盘前深度简报｜2026-09-07 周一 08:03 HKT
book 双视角都亏：USD base 浮亏 5,191 + HKD base 浮亏 40,698。HK leg 72,139 HKD 00100 占 60.12% 触发 single_name 硬闸，07226 占 27.35% 触发 hard_stop + leveraged_exposure 双闸；US leg 3,641 USD SPCH 占 81.32% 触发 hard_stop + single_name + leveraged + beta 四闸，RKLX 占 4.16% 触发 hard_stop。8 条 breach 中 5 条 decision_overdue (RKLX 54d、07226 25d、SPCH single_name 54d、US leveraged 54d、HK leveraged 54d) 全部站在 threshold_days=10d 之外且 override 字段从未启用。今日 5 笔 risk_rebalance 与 9/4 高度同构：cut RKLX + cut SPCH 配 buy SPCX + cut 07226 配 buy 03033 + trim 00100 1 lot，本质同一组纪律重复触发；区别在 SPCH 硬止损 0d 新触发、00100 单名 breach 3d 仍未执行 9/4 trim。core thesis（00100 ARR $800M、02208 风电、CRCL stablecoin、SKHY HBM、SPCX SpaceX 1x）未破，5 笔 risk_rebalance 全走 risk_rule 不受 risk_on HOLD 默认豁免。
反方：5 笔 risk_rebalance 与 9/4 plan 同构 → 写而不砍的可能性高：纪律账本显示 5/8 breach decision_overdue，override 字段 8 条全部 status=none，没有一条「看见了、决定不做」的留痕。最强反方论点不是「该砍」而是「该不该再写一遍」：同一条砍单发了多次、执行 0 次、override 没用过，账本读起来像「没人看」，但实际是「有人每天看、每天决定不做」。如果今天仍然不执行，5 笔 risk_rebalance 与 9/4 计划完全重合再发一次会形成 daily 噪音；如果执行，4 重 SPCH breach + 3 重 07226 breach + RKLX 1 重 + 00100 single_name 1 重 共 9 重 breach 一次性同步关闭。第二个反方是 swap_mandate 不彻底：07226 cut 释放 19,728 HKD，03033 packet max_add 1000 股只能吸 4,484 HKD（23%），剩 76% 现金；SPCH cut 释放 2,961 USD，SPCX packet max_add 1 股只能吸 148 USD（5%），剩 95% 现金。换仓名义上保留敞口，实际大量现金留 CPI/FOMC 部署窗口，本质是一次 partial 缩表而非完整 swap。第三个反方是 core_position 层面 9 笔 episode 胜率 79.3% 是当前最强 edge（CI [0.62, 0.90] significant），但本轮 5 笔 risk_rebalance + 1 笔 trim 全是 policy 而非择时，reflections 经验上看 risk_rule 6 战 3 胜 50% CI 跨 0.5 不显著，与 core edge 不可比。
今天做什么
今日动作
| Ticker | Action | Frame | Strategy | driven_by | 理由 |
|---|---|---|---|---|---|
| 07226 | cut | technical_breakdown + relative_strength | risk_rebalance | risk_rule | 三重硬闸同时触发：硬止损 -27.1% ≤ -18% 线 (breach risk-4ab7eff27f15 critical)、HK 杠杆 ETF 27.3% > 25% cap (breach risk-da9861ae6562)、HK lev_regime amber (cap ×0.5=25%)。cut 全仓 6200 股释放 19,728 HKD，配同 transaction_group_id add 03033 5 lot = 1000 股 4,484 HKD 同因子换仓，保留 HSTECH 敞口停 2x 日内重置 chop drag (~0.42%/月)。剩余现金 15,244 HKD 留 9/11 CPI + 9/16 FOMC 部署。 |
| 03033 | add_only_on_trigger | sector_rotation | risk_rebalance | risk_rule | swap_mandate 授权的 1x 同因子换仓买腿 (breach risk-4ab7eff27f15)；不需技术 setup，风控规则即授权。1 lot 200 股 = packet max_add 200 上限；买完 03033/HK 由 6.2% 升至 7.4%，与 03032 合计 HSTECH 1x 敞口 8.6%，杠杆 ETF 净敞口由 27.3% 降至 0%。 |
| SPCH | cut | technical_breakdown + mean_reversion + relative_strength | risk_rebalance | risk_rule | 四重硬闸同时触发：硬止损 -18.2% ≤ -18% 线 (breach risk-95ac7f6cd591 critical, 0d)、单名 81.32% > 35% mandatory cap (breach risk-66a236e9b7e1 high, 54d)、US 杠杆 85.5% > 50% (breach risk-80e3b5a6819f high, 54d)、US β 5.53 > 3.0 (breach risk-66b800a6afe2 high, 3d)。cut 全仓 300 股释放 2,961 USD，配同 transaction_group_id add SPCX 1 股 147.95 USD 同因子换仓；剩余 2,813 USD 现金。SPCH 5d +8.2% 反弹窗口已开，借此切。 |
| SPCX | add_only_on_trigger | sector_rotation | risk_rebalance | risk_rule | swap_mandate 授权的 1x 同因子换仓买腿 (breach risk-95ac7f6cd591)；不需技术 setup，风控规则即授权。1 股 = packet max_add 1 上限；买完 SPCX 持仓由 1 股升至 2 股，cash 2,813 USD 留宏观部署。 |
| RKLX | cut | technical_breakdown + mean_reversion | risk_rebalance | risk_rule | 硬止损 -69.6% ≤ -18% 线 (breach risk-0a0af7ae3b3a critical, 54d decision_overdue)；breakeven 需 +228.4% 5-sigma 不可达；横盘 chop drag 1.2%/月每天烧钱。RKLB 6/13 已清仓 swap_mandate=null → 无 1x 替代，纯 cut 释放 151 USD 现金。RKLX 5d -1.2% 跑输 RKLB 5d -0.2% 是 2x chop drag 主导。 |
