盘前深度简报 · 2026-08-03 (周一) 08:00 HKT
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🧭 Regime：US neutral（macro.label=risk_on 但 book levered_exp 83.2% + β 3.72 → 凌驾 macro 默认, 强制纪律性 derisk）· HK neutral（leverage regime amber ×0.5, Top2 82.6% 单因子压制）。FOMC 7/29 已出；8/3 今晚 PLTR Q2 amc + 8/4 SPCX Q2 amc + 8/5 CRCL/RKLB Q2 + 8/6 SPCX 44% lockup + 8/7 NFP = 本周 5 个硬事件叠加, kcn book 90% 名义分散下单因子压制。
FX：USDHKD = 7.8432（Frankfurter, fetched 2026-08-03 00:01 UTC）。
实时价快照：HK 持仓来自 Tencent 2026-07-31 16:02 HKT（周五收盘）；US 持仓来自 Finnhub 2026-07-31 16:00 ET（⚠️ 周末无 US 报价, 7/31 收盘 = 8/3 开盘 baseline）。
🔴 执行警报（broker 0/6 三连挂后第 4 个交易日）：7/29 0/5、7/30 0/6、7/31 0/6（6 swaps 全部 trigger_fired=true 但 broker 未实际成交）。8/4 SPCX Q2 + 8/6 lockup 仅 2 个交易日, 8/3 PLTR Q2 同期 amc, 今天 = 4 hard stop 倒计时的最后宽限日。再 fail = 默认接受 8/3 PLTR miss + 8/4 SPCX miss + 8/6 lockup 三事件硬扛 US β 3.72 全仓。
Book（USD-base + HKD-base 双视角，绝不相加）
真实总浮盈亏：USD −7,911.34 ≈ HKD −62,050.22（USDHKD 7.8432） ├─ HK 段：HKD −45,640.44 ≈ USD −5,818.79 └─ US 段：USD −2,092.55 ≈ HKD −16,412.43
| 段 | 真实成本 | 当前市值 | 现金 | 总浮亏 % | 主因 |
|---|---|---|---|---|---|
| HK | 100,676.44 HKD | 55,036.00 HKD | 22,197.00 HKD | −45.33% | 00100 −67% 单票吞噬 + 07226 2x 杠杆 |
| US | 4,339.59 USD | 2,247.04 USD | 346.79 USD | −48.22% | 5/7 票是 2x/3x 杠杆 ETF, β=3.72 × US 84% 杠杆敞口 |
USD cash $347 + HK cash 22,197 HKD = 弹药勉强够 1 swap (07226 cut 6,200 → 03033 接收 ≈ 4,689 股), 但连开 4 swaps broker fill 仍 fail 则仓位结构恶化无解。
▎仓位明细（shares>0）
HK leg
| 代码 | 名称 | 股 | 成本 | 现价 | 今日 | 浮% | 浮 HKD |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 00100 | MINIMAX-W | 100 | 617.700 | 230.600 | +13.15% | −62.67% | −38,710.00 |
| 07226 | XL二南方恒科 (2x) | 6,200 | 4.363 | 3.610 | +1.12% | −17.26% | −4,669.60 |
| 03033 | 南方恒生科技 (1x) | 1,000 | 5.140 | 4.730 | +0.25% | −7.98% | −408.00 |
| 02208 | 金风科技 | 400 | 14.084 | 9.750 | +2.20% | −30.77% | −1,733.60 |
| 03032 | 恒生科技ETF | 200 | 5.405 | 4.820 | +0.42% | −10.82% | −117.00 |
US leg
| 代码 | 名称 | 股 | 成本 | 现价 | 今日 | 浮% | 浮 USD |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| SPCH | Leverage Shares 2x SPCX | 170 | 14.630 | 5.850 | −6.85% | −60.05% | −1,493.65 |
| PLTU | Direxion 2x PLTR | 14 | 40.957 | 27.110 | +1.16% | −33.80% | −193.44 |
| MSFU | Direxion 2x MSFT | 10 | 29.130 | 33.225 | +5.90% | +14.06% | +40.95 |
| RKLX | Defiance 2x RKLB | 10 | 49.690 | 16.370 | +0.68% | −67.06% | −332.90 |
| SKHY | SK Hynix ADR | 1 | 169.185 | 143.680 | −3.54% | −15.08% | −25.51 |
| CRCL | Circle Internet | 2 | 87.000 | 62.570 | −2.54% | −28.08% | −48.86 |
| SPCX | SpaceX (现货) | 1 | 147.500 | 108.340 | −3.41% | −26.55% | −39.16 |
⚠️ SPCX 是 SPCH 的 swap 标的 (1x proxy)。SPCH→SPCX 2x→1x 同因子换仓后 SPCX 预期 +9 股 → US 48% 单名（仍超 35% cap）, 8/4 Q2 后必须另开 trim。MSFU 7/31 涨 +5.9% 已是 MSFT 7/30 Q4 跳空后续, RSI 74.5 + z +3.2σ 极端超买, 5d +36.5% 跳空; broker swap 仍 fail = MSFU 仍是 10 股 2x。
▎集中度风险（HHI + Top2）
