📊 盘前深度简报｜2026-07-16 周四 08:00 HKT
🧭 Regime: choppy/risk_on (macro VIX 15.67 calm + F&G 46.3 neutral; HK 🧭amber
HSTECH -9.2% from 200DMA; US 🧭redSPCH 5日均线 -4.5%) → 今日所有主动操作均为纪律性risk_ruleswap,不算择时预测;core 持有不受 regime 切换驱动。
▎Header — Book 双视角
真实总浮盈亏: USD$-7,003.12 ≈ HKD$-54,897.46
(USDHKD = 7.839, 来源 Frankfurter, 抓取于 2026-07-16T00:04:08 UTC)
├─ HK 段: HKD$-43,327.64 ≈ USD$-5,527.30
└─ US 段: USD$-1,475.93 ≈ HKD$-11,571.27
持仓市值合计:HK 57,348.8 HKD + US 2,948.35 USD ≈ 10,264 USD;HK cash 22,197 HKD ≈ 2,832 USD,US cash 237.43 USD。
▎仓位明细 (HK)
| 代码 | 股 | 成本 | 现价 | 今日 | 浮% | 浮$ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 00100 | 100 | 617.70 | 250.80 | -3.76% | -59.40% | -36,690.0 |
| 07226 | 6,200 | 4.363 | 3.666 | +4.92% | -15.98% | -4,322.6 |
| 03033 | 1,000 | 5.140 | 4.762 | +2.45% | -7.35% | -378.0 |
| 02208 | 400 | 14.084 | 9.52 | -0.94% | -32.41% | -1,825.6 |
| 03032 | 200 | 5.405 | 4.848 | +2.32% | -10.31% | -111.4 |
▎仓位明细 (US)
| 代码 | 股 | 成本 | 现价 | 今日 | 浮% | 浮$ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| SPCH | 140 | 16.291 | 9.38 | -1.32% | -42.42% | -967.5 |
| MSFU | 20 | 29.130 | 24.70 | +5.42% | -15.21% | -88.6 |
| PLTU | 14 | 40.957 | 32.66 | +0.03% | -20.26% | -116.16 |
| RKLX | 10 | 49.690 | 24.08 | -6.63% | -51.54% | -256.10 |
| SKHY | 1 | 169.185 | 176.46 | -9.00% | +4.30% | +7.28 |
| SPCX | 1 | 147.500 | 135.27 | -0.60% | -8.29% | -12.23 |
| CRCL | 2 | 87.000 | 65.69 | +3.91% | -24.49% | -42.62 |
▎集中度风险 (2026-07-16 实测)
| Leg | HHI | Top2 | 状态 |
|---|---|---|---|
| HK | 0.360 | 83.4% (00100 43.7% + 07226 39.6%) | ⚠️ 集中风险 |
| US | 0.265 | 61.3% (SPCH 44.5% + MSFU 16.8%) | ⚠️ 集中风险 |
→ 单一事件 (如 00100 财报 / SPCH 解禁) 可炸 book;HK Top2 83.4% > 70% cap + 单名 43.7%/39.6% > 35% cap,触发 factor_concentration + 两条 single_name 硬闸。
Retrospective — 昨日 plan (2026-07-15) 兑现度
| Action | Plan | 实际 | 模拟 ±$ | 评 |
|---|---|---|---|---|
| Cut 07226 @open | 6200 股 | 触发 (open 3.518) | -917.6 HKD | ✓ 触发,实际跌更深 |
| Add 03033 @open | 1700 股 | 触发 (4.662) | +170.0 HKD | ✓ 触发 |
| Trim 00100 @265 | 20 股 | 未触发 (high 251.2) | 0 | ✗ trigger 过紧 |
| Cut PLTU @open | 14 股 | 触发 (33.81) | +16.1 USD | ✓ 触发但价更差 |
| Cut RKLX @open | 10 股 | 触发 (26.98) | +28.97 USD | ✓ 触发 |
| Add RKLB @open | 2 股 | 触发 (118.34) | -36.34 USD | ✓ 触发即顶 |
| Cut SPCH @10 | 140 股 | 未触发 (high 9.765) | 0 | ✗ trigger 过紧 |
| Add SPCX @open | 9 股 | 触发 (137.97) | -24.30 USD | ✓ 触发 |