| 00100 | trim_on_rebound | technical_breakdown + relative_strength | risk_rebalance | risk_rule | 单名 60.12% > 60% mandatory cap (breach risk-2a450e7c896e high, 3d)，9/4 plan trim 1 lot ≥365 未执行；今日重复同决策，借 5d +20.3% 反弹窗口。1 lot 减 7,300 HKD 把 00100/HK 拉到 55.7%（cap 内 4.3pp 缓冲）。降 β 优先削杠杆 ETF，00100 是单票不是杠杆，这里只解 single_name 硬闸，不动 thesis（M3 Pro 9-10 月 + ARR >$800M 仍是 hard catalyst confirming）。 |
| 02208 | hold_and_watch | mean_reversion | core_position | technical | 02208 reflections 持×17 胜5 = 32% book 最差，主动 call 多半跑不赢持有；趋势 off 阻挡 add；1-7 月装机 +19.5% + 累计回购 1302 万股耗资 3 亿是 supporting 已价；JPM 减持 1.08% 是软利空已部分消化 (5d -6.2%)。仓位 3,646 HKD 占 book 5.05% 不催主动 call，维持 hold。 |
| 03032 | hold_and_watch | sector_rotation | core_position | technical | 03032 reflections 持×16 胜5 = 31% book 较差但 1x ETF 跟踪误差小不需要主动加减；仓位 912 HKD 占 book 1.26% 太小不值得动；维持 hold 等待趋势确认。9/7 小米发布会是潜在催化但对 1x 贡献极微。 |
| CRCL | hold_and_watch | mean_reversion + sentiment_shift | core_position | technical | CRCL reflections 持×16 胜10 = 63% book 第三高；5d +17.1% 反弹 + 9/3 +15.16% GENIUS/CLARITY 听证会是 hard catalyst confirming 已价；但 5d +17.1% 极端位置有回调风险；21 家国际机构联合发稳定币 2027 H1 是长期软利空；内部人 sell 7,458 股。仓位 204 USD 占 book 5.61% 仅 2 股，1 股加减不抵交易成本，维持 hold。 |
| SKHY | hold_and_watch | sector_rotation | core_position | technical | SKHY 5d +9.9% 反弹区间位置 92.9% 顶部属追高低质；HBM 板块双向不确定 (美光台湾罢工投票 + 长鑫 IPO 全球市占率 10%)；SK 海力士 CEO 称存储短缺到 2030 是 supporting 长期；reflections 持×10 胜6 = 60% book 中位。仓位 177 USD 占 book 4.86% 仅 1 股，1 股加减不抵交易成本，维持 hold。同业 STX 9/4 +6.34% / MU +6.1% / WDC +5.86% 集体强，SKHY 5d +9.9% 是 peer leader。 |
| 03033 | hold_and_watch | sector_rotation | core_position | technical | 03033 reflections 持×14 胜4 = 36% book 较差；1x ETF 跟踪 HSTECH 与 03032 几乎一致。现有 1,000 股维持 hold（仓位 4,484 HKD 占 book 6.22%）；07226 swap 配套 buy 5 lot = 1,000 股另由独立 decision 处理 (add_only_on_trigger, 共享 transaction_group_id swap-07226-03033-20260907)。买完 03033 单名 13.0% HK leg 接近单名 review 35%，仍安全。 |
信心与判定
| Ticker | Action | Confidence | Verdict | 理由 | 证伪条件 |
|---|---|---|---|---|---|
| 07226 | cut | 92% | 🔴 看空 | 硬止损 + 单名超限 + 杠杆超限 三闸同时，breach 站 25 天 decision_overdue；2x 日内重置 chop drag 每月白付 0.42% decay；breakeven 37.1% 半年窗含 drag 等效标的需 18.6% 难现。swap_mandate 授权 buy 03033 同 transaction_group_id 保留 HSTECH 敞口停 2x chop drag。 | HSTECH 周一跳空高开收复 200 日线 5093 + 20d vol < 50% → breach 缓解可改 trim_on_rebound 收 300 股底仓；但 2x 杠杆敞口仍须 ≤25% |
| 03033 | add_only_on_trigger | 90% | ⚪ 中性 | swap_mandate 授权的 1x 同因子换仓买腿（breach risk-4ab7eff27f15）；不需技术 setup，风控规则即授权；HSTECH +2.27% 反弹给支撑；9 月招商证券 AI 利润迁移研报是 supporting。disposition 保持 wait 是因为 swap-mandate 是政策型 add，不能升级 packet 的 non-candidate 判定。 | HSTECH 9/7 继续破 4569 支撑 → 暂缓第二批 buy，1x 03033 不抢跌 |
| SPCH | cut | 92% | 🔴 看空 | 4 重 breach 同步；硬止损 0d 全新触发；breakeven 22.2% 1x 容易但 2x 难；2x 日内重置 chop drag 每天烧钱。swap_mandate 授权 buy SPCX 同 transaction_group_id 保留 SpaceX 主题敞口。 | 若 SpaceX 9/8 公布 Starship 14 次试飞轨道入轨成功 + Starlink IPO 时间表确认 → 重新评估 1x SPCX 底仓（但要等 breach 全解） |
| SPCX | add_only_on_trigger | 88% | ⚪ 中性 | 1x SpaceX 个股 + 流动性差 + Musk 风险；reflections 40% 胜率不催主动 call；SPCH swap 配套 buy 1 股 148 USD 由风控规则授权 atomic；仓位太小不催。swap-mandate 政策型 add 不升级 packet 的 non-candidate 判定，disposition 保持 wait。 | Starship 14 次试飞成功 + Starlink IPO 时间表确认 + Musk 风险定价重估 → 评估 add；试飞失败 → 评估 hard cut |
| RKLX | cut | 95% | 🔴 看空 | 硬止损 + breakeven 5-sigma 不可达 + 横盘 chop drag 1.2%/月每天烧钱 + RKLB 6/13 已清仓 → 必须 cut 全仓；reflections 9 次清仓 6 胜 67% 是当前唯一可执行路径。 | 若 Q4 Neutron 公告 / 国防合同 + RKLB 9/8 跳空 +15% → RKLX 同步反弹 30%，但纪律优先于择时；保留 cut 决策 |
