📊 盘前深度简报｜2026-07-10 周四 08:00 HKT

USDHKD=7.836 (Frankfurter) HHI HK=0.355 ⚠️ HHI US=0.323 ⚠️ 生成 08:00 HKT

Regime HK: amber (HSTECH -12.0% vs 200DMA, 趋势OFF, 杠杆上限×0.5=25%)	Regime US: red (SPCH=2xSPCX 5DMA以下 -1.5%, cut)	USDHKD=7.836	Book USD≈$10,012 / HKD≈78,440
HHI HK=0.355 Top2=82.7% ⚠️	HHI US=0.323 Top2=67.1% ⚠️	VIX 15.84 (-6.3%)	F&G 47.2 neutral	10Y 4.539%

核心结论

今日主基调：5只硬止损今日必须落地，先清HK（07226），US盘执行3只杠杆ETF清仓（PLTU/RKLX/MSFU）+ SPCH全仓割肉；不能再拖，合规优先。

00100 昨日-17.98%→297.4，解禁63%已完成，板块同仁06682 +7.4% 印证非板块性崩盘。US risk_on底部坚实（SPX +0.81%, VIX 16, F&G 47.2），CME July 27 SPCX期货 = 近期催化，但 SPCH stop -28.8% 已深度违规——先切，等催化再考虑重新建仓。5只止损昨日均满足触发条件但未执行，今日是最后纪律窗口。

Book 总览

维度	金额	备注
HK 持仓	HK$54,845	5只活跃仓
HK leg	HK$54,845
US 持仓	$3,011	6只活跃仓
US leg	$3,011
组合 USD base	≈$10,012	HK/7.836 + US
组合 HKD base	≈HK$78,440	US×7.836 + HK
浮亏 USD base	-$6,329	HK亏HKD-40,631 / US亏$-1,144

⚠️ HKD + USD 不能直接相加，双视角如上。

板块全景（实时拉取）

HK 板块

板块	今日代表（昨）	涨幅	我的持仓位置	归因
HK AI大模型	第四范式 06682 +7.4% / 智云健康 02273 +1.0%	板块涨	00100 -17.98% 严重落后 25pp	解禁日特定事件；板块其他AI股逆势上涨 = 非板块性崩盘
HSTECH 2x杠杆	07226 -0.29%	平收	07226 随指	HSTECH +0.01% 昨日平收；amber制度持续，decay每月≈0.93%
HSTECH 1x	03032 +0.21% / 03033 0.0%	平收	正常跟踪	腾讯 -1.92%, 美团 -2.97% 拖累指数，但ETF整体持平
风电	02208 金风 -2.59%	跑输	02208 落后恒科	资金偏向AI；风电政策支撑但无近期催化

US 板块（昨日收盘）

板块	代表	昨日收	我的持仓	归因
商业航天	SPCX $152.33 (+2.72%)	5d -9.3%	SPCH -28.8% 浮亏	CME 7/27期货催化 vs Musk $50B二级抛售，双向
PLTR 2x	PLTU $30.5 (-4.90%)	5d -0.6%	PLTU -25.5% 浮亏	PLTR dist200MA -17.8%，趋势OFF，2x decay每月2.84%
MSFT 2x	MSFU $23.38 (+0.56%)	5d -3.0%	MSFU -19.7% 浮亏	MSFT dist200MA -13.2%，趋势OFF
稳定币	CRCL $63.05 (-1.59%)	5d -2.7%	CRCL -27.5%	RSI 34.8超卖；GENIUS Act等待；Q1盈利确认

▎大盘速读

🧭 Regime US: risk_on (VIX 16 calm, SPX+NDX同向上行)

HK: cautious (HSTECH amber -12% vs 200MA)

