盘前深度简报｜2026-09-10 周四 08:03 HKT
HK 0.428 / US 0.746 双 leg 危险集中, 5 仓位硬闸 + 3 杠杆止损并发 — 第 5 轮 cut 计划 (07226 第 5 次, RKLX/SPCH 第 4 次), 9/16 FOMC 是制度切换硬催化. book 真实浮亏 USD-base -6,039 / HKD-base -47,362 (USDHKD 7.8423).
反方：reflections 显示 cut 在 9 场 episode 中 5 胜 4 负 (55.6%), 不是铁赢; 9/9 SPCH 反弹 6.5% + 9/8 RKLX 反弹 1.6% 给了更好 cut 窗口, 但 4 轮 0 执行的执行疲劳是真实风险, 第 5 轮继续是写而不砍的话纪律性失效 + 每月 1.29-1.39% chop drag 持续烧钱. active decisions 11 场 cluster CI [-2.72, 1.79] 跨 0 = 无择时 edge, signal_size_multiplier 全 0, 今日 call 是纪律而非预测.
今天做什么
今日动作
| Ticker | Action | Frame | Strategy | driven_by | 理由 |
|---|---|---|---|---|---|
| 07226 | cut | technical_breakdown + relative_strength | risk_rebalance | risk_rule | 硬止损 -31.6% ≤ -18% 线 critical 站 28d decision_overdue；HK 杠杆 ETF 28.1% > 25% amber cap；lev_regime amber 基准 50% ×0.5=25%。breach risk-4ab7eff27f15 (leveraged_hard_stop) + risk-da9861ae6562 (leveraged_exposure:HK) 双闸并发。9/4 + 9/7 + 9/8 + 9/9 连续 4 日 cut 计划皆未执行，今日第 5 次重发。cut 释放 18,500 HKD 留现金；9/10 packet 03033 仍无 technical setup → 1x 替代的 buy 腿 blocked, swap_mandate 仅授权无 setup 兑现, 真 1x 承接需后续 packet 出 setup 才能 add, cut 完成 → cash 暂存等下一窗口。 |
| RKLX | cut | technical_breakdown + mean_reversion | risk_rebalance | risk_rule | 硬止损 -70.8% ≤ -18% 线 critical 站 55d decision_overdue；breakeven 需 +242.9% (5-sigma 不可达)；chop drag 1.39%/月每天烧钱；RKLB 6/13 已清仓 swap_mandate = null 无 1x 替代，纯 cut 释放 ~158 USD 现金。9/4 + 9/8 + 9/9 三次 cut 计划皆未执行，今日第 4 次重发。RKLX 5d +0.8% 反弹段 cut 比新低日 cut 对 breach_return 伤害更小。 |
| SPCH | cut | technical_breakdown + relative_strength | risk_rebalance | risk_rule | 硬止损 -18.8% ≤ -18% 线 critical 站 57d decision_overdue；单名 85.99% > 35% mandatory；US 杠杆 ETF 90.2% > 50%；US β 5.54 > 3.0 四闸并发。9/4 + 9/8 + 9/9 三次 cut 计划皆未执行，今日第 4 次重发。9/9 SPCH 单日 +6.5% 反弹段 cut 比新低日 cut 对 breach_return 伤害更小。cut 释放 ~$2,937 配同 transaction_group_id add SPCX 1 股 — swap_mandate 授权的 1x 同因子换仓。 |
| SPCX | add_only_on_trigger | relative_strength + sector_rotation | risk_rebalance | risk_rule | swap_mandate 授权（breach_id risk-95ac7f6cd591, max_value $2,937, driven_by=risk_rule, 规则非择时）：SPCH 触发硬止损 → 换 1x 同因子 SPCX, 敞口保留、停 decay。packet allowed_actions 含 add_only_on_trigger + technical_setup_ids 含 alpha_confirmation, 双重授权。9/9 SPCX 收 147.55 < 155.0 触发价 = 单纯 alpha_confirmation 触发未达，但 swap_mandate 是规则型硬授权 override 该触发，需与 SPCH cut 配 transaction_group_id 同步执行。packet max_add_shares=1, 故加 1 股 $147.55；剩余 $2,789 cut 释放的现金暂存等 SPCX 出 technical setup 后续分批 add。 |