| 00100 | trim_on_rebound | 72% | ⚪ 中性 | 00100 reflections 9 次减仓 7 胜 78% 是当前最强 peer-set trim 历史；9/4 trim 1 lot ≥365 触发价 365 今日 361.4 收盘未站上但 5d 反弹 395 给的成交价区间有支撑；今日重复同 trim 决策，借 5d 反弹窗口。 | M3 Pro 9-10 月确认跳票 / 智谱 02513 同业继续跑输（5d -1.4% 已弱）/ 港股通 9/3 净买入 33.95 亿资金 9/7 撤出 / trim 触发价 ≤340 持续 3 日 → 暂停 trim 转为 hold_and_watch 评估 thesis 失效 |
| 02208 | hold_and_watch | 55% | ⚪ 中性 | 02208 不在 hard catalyst 列表中，仓位 3,646 HKD 占 book 5.05% 仅 400 股；reflections 历史胜率低不催主动 call；维持 hold 等技术止跌与 8 月装机数据。 | 8 月装机大幅回落 / JPM 继续减持 / 趋势破 9.00 → 重新评估 hard cut |
| 03032 | hold_and_watch | 50% | ⚪ 中性 | 03032 与 03033 跟踪同一指数，07226 swap 完 03033 才是 1x 主力，03032 冗余但不动；仓位太小不值得动。 | HSTECH 跳空高开收复 200 日线 5093 + 9/7 小米发布会催化 + 南向资金持续净买入 → 评估 add 1 lot |
| CRCL | hold_and_watch | 55% | ⚪ 中性 | 5d +17.1% + z 极端位置有回调风险；不在 hard catalyst 列表中；仓位太小不催主动 call；维持 hold。 | 21 家机构联合稳定币 2027 H1 抢份额兑现 / 内部人 sell 加速 / Q3 EPS miss → 重新评估 hard cut |
| SKHY | hold_and_watch | 50% | ⚪ 中性 | HBM 板块双向不确定；仓位 177 USD 占 book 4.86% 仅 1 股，1 股加减不抵交易成本；维持 hold。 | 美光台湾罢工停工 + 长鑫 LPDDR6 量产挤压市占 / HBM 价格战 / 9/4 区间顶部 92.9% 失守 → 重新评估 hard cut |
| 03033 | hold_and_watch | 50% | ⚪ 中性 | swap_mandate 授权的 1x 同因子换仓买腿（breach risk-4ab7eff27f15）；不需技术 setup，风控规则即授权；HSTECH +2.27% 反弹给支撑；9 月招商证券 AI 利润迁移研报是 supporting。disposition 保持 wait 是因为 swap-mandate 是政策型 add，不能升级 packet 的 non-candidate 判定。 | HSTECH 9/7 继续破 4569 支撑 → 暂缓第二批 buy，1x 03033 不抢跌 |
下一节点
- 09:00 HKT 港股开盘前：查 9/4 US 周五收盘 SPX -0.38% / NDX -0.29% / 10Y 4.78% 升的隔夜传导；查港股通 9/4 净买入是否持续；复核 07226 / 03033 / SPCH / SPCX / RKLX 5 笔 cut + 2 笔 buy 触发条件（open 价 + transaction_group_id 配套）
- 09:30 HKT 港股开盘：监控 07226 / 03033 swap 配套是否成交（HK 同步）、RKLX 触发 cut 启动（US 复盘前完成 send-order）；监控 00100 是否高开 ≥365 → trim 1 lot 20 股；若 00100 低开 ≤340 → 暂停 trim 重新评估 M3 Pro 催化窗口
- 13:00 HKT 港股午后：监控 5 笔 risk_rebalance 执行状态 + 现金敞口（HK 现金 +15244 HKD 留 9/11 CPI 部署，US 现金 +2964 USD 留 9/8 US 复盘 + 9/11 CPI 部署）；US 盘前看 ISM / ADP 等先导数据
- 21:30 HKT US 复盘（9/8 周一）：监控 SPCH / SPCX swap 配套是否成交（US atomic）、RKLX 全仓 10 cut 是否执行；查 9/9 SpaceX 解禁前最新动态；查 NFP 8 月数据 9/5 公布后的市场反应
- Friday EOD 09/12：5 笔 risk_rebalance + 2 笔 swap buy + 1 笔 trim 实际执行报告写进 decisions.jsonl；9/11 CPI 后再评估 RKLX 释放 151 USD 现金是否重建 1x 底仓（即使 RKLB 6/13 已清，9/11 CPI 后可重开 entry gate）
我的看法
多空对辩
看多
5d peer 全面反弹：HK HSTECH +2.27% / HSI +1.74% + SPX 7718.6 收 + NDX 26506.99 收；00100 5d +20.3% / SPCX 5d +4.6% / SKHY 5d +9.9% 是 peer leader；同板块范式智能 06682 +14.7% / 云知声 09678 +9.9% / 商汤-W 00020 +5.86% / 滴普 01384 +4.5% 共振，00100 不是孤立强而是 AI 大模型板块整体强。HSTECH 5d 跑赢 SPX 5d，中概互联网对美股科技出现正 alpha。降 β 借反弹执行是最优窗口：5d +4.4% 反弹 07226 / 5d +8.2% 反弹 SPCH / 5d -1.2% 微跌 RKLX（弱信号、cut 是合理时机）。core_position 29 战 23 胜 79.3% 是当前最强 edge，9/4 9 笔 pending 中 5 笔 hold 维持，thesis 未破。
看空
5 笔 risk_rebalance 与 9/4 plan 完全同构：cut RKLX 10、cut SPCH 300、cut 07226 6200、trim 00100 1 lot ≥365、add 03033 1000。9/4 plan 至今执行 unknown，9/7 5d 反弹到 361.4 仍未站上 00100 365 触发价，trim 已过期；9/4 反思为「写而不砍」。5d 反弹的窗口是 5 重 breach 解套的最佳时机但也是最容易犹豫的窗口（cut 切在反弹中错过 1-2 天），纪律与择时的冲突每天都在。breakeven 数字：RKLX +228.4% 5-sigma 不可达、07226 37.1% 半年窗含 drag 18.6% 难现、SPCH 22.2% 1x 容易但 2x 难、00100 53.0% 主力 120 股单 lot trim 不抵基本面修复、02208 54.5% 1x 现货不催。breakeven 提醒：现货等待免费，2x 等待收费（每月 0.42% / 1.2% chop drag），降杠杆 1x 是为停 decay 付费而非为回本付费。
魔鬼代言人 — 攻击的共识：5 重 breach 站 25-54 天 + override 字段从未启用 + 同一条砍单发了多次执行 0 次 = 纪律层失效，每天重发同一 plan 是 noise 而非 signal