| Cut MSFU @open | 20 股 | 触发 (23.93) | -15.40 USD | ✓ 触发 |
| Cut CRCL @59 | 2 股 | 未触发 (low 63.64) | 0 | ✗ 离 59 还差 4.6 |
| Hold 03032/02208 | — | — | 0 | ⊘ 中性 |
▎Confidence calibration (累计,30d)
- conf 80%+: 7/8 (87.5%) ✓ 高度可信
- conf 60-79%: 0/5 (0%) ✗ 中段全军覆没
- conf <60%: n/a
▎Lesson (1-2 行) price_above 触发器普遍过紧 (00100/SPCH 都未到),建议下次给 ±2% 缓冲;price_below 触发比 price_above 触发命中率高 (62.5% vs 40%),cut 偏好用下破位而非上冲。
Tier 1 — 4 维度大表
| 票 | Market (cost/now/浮%/RSI/趋势) | Fundamentals | Sentiment | Cross-Market |
|---|---|---|---|---|
| 00100 | 617.7/250.8/-59.4%/RSI 32.6/趋势 OFF · 已破吊灯 -46.3% | em_news: M3Pro 上市传闻 (7/15) [confirming] | 0 reddit, 0 news 近7d | 06682 第四范式 +5.08%,00020 商汤 +4.44% vs self -3.76% → gap +8.8pp ⚠️ |
| 02208 | 14.08/9.52/-32.4%/RSI 37.6/MA200 -30.9%/OFF | em_news: 204米钢混塔架吊装 (7/10) [confirming] | 0 reddit | 中国新能源板块 -0.94% ≈ self -0.94% → 同行同跌 |
| 03032 | 5.41/4.85/-10.3%/RSI 59.9/zscore +1.84 | em_news: 港股板块早盘普遍走强 [confirming] | 0 reddit | HSTECH +2.4% ≈ self +2.32% → 跟随 |
| 03033 | 5.14/4.76/-7.4%/RSI 60.1/zscore +1.87 | em_news: 南向资金高比例持有 [confirming] | 0 reddit | HSTECH +2.4% ≈ self +2.45% → 同步 |
| 07226 | 4.36/3.67/-16.0%/2x HSTECH/🧭amber | em_news: AI+Cloud 估值框架切换 [confirming] | 0 reddit | 09988 阿里 +5.11% / 00700 腾讯 +2.57% → 杠杆放大 underlying 强势 |
| SPCH | 16.29/9.38/-42.4%/趋势 OFF (5MA -4.5%)/🧭red | news: “all-time low below IPO price” [disconfirming] | 0 reddit | SPCX peer 持平 vs self -1.32% → 杠杆放大 |
| PLTU | 40.96/32.66/-20.3%/PLTR -14.3% from 200DMA/🧭watch | news: “PLTR Q4 Earnings Beat” [confirming] | 0 reddit | PLTR 持平 vs self +0.03% → 杠杆基本同步 |
| RKLX | 49.69/24.08/-51.5%/已破吊灯 -44.3%/🧭watch | (无独立) | 0 reddit | RKLB 持平 vs self -6.63% → gap +6.6pp ⚠️ (杠杆单边崩) |
| MSFU | 29.13/24.70/-15.2%/MSFT -10.2%/🧭watch | news: “Microsoft ready to rebound” [confirming] | 0 reddit | MSFT 持平 vs self +5.42% → 杠杆放大 |
| SKHY | 169.19/176.46/+4.3%/(IPO 22 bars 不足 200DMA) | news: Barclays 看翻倍 [confirming long-term] | news: “dropping after 27% surge” [短期 disconfirming] | MU 持平 vs self -9.0% → gap +9.0pp ⚠️ |
| SPCX | 147.50/135.27/-8.3%/(22 bars) | news: “all-time low below IPO price” [disconfirming] | 0 reddit | RKLB 持平 vs self -0.6% → 轻微背离 |
| CRCL | 87.00/65.69/-24.5%/RSI 40.2/趋势 OFF · 已破吊灯 -4.9% | EDGAR Q1’26: Rev 694M / NetIncome +55M (转正) / EPS 0.23 [基本面 confirming] | news: Mizuho 降评 Sell-equivalent (Open USD 竞争) [disconfirming] | 当日 +3.91% 反弹,低于 59 hard 触发 |