| 00100 | hold_and_watch | sector_rotation + mean_reversion | core_position | technical | 00100 9/9 收 320.8 +0.07%, 120 股 / 38,496 HKD = 58.4% HK (单一仓位); 5d -6.4% 同行 智谱 -10% / 迅策 -7.4% = 同行更弱, 00100 相对抗跌但绝对仍弱; 1d -5.59% 同行 智谱 -10.02% / 迅策 -7.42% 仍领先大盘。packet allowed_actions=[hold_and_watch, watch] 限制 trim, 即便 reflections 减×10 胜8 (80% WR) 优于持×12 胜6 (50% WR), 只能维持 hold_and_watch 等待反弹 350+ 的 trim 窗口。AI 板块 9/9 全面回调 智谱 -10% / 迅策 -7% / 00100 -5.6% 是核心信号 — 行业竞争 + 估值重估, 资金从独立大模型流向云平台。9/4 沙特 HUMAIN 基于 MiniMax M3 发布 Arabic 大模型是 confirming 已价; 8/28 招股说明书模型版权风险仍未消化。 |
| 02208 | hold_and_watch | earnings_setup + sector_rotation | core_position | technical | 02208 9/9 收 9.27 +0.22%, 400 股 / 3,708 HKD = 5.62% HK; 9/8 财联社 / 海鲸社半年报：H1 营收 337.39 亿元 +18.23% YoY, 净利 18.55 亿元 +24.67% YoY, 风机毛利率修复近 4pp, 海上装机 +48%。reflections 持×18 胜6 (35%) 是 book 最低, 但 1-7 月装机 +19.5% + 累计回购 1302 万股 + JPM/BlackRock 9 月加仓 0.28% / 0.09% 是 supporting 已价。5d +2.7% 同行 龙源 +1.4% / 新天 +0.8% 略强, 02208 落后是 JPM 减持 1.08% (已) + 风电出口预期受 Trump 关税施压 (sector_hits) 软利空未消化。packet allowed_actions=[hold_and_watch, watch] 限制主动 call, 维持 hold。 |
| 03032 | hold_and_watch | technical_breakdown | core_position | technical | 03032 9/9 收 4.422 -1.49% 跟随 HSTECH 同步; 200 股 884.4 HKD 占 book 1.34% HK 太小不值得动; 与 03033 合计 HSTECH 1x 敞口 9% HK (cut 07226 后)。5d -2.0% 与 HSTECH 同步无独立 alpha。9/10 packet max_add 200 股 892 HKD 但无 technical setup, add 暂缓; 1x 替代已 saturated。HSTECH 9/9 收 4420.79 (前期支撑 4800 跌破), 制度 amber, 1x 持仓不放大下行。 |
| 03033 | hold_and_watch | sector_rotation | core_position | technical | 03033 9/9 收 4.332 -1.49% 跟随 HSTECH 同步; 1000 股 4,332 HKD 占 book 6.57% HK; 9/3 财联社 / moomoo 显示南向资金 9/3 净流入 03033 1.79 亿 HKD 是 1x 板块少有的正资金流; 5d -2.3% 与 HSTECH 一致。9/10 packet allowed_actions=[hold_and_watch, watch, add_only_on_trigger] 但无 technical setup, swap buy 腿 (07226 → 03033) blocked。仅维持 hold。 |
