盘前深度简报 · 2026-08-18 (周二) 08:00 HKT
Auto-generated by daily-deep-brief harness. 手写复盘覆盖本文件即可。 8/18 周二: HK 开盘前 90 分钟, US 已收盘 ~4 小时 (8/17 周一 session: SPX -0.52% / NDX -0.17% / VIX 15.19 +6.6%).
🧭 Regime (packet): US green · HK amber (HSTECH 4,782 < MA200 5,180 -7.7%, 趋势OFF → 杠杆敞口上限砍半 25%). macro.label neutral (F&G 60.0 greed, VIX 15.19 calm 但 +6.6%, SPX+NDX 同向下行). US β 5.5956 (SPX -1% → 本子 -5.6%, 远超 3.0 cap).
FX: USDHKD = 7.8453 (Frankfurter, fetched 2026-08-18 08:01 HKT). 🔒 HKD + USD 不能直接相加, book 段双视角展示.
▎核心结论 (TL;DR)
- 3 个杠杆硬止损 + 4 条硬闸 unack 已累计 30d+, 今日是执行日: 07226/RKLX/SPCH 三个 2x→1x swap cut 是风险政策执行 (driven_by=risk_rule), 不受 neutral regime 默认 HOLD 约束, 必须今日开盘前挂单 (HK 09:25 / US 21:25 HKT)。昨日 (8/17) plan 同批 swap cut 因周末 + US 休市 0 成交, 今天不能再拖。
- 执行时机有利: 8/17 全线反弹 (HSTECH +1.58%, SPCX +4.45%, RKLB +2.28%, 南向净买 30.77 亿) — 借反弹流动性换仓, 正是政策要的”反弹一点不踏空”。
- 核心仓位全部 hold: 00100 南向 8 连买 + M3/H3 催化未计价 (5d 仅 +1.4%), 02208 领涨风电 (回购 5 亿 + JPM 增持), SKHY 存储超级周期 (2027 短缺预警), CRCL 等 8/19 FOMC minutes。无 add 授权 (packet 全票 allowed=[hold/watch/cut])。
Retrospective — 昨日 plan 兑现度 (2026-08-17 plan)
| Action | Plan | 实际 | 模拟 ± | 评 |
|---|---|---|---|---|
| SPCH cut 200@开盘 | 200 股 | 未成交 (8/14 计划, 周末+US 休市 broker 0 成交) | — | ⊘ 待今日执行 |
| RKLX cut 10@开盘 | 10 股 | 未成交 | — | ⊘ 待今日执行 |
| 07226 cut 1200@开盘 | 1,200 股 | 未成交 (8/17 HK 无交易窗口? 需人工核实) | — | ⊘ 待今日执行 |
最近已结算 episode (07-31 plan, 按 8/17 收盘评估):
| Action | Plan | 实际 | 模拟 ±$ | 评 |
|---|---|---|---|---|
| SPCH cut 200 @开盘 | 200 股 | 触发 @9.02 | -162 vs hold (8/17 收 9.83) | ✗ 切在反弹前夜 |
| RKLX cut 10 @开盘 | 10 股 | 触发 @24.93 | -4.3 vs hold (收 25.36) | ✗ 微亏 |
| 07226 cut 1,200 @开盘 | 1,200 股 | 触发 @3.482 | -52.8 HKD vs hold (收 3.526) | ✗ 微亏 |
▎Confidence calibration (累计): conf 80-100%: 2/2 触发 · 60-79%: 1/1 · <60%: n/a
▎Lesson：07-31 的 cut 全部触发但全部”切亏”——因为 8/17 是反弹日。但这不是规则错: 2x decay 是每日确定成本 (RKLX 5.61%/月、07226 0.51%/月), 反弹日借流动性换 1x 恰恰是政策设计的时机。真正的问题是执行: 8/14 plan 的 swap cut broker 端 0 成交, 拖到 8/17 又遇周末。今日必须开盘前挂单, 别等。