🔭 投资哲学多棱镜 (top 3 持仓)
| 透镜 | 00100 MINIMAX | 07226 2x 恒科 | SPCH 2x SpaceX |
|---|---|---|---|
| 💰 价值 | 现价 250 vs 内含 (无现金流) — 题材股无锚 | 2x 杠杆无价值概念 | SPCX 跌破 IPO 价 — 私募估值锚失 |
| 🚀 成长 | M3Pro 兑现中,但解禁悬云压制 | HSTECH 长期 AI 增长仍成立 | SpaceX IPO 估值锚,Starlink 长期 |
| 📈 动量 | 1m -40.6%,3m -73.5% — 趋势全 OFF | HSTECH mom_1m +1.7% (bull 周),但趋势 OFF | SPCX 短均线 -4.5%,2x 杠杆放大 |
| 🔬 逆向 | 共识 = AI 大模型龙头; 反方 = 解禁 8 月悬云未出 | 共识 = 借强加仓; 反方 = amber 制度 | 共识 = 跟 DCA 接刀; 反方 = 2x 在 red 制度 |
| 🌍 宏观 | VIX 16 calm + F&G neutral, 利于 AI 反弹 | 利率 4.545% 略压成长股 | 同左 |
| 🧮 量化 | trend_off_avoid 55% hit, RSI 超卖 bounce 67% hit, 但 zscore 仅 -1.2 | trend_off_avoid 55%, zscore +1.88 (追高) | trend_off_avoid 55%, 但 short 5MA 不构成完整 regime |
张力点:00100 价值无锚 vs 成长兑现中;07226 动量看 bull vs 趋势看 OFF;SPCH 共识跟 DCA vs 逆向看 red 制度 → 这正是为什么今天硬闸 risk_rule 而非择时判断。
⚡ 板块全景
- HK AI 大模型 (00100):板块强 (06682 +5.1% / 00020 +4.4%),00100 自己 -3.76% 落后 8-9pp → 归因 (a) 解禁悬云未出清是 00100 个股逻辑,而非板块;alpha 在掉。
- HK HSTECH 权重股 (07226 标的):09988 +5.11% / 03690 +3.72% / 09618 +2.85% / 09999 +2.67% / 00700 +2.57% → 板块普涨,07226 +4.92% 接近同行上限,杠杆暴露合适。
- HK 风电 (02208):01072 -0.19% / 00916 -0.37% / 00956 -0.94% / 01798 0% → 板块弱,02208 -0.94% 持平同行。
- US 商业航天 (SPCH/RKLX 标的):RKLB 持平 / ASTS 0% / BKSY 0% → 板块弱,SPCH -1.32% / RKLX -6.63% 杠杆放大弱势。
- US AI/科技 (MSFU):MSFT 持平 / GOOGL 0% / META 0% → 板块中性,MSFU +5.42% 杠杆放大 overnight 反弹。
- US HBM/存储 (SKHY):MU 持平 / WDC 0% / STX 0% → 板块中性,SKHY -9.0% 大幅背离 +9pp → Barclays 看翻倍的远期故事被短期 -9% 抛压掩盖。
Tier 2 — Bull vs Bear
Bull case (持 + 加仓) (80-120 字)
- HK leg 借强日 +4.92% (07226) / +2.4% (HSTECH) 是趋势反转第一步;FOMC 7/29 临近,market 已 price in hold,Powell dovish 概率 > hawkish,lev cap 制度 amber 一旦 🧭转 green 就解锁 2x 加仓窗。
- US overnight MSFT 链 +5.42% / PLTR 链持平,SPCX 接近 IPO 价格底;SKHY Barclays 看翻倍 + HBM 长期供需仍强,即便短期 -9% 是技术回调不是 thesis 破。
- CRCL EDGAR Q1’26 营收 694M / 净利 +55M (转正) [confirming 改善],Mizuho 降评是已 price in 的旧催化。 → 结论:all core hold,只在 cap breach 上纪律 swap。
Bear case (减 + 砍) (80-120 字)
- HK 制度 amber (HSTECH -9.2% from 200DMA) + US 制度 red (SPCH 短均线 -4.5%) 是趋势 OFF 的明确信号;主动加码 2x 在这两只腿上都是接刀。
- 00100 单名 43.7% 集中度 + 已破吊灯止损 -46.3% + 8 月解禁悬云,即便题材 (M3Pro) 兑现,事件驱动反弹一次后没有持续买盘。
- SPCX 跌破 IPO + 8 月解禁悬云,杠杆 SPCH 在 red 制度下应换 1x 现货,不是死扛 2x。
- SKHY -9% 跑输 MU +9pp 是 trend break 早期信号,IPO 上市仅 22 bars 不足 200DMA,peer 背离是早期警告。 → 结论:今天把 5 个 2x 仓 (SPCH/PLTU/RKLX/MSFU/07226) 全部 swap 1x,停 decay。
真分歧点:
- 00100: Bull 看好 M3Pro 兑现;Bear 担忧解禁悬云 + 单名集中度 → 双方都同意 risk_rebalance trim,但 Bull 想要 100% hold,Bear 想要 50% 减仓
- 07226: Bull 借 bull 周 +4.92% 想 hold;Bear 主张借强日 swap,趋势 OFF 下 2x 是单边风险
- SKHY: Bull 看 HBM 长期供需;Bear 看短期 -9% peer 背离 +9pp
Tier 3 — 3 Risk Voices + Judge
Aggressive (抓 upside)
- 借 07226 +4.92% 反弹日持有,等 🧭green 后再加 2x 锁涨;SKHY HBM 周期不动摇;CRCL EDGAR 转正该加仓。
Conservative (保本 derisk)
- 8 个 breach + 3 个 hard_stop 是纪律信号,不是择时;2x 在 trend OFF + high vol 下每天都付 decay,今天 swap 1x 是 stop bleeding;00100 减仓到 35% cap。
Neutral (拍中线)
- 00100:risk_rebalance 主张 trim,Bull 看 M3Pro → 拍减 20 股 @265 (cap 优先),剩余 80 core hold
- 07226:拍 swap 2289 股 → 03033 (制度 amber + 集中度 83.4%)
- SPCH:拍 cut 100 股 → SPCX 现货 (硬止损 + 单名 44.5%)
- 02208:拍 hold (反思胜率 20%,持有摩擦最小)
- SKHY:拍 hold 1 股 (HBM 长期,样本 1 个不引用)
▎Judge — strategy frames
| Ticker | Action | Frame | Detail |
|---|---|---|---|
| SPCH | cut | risk_rule (technical_breakdown + leverage cap) | 跌破 5MA -4.5% + US lev 85% > 50% cap + 硬止损 -42.4% → 2x→1x swap |
| SPCX | add_only_on_trigger | risk_rule | 接收 SPCH swap 资金,1x 保留敞口 |
| PLTU | cut | risk_rule (technical_breakdown) | PLTR 标的 -14.3% from 200DMA + PLTU 浮亏 -20.3% 硬止损 → swap 1x |
| PLTR | add_only_on_trigger | risk_rule | 接收 PLTU swap |
| RKLX | cut | risk_rule (technical_breakdown) | 浮亏 -51.5% 硬止损 + 已破吊灯 -44.3% → swap 1x |
| RKLB | add_only_on_trigger | risk_rule | 接收 RKLX swap,RKLB 趋势 ON 但已破吊灯 -2.7% |
| MSFU | cut | risk_rule (factor_concentration) | US lev 85% > 50% cap 残差 + MSFT -10.2% from 200DMA → swap 1x |
| MSFT | add_only_on_trigger | risk_rule | 接收 MSFU swap |
| 07226 | cut | risk_rule (factor_concentration + leverage cap) | HK lev 39.6% > 25% (amber ×0.5) + Top2 83.4% > 70% → swap 1x |
| 03033 | add_only_on_trigger | risk_rule | 接收 07226 swap,HSTECH +2.4% 反弹借机加 1x |
| 00100 | trim_on_rebound | risk_rule (single_name cap) | 43.7% > 35% cap → 借 265 反弹减 20 股 |
| 00100 | hold_and_watch | technical_breakdown | 剩余 80 core,跌破吊灯 209.2 → 评估清仓 |
| 03032 | hold_and_watch | index_breakdown | HSTECH < 4438 → 评估 trim |
| 02208 | hold_and_watch | sector_rotation | 风电反转待观察,反思胜率 20% 不主动 call |
| CRCL | hold_and_watch | earnings_setup | $59 破位 = Mizuho 降评 disconfirming 兑现 → 清仓 |
| SKHY | hold_and_watch | technical_breakdown | $167 破位 = 趋势破 → 评估减仓 |
🚦 仓位/杠杆硬闸 (REQUIRED)
preflight 已算出 8 条 breach + 3 条 hard_stop,每条已绑定具体动作 (risk_rebalance 策略,driven_by=risk_rule):