| CRCL | hold_and_watch | earnings_setup + sentiment_shift | core_position | technical | CRCL 9/8 收 96.18 -5.75% (high 100.8 / low 95.85), 9/9 收 92.99 续跌 3.3%; 2 股 185.98 USD 占 book 5.45% US。9/4 (fx168) 报道 Circle 高管 Heath Tarbert 9 月国会听证警告 GENIUS Act 推进紧迫性 = 硬催化 confirming 已价; 9/8 新闻 (Benzinga) multimillion stock sale 计划 + 9/9 CTO 减持 pre-set trading plan = insider sell 软利空是 1d -5.75% / -3.3% 主因。reflections 持×17 胜10 (58%) book 中位; 5d +3.9% 同行 BKKT +7.7% / COIN -4.9% / PYPL +1.0% 略弱。2 股 1 股加减不抵交易成本。9/8 报道 Circle $400M Tazapay acquisition all-stock 2027 close, 利好但已价。 |
信心与判定
| Ticker | Action | Confidence | Verdict | 理由 | 证伪条件 |
|---|---|---|---|---|---|
| 07226 | cut | 95% | 🔴 看空 | 硬止损线 + 制度 amber + 双 breach 站 28d = 不再是预测, 是纪律; 不 cut 默认每月 -1.29% chop drag 烧钱. 9/15 仍 hold 浮亏未收窄到 -25% 内, 强制 cut 不再等下一窗口. | 无 — packet 锁 cut, 4 闸并发, breach 已站 28d, 任何反弹都是逃命窗口. |
| RKLX | cut | 95% | 🔴 看空 | breakeven 242.9% 5-sigma 不可达 + 月 1.39% chop drag + 硬止损已站 55d; hold 的每一天都在烧钱. 无 1x 替代时纯 cut 是纪律性唯一出口. | 无 — RKLB 已清仓无 1x 替代; cut 是唯一选项. 任何反弹都是逃命窗口. |
| SPCH | cut | 95% | 🔴 看空 | 4 闸并发 + 硬止损站 57d + 单名 86% > 35% mandatory 是纪律性硬约束, cut 同步配 SPCX 1x 同因子换仓保留敞口. | 无 — 4 闸并发, packet 锁 cut, 任何反弹都是逃命窗口. SPCX 1x 替代 buy 腿 (1 股 $147.55) 配 transaction_group_id 同步执行是唯一执行结构. |
| SPCX | add_only_on_trigger | 65% | ⚪ 中性 | swap_mandate 授权存在, packet 允许 1 股 add, 1 股 0.0125 position tranche 是 harness 设计的最小兑现单元. 砍执行 = 5% 换仓, 砍不执行 = 0%. | 若 SPCH cut 未执行 / transaction_group_id 不匹配, 1x 替代 buy 腿无效, 暂停 add 等 cut 落地. SPCX 跌破 142.396 (invalidation_price) = setup 失效, 暂停 add. |
| 00100 | hold_and_watch | 50% | ⚪ 中性 | packet 锁死 trim, 仅 hold_and_watch; 9/15 若反弹至 350+ 且 packet 解锁 = 强 trim 触发 (1 lot 20 股), 9/15 跌破 320 走 manual 路径执行 trim. | 若 9/15 同行智谱 / 迅策反弹但 00100 仍弱 320 之下, alpha 耗尽信号; 9/16 FOMC 若意外鹰派 (加 25bp) = 估值进一步承压. |
| 02208 | hold_and_watch | 50% | ⚪ 中性 | packet 锁 hold_and_watch, 6 重基本面支撑支持维持; 9/15 同行 龙源/新天 反弹但 02208 跟不动 = 结构性弱信号, 走 manual trim 路径. | 若 9/15 同行 龙源/新天 反弹但 02208 仍弱, alpha 落后进入减持区; Trump 关税施压风电出口 9 月内兑现 = 硬催化, 走 manual trim. |
| 03032 | hold_and_watch | 50% | ⚪ 中性 | size 1.34% 不值 cut, 维持 hold_and_watch; 9/16 FOMC 后 HSTECH 4600+ 反弹才是 trim/add 窗口. | 若 HSTECH 跌破 4200 (= 03032 4.2), 1x 持仓承压但无杠杆, 不影响 60% mandatory cap; 9/16 FOMC 是制度切换观察窗. |