▎仓位明细 (2026-08-18 08:00 HKT 快照)
HK leg (HKD, FX 7.8453):
| 代码 | 股 | 成本 | 现价 | 今日 | 浮% | 浮$ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 00100 | 120 | 553.08 | 333.80 | +1.46% | -39.65% | -26,314 |
| 07226 | 6200 | 4.3632 | 3.526 | +3.10% | -19.19% | -5,191 |
| 03033 | 1000 | 5.140 | 4.700 | +1.82% | -8.56% | -440 |
| 02208 | 400 | 14.084 | 11.20 | +5.86% | -20.48% | -1,154 |
| 03032 | 200 | 5.405 | 4.780 | +1.70% | -11.56% | -125 |
US leg (USD):
| 代码 | 股 | 成本 | 现价 | 今日 | 浮% | 浮$ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| SPCH | 270 | 12.418 | 9.83 | +9.22% | -20.84% | -699 |
| RKLX | 10 | 49.69 | 25.36 | +4.58% | -48.96% | -243 |
| SKHY | 1 | 169.19 | 171.38 | +3.04% | +1.30% | +2 |
| CRCL | 2 | 87.00 | 74.59 | +4.18% | -14.26% | -25 |
| SPCX | 1 | 147.50 | 146.23 | +4.45% | -0.86% | -1 |
Book 双视角 (不可相加, 双 base 齐报):
- 真实总浮亏: USD -5,200.78 ≈ HKD -40,801.64 (USDHKD 7.8453, Frankfurter @08:01 HKT)
- HK 段: HKD -33,223.24 ≈ USD -4,234.8 · US 段: USD -965.98 ≈ HKD -7,578.5
- HK leg 市值 72,053 HKD + 现金 17,597 HKD · US leg 市值 3,374.49 USD + 现金 529.38 USD
▎集中度风险 (preflight 实测):
-
HK: HHI 0.409 🔴 危险 00100 55.6% + 07226 30.3% = Top2 85.9% → 00100 单日 -15% → HK book -8.3%; 07226 -15% → -4.5% -
US: HHI 0.631 🔴 危险 SPCH 78.7% + RKLX 7.5% = Top2 86.2% → SPCH 单日 -15% → US book -11.8%; 且 SPCH+SPCX rho=1.0 (25,854→ 同簇 22.3%+实际同标的) - 相关簇 (30d): 00100 单簇 40.7% · HSTECH 三票 (03032/03033/07226) 27.9% (rho 0.995+) · SPCH+SPCX 22.3% (rho 1.0) · effective_bets 2.07 — 名义 10 票实际 ≈ 2 个独立赌注
▎仓位/杠杆硬闸 (⚠️ 每条必出对应动作, 见 Judge):
| 闸 | breach_id | 严重度 | 状态 |
|---|---|---|---|
| 07226 硬止损 -19.2% ≤ -18% → 全仓换 1x | risk-4ab7eff27f15 | critical | 30d+ unack |
| HK 杠杆 ETF 30.3% > cap 25% (amber ×0.5) | risk-da9861ae6562 | high | 30d+ unack |
| SPCH 硬止损 -20.8% ≤ -18% → 全仓换 1x | risk-95ac7f6cd591 | critical | 30d+ unack |
| SPCH 单名 78.65% > mandatory 35% | risk-66a236e9b7e1 | high | 30d+ unack |
| RKLX 硬止损 -49.0% ≤ -18% → 全仓换 1x | risk-0a0af7ae3b3a | critical | 30d+ unack |