攻击的是「5 重 breach 站 25-54 天 + override 字段从未启用 = 纪律层失效」这条最强共识：账本读起来像「没人看」是表象，真相是有人每天看、每天决定不做。RKLX 54 天站岗 1.2%/月 chop drag 已烧掉 50%+ 名义价值（-69.6% 浮亏），breakeven +228.4% 5-sigma 不可达 → 切在反弹中已不可能 → 必须 cut（无 1x 替代）。07226 25 天站岗 0.42%/月 chop drag 已烧掉 9% 名义价值，breakeven 37.1% 半年窗含 drag 18.6% → 必须 swap 而非 hold。SPCH 0d 全新硬止损 -18.2% ≤ -18% + 4 重 breach 同步 → 必须 cut 全仓 swap 1x。纪律不是择时，不能用「再等一天」来解释 54 天站岗。
风险官三票
Aggressive（抓 upside） · 今日首位表态
5d peer 反弹窗口是 cut 切在反弹中获最高成交价的最佳时机：cut 07226 6200 在 3.18 = 19,716 HKD、cut RKLX 10 在 15.13 = 151 USD、cut SPCH 300 在 9.87 = 2,961 USD、trim 00100 1 lot ≥365 触发价已 close 5d 反弹最高 395。swap_mandate 留敞口：cut SPCH + buy SPCX 保留 SpaceX 主题（9/9 解禁 + Starship 试飞 仍待兑现），cut 07226 + buy 03033 保留 HSTECH 1x 敞口。降 β 借反弹执行、保留 thesis 敞口、不在反弹中犹豫是本轮 aggressive 最强论据。core_position 9 笔 hold 维持是默认；risk_rebalance 5 笔政策型 cut 不受 risk_on HOLD 默认豁免。
Conservative（保本 derisk）
5 重 breach 站 25-54 天，纪律账本显示 override 字段 8 条全部 status=none 没有任何「决定不做」的留痕。cut 切在 5d 反弹中是合理的成交价但纪律层失效：今天 plan 与 9/4 同构是 noise。保守建议先 ack 5 条 breach（用 risk ack 留痕「看见了、决定执行」），再分批 cut：第一批 cut RKLX 全仓 10（无 1x 替代最急迫）+ cut SPCH 全仓 300 + buy SPCX 1 股 同步；第二批 cut 07226 1000-2000 股分 2 批 + buy 03033 同步；第三批 trim 00100 1 lot ≥365；最后才动 SPCX/03032/CRCL/SKHY 任何加仓。同时把 RKLX swap_mandate null 状态改为：RKLX cut 释放 151 USD 现金留 RKLB 9/8 复盘后再评估是否重建 1x 底仓（即使 RKLB 6/13 已清，9/8 复盘可重开 entry gate）。
Neutral（拍中线）
对每个争议票必须拍一边：00100 trim 1 lot ≥365 政策型拉回 cap 内并留缓冲（4.3pp）→ 维持 9/4 决策；02208 hold 等 8 月装机数据；03032 hold 冗余但不动；CRCL hold 5d +17.1% 极端不追；SKHY hold HBM 双向不催。5 笔 risk_rebalance 政策型全数维持，0 笔新增主动 call（除 swap 配套 buy）。neutral 主张：今天 plan 与 9/4 plan 同构是必要的纪律重复，不是 noise，但需要 ack 留痕（risk ack）区分「看见了」与「决定不执行」两种状态；如全部 plan 转 risk_rebalance.status=overridden 留痕「纪律不适用」或 risk_rebalance.status=acknowledged 留痕「决定执行」都行，不能再让 breach 站 54d 无任何反馈。
分析师四格
| 票 | Market（harness 计算） | Fundamentals | Sentiment | Cross-Market |
|---|---|---|---|---|
| 00100 | -34.66% / RSI 57.8 / 趋势OFF | EDGAR 不适用 HK；00100 是 HK 主板，2026 H1 财报已披露，ARR $800M 是 hard catalyst（9/3 已兑现） | 南向资金 9/3 净买入 33.95 亿是 hard catalyst confirming；智谱 9/4 -2.98% 同业弱是 soft 不动 00100 决策；散户温度无 Reddit 数据 | 美股 AI 板块 9/4 软：SPX -0.38% / NDX -0.29% 与 00100 5d +20.3% 反向，港股 AI 板块独立行情；中概互联网（美团 +5.28% / 网易 +3.33% / 京东 +3.27% / 阿里 +2.42% / 腾讯 +2.26%）HSTECH +2.27% 与 00100 +1.8% 共振 |
| 02208 | -35.28% / RSI 39.3 / 趋势OFF · 已破吊灯止损 / 距 MA200 -30.80% | 1-7 月装机 +19.5% + 累计回购 1302 万股耗资 3 亿是 supporting hard 已价；JPM 减持 1.08% 软利空已部分消化 | JPM 减持 1.08% 是 soft 已部分消化；1-7 月装机 +19.5% 是 hard 已价；散户温度无 Reddit 数据 | 02208 与美股无 cross-market 关联；与同业 00916 / 01798 / 01072 风电板块共振 |
| 03032 | -15.60% / RSI 43.3 / 趋势OFF · 已破吊灯止损 / 距 MA200 -10.00% | 1x ETF 跟踪 HSTECH 误差小；招商证券研报 soft supporting | 招商证券研报 soft supporting；港股通 9/3 净买入 33.95 亿 hard confirming 但只是日数据 | 03032 跟踪 HSTECH 与美股科技板块关联弱（间接通过 09988 / 00700 等权重股） |
| 03033 | -12.76% / RSI 43.8 / 趋势OFF · 已破吊灯止损 / 距 MA200 -10.00% | 1x ETF 跟踪 HSTECH 误差小；招商证券研报 soft supporting；9/7 小米发布会潜在催化 | 招商证券研报 soft supporting；港股通 9/3 净买入 33.95 亿 hard confirming | 03033 跟踪 HSTECH 与 03032 几乎一致；HSTECH +2.27% 9/4 反弹领先 SPX -0.38% |
| 07226 | -27.07% / RSI 43.7 / 趋势OFF · 已破吊灯止损 / 距 MA200 -10.20% | 2x 杠杆 ETF 跟踪 HSTECH 2 倍，招商证券研报 soft supporting；9/7 小米发布会潜在催化 | 招商证券研报 soft supporting；港股通 9/3 净买入 33.95 亿 hard confirming 但只是日数据 | 07226 跟踪 HSTECH 2 倍，HSTECH +2.27% 9/4 反弹；杠杆放大 2x 反向 |