| # | 类型 | 标的 | 详情 | 动作 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | single_name HK | 00100 | 43.73% > 35% | trim 20 股 @265,借反弹 |
| 2 | single_name HK | 07226 | 39.63% > 35% | (含在 #9 cap swap) |
| 3 | leveraged_exposure HK | — | 39.6% > 25% (🧭amber ×0.5) | cut 07226 → 03033 swap 8392 HKD |
| 4 | factor_concentration HK | — | Top2 83.4% > 70% | (含在 #1+#9 同步解决) |
| 5 | single_name US | SPCH | 44.54% > 35% | cut 100 股 → SPCX swap |
| 6 | leveraged_exposure US | — | 85.0% > 50% | (含在 #5+#7+#8+#9 swap 链) |
| 7 | beta US | — | β 3.2767 > 3.0 | (含在 swap 链,降杠杆自然降 β) |
| 8 | regime_delever US | SPCH | 5MA -4.5% red | swap 2x→1x,driven_by=technical |
| 9 | hard_stop | PLTU | -20.3% ≤ -18% | cut 14 股 → PLTR swap |
| 10 | hard_stop | RKLX | -51.5% ≤ -18% | cut 10 股 → RKLB swap |
| 11 | hard_stop | SPCH | -42.4% ≤ -18% | (同 #5 swap 链) |
解套口径 (kcn 2026-06-11 定):杠杆 ETF breach/hard_stop → 2x→1x 同因子换仓非清仓;🧭转 green 后 1x→2x 换回闸 (HSTECH 收复 200DMA + 20日 vol<50% / 各标的收复 200DMA + vol<70%)。
回本数学 (引 context.breakeven_math):
- PLTU -20.3% → 标的需涨 21.1% (含 2x 横盘 6m decay ≈15.7%);换 1x 后需 25.4% (直线涨时 2x 更快,但横盘 2x 每月白付 2.62% decay)
- 07226 -16.0% → 标的需涨 12.0% (含 2x 6m decay ≈5.3%);换 1x 后需 19.0%
- RKLX -51.5% → 标的需涨 106.4% (回本难度最高);换 1x RKLB 现货
- SPCH -42.4% → 标的需涨 73.7% (回本难度次高);换 1x SPCX 现货
- 00100 -59.4% → 需涨 146.3% (现货,无杠杆);非杠杆套牢按 kcn 方针=持有等待合法
量化因子话语权 (引 context.quant_signal_review):
- usable=true: trend_on_follow 4% hit (n=25,显著差), trend_off_avoid 55% hit (n=187), rsi_oversold_bounce 67% hit (n=24,显著优)
- usable=false (n<20): zscore_extreme_revert, rsi_overbought_fade — 只展示不入决策
- 解读: trend_on_follow 4% hit 是反向警示 — 今天所有 2x swap 都因 trend OFF + lev cap amber/red,不踩 4% 雷区
▎同行扫描
| 持仓 | 主题 | 今日 self | 最强同行 | 差距 | 判断 |
|---|---|---|---|---|---|
| 00100 | HK AI 大模型 | -3.76% | 06682 第四范式 +5.08% | -8.8pp ⚠️ | 题材+自己-→ alpha 在掉, 题材轮动未回本仓位 |
| 07226 | HK 科技指数 2x | +4.92% | 09988 阿里 +5.11% | -0.2pp | 题材+自己+ → 杠杆暴露合适 |
| 03032 | HK 科技指数 1x | +2.32% | 03033 南方恒科 +2.37% | -0.1pp | 题材+自己+ → 跟随到位 |
| 03033 | HK 科技指数 1x | +2.45% | 03032 恒生科技ETF +2.28% | +0.2pp | 题材+自己+ → 同质 |
| 02208 | 风电 | -0.94% | 00956 新能源 -0.94% | 0.0pp | 题材-自己- → 持有等轮回 |
| RKLX | RKLB 2x | -6.63% | RKLB 0.0% | -6.6pp ⚠️ | 题材-自己- → 杠杆放大弱势,swap 1x |
| SPCH | SpaceX 2x | -1.32% | RKLB 0.0% | -1.3pp | 题材-自己- → 杠杆放大弱势,swap 1x |
| MSFU | MSFT 2x | +5.42% | MSFT 0.0% | +5.4pp | 题材+(隔夜)+自己+ → 杠杆暴露合适 |
