/SPCX: 明日7/7 SPCX正式入NDX100（fast-track机制），QQQ等400+追踪基金机械买入，预计$40bn+被动流入。这是SPCH当前最大短期救援信号，但8月解禁(最多44%股份)悬云未出清，P0协议持续(kcn无限子弹声明)。
- CRCL: RSI 34超卖，GENIUS Act立法窗口7/17，ARK持续加仓，Q1 EPS首次转正(+$0.23)。竞争者推出新稳定币产品构成短期压制（近5日-11.9%）。
Sentiment
- HK AI板块: HK$50bn解禁本周集中到期，散户情绪谨慎；速腾聚创(+14.6%)、第四范式(+11.9%)等小市值AI飙涨，但00100反而-2.86%——资金在板块内旋转远离MiniMax。
- 02208: 今日+11.36%在日内区间96%顶部 → 🔴追高低质，不宜此位加仓。板块中位：东方电气+6.2%、龙源+3.78%，金风明显超强于同行（LandSpace特殊溢价）。
- US: ROBN近5日+26.9%、PLTU +22.5%、RKLX +16.8%，超卖弹反显著。F&G 31.9 fear zone但VIX不配合→短期不恐慌。
Cross-Market
- SPCX NDX入指(7/7): QQQ权重预计~0.7-1%，机械买盘不可逆，是本周最确定的催化事件。
- USDCNY 6.78: 人民币强势，南向资金HKD本位收益部分被汇率侵蚀，抑制流入意愿。
- 黄金 XAU $4,168/oz (+1.09% Fri)，定投000217均价¥3.47/NAV vs 现价¥3.07，浮亏-11.5%，每20天摊低0.37元——DCA逻辑未变。
Tier 2: Bull vs Bear
Bull (~100字): 今日HK双引擎共振——HSTECH +1.0%竞价偏稳+风电板块02208+11.36%领涨，CITIC定调估值底部；更关键的是SPCX 明日正式入NDX100，$40bn被动买盘机械性涌入，SPCH今晚可能出现账面最烂仓位的最大单日修复机会；CRCL RSI 34超卖+GENIUS Act倒计时T-11天；MSFU从-19.5%弹回-17.3%显示MSFT企稳信号；02208风电政策三重共振叠加LandSpace IPO利好，是账面唯一当日正向α来源。
Bear (~100字): 三重解禁悬云压顶：00100 T-3解禁HK$40bn供给冲击已在今日价格中体现(-2.86% vs AI板块+11%)，7/9可能加速下跌；07226/PLTU硬止损连续多日plan fires but kcn未执行，每日消耗2x decay（07226≈71bp/月、PLTU≈293bp/月），惯性不执行=日计消费；US杠杆腿96.5%的Sharpe -4.49意味着每单位风险已无回报；NDX entry虽是被动催化，但SPCH成本$17.52 vs 现价$13.60，$40bn要全力买到正股弥补才能回本；高置信call历史胜率0%——今日应严格控制置信度。
Tier 3: Aggressive / Conservative / Neutral + Judge
Aggressive声: 今晚美股SPCX入指是确定事件，SPCH是账面最大杠杆仓+最大催化交叉点。若ROBN能在今晚触$40止盈10股腾出~$400现金，可转为等待SPCX正股走势确认追入。02208短线动能强，continue hold不砍。
Conservative声: 07226换仓03033必须今日港股开盘执行——这是连续N日未落地的纪律单，HSTECH +1.0%是相对合理的换仓窗口，规则不等更好时机。PLTU换PLTR同样必须确认今日路径。00100若反弹触380立刻trim 20股，T-3解禁不能侥幸。US现金$134已见底，不允许任何新增买入。
Neutral声: NDX entry是真实催化但市场已预期数日（SPCH近5日+4.6%部分price-in），实际弹幅取决于SPCX正股开盘走势和QQQ调仓时间线。建议等今晚SPCX开盘确认涨幅后再评估是否动作，不抢跑。HK端维持已有trigger不主动调整。
Judge 裁决 (5 actions)
| # | 票 | bucket | 触发 | 触发条件 | 置信 | driven_by |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 07226→03033换仓 6200股 | cut | open | 今日港股开盘即执行 | 0.70 | technical: 硬止损-27.6%≤-18%；HK lev ETF腿39.1% vs cap 25%；stop_breach_continue 59%；换仓停decay非清仓 |
| 2 | PLTU→PLTR换仓 14股 | cut | manual | 确认7/3是否已执行；若未执行今晚美股开盘 | 0.65 | technical: 硬止损-25.1%≤-18%；PLTR距200MA -18.1%；月decay 2.93% |
| 3 | 00100 trim 20股 | trim_on_rebound | price_above | 盘中触380 | 0.60 | catalyst: T-3解禁7/9；单名41.5%>35% cap；reflections trim胜率69% |
| 4 | ROBN trim 10股 | trim_on_rebound | price_above | ROBN触$40 | 0.60 | technical: HOOD RSI 67过热；ROBN +60.4%浮盈；为PLTU/SPCH换仓腾弹药；trim胜率69% |