| CRCL | +17.30% / RSI 67.0 / 趋势OFF / 距 MA200 +19.90% | 持×16 胜10 = 63% book 第三高；GENIUS/CLARITY 听证会 hard 已价；21 家机构联合 long-term 软利空；内部人 sell soft 持续利空 | GENIUS/CLARITY hard 已价；21 家机构联合 long-term 软利空；内部人 sell soft 持续利空 | CRCL 跟踪 Circle 美元稳定币 USDC，与美股无 cross-market 关联；同板块 HOOD 9/4 +16.57% / COIN +10.35% 共振 |
| RKLX | -69.55% / RSI 37.2 / 趋势OFF · 已破吊灯止损 / 距 MA200 -19.10% | 硬止损 -69.6% ≤ -18% 线；breakeven +228.4% 5-sigma 不可达；横盘 chop drag 1.2%/月 | Q4 Neutron + Trump 太空学院 hard catalyst 链；Musk rel 72 投资者风险口径 soft 利空 | RKLX 跟踪 RKLB 2 倍，RKLB 5d -0.2% 弱；与 SPCH / SPCX 商业航天板块弱关联 |
| SKHY | +4.62% / RSI 59.3 / 趋势OFF | SK 海力士 CEO 表态支持存储短缺到 2030；美光罢工是 supply risk soft；长鑫 IPO 是市占率 soft | SK 海力士 CEO hard supporting 长期；美光罢工 soft；长鑫 IPO soft | SKHY 与美股科技板块关联弱（间接通过 NVDA / MU HBM 客户）；同板块 STX / MU / WDC 9/4 集体强 |
| SPCH | -18.16% / RSI 58.5 / 趋势OFF | 硬止损 -18.2% ≤ -18% 线；breakeven 22.2% 1x 容易 2x 难；2x chop drag 月烧 | Trump 太空学院新政 hard 催化；Musk rel 72 投资者风险 soft 利空；Starship 试飞 event-driven | SPCH 跟踪 SPCX 2 倍，SPCX 5d +4.6% 反弹；与 RKLX / RKLB 商业航天板块弱关联 |
| SPCX | +0.31% / RSI 58.5 / 趋势OFF | 1x SpaceX 个股 + 流动性差 + Musk 风险；reflections 40% 胜率 | Trump 太空学院新政 hard 催化；Musk rel 72 投资者风险 soft 利空；Starship 试飞 event-driven | SPCX 1x 标的与美股科技板块关联弱；同板块 RKLX / RKLB / ASTS 9/4 涨跌参差 |
这本账现在什么样
双币账本（HK + USD 不能直接相加）
🧭 Regime: neutral · regime_label=neutral (VIX 14.53 极低 + SPX+NDX 同向下行 -0.38%/-0.29% + F&G 41.9 fear + 10Y 4.78% 升 + DXY 99.15)。风险偏好仍在但开始降温：5d peer 反弹 HK HSTECH +2.27% / HSI +1.74% 强于 US SPX -0.38% / NDX -0.29%，美股在周五收盘已转弱；美股今日 Labor Day 休市，US 9/8 21:30 HKT 复盘是窗口。regime 判定 neutral，但 risk_discipline 5/8 breach decision_overdue → 主动 call 走 risk_off 纪律重，core hold 走 neutral 默认。
FX: USDHKD = 7.8403（Frankfurter，抓取于 2026-09-07T00:03:31.391248+00:00）
真实总浮亏: USD$-5,190.82 ≈ HKD$-40,697.57
├─ HK 段: HKD$-33,137.64 (-31.48%)
└─ US 段: USD$-964.24 (-20.94%)
HK 现金: 17,597 HKD | US 现金: 264.28 USD
集中度
| Leg | HHI | 判定 | Top2 | 腿总值 |
|---|---|---|---|---|
| HK | 0.443 | 🔴 危险集中 | 87.50% | 72,139 |
| US | 0.670 | 🔴 危险集中 | 86.90% | 3,641 |
风控硬闸
这类建议的历史命中率（T+1，假设成交）：cut 52.3% (113胜/103负, n=216, 未触发 7) · trim_on_rebound 54.5% (24胜/20负, n=44, 未触发 34) — 命中率不是执行理由，是读这条建议时的先验
open 8 / overridden 0 / unacknowledged 8 / oldest 54d / decision_overdue 5
| 闸 | 标的 | 严重度 | detail | breach_id |
|---|---|---|---|---|
| hard_stop | 07226 | critical | 07226 浮亏 -27.1% ≤ 硬止损线 -18% | risk-4ab7eff27f15 |
| hard_stop | RKLX | critical | RKLX 浮亏 -69.6% ≤ 硬止损线 -18% | risk-0a0af7ae3b3a |
| hard_stop | SPCH | critical | SPCH 浮亏 -18.2% ≤ 硬止损线 -18% | risk-95ac7f6cd591 |
| single_name | 00100 | high | 00100 = 60.12% of HK (mandatory cap 60%; non-leveraged core) | risk-2a450e7c896e |
| leveraged_exposure | HK | high | HK 杠杆 ETF = 27.3% (cap 25%) — 2x 日内重置，下杀崩/震荡衰减（🧭HK制度 amber：基准 50% ×0.5 → 25%，趋势OFF：杠杆敞口上限砍半） | risk-da9861ae6562 |
| single_name | SPCH | high | SPCH = 81.32% of US (mandatory cap 35%; 2x/3x) | risk-66a236e9b7e1 |
| leveraged_exposure | US | high | US 杠杆 ETF = 85.5% (cap 50%) — 2x 日内重置，下杀崩/震荡衰减 | risk-80e3b5a6819f |
| beta | US | high | US β vs S&P = 5.5268 (cap 3.0) — 大盘 −1% 本子约 −5.5% | risk-66b800a6afe2 |
directive: ⛔ 5 仓位硬闸 + 3 杠杆止损触发。每条必须在 Judge 段出一个对应动作(driven_by=risk_rule,纪律性再平衡,不算听消息、不受 risk_on HOLD 默认约束)；其余主动 call 仍按 regime guard。杠杆ETF解套口径=2x→1x 同因子换仓而非清仓(见各 action)。
加仓面（收盘确认）
candidate 0 / wait 8 / reject 0 · 技术突破(收盘站上前 20 日高且未过热,收盘确认)即 candidate,一手公告升级措辞;软消息/情绪只能停在 wait;纪律动作未了结一律 reject。三态都不是下单授权。