| PLTU | PLTR 2x | +0.03% | PLTR 0.0% | +0.0pp | 题材-(横盘)+自己0 → swap 1x 停 decay |
| CRCL | 稳定币+agent 支付 | +3.91% | COIN 0.0% | +3.9pp | 题材+自己+ → 反弹中,继续 watch $59 |
| SKHY | 存储芯片/HBM | -9.00% | MU 0.0% | -9.0pp ⚠️ | 题材+(长期)+自己-(短期) → peer 背离是早期警告 |
| SPCX | 商业航天 | -0.60% | RKLB 0.0% | -0.6pp | 题材-自己- → 持有等解禁 |
私域同行追踪 (仅信息层):
- 智谱 Zhipu D 轮估值 220 亿
- 月之暗面 Kimi 用户数…
- SpaceX 二级市场抹去 Musk 火箭集团 1 万亿美元估值 (per influencer)
⚠️ 切换信号 → 已在 Tier 3 Judge 给出对应 rotation trigger (SPCH cut + RKLX cut 同步换 RKLB 现货)。
▎大盘速读
🧭 Regime: choppy/risk_on (VIX 16 calm + F&G 46.3 neutral + SPX+NDX 同向上行) → risk_on 默认 HOLD,但 stock-level 🧭HK amber / 🧭US red,纪律性 swap 仍执行(risk_rule 不受 regime 切换豁免)
- VIX 15.67 (-5.03%) · F&G 46.3 neutral → 风险偏好仍在但开始降温,leveraged 仓位 (SPCH/RKLX/MSFU/07226) 注意
- SPX 7572.4 (+0.38%) / NDX 26269 (+0.62%) → 美股小幅向上, MSFU overnight 反弹 +5.42% 解释
- HSI 24681 (+1.4%) / HSTECH 4740 (+1.3%) → HSTECH 4800 阻力测试中, 07226 借强 +4.92%
- 10Y yield 4.545% (-1.4%) · DXY 100.495 (-0.42%) → 利率回落小幅利好成长股
- Fed 最新动态: FOMC 7/29 临近, market price in hold;7/30 Q2 GDP advance estimate;本轮 Fed press 7/14 贴现率会议纪要为常规发布,无新增政策信号
▎社交舆情速读
| 票 | Reddit 7d | 新闻关键词 | 近5日 | 信号判断 |
|---|---|---|---|---|
| 00100 | 0 mentions | “M3Pro 大模型” “大模型概念股拉升” | -15.7% | 利好 (M3Pro 兑现中) + 股价跌 15.7% = 未充分反映,但解禁悬云压制反弹 → 维持 hold [confirming] |
| 02208 | 0 mentions | “204米钢混塔架” “沙特项目” | -2.5% | 利好 (技术突破) + 跌 2.5% = 部分反映,持有 [confirming] |
| 03032/03033 | 0 mentions | “南向资金高比例持有” “板块早盘走强” | +2.6% | 利好 + 已涨 2.6% = price-in 部分,持有 [confirming] |
| 07226 | 0 mentions | “AI + Cloud 估值框架” | +5.4% | 利好 + 已涨 5.4% = 已在价,借强 swap 1x 是纪律不是追涨 [confirming] |
| SPCH | 0 mentions | “all-time low below IPO” | -19.9% | 利空 (跌破 IPO + 8月解禁悬云) + 已跌 19.9% = 部分消化,swap 1x 停 decay [disconfirming] |
| PLTU | 0 mentions | “PLTR Q4 Earnings Beat” “AIP 平台” | +11.1% | 利好 + 涨 11.1% = 已在价,但标的趋势 OFF 仍触发 swap 1x [confirming] |
| RKLX | 0 mentions | (无) | -18.6% | 无催化,但浮亏 -51.5% 已触发硬止损 → 机械 swap [无明确信号] |
| MSFU | 0 mentions | “Microsoft ready to rebound” | +7.8% | 利好 + 涨 7.8% = price-in 部分,US lev cap swap 仍执行 [confirming] |
| SKHY | 0 mentions | “Barclays 看翻倍” “dropping after 27% surge” | +12.3% | 利好 (远期) + 利空 (短期 -9% 当日) → peer 背离 +9pp 是早期警告,hold 但 watch 167 [confirming 长期 / disconfirming 短期] |
| SPCX | 0 mentions | “all-time low below IPO” | -10.1% | 利空 + 跌 10.1% = 部分消化,hold 现货等解禁 [disconfirming] |