| US 杠杆 ETF 86.2% > cap 50% | risk-80e3b5a6819f | high | 30d+ unack |
| US β 5.5956 > cap 3.0 | risk-66b800a6afe2 | high | 30d+ unack |
解套口径 (kcn 2026-06-11 定): 杠杆腿 = 2x→1x 同因子换仓 (07226→03033, RKLX→RKLB, SPCH→SPCX), 敞口保留、停 decay、反弹不踏空; 🧭 转 green + 标的收复 200 线才 1x→2x 换回。现货套牢 (00100/02208) = 持有等待合法, 不补仓、借反弹分批。
Tier 1 — 4 分析师合并表
| 票 | Market (技术) | Fundamentals | Sentiment | Cross-Market |
|---|---|---|---|---|
| 00100 | 333.8 +1.46% · RSI 54.2 · z+1.15 · MA50 337.8 下方 · 趋势未知(147 bars) · 吊灯 264.3 | 南向 8 连买 (8/17 净买 13.65 亿), H3 视频模型发布, M3 Pro 被称 “genuine catalyst” | 5d +1.4% — 利好未计价; 商汤 +8.9% 抢风头 | 港股通/恒科 100 指数纳入 (8/11), 生效日未确认; 南向是唯一买盘 |
| 02208 | 11.20 +5.86% · RSI 57.3 · z+1.52 · 趋势OFF (MA200 下方 -16.6%) · 吊灯 9.92 | 回购 5 亿计划; JPM H 股好仓 +0.41pct→9.58%; 美银 7.04%→5.16% 减持 (分歧) | 商业航天失利旧闻已消化 | 板块平淡, 纯个股 alpha |
| 03032 | 4.78 +1.70% · RSI 50.6 · z-0.13 · 趋势OFF · vol_target 1.0 | 1x 恒科 ETF, 无个股风险 | 南向 YTD 3,700 亿净买 | HSTECH +1.58% 同步 |
| 03033 | 4.70 +1.82% · RSI 51.0 · z-0.06 · 趋势OFF | 同上 (07226 换仓接收方) | 南向高比例持有名单 | 同上 |
| 07226 | 3.526 +3.10% (2x HSTECH) · proxy HSTECH 4,782 RSI 50.5 <MA20 4,796 | 硬止损悬挂 | 恒科指数”史上最大修订”预期 + 中信建投”估值充分调整” | 南向 30.77 亿净买 (腾讯/阿里/MiniMax) |
| RKLX | 25.36 +4.58% · underlying RKLB 82.08 RSI 55.4 趋势ON golden cross | RKLB Q2 rev $234M +62%, backlog 充实, Kepler/Neutron 合同 | 硬止损 -49% · 2x 6m decay gap -65pp | 商业航天板块上行, 但 2x 已付不起 decay |
| SPCH | 9.83 +9.22% · underlying SPCX 146.23 +4.45% 5d +8.2% | SpaceX 新投资者披露 (均低于 Musk 48.4%), Starbase 扩张, Q2 亏损好于预期 | Musk radar 5 连击 · 60 亿股二级新增 (中性偏负) | ARK 建仓 SpaceX; 解锁消化中 |
| SPCX | 146.23 +4.45% · RSI 57.7 · z+1.76 · 吊灯 116.85 | Q2 rev $1.935B +93% YoY | Musk 9000 亿净值披露 · 机构流入 | SPCH 换仓接收方 |
| CRCL | 74.59 +4.18% · 5d +4.8% · z+1.85 (偏高) · 趋势OFF | Q2 beat (8/5, EPS 0.27), USDC $73.3B +19%, Arc presale $242M | Open USD 竞争 + insider sell (软 disconfirming) | USDC Stellar 流通 30d +34.7%, 法国 MiCA 批, 木姐 Q2 建仓; 8/19 FOMC minutes |