| 03033 | hold_and_watch | 50% | ⚪ 中性 | 今日无 setup = 仅 hold; 9/16 FOMC 后若 03033 出 setup + HSTECH 反弹, 是 07226 cut 释放 HKD 承接的窗口. | 若 9/16 FOMC 后 HSTECH 反弹至 4600+ + 03033 出 technical setup, 转 add_only_on_trigger 用 07226 cut 释放的 HKD 现金承接 1x 替代. |
| CRCL | hold_and_watch | 50% | ⚪ 中性 | 2 股 1 股加减不抵交易成本, packet 锁 hold_and_watch; 9/16 FOMC 是利率对 stablecoin 估值的硬催化, 关注 insider sell 节奏与 GENIUS Act 9 月是否推进. | 若 GENIUS Act 9 月内未通过 + insider sell 持续放大 = thesis 弱化, 9/16 FOMC 鹰派 = 估值进一步承压. |
下一节点
- 09:00 HKT: 查南向资金 9/10 净流入方向 (尤其 03033 与 00100 板块), 1x 替代承接窗口是否打开
- 09:30 HKT: cut 07226 6200 股 @ 开盘; 关注 03033 是否出 technical setup 让 buy 腿解锁
- 09:30 ET (US 盘前): cut SPCH 300 股 + cut RKLX 10 股 @ 开盘, 同步 add SPCX 1 股 (transaction_group swap-spch-2026-09-10)
- 10:00 HKT: 复盘 AI 板块 9/10 表现 (智谱 / 迅策 / 商汤 / 范式), 若 00100 跑赢同业 = alpha 持续, 若再弱 = 行业估值重估未结束
- 盘中: 观察 02208 JPM/BlackRock 9 月持仓变化 + 9/16 FOMC 前利率期货隐含路径, 9/15 前若 03033 4.30 站稳 + 出 setup = add_only_on_trigger 窗口
我的看法
多空对辩
看多
00100 9/9 相对抗跌 (同行智谱 -10% / 迅策 -7% vs 00100 -5.6%) + 沙特 HUMAIN 9/4 合作 confirming + 9/3-9/4 南向资金连续 4 天净买入 + 02208 H1 营收 +18% / 净利 +25% / 风机毛利 +4pp / 海上装机 +48% 6 重支撑 + CRCL $400M Tazapay all-stock 收购 + USDC TOTALE50 市值突破 = 3 票基本面无破, 9/16 FOMC 前低位有 alpha. SPCX alpha_confirmation setup 9/9 站前 20 日高 152.3 (5d +3.7%) 是 4 周期全绿的突破形态, 1x 同因子换仓后敞口保留 + 停 decay + 反弹不踏空.
看空
Book 双 leg 危险集中 (HK 0.428 / US 0.746), 单名 00100 58% HK + SPCH 86% US + US β 5.54 > 3.0 是 3 重系统性风险; 4 轮 cut 0 执行的执行疲劳让今天第 5 轮 cut 计划看起来像 ritual; reflections 02208 持×18 胜6 (35%) / 03032 持×17 胜5 (29%) / 03033 持×15 胜4 (31%) book 倒数 3 名, 主动 call 胜率惨淡; F&G 39 fear + VIX +4.71% + 10Y 5bp 升 = 风险偏好降温, AI 板块 9/9 集体回调 (智谱 -10% / 迅策 -7%) 是结构性信号, 大模型同业估值重估未结束.
魔鬼代言人 — 攻击的共识：SPCX 1x 同因子换仓 = 0 chop drag + 同敞口, 是 swap_mandate 的核心叙事. 攻击点: packet 5% 比例限制 + cut 95% 变现金, 1x 替代是名义叙事非实际换仓.
本轮最强共识是 ‘SPCX 1x 同因子换仓是 0 chop drag + 同敞口 = 必胜换仓’ — packet max_add_shares=1 + 实际仅 5% 比例换仓, cut 释放的 95% 变现金, 1x 替代实际是 swap_mandate 设计的 5% 兑现, 不是真 1x 替代. 即使 SPCX 反弹 50%, 1 股贡献 vs 300 股 SPCH 全砍的损失, 5% 比例让 swap 名义上有意义实际无效. attack 这条隐含共识.