| CRCL | 0 mentions | “Mizuho 降评” “Open USD 竞争” “Outsized Bitcoin Recovery Leverage” | +2.2% | 利空 (Mizuho) + 涨 2.2% = 未充分反映 [disconfirming],但仓位小 ($131) 等待 $59 硬触发 |
异常关注 (命中 miss/SEC/probe/downgrade/short report 关键词):
- CRCL: “Mizuho Downgrades” [disconfirming,硬催化,但未驱动价格破 $59]
- SPCH/SPCX: “all-time low below IPO price” [disconfirming,硬事件]
- SKHY: “dropping after 27% surge” [短期 disconfirming]
▎名人异动/政策风向
撞持仓:
- 🟡 Musk “净资产跌破 9000 亿 + SpaceX 临近 IPO” → 涉及 SPCX/SPCH 板块敞口 (rel 75) → 已 swap 2x→1x 化解
- 🟡 Musk “SpaceX 二级抛售抹去 1 万亿美元估值” → SPCX/SPCH 直接承压 (rel 80) → 已 swap 1x 现货
- 🟡 Musk “xAI 更名 SpaceXAI” → 主题整合,无可交易代码 (rel 68)
新机会:
- 🟡 Musk 旗下 SpaceX 与 Tesla 潜在合并传闻 (rel 78) → TSLA 不在持仓,仅观察
板块相关:
- Trump 抨击纽约州长 Hochul 终止数据中心建设,称公司将流向德州/佛州 → 涉及 AI 基础设施主题 (rel 62) → 利空数据中心类股,利好红州 AI infra,对 MSFT/PLTR 间接影响中性
▎Confidence / episode 校准
| Decision | Confidence | 校准依据 |
|---|---|---|
| SPCH cut swap | 88% | 4 维度 (breach + cap + 硬止损 + red 制度) 全同向, regime 清晰 |
| PLTU cut swap | 90% | 硬止损 -20.3% ≤ -18% + PLTR 趋势 OFF, 4 维度同向 |
| RKLX cut swap | 88% | 硬止损 -51.5% + 已破吊灯 -44.3% + peer 背离 +6.6pp |
| MSFU cut swap | 85% | US lev cap 残差 + MSFT -10.2% from 200DMA |
| 07226 cut swap | 92% | HK lev cap amber ×0.5 + Top2 83.4% > 70% + 趋势 OFF |
| 03033 add | 90% | 接收 07226 swap, 1x 无 decay |
| PLTR/RKLB/MSFT/SPCX add | 80-85% | 接收 swap, 标的 trend OFF 故不加净敞口 |
| 00100 trim 20 | 72% | cap 43.7% > 35% 单名, 借反弹 trim |
| 00100 hold 80 | 60% | core, 跌破吊灯 209.2 触发 |
| 03032 hold | 70% | 1x 无 decay, HSTECH +2.4% 反弹 |
| 02208 hold | 55% | 反思胜率 20%, 持有摩擦最小 |
| CRCL hold | 60% | $59 硬触发等待, 仓位 $131 小 |
| SKHY hold | 58% | 长期 HBM + 短期 peer 背离 +9pp 警告 |
▎Decision v2 校准
过去 30 天:已结算 48 个 episode (raw 241 → episode 70 → settled 48)
- 主动决策:n=17,平均 benefit -0.15%,capital-weighted +0.69%,date-cluster CI [-5.57%, 5.46%] → 跨 0,无稳定 edge
- 信心校准:嘴上平均 conf 60.88%,实际胜率 58.82% (active) / 29.03% (passive);Brier 0.2532 vs baseline_loo 0.2734 → brier_beats_baseline=true (略好于闭眼总报基准率)
- 按 strategy 点出:
- ✅ trim_on_rebound:100% WR (n=4),avg +6.25%,CI [3.28, 10.85] → 唯一 EDGE SIGNIFICANT 策略
- ❌ manual 条件:25% WR (n=8),CI [-10.86, -0.51] → EDGE SIGNIFICANT 差 (主观判断历史跑输)
- 中性:risk_rebalance 37.93% (n=29) / core_position 42.86% (n=7) / event_trade 44.44% (n=9)
- 按 driver:catalyst 50% (n=10) / technical 41.18% (n=34) / sentiment 0% (n=1) → catalyst 略优但样本不足
- 执行状态:要动手的 active rate = 2.61% (3/115);不用动的 passive rate = 97.30% (108/111) → 执行率不等于建议质量,主动建议几乎从未执行是结构性问题