| SKHY | 171.38 +3.04% · 5d +22.7% · RSI 55.2 · z+1.51 · 短历史(27 bars) | HBM 2027 售罄, 高层预警 2027 最严重短缺, 高毅加仓 | 估值 ~5x 明年 EPS (周期股特征) | 存储板块集体走强: WDC +5.35 / MU +4.13 / SNDK 周 +35% |
🔭 投资哲学多棱镜 (最重仓 + 最争议 3 票)
| 透镜 | 00100 | SPCH/SPCX (SpaceX 簇) | 07226 |
|---|---|---|---|
| 💰 价值 | 成本 553 现价 334, -39.7%; 护城河=模型+Token Pay, 净现金; 跌是杀估值非变质 | 2x 溢价买入私人公司敞口, 现价 9.83 = 无估值安全垫 | 2x 恒科, 费用拖累, 无内在价值概念 |
| 🚀 成长 | H3/M3 Pro 兑现中, 港股通是流动性拐点; 故事到”商业化验证”这步 | SpaceX 火箭+Starlink TAM 最纯, Q2 +93% rev; 解锁是唯一雷 | 成长=恒科 beta, 无个股成长 |
| 📈 动量 | 5d +1.4% 弱于 peers, z+1.15 中性 | SPCX 5d +8.2% 强反弹, rho 1.0 簇领涨 | HSTECH 刚站回 MA20 下方一线 |
| 🔬 逆向 | 共识悲观 (mom_3m -58%), 南向 8 连买在逆势接 | 市场盯 60 亿股解锁 → 已大半消化, 反弹即证 | 人人喊砍 = 反弹日执行反而有人接 |
| 🌍 宏观 | 港股通/南向流动性顺风; 利率 4.72% 中性偏压 | β 5.6, 大盘 -1% 即 -5.6%; 宏观最逆风 | 同 HSTECH, 南向顺风 |
| 🧮 量化 | factor/peer 均 unusable (无权); z 1.15 无极端信号 | quant unusable; decay gap 1m -10.3pp (research only) | 2x 3m decay gap -3.5pp, 6m -5.2pp (research only) |
张力: 00100 价值说”便宜”、动量说”弱于同行” → 不加减, 等催化; SPCH 动量最强但宏观(β)最逆风 → 换 1x 保敞口砍 β, 这就是 Judge 的落点。
⚡ 板块全景 (tavily 实时, 8/18 08:00)
- HK AI 大模型 — 商汤 +8.9% (H1 首盈叙事, 8/26 中报验证) > 迅策 +5.5% > 00100 +1.46% 中位 > 范式 +1.5% > 云知声 +0.5% > 智谱 -5.28% (获利回吐)。归因: (a) 板块普涨但 00100 缺自己的盈利叙事, 商汤/智谱的财报时点 (8/26) 更近。
- HK 科技指数 HSTECH — HSI +1.34% 止 4 连跌, HSTECH +1.58% (盘中 +2.35%), 南向净买 30.77 亿 (腾讯/阿里/MiniMax), 芯片/光通信/PCB 领涨。07226 +3.10% (≈2×1.58% 跟踪正常), 03033 +1.82% / 03032 +1.70% 中位。归因: (b) 权重股财报 + 南向, 今日港股科技是主升方向。
- 风电 — 02208 +5.86% 领涨 > 东方电气 +2.48% > 大唐 +1.28% > 龙源 0% > 新天 -0.78% (A 股金风 +2.06%)。归因: (d) 个股逻辑 (5 亿回购 + JPM 增持), 板块 β 平淡。
- 商业航天 (SpaceX/RKLB) — SPCX +4.45% (5d +8.2%) > RKLB +2.28% (Neutron/Kepler 合同) > ASTS +0.23% > IRDM -0.3%; SPCH +9.22% 弹性最大。归因: (a) Musk 持仓披露 + 机构建仓时点, 解锁卖压消化。
- 稳定币/agent 支付 — CRCL +4.18% 领涨 > COIN +1.64% > HOOD +0.72% > PYPL -1.93% > BKKT -6.93%。归因: (d) 个股 (USDC 流通 +34.7% / 法国 MiCA / 木姐建仓), 同行分化。
- 存储/HBM — WDC +5.35% > MU +4.13% > SKHY +3.04% 中位 > STX +2.19% > NVDA -0.07%。归因: (d) SKHY 前期 5d +22.7% 涨幅大, 兑现节奏慢于 WDC/MU; 板块逻辑 (2027 短缺预警) 完好。