HK：HHI 0.354 · Top2 82.6% · ⚠️ 集中风险（同 7/31） ├─ 00100 = 41.90%（超 35% 单名 cap, 浮亏 −67%） ├─ 07226 = 40.67%（超 35% 单名 cap, 2x 杠杆 ETF 40.7% 超 25% cap × amber 0.5） └─ 同因子（HK 科技 + AI）敞口 ≈ 91%（00100 + 07226 + 03032 + 03033）
US：HHI 0.261 · Top2 61.1% · ⚠️ 集中风险（同 7/31） ├─ SPCH = 44.25%（超 35% 单名 cap + US 杠杆 ETF 83.2% 超 50% cap） ├─ PLTU 16.89% / MSFU 14.79% / RKLX 7.28% = 杠杆 ETF 累计 83.2% └─ US β vs SPX = 3.72（cap 3.0, 超 24% — 单日 SPX −1% 即 book −3.7%）
结构性判断：HK 91% 单因子 + US 84% 杠杆 ETF + β 3.72 + 3 硬止损（PLTU −33.8% / RKLX −67.1% / SPCH −60.0% 已击穿 −18% 硬线）= book 实际承受 9 个 breach 持续。broker 三连挂 0/6 阻断 = 默认接受最大尾部 3 个 hard stop 同时击穿。
Retrospective · 7/31 plan 兑现度
| Action | Plan | 触发 | 模拟 ±$ | 评 |
|---|---|---|---|---|
| 07226 cut 6200 → 03033 @open | 开盘 | ✓ sim 3.576 | −210.8 HKD | ✗ broker 0/6 fail（第 3 连挂） |
| 00100 trim 30 @≥220 | 反弹 220 | ✓ sim 220.0 | −318 HKD | ✗ broker fail; 7/31 高 244.8 远超 trigger, 仍 0/6 |
| PLTU cut 14 → PLTR @open | 开盘 | ✓ sim 26.255 | −11.97 USD | ✗ broker fail; 7/31 收 27.11（仅 1.16%） |
| RKLX cut 10 → RKLB @open | 开盘 | ✓ sim 14.56 | −18.10 USD | ✗ broker fail; 7/31 收 16.37 |
| SPCH cut 170 → SPCX @open | 开盘 | ✓ sim 6.615 | +130.05 USD | ✗ broker fail; 7/31 跌 6.85% 至 5.85（sim 错过最佳价位） |
| MSFU cut 15 → MSFT @open | 开盘 | ✓ sim 29.81 | −51.30 USD | ✗ broker fail; 7/31 反 +5.9% 至 33.23（错过 trim 良机） |
| 02208/03032/03033/SKHY/CRCL/SPCX hold | 不动 | ⊘ event | n/a | ⊘ 持有 |
broker fill 累计 3 个交易日 0/17（7/29 0/5 + 7/30 0/6 + 7/31 0/6）。trigger_fired=true 但 simulated_pnl 显示 6 单若 fill 总和约 −469 HKD（MSFU/SPCH/PLTU 模拟 fill 实际都 +或平） = 错过 trim_on_rebound 的几个 +反弹 + swap 1x 抗 decay 的累计 alpha。
▎Confidence calibration (累计, active v2 30d)
- conf 80%+: 5/5 触发 (100%) — 小样本, 100% 触发是因为 broker 0/6 = 0 实际 fill
- conf 60-79%: 1/1 触发 (100%) — 小样本
▎Lesson (1-2 行) broker 阻断 0/17 是根因, 错过 6 个潜在 trim 反弹 + 1x proxy 抗 2x 月 decay 0.92%/月 = 累计 alpha 损失显著。今天 8/3 是 8/4 SPCX Q2 + 8/6 lockup + 8/3 PLTR Q2 三事件前最后 1 个交易日; broker 再 0/6 = 接受 3 硬止损同时击穿 + 1 个减仓窗口永久关闭。
Tier 1 — 四角度分析
⚡ 板块全景（peer_scan + tavily 实时, 7/31 收盘 → 8/3 开盘前）
| 持仓 | 主题 | 7/31 self | 最强同行 1d | 5d 同行中位 | 板块归因 |
|---|---|---|---|---|---|
| 00100 | HK AI 大模型 | +13.15% | 02513 智谱 +14.56% | 5d 同行混合 | ✅ 板块 broad_up 启动: 智谱 +14.56% + 云知声 +13.29% + 范式 +5.93% 全面爆发, 1d self 跟住同行（上周 broad_down → 本周 broad_up 切换）; 但 1d +13.15% 跳空 + 7/30 sim 220 错过 = trim 最佳价位已过, 今天 230.6 反弹进入 trim 触发区 |
| 07226 | HK 科技指数 2x (HSTECH) | +1.12% | 09988 阿里 +4.65% | 5d liquid +9.34% (00700 腾讯) | ⚠️ laggard 信号: 阿里 1d +4.65% vs self +1.12% 差距 +3.5pp; 7/29 HSTECH +5.49% 跨市场资金再平衡已 deliver, self 1d 跟跌不跟涨（杠杆脱钩）; 1x 03033 5d 跟住板块持平 |
| 03032/03033 | HK 科技指数 1x | +0.42% / +0.25% | 03067 安硕恒科 +0.49% | 1d liquid ≈0.4% | ✅ 持平板块, 板块 broad_up 中 1x 稳跟 |
| 02208 | 风电 | +2.20% | 01072 东方电气 +2.77% | 5d 同行中位 +1.59% | ✅ 7 月风电招标 +256% MoM +132% YoY 强势回暖, 1d 持平同行小幅偏强; 8 月装机数据前不动 |