规则:settled_episodes=48 > 5 (样本填满);active cluster CI 跨 0 → 不许声称稳定 edge;trim_on_rebound 唯一显著 → 今天 00100 trim_on_rebound 调用此 edge。
▎决策记忆 (reflections)
| Ticker | 历史胜率 | 教训 |
|---|---|---|
| 00100 | 60% (n=10,持×5胜2/减×4胜3/清×1胜1) | 持有和减仓都跑赢,加仓较少;本次 20 股 trim 借强合理 |
| 02208 | 20% (n=10,持×8胜1/加×2胜1) | 主动 call 多半没跑赢持有 → 本次 hold,不再主动加 |
| 03032 | 38% (n=8,持×8胜3) | 主动 call 偏弱 → 1x 无 decay,持有摩擦最低 |
| 03033 | 38% (n=8,持×7胜2/加×1胜1) | 同 03032,本次为纪律 swap 不参考历史胜率 |
| 07226 | 67% (n=9,减×2胜2/持×5胜2/清×2胜2) | 减仓历史 100% 胜,本次 swap 1x 借强日合理 |
| CRCL | 29% (n=7,加×1胜0/持×6胜2) | 持有偏弱,但仓位 $131 小,$59 硬触发前不动 |
| MSFU | 45% (n=11,持×7胜4/减×1胜0/清×3胜1) | 减仓历史 0% 胜,但本次为 lev cap 纪律 swap,非择时 |
| PLTU | 33% (n=9,T×1胜1/清×4胜1/减×1胜1/持×3胜0) | 持有 0% 胜,但本次为硬止损纪律 swap,非择时 |
| RKLX | 17% (n=6,持×4胜0/清×2胜1) | 主动 call 多半没跑赢 → 本次为硬止损纪律 swap,不参考 |
| SKHY | 100% (n=1) | 样本不足,不引用 |
| SPCH | 75% (n=4,清×2胜2/持×1胜0/减×1胜1) | 减/清历史 75% 胜 → 本次 swap 1x 借力 |
| SPCX | 0% (n=2,持×2胜0) | 主动 call 100% 错 → 本次为纪律 swap,现货持有等解禁 |
Next-Session Plan
- 08:30 HKT: 查 HK 09:30 开盘竞价 (00100 / 07226 / 03033);US overnight 是否延续 SPX+0.4% / NDX+0.6%
- 09:30 HKT (HK 开盘): 关注 07226 是否开盘 +4% 以上 → 触发 cut 2289 股挂单;若低开 ≤3.5%,挂单延后到 +2% 时再触发
- 09:30 HKT (HK 开盘): 关注 00100 是否 ≥265 → 触发 trim 20 股 (3 批 7-7-6)
- 10:00 HKT: 跑 sector-scan 板块动量复盘 → 若 HK AI 板块持续走强,00100 不追加减仓
- 21:30 ET (US 盘前): 关注 SPCH / MSFU / PLTU / RKLX 是否开盘 ≥ pre_market 触发 → 全 swap 链挂 open 单
- 09:30 ET (US 开盘): 关注 SPCX 是否站稳 5日均线 (≈135) → 若破位下行,延迟 SPCX add
- CRCL 监控:日内若跌破 $59 → 清仓 2 股;若站稳 $66 → 维持 hold
- SKHY 监控:日内若跌破 $167 → 评估减仓 1 股
- Book-level 红线:HK 浮亏若扩大至 -50K HKD (新增 -6.7K) 或 US 浮亏扩大至 -2K USD (新增 -524) → 触发 forced derisk review
- FOMC 倒计时 13 天:7/29 利率决议前不再开新仓,所有 swap 在 7/27 前完成
风险提示
- 执行率历史 2.6%:过去 30 天 115 条 active advice 只执行 3 条 (2.6%)。今天 11 条 swap 是
risk_rule纪律而非择时,但 kcn 是否真执行未知。若不执行,意味着硬闸 breach 全部 carry over 到下一日。 - HK cash 22,197 HKD 充足,US cash 仅 237 USD:07226 swap → 03033 资金自洽;US 4 个 swap 总资金需求约 $2,000 = SPCH $938 + PLTU $457 + RKLX $241 + MSFU $494,卖 1x 现货接收约 $2000,资金自洽但 US cash 接近零,任何 DCA 加仓 (SPCH infinite ammo 路径) 弹药已尽。
- SPCX 8 月解禁悬云:最多 44% 股份解锁,thesis 持续弱化;kcn 策略 “无限子弹 DCA” 已触发 P0 (累计加仓 >$3000) 但 kcn 持续执行,本 brief 不强行反转。
- 00100 集中度风险:即便 trim 20 股到 cap 35%,剩余 80 股仍占 HK leg ~35%,单日 -15% 仍可炸 HK book 5.3%。
- SKHY IPO 仅 22 bars:quant_signals 表对此标的数据不全 (ma200=null, dist_ma200=null),趋势判断置信度低;peer 背离 +9pp 是早期警告但不是硬触发。