| 5 | SPCH hold监控 | hold_and_watch | event | 今晚SPCX入指，若正股涨超5%→关注SPCH走势 | 0.55 | catalyst: SPCX NDX entry 7/7 $40bn被动；P0协议持续；US现金底$134无法新增 |
量化信号摘要
| 票 | RSI14 | 趋势 | 吊灯 | 今日变化 | 牌面 |
|---|---|---|---|---|---|
| 00100 | 32.8 | OFF | 破 | -2.86% | 🟡 低位/超卖 (接刀风险) |
| 07226 | — | OFF | 破 | +2.13% | 🟡 中性 |
| 02208 | 45.0 | OFF | 破 | +11.36% | 🔴 追高低质 |
| 03032 | 43.6 | OFF | 破 | +1.22% | 🟡 中性 |
| 03033 | 43.4 | OFF | 破 | +1.19% | 🟡 中性 |
| CRCL | 34.0 | OFF | 破 | stale | — |
| PLTR | 51.5 | OFF | 破 | stale | — |
| HOOD | 67.0 | 距200MA+10% | ✓ | stale | ⚠️ 接近超买 |
| RKLB | 50.0 | ON ✓ | 破 | stale | — |
有效因子提示: trend_off_avoid 64%[55-72]——今日所有港股仓均趋势OFF，不主动加仓任何港股。rsi_oversold_bounce 65%45-81对00100(RSI 32.8)有弱支撑，但接刀风险>反弹概率，等触380 trigger。
Confidence Calls
| 票 | bucket | 置信 | 支撑依据 |
|---|---|---|---|
| 07226→03033换仓 | cut | 0.70 | trend_off_avoid 64%；stop_breach_continue 59%；规则不择时 |
| PLTU→PLTR换仓 | cut | 0.65 | 硬止损触发；月decay 2.93% |
| SPCH→SPCX换仓 | cut | 0.62 | 硬止损-22.4%；单名40.2%超标；US现金受限为唯一约束 |
| 00100 trim@380 | trim_on_rebound | 0.60 | T-3解禁；reflections trim胜率69% |
| ROBN trim@$40 | trim_on_rebound | 0.60 | HOOD RSI 67；trim_on_rebound胜率69% |
| SPCH watch NDX | hold_and_watch | 0.55 | SPCX入指催化；8月解禁对冲 |
Calibration警示: 高置信度(≥75%)历史胜率0%。今日置信上限设0.72，任何超过此值的判断均来自系统性偏差。
Guardrail (10 breaches, 3 hard stops)
| ⛔ HK: 00100 41.5% (cap 35%) | 07226 39.1% (cap 35%) | Top2 80.6% (cap 70%) | HK lev 39.1% (cap 25%) |
| ⛔ US: SPCH 40.2% (cap 35%) | US lev 96.5% (cap 50%) | US β 3.12 (cap 3.0) | |
| 🛑 Hard Stops: 07226 -27.6% | PLTU -25.1% | SPCH -22.4% (均突破-18%线) |
| Judge对应动作: 07226→03033换仓(今日执行) | PLTU→PLTR换仓(确认/执行) | SPCH: P0协议维持，等ROBN trim腾现金 |
Next-Session Plan
港股今日 (7/6 HKT)
- 07226→03033换仓 6200股 ← 第一优先，开盘执行。换仓口径=2x换1x同因子，敞口保留停decay。
- 00100 盘中监控380: 若触发trim 20股 (T-3解禁纪律，从41.5%→≈37%)
- 02208: 今日+11.36%在日内96%区间，🔴追高低质 → 不加仓，hold
美股今晚 (7/7 ET)
- SPCX NDX entry: 关注SPCX开盘走势。若SPCX >+5%，SPCH受益但不主动加仓(US现金见底)
- ROBN @$40: 若触发 → trim 10股锁利~$400，为后续换仓腾弹药
- PLTU→PLTR: 确认7/3是否已执行；若未执行，今晚美股按open执行换仓14股
关键催化倒计时
| 日期 | 事件 | 影响票 | |——|——|——-| | T+1 (7/7) | SPCX 入 NDX100 | SPCH (直接受益), RKLX (RKLB已于6/22入指) | | T+3 (7/9) | MiniMax 解禁 HK$40bn | 00100 供给冲击 | | T+9 (7/15) | 美国6月CPI | 全局宏观 | | T+11 (7/17) | GENIUS Act立法窗口 | CRCL 催化 | | 7/29 | HOOD Q2财报 | ROBN (HOOD 2x) |
| *Generated: 2026-07-06 08:00 HKT by Rick | data: brief_preflight.py | analysis: swarm Tier 1-2-3-Judge* |