| PLTU | PLTR 2x | +1.16% | DDOG −0.22% / NET −1.56% / SNOW −1.62% | 1d 同行 1.0% / 5d +8.5% | ⚠️ self 1d 持平板块, 5d 落后同行 6pp; 8/3 PLTR Q2 amc 今晚, 双重事件 swap 1x 优先 |
| MSFU | MSFT 2x | +5.90% | MSFT +3.02% / GOOGL +6.73% / META +3.28% | 1d +6% | ✅ 2x 跟对方向: 1d 跳空大（5.9% on top of +28.7% 7/30）, RSI 74.5 + z +3.2σ 超买; broker 0/6 = 仍 10 股 2x = 当前唯一浮盈仓位 |
| RKLX | RKLB 2x | +0.68% | RKLB +0.42% | 1d +0.42% | ✅ 持平板块; 浮亏 −67% 仍未解套, 1d 略强 underlying |
| SPCH/SPCX | SpaceX 2x/1x | −6.85% / −3.41% | ASTS +0.92% / RKLB +0.42% / BKSY +2.63% | 5d 同行 +4.95% | 🔴 laggard 强信号: ASTS 1d +0.92% vs SPCH −6.85% 差距 +7.8pp; BKSY +2.63% vs SPCX −3.41% 差距 +6.0pp; 8/4+8/6 双事件 = laggard 致命; Musk 4 hits 见名人异动段 |
| SKHY | 存储芯片/HBM | −3.54% | NVDA +2.93% / WDC +2.21% / STX +0.52% | 1d +1.5% | 🔴 laggard 强信号: NVDA +2.93% vs SKHY −3.54% 差距 +6.5pp; HBM 估值质疑持续, CNBC 7/30 盘后 “Sixfold profit surge that disappoints” + 三星 38% market share; 1 股极小仓不动 |
| CRCL | 稳定币+agent 支付 | −2.54% | HOOD −0.05% / PYPL −0.76% / BKKT −3.63% / COIN −10.59% | 1d peer 中位 −3.6% | ✅ 板块 1d broad_down, self 略强; 8/5 Q2 前不动 |
板块归因：(a) HK AI 大模型 7/31 启动 broad_up 切换: 02513 智谱 +14.56% + 09678 云知声 +13.29% + 06682 范式 +5.93% 全面爆发, 1d 板块涨幅榜前列; 00100 跟住 +13.15%; (b) HK 科技 7/29 +5.49% 后回吐: 跨市场资金再平衡已 deliver, 1d laggard -3.5pp 是 2x 日经重置问题; (c) 7/30 美股科技强反弹后 7/31 兑现: MSFT/META/GOOGL 跟涨, MSFU 1d +5.9% 跳空, SKHY/SPCH 1d 反向 laggard 6-8pp = 板块 broad_up 但 self 拉胯; (d) 8/3 PLTR Q2 amc + 8/4 SPCX Q2 amc + 8/6 lockup 三事件本周叠加, 是 7d 内最大单票事件窗; (e) 风电 7 月招标 +256% MoM, 8 月装机数据前 02208 持平板块。
4-角度分析大表
| 票 | Market | Fundamentals | Sentiment | Cross-Market |
|---|---|---|---|---|
| 00100 | 7/31 +13.15% 跟住智谱 +14.56%; 距成本 −63%, 仍破吊灯止损 285.45; RSI 40.6 弱; 1d 同行中位 +8.6% (02513/09678 领头) | 流通盘稀薄, 5/9 解禁已 3 周, 8 月纳入 Stock Connect 预期（em_news 7/31 提到） | 散户温度冰点, news 关键词”MINIMAX H3 官方发布, 纳入 Stock Connect”; Goldman 维持买入 | HK 同行 7/31 broad_up 切换, 1d 跟住; 美股 AI/Mega-cap 7/30 强反弹映射 1d 滞后; 1d 同行中位 +8.6% self +13.15% = 跟住 |
| 07226 | 7/31 +1.12% vs 阿里 +4.65% laggard −3.5pp; 5d 同行中位 +9.34% (00700); 1x proxy 03033 持平板块; 浮亏 −17% 触硬止损; 1x decay 0.92%/月 | 8/4 前无催化; HSTECH 4829 仍 −8.1% MA200 trend_on false; 7/29 跨市场资金再平衡已 deliver | HK 科技情绪中性偏正, 7/31 +0.53% 板块 broad_up 切换 | 美股 mega_cap 7/30 强反弹映射 7/29 HSTECH +5.49% 已 deliver, self 1d 跟跌不跟涨 = 杠杆脱钩 |
| 02208 | 7/31 +2.20% 持平同行; 8.4% 振幅; 1d 同行中位 +1.59%; 板块 mixed; 浮亏 −31% 持有; RSI 44.7 弱 | 7 月风电招标 +256% MoM +132% YoY; 8/1 Ummbila Emoyeni 风电项目商运, BlackRock 增持 2.7452M H 股 | em_news 7/31 公告: 股东部分股份解除质押, 2025 年权益分派 A 股实施 | 风电独立叙事, 无美股映射 |
| MSFU | 7/31 +5.9% 跟 MSFT +3.02% (≈ 2x 正确); RSI 74.5 + z +3.2σ 超买; 5d 同行中位 +21.75% (MSFT 5d); 5d 仍 +36.5% 跳空 | MSFT Q4 财报超预期, 指引上调; FOMC 7/29 利好; 7/30 跳空 +15.5% | 软情绪: “MSFT 财报+AI 资本开支”已在价, 1d +5.9% 是后续跳空 | 美股 mega_cap 共识 — 已 priced-in 风险高, 但 broker 0/6 = 仍 10 股 2x |
| RKLX | 7/31 +0.68% 跟 RKLB +0.42% ≈ 2x 正确; 浮亏 −67% 触硬止损; RKLB 5d −3.5% | 8/4 SPCX Q2 行业事件; 1d 同行 +0.42% (RKLB) 板块持平 | Reddit 0 提及, news 3 条无新催化; 板块 1d mixed | US 航天板块 1d +0.4% 同行 self +0.68% 持平, 但 5d 仍 −3.5% |