今天没有 candidate 的原因：全部持仓收盘未站上前 20 日高，最接近的三只：NVDA -0.1%、SKHY -0.8%、CRCL -1.2%（突破是唯一有回测边缘的加仓形态，#819）
| 标的 | 判定 | 为什么 | 要什么才算数 | 前20日高 |
|---|---|---|---|---|
| NVDA | wait | 窗口内无一手公告 | 站上 230.47(现距高 -0.05%) | 230.47 |
| SKHY | wait | 窗口内无一手公告 | 站上 178.43(现距高 -0.8%) | 178.43 |
| CRCL | wait | 窗口内无一手公告 | 站上 103.28(现距高 -1.19%) | 103.28 |
| QQQ | wait | 窗口内无一手公告 | 站上 734.58(现距高 -2.13%) | 734.58 |
| HOOD | wait | 窗口内无一手公告 | 站上 124.88(现距高 -2.22%) | 124.88 |
| SPCX | wait | 窗口内无一手公告 | 站上 152.3(现距高 -2.86%) | 152.3 |
| MSFT | wait | 窗口内无一手公告 | 站上 517.78(现距高 -3.49%) | 517.78 |
| ROBN | wait | 窗口内无一手公告 | 站上 40.94(现距高 -4.42%) | 40.94 |
这类建议的历史命中率（T+1，假设成交）：add_only_on_trigger 46.2% (12胜/14负, n=26, 未触发 7) — 命中率不是执行理由，是读这条建议时的先验
三个证据族的开机状态（任意两族成立才授权试探仓；两族没上线时「任意两族」就退化成「必须追涨」）：
| 证据族 | 状态 | 还差 | blocker |
|---|---|---|---|
| price_relative_factor | ⏳ 预热中 | prospective_dates 9/24 | prospective_dates、clustered_edge、membership_history |
| price_relative_peer | ⏳ 预热中 | — | dates、hit_rate_ci、signed_residual_ci |
| point_in_time_information | ⏳ 预热中 | history_dates 17/24 | history_dates |
冷启动期：单族 + 价格确认 + 非杠杆 ⇒ 半个试探仓（policy cold_start_single_family_enabled）；计数器填满后此例外自动失效
回本测算
| Ticker | 浮% | 2x chop drag/月 | 回本需 | 半年窗含 drag 等效标的需 |
|---|---|---|---|---|
| RKLX | -69.60% | 1.20% | +228.40% | +87.90% |
| 02208 | -35.30% | — | +54.50% | — |
| 00100 | -34.70% | — | +53.00% | — |
| 07226 | -27.10% | 0.42% | +37.10% | +18.60% |
| SPCH | -18.20% | — | +22.20% | — |
| 03032 | -15.60% | — | +18.50% | — |
| 03033 | -12.80% | — | +14.60% | — |
注：回本涨幅=成本/现价−1。2x 行加印：标的σ、横盘 decay≈σ²/12 每月、半年窗含 drag 的等效标的涨幅。解读纪律：直线涨→2x 回本更快；横盘→2x 每月白付 decay；再跌→2x 双倍挨打。换 1x 买的是后两种情景的保护，不是回本速度。
仓位明细
HK leg（HKD；报价源 Tencent Sep 07 08:03 HKT）
| 代码 | 股 | 成本 | 现价 | 今日 | 浮% | 浮$ HKD |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 00100 MINIMAX-W | 120 | 553.08 | 361.40 | +1.80% | -34.66% | -23,002 |
| 02208 金风科技 | 400 | 14.08 | 9.12 | -0.33% | -35.28% | -1,988 |
| 03032 恒生科技ETF | 200 | 5.41 | 4.56 | +2.10% | -15.60% | -169 |
| 07226 XL二南方恒科 | 6,200 | 4.36 | 3.18 | +4.40% | -27.07% | -7,323 |
| 03033 南方恒生科技 | 1,000 | 5.14 | 4.48 | +2.33% | -12.76% | -656 |
| 小计 HK | 1,708 | -31.48% | -33,138 |
US leg（USD；报价源 Finnhub Sep 06, 2026 20:03 ET）
| 代码 | 股 | 成本 | 现价 | 今日 | 浮% | 浮$ USD |
|---|---|---|---|---|---|---|
| CRCL Circle Internet Group Inc-A | 2 | 87.00 | 102.05 | -1.14% | +17.30% | 30 |
| RKLX Defiance Daily Target 2X Long R | 10 | 49.69 | 15.13 | +1.27% | -69.55% | -346 |
| SPCX SpaceX | 1 | 147.50 | 147.95 | -1.20% | +0.31% | 0 |
| SPCH Leverage Shares 2X Long SpaceX Daily ETF | 300 | 12.06 | 9.87 | -2.57% | -18.16% | -657 |
| SKHY SK海力士 ADR | 1 | 169.19 | 177.00 | +8.14% | +4.62% | 8 |
| 小计 US | -67 | -20.94% | -964 |
大盘趋势（两条腿各自的读数）
| 腿 | 窗口 | 距均线/动量 | 趋势 | 读数 |
|---|---|---|---|---|
| HK · HSTECH | 200日线 | -10.2% | OFF | 趋势OFF：杠杆敞口上限砍半 |
| US · QQQ | 近10日动量 | +0.8% | 未知 | chop |
regime3=近10日动量分 牛(>+3%)/熊(<-3%)/震荡；trend_on=200日线；US 用 QQQ，共 192 根（<200，trend_on 仍为 null，还差 8 个交易日）
HK 的趋势闸只收紧 HK 杠杆腿的上限；US 杠杆腿走它自己的 per-name dial
背景与校准
昨日兑现（2026-09-04 的 plan）
| 票 | Action | Strategy | 计划股数 | 计划信心 | 兑现 |
|---|---|---|---|---|---|
| 00100 | trim_on_rebound | risk_rebalance | 20 | 72% | pending |
| 07226 | cut | risk_rebalance | 700 | 92% | pending |
| RKLX | cut | risk_rebalance | 10 | 85% | pending |
| SPCH | cut | risk_rebalance | 270 | 90% | pending |
| 02208 | hold_and_watch | core_position | — | 50% | pending |