VIX 15.84 (-6.3%) · F&G 47.2 neutral（1周前 37.5 恐慌→情绪企稳）→ 美股恐慌已消退，US 杠杆组合今日清仓不在恐慌底部，是规则纪律
SPX 7,543 (+0.81%) / NDX 26,207 (+1.3%) → 美股双双上涨，大盘+纳指同向 = risk_on 信号，但本仓高β=3.73 = 大盘+1%本子+3.7%，反之亦然
HSI 24,030 (-0.7%) / HSTECH 4,732 (+0.01%) → 港股昨日微跌，恒科平收；HSTECH仍 -12.0% vs 200DMA，amber未解
10Y yield 4.539% 稳定 · DXY 100.9 基本持平 → 无新利率冲击，宏观环境中性
Fed: 昨日Fed任务组声明（货币政策分组和目标）+ 6月FOMC纪要 (7/8发布) 措辞中性，无鹰派信号
催化日历: CPI 7/15 (Jun BLS 8:30 ET) → 如超预期通胀，SPCH剩余仓位（若留）需再trim

▎同行扫描

持仓	主题	昨日 self	最强同行	差距	判断
00100 MiniMax	HK AI大模型	-17.98%	第四范式 06682 +7.4%	-25.4pp	解禁特定卖压，非板块问题；板块仍健康 [题材+/自己特定事件-]
07226 2x恒科	HSTECH 2x杠杆	-0.29%	阿里 09988 +0.47%	-0.76pp	随指平收，decay每月0.93%侵蚀；amber制度下换仓纪律 [持有=继续decay]
03032/03033	HSTECH 1x	+0.21% / 0.0%	—	≈0	正常跟踪HSTECH [持有合理]
02208 金风	风电	-2.59%	恒科 +0.01%	-2.6pp	短期跑输，风电vs AI资金轮动 [题材弱/非个股问题]
SPCH/SPCX	SpaceX 2x/1x	+4.74%/+2.72%	RKLB (underlying 1x)	N/A	CME 7/27催化+Raymond James Strong Buy，但stop -28.8%压倒一切；先cut [规则优先]
PLTU	PLTR 2x	-4.90%	PLTR (1x underlying)	N/A	2x放大下跌；换1x止decay；硬止损 [cut纪律]
RKLX	RKLB 2x	-1.92%	RKLB 1x (趋势ON +58.7%)	N/A	RKLB underlying方向仍ON；2x止损 → 保留1x仍有航天方向 [cut 2x / 可保留1x]

私域同行：智谱 Zhipu / 百川 Baichuan / 月之暗面 Kimi — 未上市，情绪代理用

▎社交舆情速读

票	新闻关键词	近5日	信号判断
00100	“Surges Over 9% M3Pro Launch; Two Major Shareholders Long-Term Confidence”	-14.2%	解禁日前两大股东声明长持，M3Pro新模型叙事；今日解禁消化后观察稳定[confirming 底部支撑]
SPCX	“SpaceX drops despite bullish Wall Street ratings; MEXC Futures 145x volume”	-9.3%	⚠️ 分析师看多但股价跌——CME 7/27期货正在炒作，但Musk $50B二级抛售=供给压力 [mixed]
SPCH	“2X Long SpaceX ETF” 无实质新闻	-12.5%	无独立催化，跟SPCX联动；stop -28.8%规则驱动cut [disconfirming 持仓继续]
CRCL	“CRCL, COIN Dip After Hot CPI; Could Be 79% Overvalued; AI Compliance Partner”	-2.7%	⚠️ 利率敏感叙事+估值争议；GENIUS Act等待期；RSI 34.8超卖=技术面支撑 [hold等政策]
PLTU	“Decay Tax Nobody Discusses; smart money down first”	-0.6%	2x decay已被媒体记录；smart money空头预期——今日规则性cut，非情绪判断 [confirming cut]
RKLX	“Benefits And Risks Of Leveraging RKLB; Bottom”	-34.0%	⚠️ 文章警示杠杆风险；5日-34%=2x放大崩溃；换RKLB 1x是正确方向 [confirming cut to 1x]
07226	“CSOP HSTECH 2x decay 月报”	+10.0%	5d仍正面（08至09大涨带动），但HSTECH amber制度未解；今日规则止损 [confirming cut]
02208	“Goldwind Update”	-12.1%	风电无负面新闻；5d跌因大盘轮动非个股 [hold]