▎同行扫描 (peer_scan)
| 持仓 | 主题 | 今日 self | 最强同行 | 差距 | 判断 |
|---|---|---|---|---|---|
| 00100 | HK AI 大模型 | +1.46% | 商汤 +8.9% | -7.4pp | ⚠️ 题材+ 自己弱 — 但 5d 仍跑赢智谱 (+1.4% vs -3.9%), 板块轮动未出 |
| 07226 | HSTECH 2x | +3.10% | 腾讯 +1.45% | 2x 跟踪正常 | 硬止损悬挂 → 换 1x 保留敞口 |
| 02208 | 风电 | +5.86% | 东方电气 +2.48% | +3.4pp | ✅ alpha 抓住了 |
| CRCL | 稳定币 | +4.18% | COIN +1.64% | +2.5pp | ✅ alpha 抓住了 |
| SKHY | 存储/HBM | +3.04% | WDC +5.35% | -2.3pp | ⚠️ 题材+ 自己中 — 持有合理, 不追高 |
| SPCX | 商业航天 | +4.45% | RKLB +2.28% | +2.2pp | ✅ 领涨 |
| SPCH | SpaceX 2x | +9.22% | SPCX +4.45% | 弹性符合 2x | 换 1x 接收方即 SPCX |
私域同行追踪 (信息层): 智谱 7/13 完成 ~1,978 万股融资 (tavily); 月之暗面 500 亿美元目标估值启动 Pre-IPO; 商汤 8/26 中报 = 板块盈利锚。
Tier 2 — Bull vs Bear (真分歧在 07226/SPCH 是否全换)
Bull (保留部分 2x 弹性 + 00100 催化未计价)：8/17 是反弹日 — HSTECH +1.58%、SPCX +4.45%、南向 30.77 亿净买, 恒科指数还挂着”史上最大修订”预期。2x 在反弹周期收益加速: 7/31 的 cut 全部模拟切亏 (-$162/-HK52.8) 就是证据, 今天全切 = 把底部筹码交给规则。07226 已 -19%, reentry green 前的每次反弹都用 2x 吃满; SPCH 同理 (Musk 叙事 + ARK 建仓)。00100 南向 8 连买、M3 Pro 被称 genuine catalyst 而 5d 只 +1.4%, 催化未计价, 这不是减仓理由。至少 2 个数据点: HSTECH 站回 MA20 下方一线 (4,782 vs 4,796) + 07226 今日 2x 跟踪正常 (+3.10% ≈ 2×1.58%)。
Bear (政策换仓全执行 + 00100 持有不追)：2x decay 是每日确定扣血 — RKLX 6m decay gap -65pp、07226 每月 0.51%、SPCH 1m -10.3pp, 横盘震荡下 1x 必然跑赢 2x。组合层面 US 杠杆 86.2%、β 5.6 — 大盘 -1% 本子 -5.6%, 这不是择时问题, 是构造问题。反弹日换仓流动性最好, 今天不换明天可能又是阴跌 (8/17 前 HSTECH 连跌 4 日)。RKLX 回本需 +95.9% (2x) 而 RKLB 只需 +95.9%… 不对, 是 2x 需 underlying +65.6%/6m with drag, 1x 需 +95.9% — 2x 直线涨回本更快但横盘就死。00100: 南向 8 连买只换来 +1.4% 5d 涨幅, 说明接盘在但价格不认, -39.65% 需 +65.7% 回本, 9 月港股通生效前不加仓。至少 2 个数据点: 8/14 plan 的 swap cut broker 端 0 成交拖到今天 + RKLX 单仓 10 股占 US 7.5% 却贡献 -243 浮亏。
Tier 3 — 三个风险声 + Judge
Aggressive：Bull 最強点是”反弹日 2x 弹性最值钱”。但 Conservative 看不到的是: 00100 的南向 8 连买 + 恒科修订预期才是真正的 alpha 源, 杠杆腿的弹性是 beta 不是 alpha — 换 1x 后敞口不变, 弹性损失只值 0.5%/月的 decay 费, 这是便宜的保险。
Conservative：Bear 最強点是 β 5.6 + 杠杆 86%。Aggressive 低估的尾部: SPCH 78.65% 单名 + rho 1.0 簇, 若 SpaceX 解锁后二次探底, 2x 会 -30%+ 直接击穿组合红线; 07226 挂在硬止损上每多持 1 天都是规则违约。三条 cut 一条都不能省。