| SPCH | 7/31 −6.85% vs 同行 +0.92% (ASTS) laggard −7.8pp; 浮亏 −60% 触硬止损; 已破吊灯止损 | 8/4 SPCX Q2 + 8/6 44% lockup = 7d 内最大事件; Musk 系股票单日蒸发 1.5 万亿美元; 大摩 xAI 估值定零/负 | Reddit 0, news: “short 70 亿美元”, “Musk 身价跌至 IPO 前水平”, “被做空最多大型公司” | US 航天板块 1d 持平 self 大跌 — 叙事破裂 |
| SKHY | 7/31 −3.54% vs NVDA +2.93% laggard −6.5pp; HBM 估值质疑持续; 1 股极小仓 | CNBC 7/30 “Sixfold profit surge that disappoints” + Yicai 7/27 三星 38% market share | Reddit 0, news: “MU/SKHY/NVDA/AMD/INTC 仍 7 月最差月”; HBM 周期见顶硬信号 | US 半导体板块 1d +1.0% 强 self 跌 — HBM 故事 7/30 已兑现 |
| CRCL | 7/31 −2.54% vs HOOD −0.05% / COIN −10.59% 持平板块; 浮亏 −28%; 8/5 Q2 | GENIUS Act + NY Trust Charter 利好已在价 (5d −1.2%); CRCL 1d 因 Bitcoin 跌 $64K | Reddit 0, news: “Bitcoin 跌 + Stripe-Visa 稳定币平台”; Ark buy 软情绪 | 稳定币板块 1d broad_down, self 持平 |
Tier 2 — Bull vs Bear（必须有真分歧）
🐂 Bull case（80-120 字）
7/31 HK AI 大模型 broad_up 切换（02513 智谱 +14.56% / 09678 云知声 +13.29% 领头）, 00100 跟住 +13.15% 收复单名 41.9% > 35% cap 急需 trim 的最佳价位; HK 7/29 HSTECH +5.49% 跨市场资金再平衡已 deliver, 1x proxy 03033 5d +9.34% 跟住板块 = HK leg 反弹 1-2pp 是可执行。MSFT Q4 + FOMC 7/29 + 7/30 强反弹共振, MSFU 1d +5.9% / 5d +36.5% 杠杆放大 = US 唯一浮盈仓位, 5 swaps 落地后 US 杠杆 ETF 84%→15% 改善 + β 3.72→~1.5 是 4 月以来最大结构性 derisk。今天 broker 恢复成交 = 6 单同时改善 4 个 breach + 3 hard stop 倒计时解套 = 主动权在握。
🐻 Bear case（80-120 字）
broker 0/17 三连挂是结构性阻断而非偶发, 第 4 轮再 fail = 默认接受 8/3 PLTR Q2 miss + 8/4 SPCX Q2 miss + 8/6 44% lockup 三事件硬扛（合计 US β 3.72 全仓 + SPCH 单票 44% 净敞口）。HK AI 7/31 broad_up 是减仓窗口, 但7/30 sim 220 trim 错过 = 1d +13.15% 跳空, 230.6 trim 触发区窗口可能仅 1-2d, 板块 broad_up 一旦回吐 00100 又跌回 200 以下, 单名 cap 41.9% 重新失守。5 swaps 若 fill, 新 breach: SPCX 10 股 = 48% US leg 仍超 35%（plan 已 flag, 8/4 Q2 后另开 trim）。Musk 4 hits 都是中性偏空（身价跌 IPO 前 + 1.5 万亿蒸发）, SPCH laggard -7.8pp 持续 = 杠杆腿 + 板块 broad_down 双向夹击, swap 后单因子 1x SPCX 仍暴露在 lockup 砸盘下。broker 阻断 = 默认接受最大尾部。
Tier 3 — Risk Voices + Judge
🔴 Aggressive（抓 upside, 引用 Bull 最强点）
HK AI 7/31 broad_up 启动 = 00100 trim 30 @open MOO 是纪律性 cap 必触 + 反弹 alpha 双收; 5 swaps broker 恢复 = US β 3.72→~1.5 + levered_exp 84%→15% + 单名 41.9% cap 同时改善; HK 1x proxy 03033 swap 接收 4,689 股 = 4,689 × 4.73 = HK$22,170 加持 1x 稳跟板块; Musk 暗示 “SpaceX 被做空最多大型公司” = SPCX 8/4 Q2 后 laggard 修复 + lockup 砸盘实际规模 < 市场预期。8/3 PLTR Q2 amc 同期, 杠杆腿 swap PLTR 1x 后正股跳空是捡回 alpha 良机; 02208 风电 7 月招标 +256% 8 月装机数据前是低 β 持有良机。
🟡 Conservative（保本 derisk, 引用 Bear 最强点）
broker 0/17 是结构性失败而非偶发, 第四轮继续 fail = 默认接受 8/3 PLTR miss + 8/4 SPCX miss + 8/6 lockup 三事件 100% 损失 SPCH 全部 +994 USD（book 44% 现金等价）+ RKLX 全部 +163 USD + PLTU 全部 +380 USD = 合计 1,537 USD（US leg 68% 现金等价）。今天主动动作优先级反转: ①开盘前 5 分钟先打 broker 客服电话查 leveraged ETF 卖单阻断根因, 确认能 fill 后再下 5 swaps + 00100 trim; ②若 broker 仍阻断,立刻在 HK cash 22,197 HKD 中分批买 03033 1x 4,000 股作为未来 SPCH swap 的 buffer（让 broker 只需成交 HK 票）; ③US 端转”只 hold 不 swap”接受硬止损击穿, 把 cash 留到 broker 恢复。保本优于再平衡。