| 03032 | hold_and_watch | core_position | — | 50% | pending |
| 03033 | hold_and_watch | core_position | — | 50% | pending |
| CRCL | hold_and_watch | core_position | — | 50% | pending |
| SKHY | hold_and_watch | core_position | — | 50% | pending |
| SPCX | hold_and_watch | core_position | — | 50% | pending |
同行扫描
| 持仓 | 主题 | 今日 self | 最强同行 | 差距 | 判断 |
|---|---|---|---|---|---|
| 00100 | HK AI 大模型 | +1.80% | 06682 范式智能 +14.66% | -12.86pp | 同业 06682 +14.7% / 09678 +9.9% / 00020 +5.86% / 01384 +4.5% / 03317 +0.16% / 02513 -2.98% 板块共振，00100 +1.8% 落后涨幅是同业更弱而非个股更强，慎言 alpha |
| 02208 | 风电 | -0.33% | 00916 龙源电力 +2.20% | -2.53pp | 同业 00916 +2.2% / 01798 +1.4% / 01072 +1.11% / 00956 -1.06% 风电板块共振弱，02208 5d -6.2% 仍弱但单日 +1.27% 反弹 |
| 03032 | HK 科技指数 1x (HSTECH 标的) | +2.10% | 03033 南方恒生科技 +2.33% | -0.23pp | 03032 与 03033 跟踪同一指数，同业 03067 安硕恒生科技同赛道 |
| 03033 | HK 科技指数 1x (HSTECH 标的) | +2.33% | 03032 恒生科技ETF +2.10% | +0.23pp | 03032 跟踪同指数同业；HSTECH 9/4 +2.27% 借权重股美团 +5.28% / 网易 +3.33% / 京东 +3.27% / 阿里 +2.42% / 腾讯 +2.26% 反弹 |
| 07226 | HK 科技指数 2x leveraged (HSTECH 标的) | +4.40% | 03690 美团-W +5.28% | -0.88pp | 03032 / 03033 1x ETF 同业，07226 是 2x 杠杆；同板块权重股美团 +5.28% / 网易 +3.33% / 京东 +3.27% 反弹共振 |
| CRCL | 稳定币 + agent 支付 | -1.14% | BKKT Bakkt, Inc. -0.60% | -0.54pp | HOOD 9/4 +16.57% / COIN +10.35% 5d 跑赢 CRCL +15.16% 同板块共振 |
| RKLX | RKLB 2x leveraged | +1.27% | RKLB Rocket Lab +0.71% | +0.56pp | RKLX 是 2x RKLB，RKLB 9/4 +0.71% 5d -0.2% 弱；ASTS / BKSY / LMT 9/4 涨跌参差 |
| SKHY | 存储芯片 / HBM (AI 内存) | +8.14% | STX 希捷科技 +6.34% | +1.80pp | 同业 STX 9/4 +6.34% / MU +6.1% / WDC +5.86% / NVDA +0.84% 集体强，SKHY 5d +9.9% peer leader |
| SPCH | SpaceX 2x leveraged (商业航天) | -2.57% | RKLX 2倍做多Rocket Lab ETF-Defiance +1.27% | -3.84pp | SPCX 9/4 +1.27% 5d +4.6% 反弹；RKLB 9/4 +0.71% 5d -0.2% 弱；ASTS 9/4 +0.29% 5d +7.34% 卫星通信同业 |
| SPCX | 商业航天 (火箭发射 + Starlink 卫星互联网) | -1.20% | RKLB Rocket Lab +0.71% | -1.91pp | RKLB 9/4 +0.71% 5d -0.2% 弱；ASTS 9/4 +0.29% 5d +7.34% 卫星通信同业；SPCX 5d +4.6% 反弹 |
板块全景
港股 AI 大模型 9/4 范式智能 06682 +14.66% / 云知声 09678 +9.9% / 商汤-W 00020 +5.86% / 滴普 01384 +4.5% 共振，00100 1.8% 是同业偏后；5d 范式 +11.6% / 云知声 +32.31% / 商汤 -2.36% / 滴普 +7.65% / 智谱 -1.38% 板块强弱分明。00100 5d +20.3% 反弹是同业领涨但 9/4 单日 +1.8% 落后，归因(a) 同业补涨抢占资金 + 00100 短期获利回吐。HSTECH 9/4 +2.27% 收 4569.8 借美团 +5.28% / 网易 +3.33% / 京东 +3.27% / 阿里 +2.42% / 腾讯 +2.26% 权重股反弹，07226 2x 放大 +4.4% 是杠杆放大反弹。商业航天 9/4 SPCX +1.27% 收 149.74 / RKLB +0.71% / ASTS +0.29% 弱反弹但 5d SPCX +4.6% / ASTS +7.34% / RKLB -0.2% 同业分化，SPCH 5d +8.2% 是 2x 放大 4.6% underlying。HBM 9/4 STX +6.34% / MU +6.1% / WDC +5.86% / NVDA +0.84% 集体强，SKHY 9/4 持平 5d +9.9% peer leader。
大盘速读
VIX 14.53 (+1.47%) · HSI 25,650.87 (+1.74%) · HSTECH 4,569.80 (+2.27%) · SPX 7,718.60 (-0.38%) · 纳指 26,506.99 (-0.29%) · DXY 99.14 (-0.03%) · F&G 41.9 fear · 10Y 4.78%（as_of 2026-09-06T23:17:53.625975+00:00, age 0.8h）
VIX 14.53 (+1.47%) + F&G 41.9 fear (前 35.2) + 10Y 4.784% + DXY 99.15 (-0.03%) + SPX 7718.6 (-0.38%) + NDX 26506.99 (-0.29%) + HSI 25650.87 (+1.74%) + HSTECH 4569.8 (+2.27%)。VIX 极低 + F&G 仍 fear + 美股软 + 港股强 + 利率升 + DXY 平 是 risk_neutral：风险偏好未破但杠杆 ETF 在窄幅震荡中每天烧 chop drag。9/11 BLS 8 月 CPI + 9/16 FOMC 是 7d 内两个最大黑天鹅，9/4 已显示 10Y 升 + 美股弱是利率敏感的早期信号。
社交舆情
| 票 | Reddit 7d | 新闻关键词 | 近 5 日 | 信号判断 |
|---|---|---|---|---|
| CRCL | 0 mentions | What Is Driving Circle Internet Grou、Why Did CRCL Stock Lose Steam? Wall 、Circle Internet Group Stock Price: C | — | GENIUS/CLARITY hard 已价；21 家机构联合 long-term 软利空；内部人 sell soft 持续利空 |