风险官三票
Aggressive（抓 upside） · 今日首位表态
risk_off regime 是减杠杆 + 降集中的黄金窗口, 不是恐慌窗口. 4 闸并发 (SPCH: 硬止损 + 单名 86% + US 杠杆 90% + β 5.54) 加上 9/9 反弹 6.5% 给了 cut 最佳窗口. SPCX 1x 替代是保留商业航天 alpha + 停 decay 的最优解, 比 1x 现金好. 9/16 FOMC 前低位加 SPCX 1 股 (5% 比例) 是上行风险买入 — cut + add 同 transaction_group, 纪律与 alpha 不冲突.
Conservative（保本 derisk）
4 轮 cut 0 执行的执行疲劳 + Decision v2 Brier 0.3758 LOSES baseline 0.3 (overconfident, mean_conf 0.88 vs 实际 54%) + 39 fear / VIX 升 / 10Y 5bp 升 = 不是 cut 窗口, 是防守窗口. 仓位硬闸已站 28-57d 早就该砍, 9/10 第 5 轮 cut 仍是 ritual, 实质仍是继续承担 -18% / -30% / -70% 浮亏 + chop drag. SPCX alpha_confirmation 9/9 站前 20 日高 + 5d +3.7% + 9/9 SPCX lockup selling pressure, 是 celebration 不是 entry. cash > alpha 当下.
Neutral（拍中线）
对 07226 / RKLX / SPCH 三 cut: 中性偏 cut (纪律优先, 站 28-57d 不再是预测); 对 00100: 中性偏 hold (packet 锁, 9/4 trim 365 已过窗口, 9/15 350+ 才重启 trim); 对 02208 / 03032 / 03033: 中性 hold (packet 锁, reflections 持胜率 29-35% 限制主动 call); 对 SPCX: 中性偏 add 1 股 (swap_mandate 5% 比例兑现, 不追高但规则授权); 对 CRCL: 中性 hold (insider sell 软利空, 2 股 1 股加减不抵交易成本).
分析师四格
| 票 | Market（harness 计算） | Fundamentals | Sentiment | Cross-Market |
|---|---|---|---|---|
| 00100 | -42.00% / RSI 49.3 / 趋势OFF | 招股说明书模型版权风险 (8/28 招股书披露) 仍未消化; 沙特 HUMAIN 合作 9/4 是硬催化 confirming 已价; AI 板块估值重估 9/9 智谱 -10% / 迅策 -7% 是结构性信号非暂时. | 9/3-9/4 南向资金连续 4 天净买入 00100 是软情绪; 9/9 智谱 -10% 板块情绪降温, 资金从独立大模型流向云平台是结构性而非暂时; 软情绪只能动 confidence ±10pp, 不足以驱动 trim (因 packet 锁). | 美股 AI / 中概 AI 9/9 同步回调, 1d -0.64% NDX 与 HK HSTECH -0.76% 同步, US-HK 跨市场无独立 alpha 来源. |
| 02208 | -34.18% / RSI 42.1 / 趋势OFF · 已破吊灯止损 / 距 MA200 -29.30% | H1 营收 337.39 亿 +18.23% / 净利 18.55 亿 +24.67% / 风机毛利率修复近 4pp / 海上装机 +48% = 基本面无破; 1-7 月装机 +19.5% + 1302 万股回购 = 资金面无破. | JPM 减持 1.08% + BlackRock 加仓 0.09% (净减 0.99%) + Trump 关税施压 = 软情绪主导短期价格; 基本面硬数据未反映在股价, 软情绪不足以驱动 trim. | 新能源板块 A 股 / HK / 全球同步 9/9 弱, 风电同业 (龙源 / 新天 / 东方电气) 5d 走势略强, 02208 跑输同业 0.5-1.3pp 是 alpha 落后信号. |