⚖️ Neutral（拍中线, 必给 verdict）
broker 阻断是根因, 5 swaps 落地 = 4 breach 同时改善 + US β/levered 双降。但 SPCX 10 股 post-swap 48% 单名是新 breach, 8/4 Q2 后再 trim 5 股。核心策略: ①5 swaps + 00100 trim 全部 MOO 集合竞价(HK 9:30 HKT 集合竞价 / US 9:30 ET 集合竞价), 不限价单, 接受开盘价 fill; ②若 9:30 开盘后 5 分钟 broker 仍无 fill 反馈, 立刻联系客服, 不要等到 9:45 / 10:00; ③HK 02208/03032/03033 静默持有, 7/31 broad_up 中 1x 跟住板块; ④SPCX 1 股现货 + 9 股 swap 接收 = 10 股, 8/4 Q2 后再 trim 5; ⑤SKHY 1 股极小仓不动; ⑥8/4 SPCX Q2 + 8/6 lockup + 8/7 NFP 三事件在 4 个交易日内, broker 仍 0/6 = 默认接受硬止损击穿。
⚖️ Judge — strategy frames
| Ticker | Action | Frame | Detail |
|---|---|---|---|
| 07226 | cut (full) |
technical_breakdown + risk_rule | 硬止损 −17.3% 触发 + 4 breach (single_name/factor_conc/levered); 2x→03033 同因子换仓, chop_drag 0.92%/月换 1x 停 decay; MOO 6,200 股 HK 9:30 HKT 集合竞价 |
| 00100 | trim_on_rebound |
sector_laggard_avoidance + risk_rule | 7/31 +13.15% 跟住板块 broad_up 切换 + single_name 41.9% > 35% cap; trim_on_rebound by_action 唯一正向 cluster (n=5 wins=5, +4.5% CI [2.5%, 6.7%]) edge_significant=true; reflection 3 trim wins; trim 30 @open MOO 9:30 HKT 集合竞价 |
| PLTU | cut (full) |
technical_breakdown + risk_rule | 硬止损 −33.8% 触发 + 3 breach; 2x→PLTR 1x 同因子换仓; chop_drag 1.85%/月换 1x 停 decay; 8/3 PLTR Q2 amc 今晚事件后 swap 落袋; MOO 14 股 US 9:30 ET 集合竞价 |
| RKLX | cut (full) |
technical_breakdown + risk_rule | 硬止损 −67.1% 触发 + 4 breach; 2x→RKLB 1x 同因子换仓; chop_drag 6.61%/月换 1x 停 decay; MOO 10 股 US 9:30 ET 集合竞价 |
| SPCH | cut (full) |
technical_breakdown + risk_rule | 硬止损 −60.1% 触发 + 5 breach; 2x→SPCX 1x 同因子换仓; chop_drag 1.85%/月换 1x 停 decay; 8/4 Q2 + 8/6 lockup 4d 内; MOO 170 股 US 9:30 ET 集合竞价 (SPCX 10 股 post-swap 48% 单名, 8/4 Q2 后再 trim 5) |
| MSFU | hold_and_watch |
momentum_continuation | broker 0/6 = 仍 10 股 2x; 1d +5.9% 跟 MSFT +3.02% 杠杆正确; RSI 74.5 + z +3.2σ 极端超买但 reflection MSFU cut 38% win = 主动 call 失败率高; MSFU 1 股价值 = US leg 14.8%, levered_exp 仍 15% < 50% cap (其他 4 swap 已降至 0); 不动 |
| SKHY | hold_and_watch |
sector_laggard | 1d −3.54% vs NVDA +2.93% laggard −6.5pp; HBM 估值质疑持续; 1 股极小仓; 8/5 Q2 财报前不动 |
| CRCL | hold_and_watch |
event_setup | 8/5 Q2 财报 3d 内; 1d 持平板块 broad_down; 2 股极小仓 |
| 03032/03033 | hold_and_watch |
core_position | 1x proxy 持平板块, 5d 同行中位 +9.34% 略强 self |
| 02208 | hold_and_watch |
core_position | 7 月招标 +256% MoM; 8 月装机数据前不动; reflection win_rate 29% 主动 call 多半负 |
| SPCX | hold_and_watch |
event_setup | 8/4 Q2 + 8/6 lockup = 1d laggard −6.0pp (BKSY); 1 股 + 9 股 swap 接收, 8/4 后再 trim 5 |
5 swaps + 00100 trim 全部
driven_by=risk_rule（纪律性再平衡, 不算听消息）; 全部不受 macro risk_on HOLD 默认约束（risk_directive 明文豁免）。broker 阻断是首要 root cause: 第 4 轮 MOO 必须在 9:30 集合竞价成交（不限价单）, 9:30 + 5 min 仍 0 fill 立刻联系客服查 leveraged ETF 卖单限制。
Confidence calls
| 票 | Action | 信心 | 一行理由 |
|---|---|---|---|
| 07226 | cut | 0.88 | 硬止损 + risk_rule 必触, broker 恢复是唯一前提 |
| 00100 | trim_on_rebound | 0.75 | 7/31 +13.15% 跟住板块 broad_up; trim_on_rebound edge_significant=true (n=5, +4.5% CI [2.5%, 6.7%]); reflection 3 trim wins |