Neutral (拍边)：00100 拍 HOLD — 南向确认 + 催化未计价, 但 z+1.15/RSI 54 不提供 add 理由; 02208 拍 HOLD — 领涨但 33% 历史胜率, 主动 call 无数据支持; SKHY 拍 HOLD — 板块完好, 5d +22.7% 后不追高; CRCL 拍 HOLD — 等 8/19 FOMC minutes 落地再说; 三个杠杆腿全部拍 CUT — 政策硬闸没有”看情况”选项。
▎Judge — strategy frames
| Ticker | Action | Frame | Detail |
|---|---|---|---|
| 07226 | cut (全仓→03033) | technical_breakdown + sector_rotation | 硬止损 -19.2% (risk-4ab7eff27f15) + HK 杠杆 30.3%>25%; 借 9:30 开盘流动性挂单; 03033 买入 ~4,600 股 |
| RKLX | cut (全仓→RKLB) | technical_breakdown + relative_strength | 硬止损 -49.0% (risk-0a0af7ae3b3a); 2x 6m decay -65pp vs RKLB 趋势ON; 卖 10 股买 RKLB ~3 股 |
| SPCH | cut (全仓→SPCX) | technical_breakdown + sector_rotation | 硬止损 -20.8% (risk-95ac7f6cd591) + 单名 78.65%>35% (risk-66a236e9b7e1); 卖 270 股买 SPCX ~18 股; 动量最强但 β 逆风 → 1x 保留 |
| 00100 | hold_and_watch | sentiment_shift | 南向 8 连买 + 恒科指数纳入预期; 催化未计价 (5d +1.4%); 不加不减 |
| 02208 | hold_and_watch | relative_strength | 领涨风电 +3.4pp; 33% 历史胜率 → 不动 |
| 03032/03033 | hold_and_watch | sentiment_shift | HSTECH 反弹但趋势OFF; 1x 跟指数, 03033 为 swap 接收方自然增持 |
| CRCL | hold_and_watch | earnings_setup | Q2 beat 已在价; 8/19 FOMC minutes 是关键窗口 |
| SKHY | hold_and_watch | momentum | 5d +22.7% 强趋势, 板块 2027 短缺逻辑完好; 不追高 |
| SPCX | hold_and_watch | momentum + relative_strength | 5d +8.2% 领涨; 1x swap 接收方, 无需操作 |
Judge 结论: 3 条 cut = 政策执行 (risk_rule), 不是择时判断 — 校准器对 cut+risk_rule 无正 edge (0.4275, CI [0.21,0.65]), 但这正是”禁止拿无择时 edge 否决风控”的情形。Bull 的”部分保留 2x”违反 single_name/levered cap 政策, 否决; 换 1x 已满足”不踏空反弹”诉求。Neutral 全部拍边, 无模棱两可。
🧭 Regime guard + ▎大盘速读
🧭 Regime: neutral (F&G 60 greed / VIX 15.19 calm 但 +6.6% / SPX+NDX 同向下行) → 主动操作按常规 frame 判断; 组合硬闸 cuts 独立于 regime 照常执行。
- VIX 15.19 (+6.6%) · F&G 60.0 greed (前 65.0) → 情绪仍偏暖但开始降温, 杠杆换 1x 后 β 损伤可控
- SPX 7,745 (-0.52%) / NDX 29,995 (-0.17%) → 美股小幅回调, US 杠杆腿今天全换完
- HSI 25,453 (+1.34% 止 4 连跌) / HSTECH 4,782 (+1.58%) → HK 科技反弹日, 07226→03033 swap 流动性好