Regime

HK（HSTECH）

制度：amber — HSTECH 4,732 低于 200DMA 5,375 (-12.0%)；20日波动 33% < 50% 上限
杠杆上限：×0.5 = 基准 50%→25%（07226 实际占 39.3% > 25% cap，硬超限）
再入场闸：HSTECH 收复 200DMA(5,375) → green，方可换回 2x

US（各标的）

SPCH：制度 red — SPCX 破 5日均线 (-1.5%)，2x左侧逆市，需cut
PLTU：watch→stop — PLTR -17.8% vs 200DMA；硬止损 -25.5% 已触发
MSFU：watch→stop — MSFT -13.2% vs 200DMA；硬止损 -19.7% 已触发
RKLX：stop — 硬止损 -42.5%；RKLB underlying趋势ON，1x可保留
US β=3.73 > cap 3.0，大盘 -1% 本子约 -3.7%

Tier 1 — 四维大表

维度	信号	方向
Market	SPX +0.81% ATH区 / NDX +1.3% / VIX 15.84(-6.3%) / F&G 47.2↑从恐慌回暖	US risk_on 🟢
Fundamentals	00100 解禁-18% + JPM TP→300 / SPCH -28.8% / RKLX -42.5% / CRCL RSI 34.8超卖	HK AI承压 / US超卖修复待
Sentiment	F&G 37.5→47.2(1周) / 06682+7.4% vs 00100-18%=解禁特定非板块	宏观情绪企稳，个股卖压已结构性
Cross-Market	10Y 4.539%稳 / DXY 100.9平 / CME SPCX 7/27 / Fed任务组声明无惊喜	无宏观新增压力 / SPCX单只催化

Tier 2 — Bull vs Bear

Bull

US risk_on底部坚实：SPX ATH、VIX 16、F&G从37.5回到47.2，市场恐慌已消退。00100解禁主力已出（63%），80%+基石表态长持，300以下为二级市场再定价完成后的支撑区——板块同仁06682 +7.4% 印证非板块性崩盘，个股催化结构性消化中。CME July 27 SPCX期货 = 机构对冲工具开放，机构定价权开始建立；Raymond James Strong Buy。CRCL RSI 34.8超卖 + GENIUS Act = 政策催化时点精准。清仓后腾出现金，等待HSTECH回归200MA再重新布局。

Bear

5只仓位同时触发硬止损（07226 -20.3% / PLTU -25.5% / RKLX -42.5% / SPCH -28.8% / MSFU -19.7%），多日未执行 = 被迫守仓而非主动看多，这是最大隐患。US leg 杠杆ETF 90.8%（cap 50%）= SPX一旦调整，本仓下行放大×2。HK regime amber持续，HSTECH -12%于200MA，07226 decay月月消耗本金。Musk $50B SpaceX二级抛售 = SPCX估值锚压。Combined Sharpe -4.83 / 30d DD -17.6% = 系统性负Alpha，是结构问题不是运气。CPI 7/15如超预期通胀，美债收益率飙升将压缩成长股估值。

Tier 3 — 三声合议

Aggressive

US risk_on + CME 7/27双催化，今日执行4只纪律止损（07226/PLTU/RKLX/MSFU），SPCH在$12+ trim 50股留80股等催化，不全清。00100 300以下等基石托底后可少量补回。风险：CME催化是预期，Musk $50B抛售是现实，两个叙事对冲中。

Conservative

5只止损今日全部执行，一票不留。US lev ETF 90.8% = 系统性炸弹，现在清是保留后续操作空间。SPCH在red regime下每月decay消耗本金，7/27期货上线是猜想不是保证，先切后看。清仓后腾出 ~$1,500 + 7,500 HKD 等HSTECH重返200MA再布局。

Neutral

分优先级：今日必清（硬止损5只：07226/PLTU/RKLX/MSFU/SPCH）；00100 trim @$320+ 15股降至cap以内；02208/CRCL维持。执行顺序：港股开盘→07226+00100 trim；US开盘→PLTU/RKLX/MSFU；盘中等价→SPCH。