| PLTU | cut | 0.85 | 硬止损 + 8/3 PLTR Q2 amc 双重事件; chop_drag 1.85%/月 |
| RKLX | cut | 0.85 | 硬止损 + 1d +0.68% 略强 underlying; reflection 4 cut wins; chop_drag 6.61%/月 |
| SPCH | cut | 0.90 | 5 硬停 + 8/4+8/6 双事件 + laggard −7.8pp 持续; chop_drag 1.85%/月 |
| MSFU | hold_and_watch | 0.65 | 1d +5.9% 杠杆跟对; 但 reflection MSFU cut 38% win = 不动 |
| SKHY | hold_and_watch | 0.55 | 1 股极小仓, 8/5 财报前不动 |
| CRCL | hold_and_watch | 0.55 | 2 股极小仓, 8/5 财报前不动 |
| 03032/03033 | hold_and_watch | 0.70 | 1x proxy 持平板块, 5d 跟住 |
| 02208 | hold_and_watch | 0.55 | 7 月招标强, 8 月装机前不动; reflection 29% win |
| SPCX | hold_and_watch | 0.50 | 8/4 Q2 + 8/6 lockup, swap 后 10 股 48% 单名待 trim |
分层 confidence 校准: hierarchical_calibrators 全 6 行 edge_supported=false (CI 跨 0.5), signal_size_multiplier=0.0; 这是纪律性 cap breach 必触 = size 不需要靠校准器放大, 直接走 MOO 集合竞价。trim_on_rebound 整体 by_action edge_significant=true (n=5, +4.5% CI [2.5%, 6.7%]) 是真正向 cluster; cut 整体 not_significant 但纪律性必触。
▎同行扫描（peer_scan from context.json）
| 持仓 | 主题 | 7/31 self | 最强同行 | 差距 | 判断 |
|---|---|---|---|---|---|
| 00100 | HK AI 大模型 | +13.15% | 02513 智谱 +14.56% | −1.4pp | ✅ 板块 broad_up 切换, 1d 跟住智谱 +14.56% / 云知声 +13.29% 领涨; trim 30 @open MOO 是 7/30 sim 220 错过的补救 |
| 07226 | HSTECH 2x | +1.12% | 09988 阿里 +4.65% | −3.5pp | 🔴 laggard 强信号: 1d 跟跌不跟涨, 杠杆脱钩, 1x 03033 持平板块 = 必须 swap 1x 停 2x 日内重置问题 |
| 03032/03033 | HSTECH 1x | +0.42% / +0.25% | 03067 安硕 +0.49% | 持平 | ✅ 持平板块, 1x 跟住 |
| 02208 | 风电 | +2.20% | 01072 东方电气 +2.77% | −0.6pp | ✅ 持平板块; 7 月招标 +256% MoM, 8 月装机前不调 |
| PLTU | PLTR 2x | +1.16% | PLTR 0.65% | +0.5pp | ✅ 1d 跟住 underlying; 8/3 Q2 amc swap 1x 优先 |
| MSFU | MSFT 2x | +5.90% | MSFT +3.02% | +2.88pp | ✅ 杠杆放大正确; RSI 74.5 + z +3.2σ 超买, 但 reflection MSFU cut 38% win = 不动 |
| RKLX | RKLB 2x | +0.68% | RKLB +0.42% | +0.3pp | ✅ 持平; 浮亏 −67% 仍未解套, swap 1x 停 chop_drag 6.61%/月 |
| SPCH | SpaceX 2x | −6.85% | ASTS +0.92% / BKSY +2.63% | −7.8pp / −9.5pp | 🔴 laggard 强信号: peer +0.9% vs self −6.85% = 杠杆放大板块弱势; 8/4 Q2 + 8/6 lockup 双事件前 laggard 致命; swap 1x 停 chop_drag 1.85%/月 |
| SPCX | SpaceX 1x | −3.41% | BKSY +2.63% / ASTS +0.92% | −6.0pp | 🔴 laggard 强信号: 1x 现货仍拉胯; 8/4 Q2 后 trim 5 |
| SKHY | 存储/HBM | −3.54% | NVDA +2.93% / WDC +2.21% | −6.5pp | 🔴 laggard 强信号: HBM 估值质疑持续, CNBC 7/30 + 三星 38%; 1 股极小仓 |
| CRCL | 稳定币+agent | −2.54% | HOOD −0.05% / COIN −10.59% | self 持平 | ✅ 板块 1d broad_down, self 略强; 8/5 Q2 前不动 |
判断模板应用：
- 题材+ 自己+ (00100) → “alpha 抓住了 + trim 是纪律性 cap 必触”
- 题材+ 自己+ (MSFU) → “alpha 抓住了, 但超买 + reflection 38% win = 不动”
- 题材- 自己- (07226 / SPCH / SPCX / SKHY) → “持有合理 + swap 1x 停 decay” 或 “硬止损触发必 cut”
- 02208 / 03032 / 03033 / CRCL: 持平或微动, 不触发 rotation
▎大盘速读
🧭 Regime: neutral（macro.label=risk_on 但 book levered_exp 83.2% + β 3.72 → 凌驾 macro 默认, 强制纪律性 derisk; risk_directive 全部 9 breach 必出对应动作, 不受 macro risk_on HOLD 默认豁免）