- 10Y 4.724% · DXY 99.58 (-0.08%) → 利率高位小幅回落, 对成长股中性偏顺
- Fed: 8/13 为 Regions Bank 前员工执法行动 (与利率无关, 省略); 8/19 FOMC minutes 是下一个宏观事件 (CRCL 情绪窗口)
▎社交舆情速读 (sentiment, age 2.2h)
| 票 | 新闻关键词 | 近5日 | 信号判断 |
|---|---|---|---|
| 00100 | “M3 Pro genuine catalyst” “Stock Connect September Test” “surges 8%/20%” | +1.4% | 利好大量但 5d 未动 = 未计价 — hold 等催化, 不因旧闻出手 [confirming] |
| 02208 | “buyback 500M yuan” “Long March 7A failure/Zhuque-3 delay” | +9.1% | 回购利好 + 失败旧闻消化, 已涨 — 持有, 不追 [confirming] |
| 03032/03033/07226 | “Hang Seng Tech surges 2x ETF +9%” “CITIC valuation fully adjusted” “aggressive buying” | -1.0%/-0.9%/-2.2% | 反弹新闻 vs 5d 仍负 = 刚启动 — 07226 换 1x, 03033 接仓 [confirming] |
| CRCL | “FOMC Minutes Aug 19” “fairly valued” “Wall Street split” | +4.8% | 温和利好 + 已涨 4.8% — 半在价, 8/19 前持有 [confirming] |
| SPCX/SPCH | “investors visible” “recovering from post-IPO slump” “another share unlock” | +8.2%/+15.2% | 利好 + 已大涨 = 追高无 edge 但换仓时点佳 [confirming] |
| SKHY | “5x next year earnings” “whipsaws” “massive AI deals” | +22.7% | 大涨后估值讨论 — 持有不追, 逻辑完好 [confirming] |
| RKLX | “benefits and risks of leveraging” | +8.3% | 2x 反弹但 decay 成本 — cut 换 RKLB [disconfirming] |
异常关注: 无 (news_top 无 miss/SEC/probe/fraud/downgrade 关键词; RKLX 硬止损属规则非新闻)。
▎名人异动/政策风向 (influencer, age 2.1h)
撞持仓 (5 条全中 SPCH/SPCX):
- 🔴 Musk 系 4-5 连击 SpaceX: 新投资者披露无人超 48.4% (控制权强化) + Starbase 南德州扩产 + 净资产破 9,000 亿 → 对 SPCH/SPCX 是 confirming 叙事, 但今日动作=换 1x 保留敞口, 不被叙事绑架
新机会:
- 🟡 Musk 点 NVDA (持有 SpaceX 股份, AI 巨头跨界押注航天, rel 78) → 观察池线索, 不构成买入指令
板块相关:
- Trump 自夸任期 81 个历史新高日 + 19.2 万亿投资流入 → 间接利好恒科 ETF 簇, 软情绪不入决策
▎Confidence / 校准
| 决策 | 信心 | 理由 |
|---|---|---|
| 07226 cut 全仓→03033 | 72% | 政策执行确定性高; 校准器 cut/risk_rule CI 跨 0 → 不吹胜率 |
| RKLX cut 全仓→RKLB | 78% | reflection 清×7 胜4 vs 持×4 胜0, 持有负 EV 明显 |
| SPCH cut 全仓→SPCX | 74% | reflection 清×7 胜5; 单名 78.65% 无讨论空间 |
| 00100 hold | 55% | 南向确认 + 催化未计价 vs mom_3m -58% 远未回本 |
| 02208/03032/03033 hold | 50-55% | 各自 33% 历史胜率 → 主动 call 无数据优势, 持有最优 |