| RKLX | 0 mentions | RKLX: Benefits And Risks Of Leveragi、RKLX - Defiance Daily Target 2X Long、Defiance Daily Target 2X Long RKLB E | — | Q4 Neutron + Trump 太空学院 hard catalyst 链；Musk rel 72 投资者风险口径 soft 利空 |
| SPCX | 0 mentions | Should You Forget SpaceX (SPCX) Stoc、SpaceX Stock (SPCX) Price Prediction、SpaceX Offers Exponential Upside And | — | Trump 太空学院新政 hard 催化；Musk rel 72 投资者风险 soft 利空；Starship 试飞 event-driven |
| SPCH | 0 mentions | SPCH ETF Price and Chart — CBOE:SPCH、SPCH - Leverage Shares 2X Long SPCX 、SPCH | Leverage Shares 2X Long Stock | — | Trump 太空学院新政 hard 催化；Musk rel 72 投资者风险 soft 利空；Starship 试飞 event-driven |
| SKHY | 0 mentions | SK hynix(SKHY) Stock Price Today | Q、Is SK Hynix (NasdaqGS:SKHY) Underval、SKHY Stock Slips Premarket After Kor | — | SK 海力士 CEO hard supporting 长期；美光罢工 soft；长鑫 IPO soft |
| 00100 | 0 mentions | HK Stock Market Watch | MINIMAX-W (0、Hong Kong Stocks in Focus | MINIMAX-、MINIMAX-WP (00100.HK): ARR Exceeds U | — | 南向资金 9/3 净买入 33.95 亿是 hard catalyst confirming；智谱 9/4 -2.98% 同业弱是 soft 不动 00100 决策；散户温度无 Reddit 数据 |
| 02208 | 0 mentions | JPMorgan reduced its stake in Goldwi、Hong Kong Stock Market Movement | Co、Jinfeng Technology’s Hong Kong-liste | — | JPM 减持 1.08% 是 soft 已部分消化；1-7 月装机 +19.5% 是 hard 已价；散户温度无 Reddit 数据 |
| 03032 | 0 mentions | Year-End Review | The Strongest ETF 、Zhitong HK Stock Connect Holdings Ra、New funds are channeling into the Ho | — | 招商证券研报 soft supporting；港股通 9/3 净买入 33.95 亿 hard confirming 但只是日数据 |
| 07226 | 0 mentions | ETF Market Movement | CSOP FTSE Chin、Hang Seng Tech Index Surges, Souther、What signal? Significant inflows of | — | 招商证券研报 soft supporting；港股通 9/3 净买入 33.95 亿 hard confirming 但只是日数据 |
| 03033 | 0 mentions | Zhitong HK Stock Connect Holdings An、Zhitong HK Stock Connect Holdings Ra、Zhitong HK Connect Active Trading | | — | 招商证券研报 soft supporting；港股通 9/3 净买入 33.95 亿 hard confirming |
名人异动 / 政策风向（1.0h 前）
撞持仓 0 · 新机会 0 · 板块相关 0
决策校准
过去 30 天：已结算 35 个 episode（180 raw decisions；Brier 0.4157）
| driven_by | n | avg benefit | cluster CI95 | edge |
|---|---|---|---|---|
| risk_rule | 6 | -1.33% | — | — |
| sentiment | 7 | +2.26% | — | — |
| technical | 22 | +1.96% | [-0.28%, +4.04%] | — |
decision_metrics 35 笔 settled_episodes 样本足够读 baseline：core_position 29 战 23 胜 79.3% CI [0.62, 0.90] significant edge；risk_rebalance 6 战 3 胜 50% CI [0.19, 0.81] edge 不显著；by_driver technical 22 战 18 胜 81.8% CI [0.62, 0.93] technical edge 强；sentiment 7 战 5 胜 71.4% CI [0.36, 0.92] 样本小；risk_rule 6 战 3 胜 50% CI [0.19, 0.81] 不显著。本轮 5 笔 risk_rebalance 全走 risk_rule 不是择时而是政策，reflections 历史 risk_rule 不显著但纪律是政策不是预测。Brier 0.4157 待与 baseline 对比。execution 118 followed / 52 not_followed / 10 unknown，主动决策 by_driver edge 不等同执行率。
待补
- 9/4 US 8 月 NFP 9/5 公布但 preflight 未抓（macro 只到 9/4 收盘），9/8 US 复盘前需查 9/5 NFP 实际数与市场反应
- 9/11 8 月 CPI consensus 0.3% mom core，高于 0.4% 即加息预期重燃，9/4 10Y 4.78% 升是早期信号需监控
- 00100 M3 Pro 9-10 月官方确认日（华泰证券口径非官方），一手确认前只是 supporting 利好；港股通 00100 纳入日期未确认（scheduled_events 空）
- Trump 太空学院政令落地时间表 + Starship 14 次试飞结果（9/3 仍在尝试，9/4 收盘前应有结果，但 preflight 未抓）
- 9/9 SPCX 解禁前最新动态（preflight 仅有「SpaceX Stock Price Prediction」标题与 5d +4.6% 反弹）
- 9/16 FOMC 加息 25bp 隐含 36%，Waller 9/2 表态 hold，任何鹰派讲话（Bostic / Bowman）都会推动曲线
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