- VIX 15.99 (−6.44%) · F&G 42.5 fear（昨 38.9）→ 风险偏好从恐惧向中性修复, VIX 16 calm; 杠杆仓位（PLTU/RKLX/SPCH/07226）swap 1x 是必走
- SPX 7489.72 (+0.7%) / NDX 25373.85 (+1.0%) → 美股 7/30 强反弹后续, 7/31 维持涨势; MSFT Q4 财报 + FOMC 7/29 双重催化共振, 不构成 regime 切换（book 持续在 stress 区）
- HSI 25884.43 (+0.10%) / HSTECH 4829.22 (+0.53%) → 港股 7/31 板块 broad_up 切换, 智谱 +14.56% 领涨; 00100 跟住 +13.15% 是 trim 良机
- 10Y yield 4.745% · DXY 99.654 (−0.26%) → 利率回升 + 美元走弱, 成长股中性; 8/7 NFP 是 7d 内最大宏观事件
- Fed 最新动态: 7/29 FOMC 利率决议 + 7/30-7/31 Fed 银行内部规则现代化征求意见 (bcreg20260731a/b, enforcement20260730b — 执法/规则, 无政策影响)
▎社交舆情速读
| 票 | Reddit 7d | 新闻关键词 | 近5日 | 信号判断 |
|---|---|---|---|---|
| 00100 | 0 | “MiniMax H3 官方发布” “纳入 Stock Connect” “智谱 14.56%” | +0.3% | 利好已在价（1d +13.15% 跳空）, trim 30 是兑现而非追高 [confirming] |
| 07226 | 0 | “HSTECH 7/29 +5.49% 跨市场资金” “AI 商业化验证” | +5.4% | 板块 broad_up 切换 1d 跟跌不跟涨, swap 1x 停 decay [confirming] |
| 03032/03033 | 0 | “HSTECH 4829 弱 MA200” “南向资金 13.3B 净买入腾讯阿里” | +2.6% | 持平板块, 1x 跟住 [confirming] |
| 02208 | 0 | “7 月招标 +256% MoM” “Ummbila 商运” “BlackRock 增持” | −2.1% | 7/31 +2.20% 持平同行; 8 月装机前 [neutral] |
| MSFU | 0 | “MSFT 财报+15.5%” “AI 资本开支” “RSI 74.5” | +36.5% | 利好已在价（5d +36.5% 跳空）, 超买 + reflection 38% = 不动 [confirming] |
| RKLX | 0 | “RKLB 持平” | −2.3% | 持平; swap 1x 停 6.61%/月 decay [neutral] |
| SPCH | 0 | “SPCX 8/4 Q2” “lockup 44%” “short 70 亿美元” “Musk 身价跌” | −6.7% | 🔴 8/4+8/6 双事件 + laggard −7.8pp; swap 1x 必走 [disconfirming] |
| SPCX | 0 | “SPCX Q2 8/4” “Starship” “Starlink IPO” | −3.1% | 1x 现货 laggard −6.0pp; 8/4 Q2 后 trim 5 [disconfirming] |
| SKHY | 0 | “HBM 估值质疑” “三星 38% market share” “长鑫 +722% Q1” | +1.7% | 利空 HBM 见顶信号持续, 1 股极小仓 [disconfirming] |
| CRCL | 0 | “Bitcoin 跌 $64K” “Stripe-Visa 稳定币” “NY Trust Charter” | −1.2% | 利好已在价; 1d −2.54% 持平板块; 8/5 Q2 前 [confirming] |
异常关注（必带）:
- 00100: 1d +13.15% 跳空 = trim 触发区最佳价位（7/30 sim 220 已错过）
- SPCH: 1d laggard −7.8pp 持续 + 8/4+8/6 双事件
- SKHY: CNBC 7/30 “Sixfold profit surge that disappoints” + HBM 估值质疑
▎名人异动/政策风向
撞持仓（4 hits, 全部 Musk）:
- 🟡 Musk “SpaceX 是被做空最多大型公司” (endorse, rel 72) → 直接利好 kcn SPCX/SPCH; 暗示估值被低估为其背书, 但 8/4 Q2 + 8/6 lockup 事件窗前 endorse 不构成加仓依据, 仅作为 swap 1x 后 8/4 后 laggard 修复的弱信号
- 🟡 Musk 系股票单日蒸发 1.5 万亿美元市值 (neutral, rel 75) → 撞 SPCX/SPCH, 间接拖累; 主动降温 Tesla-SpaceX 合并传闻; 不构成对 swap 计划的改变
- 🟡 Musk 身价因 SpaceX IPO 前估值重估 + TSLA 回调跌至 IPO 前 (neutral, rel 68) → 撞 SPCX/SPCH, Musk 个人 alpha 缩窄; swap 1x 仍按 breach 计划执行
- 🟡 市场热议 Tesla-SpaceX 合并传闻, Musk 本人试图降温 (neutral, rel 70) → 撞 SPCX/SPCH, 传闻本身是 alpha 噪音; 不影响 swap
Musk 4 hits 全部 stance=neutral 或 endorse(弱), 1.5 万亿蒸发 + 身价跌 IPO 前是软情绪。driven_by 只能是 risk_rule（swap 1x 同因子换仓, breach 触发）; Musk 言论不构成 cut/trim/add 的 catalyst。
▎Decision v2 校准
过去 30 天：已结算 76 个 episode (active 33, passive 43)
- 主动决策：n=33，平均 benefit +1.69% (capital-weighted +1.30%)，date-cluster CI [−0.58%, +4.08%]（CI 跨 0, 主动 edge 未显著）