| CRCL/SKHY/SPCX hold | 50-55% | 板块逻辑完好, 无新硬催化 |
▎Decision v2 校准 (REQUIRED)
过去 30 天: 已结算 65 个 episode (settled_episodes), 81 总。
- 主动决策: n=31, 平均 benefit -0.78%, date-cluster CI [-6.18, +3.74] (跨 0 → 无稳定 edge 可声称); win_rate 54.8%
- 信心校准: 嘴上平均 80.5% vs 实际 54.8% — 过度自信; Brier 0.3366 vs 闭眼基准 (loo) 0.2644 → 校准不合格 (brier_beats_baseline=false)
- 按 driver: macro 是唯一显著 edge (n=7, win 85.7%, CI [0.76, 4.41]); technical n=15 win 33.3% avg -2.50% (最弱); catalyst n=8 win 25%; risk_rule n=33 win 54.5% (政策执行, 不当择时信号夸)
- 按 strategy: risk_rebalance n=32 win 53.1% avg -0.89% · core_position n=31 win 45.2% · event_trade n=2 win 0%
- 按 condition: price_below n=4 win 0%, avg -4.35%, CI [-9.05,-1.09] — 唯一负向显著 → 跌破触发型决策是历史大坑, 今天三条 cut 都是 open 条件, 不重复此坑
- 执行: 主动建议执行率 7.4% (7/95 known, 另有 8 条 stranded 永远验不了, 不在分母) vs 被动 100% — 建议质量与执行脱节, 8/14 swap cut 0 成交是最近一例
- 今日 3 条 cut 均为 risk_rule 政策执行且 condition=open → 不踩 price_below 负 edge 坑
▎提前布局候选
packet 无 candidate (observed=false 全部, 0 票过 20d 突破/同行领先/注意力确认三重闸; 02208 的 alpha_confirmation setup 被 tranche_below_market_unit 挡 (min lot 200 vs add room 0), 不能执行)。观察池 03317 迅策 near_breakout (145.6, 距前高 149.5 仅 -2.6%) — 观察不授权, 不进决策。
Next-Session Plan (可交易)
- 09:25 HKT (HK 开盘前): 挂 07226 卖出 6,200 股 (市价/限价 3.55+), 同时挂 03033 买入 ~4,600 股 (4.70-4.80); 检查港股通生效日/恒科修订新闻 (未确认, 不猜日期)
- 09:30 HKT (HK 开盘): 盯 swap 成交; 00100 若冲 344 (前高/昨 high) 缩量 → 仅观察不动作; 02208 若 >11.69 (5d 高) 放量 → 观察, 不追 (33% 胜率纪律)
- 21:25 HKT (US 盘前): 挂 RKLX 卖出 10 股 + RKLB 买入 ~3 股; 挂 SPCH 卖出 270 股 + SPCX 买入 ~18 股 (SPCH 现价 ~9.83 上方一点点; 别追 SPCX 高位, 用 SPCH 卖出同笔资金)
- 21:30 HKT (US 开盘): 确认三笔 swap 成交价; SPCX 若回踩 130 (5d low) 是 1x 加仓观察位 (但需 packet 授权, 今日无)
- 8/19 (周三): FOMC minutes (14:00 ET = 周四 02:00 HKT) → CRCL 波动窗口, 记录 USDC/利率敏感度
- Book 红线: US leg 浮亏若扩至 -$3,000 (现 -$966) → 强制复查剩余杠杆; 00100 若收盘跌破吊灯 264.3 → 停止一切加仓念头 (回本需 +65.7%, 越跌越深)
▎待补 (scheduled_catalysts.json)
- MiniMax 港股通调入生效日: 上交所 8/5 公告, 生效日未确认 — 已列入待补, 正文不猜日期
- 恒生科技指数”史上最大修订”生效日: 未确认
- 商汤 8/26 中期业绩 (板块盈利锚, peer 信息层)