Judge — 5-Bucket决策

票	Bucket	Trigger	Price	Confidence	规则依据
07226	`cut`	`open` 今港股开盘	~3.47	0.85	stop -20.3%≤-18%；amber lev cap 39.3%>25%；规则非择时
PLTU	`cut`	`open` 今US开盘	~$30.5	0.80	stop -25.5%≤-18%；PLTR dist200MA -17.8% 趋势OFF；月decay2.84%
RKLX	`cut`	`open` 今US开盘	~$28.6	0.82	stop -42.5%；RKLB underlying趋势ON，1x方向保留
MSFU	`cut`	`open` 今US开盘	~$23.4	0.78	stop -19.7%≤-18%；MSFT dist200MA -13.2% 趋势OFF；月decay1.22%
SPCH	`cut`	`open` 今US开盘	~$11.94	0.75	stop -28.8%；US red regime；规则纪律；CME 7/27可事后重建1x仓位
00100	`trim_on_rebound`	`price_above` $320	297.4	0.60	单名 43.4%>35% cap；解禁尾效应消化中；$320稳定后trim 15股降至cap内
02208	`hold_and_watch`	`manual`	9.76	0.60	历史胜率76%(n=29)；风电政策支撑；-2.59%短期承压非结构恶化
CRCL	`hold_and_watch`	`manual`	63.05	0.55	RSI 34.8超卖；GENIUS Act等待；Q1盈利$45M确认；2股小仓位

driven_by: technical,规则纪律 (07226/PLTU/RKLX/MSFU/SPCH)

peer (00100 trim)

macro (02208)

catalyst (CRCL)

Confidence Calls

Retrospective (7/9计划评估):

✅ 00100 trim_on_rebound @360 fired & executed → simulated +1,252 HKD（实际high 397.4，完美执行窗口）
✅ 07226 cut trigger fired (open 3.456) 但实际未执行 → simulated -136.4 HKD止损机会错过
✅ PLTU/MSFU/RKLX cut triggers fired，实际未执行（simulated: -20.72/-26.40/+11.4 USD）
ℹ️ SPCH/CRCL: manual触发，ambiguous

信心校准:

Brier 0.247 (30d, 113次) LLM alpha +5pp vs hold基线
高置信度(≥0.75): 胜率67%，过度自信gap +0.12 → 今日硬止损confidence 上限0.85
trend_off_avoid edge: 57% (n=151) → HK regime amber环境，不加仓

Concentration:

HK: HHI=0.355 ⚠️ Top2=82.7%（00100 43.4% + 07226 39.3%）
US: HHI=0.323 ⚠️ SPCH 51.6% 严重超限（cap 35%）

Next-Session Plan（可交易，非观察清单）

港股 (09:30 HKT 今日):

07226 CUT 全部6200股 @市价 (~3.47) → 硬止损，lev制度amber，纪律不等反弹
00100 trim 15股 @$320+ 反弹位 → 降至~65股，单名43.4%→~35% cap内

美股 (21:30 HKT 今日):

PLTU CUT 全部14股 @市价 (~$30.5) → 硬止损；换手PLTR 1x止decay
RKLX CUT 全部10股 @市价 (~$28.6) → 硬止损；1x RKLB方向仍可选
MSFU CUT 全部20股 @市价 (~$23.4) → 硬止损；换手MSFT 1x止decay
SPCH CUT 全部130股 @市价 (~$11.94) → 硬止损；CME 7/27前可以1x SPCX重建

触发位监控:

00100 trim触发: $320 (15股，cap修复)
SPCX re-entry: 5DMA重返→ green regime后可考虑1x重建SPCX
CPI 7/15 超预期 → 若重建SPCX/SPCH，再减

风险提示:

⛔ 13个规则闸/止损同时触发，今日5只硬止损是最后窗口
⚠️ 执行后US leg≈$152 (SPCX) + 现金，HK leg≈HK$28,000+，去杠杆完成
⚠️ CME 7/27 SPCX期货是催化，Musk $50B二级抛售是供给压力：两个叙事共存

*生成于 2026-07-10 08:00 HKT

preflight: ✅ 0 issues

自校准: Brier 0.247 / alpha +5pp*

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