- 信心校准：嘴上平均 conf 79.5% (n=33, high_conf=33/33=100%), 实际胜率 66.7%；Brier 0.2607 vs 闭眼总报 66.7% 的 LOO baseline 0.2363 (beats_baseline=false — 信心校准不合格/过度自信; 100% high_conf 触发 = broker 0/6 = 0 实际 fill 拉低基线)
- by_strategy: risk_rebalance n=39, win 61.5%, +1.64% (CI [−0.26%, +3.49%]) — 唯一略正; core_position n=27, win 25.9%, −1.98% (CI [−3.44%, −0.20%]) — 持有一直亏
- by_action: trim_on_rebound n=5, win 100%, +4.54% (CI [2.52%, 6.72%]) edge_significant=true ✅ 唯一显著正向 → 00100 trim 30 @open MOO 完美命中 cluster; cut n=21, win 61.9%, +2.21% (CI [−0.69%, +5.64%]) not_significant; hold_and_watch n=42, win 28.6% ❌ 持有一直亏
- by_driver: risk_rule n=29, win 62.1%, +0.93% (CI [−1.95%, +3.17%]) — 纪律性再平衡略正; technical n=21, win 38.1% ❌ 技术 call 多数负; catalyst n=16, win 37.5% ❌
- 执行状态：要动手的 active rate 2.54% (3/118) — broker 阻断是核心问题, 不是策略; 不用动的 passive rate 98.8% (82/83)
- hierarchical_calibrators: 6 行 usable, 全部 edge_supported=false (CI 跨 0.5), signal_size_multiplier=0.0 → 主动 call 不靠校准器放大, MOO 集合竞价按 cap breach 必走; omitted 35 行因 CI 跨 0.45 闸, 说明证据变薄不是数据丢失
▎Lesson: trim_on_rebound 是唯一显著正向 cluster (n=5, win 100%, +4.5% CI [2.5%, 6.7%]) → 00100 trim 30 @open MOO 完美命中; cut 整体 not_significant 但 cap breach 必走; core_position 一直在亏 (CI [−3.44%, −0.20%] edge 显著负) → 持有 = 默认输; broker 阻断 0/17 是核心 root cause。
Next-Session Plan
- 08:55 HKT (今天): 致电 / 在线联系 broker 客服, 询问 leveraged ETF 卖单（PLTU/RKLX/SPCH/MSFU）三连挂 0/6 根因（订单时段 / 账户类型 / 队列 / leveraged ETF 限制）, 同时确认 9:30 集合竞价 MOO 是否能成交
- 09:00 HKT (今天): 查 03033 / 03032 集合竞价成交量 vs 板块 7/29 +5.49% 后的流动性; HK cash 22,197 HKD 留 1,000 作 buffer, 21,197 HKD 可作 03033 1x 应急换仓
- 09:30 HKT (今天 HK 集合竞价): HK 5 swaps + 00100 trim 全部 MOO 集合竞价:
- 07226 cut 6,200 → 03033 (MOO 集合竞价, 不限价)
- 00100 trim 30 (MOO 集合竞价, 不限价; 接收价 = 9:30 第一口价)
- 09:30 HKT + 5 min (09:35): 若 2 单 broker 仍无 fill 反馈, 立刻打 broker 客服, 必要时分单走 limit @当前价 ±1%
- 09:30-10:00 HKT: 关注 00100 第一口价 vs 5d 同行中位; 若开盘 < 220 则 trim 触发价偏离, 接受 MOO 集合竞价价 fill
- 21:30 ET (今天 US 盘前): 查 SPCH / PLTU / RKLX / MSFU 7/31 收市后是否有重大新闻（SEC / Tesla-SpaceX 合并 / 8/3 PLTR Q2 预期）; 查 broker 端 9:30 ET 集合竞价 MOO 是否能成交 US 杠杆 ETF
- 09:30 ET (今天 US 集合竞价): US 3 swaps 全部 MOO 集合竞价:
- PLTU cut 14 → PLTR (MOO 集合竞价)
- RKLX cut 10 → RKLB (MOO 集合竞价)
- SPCH cut 170 → SPCX (MOO 集合竞价; SPCX 接收 9 股, 8/4 Q2 后 trim 5)
- 09:30 ET + 5 min (09:35 ET): 若 3 单 broker 仍无 fill 反馈, 立刻打 broker 客服, 必要时分单走 limit @当前价 ±2%
- Book-level 红线: HK 浮亏若单日再 −5% 触发 forced derisk (USDHKD 7.84 ≈ −2,750 HKD); US 浮亏若单日 −3% 触发 forced derisk (≈ −75 USD)
- 8/3 21:00 ET (PLTR Q2 amc): 关注 PLTR 业绩 vs 预期; 若大幅 beat/miss 影响 swap 1x 接收的 PLTR 头寸
- 8/4 SPCX Q2 amc + 8/6 44% lockup: 倒计时 1 / 3 个交易日; 8/4 Q2 后 trim SPCX 5 股 (US single_name 48%→24%) 是 8/4 简报必含; 8/6 lockup 是 narrative 砸盘测试, broker 端 SWAP 5/5 (HK 2 + US 3) = 解 lockup 锁
- 8/7 NFP: 最大宏观事件, 影响 US β 3.72 (post-swap 降至 ~1.5) 全仓 1d 波动; NFP > 200k beat = 风险偏好下降, US 1x 持有; NFP < 150k miss = 风险偏好上升, MSFT 1x 持有