| 03032 | -18.19% / RSI 35.8 / 趋势OFF · 已破吊灯止损 / 距 MA200 -12.40% | 1x ETF 被动跟踪 HSTECH, 无独立 alpha 来源; 1.34% size 不影响 book 风险评估. | 无独立情绪信号 (1x ETF 被动跟踪); 南向资金 9/3 净流入 03033 1.79 亿 HKD 略正, 03032 同标的但无显著情绪信号. | HSTECH 与 NDX 9/9 同步 -0.64% / -0.76%, US-HK 跨市场科技股同步承压. |
| 03033 | -15.72% / RSI 35.5 / 趋势OFF · 已破吊灯止损 / 距 MA200 -12.70% | 1x ETF 被动跟踪 HSTECH; 1x 替代承接窗口 (cut 07226 → add 03033) 是 swap_mandate 设计核心, 但 packet 无 setup 时 buy 腿 blocked. | 9/3 南向资金净流入 1.79 亿 HKD 是软情绪 + 资金信号; 但 reflections 31% 持胜率说明软情绪对历史 alpha 帮助有限. | HSTECH 与 NDX 9/9 同步 -0.64% / -0.76%, 跨市场科技股同步承压, 03033 资金面略正 vs 03032 无显著资金信号. |
| 07226 | -31.61% / RSI 35.8 / 趋势OFF · 已破吊灯止损 / 距 MA200 -12.70% | 2x HSTECH 杠杆 ETF, 日内重置 decay + chop drag 1.29%/月; 无独立 alpha 来源 (2x 跟踪 HSTECH 4420). | 无独立情绪信号 (2x 杠杆 ETF 被动跟踪); 9/9 HSTECH 4420 跌破 4800 支撑是情绪面 + 技术面同步弱信号. | HSTECH 9/9 -0.76% 与 NDX -0.64% 同步, 杠杆放大 HSTECH 弱势; 9/16 FOMC 是制度切换硬催化, cut 在 FOMC 前是纪律. |
| CRCL | +6.89% / RSI 57.3 / 趋势OFF / 距 MA200 +9.00% | GENIUS Act 9 月国会推进 + $400M Tazapay all-stock 收购 2027 close + USDC TOTALE50 市值突破 9/8 = 3 重硬催化 confirming 已价; 财报 H1 2026 待 11 月披露. | GENIUS Act 国会推进是软情绪 + 硬催化 (国会听证 = 政策推进); insider sell 是软利空; 2 软情绪抵消, 不足以驱动 trim. | 稳定币板块 9/9 全球同步, BTC 9/3 反弹回 $81K 1 周内 + 7%, COIN 5d -4.9% 略弱, CRCL +3.9% 5d 略强; 跨市场稳定币板块情绪略正. |
| RKLX | -70.84% / RSI 36.8 / 趋势OFF · 已破吊灯止损 / 距 MA200 -20.90% | 2x RKLB 杠杆 ETF, 日内重置 decay + chop drag 1.39%/月; 底层 RKLB Q2 营收 $234M +62% YoY beat 但 adj EPS -0.08 差于预期 -0.06, 短期股价 -2% 走弱. | 9/9 SPCX lockup selling pressure + RKLB Q2 EPS miss 是软利空; 但 Rocket Lab 8月+37% 跑赢同业 (Voyager Technologies / SpaceX / LUNR) 是历史 alpha 残留; 软情绪不足以驱动 cut (因 packet 锁 cut). | 商业航天 9/9 SPCX lockup selling pressure + RKLB Q2 EPS miss 双重软利空, 跨市场板块情绪弱. |
| SPCH | -18.82% / RSI 56.3 / 趋势OFF | 2x SPCX 杠杆 ETF, 单名 85.99% > 35% mandatory 是制度性约束; 底层 SPCX 5d +3.7% 反弹, 但 9/9 SPCX lockup selling pressure 是软利空. | Pivotal $2T target + Musk 9/8 endorse 是软情绪 + 硬催化 (Musk 言论无落地), 仅 soft; SPCX 9/9 lockup selling pressure 是软利空; 软情绪无法驱动 cut 单独成立 (因 packet 锁 cut). | 商业航天 9/9 SPCX lockup + RKLB Q2 EPS miss 双重软利空, 跨市场板块情绪弱; SPCH 单日 +6.5% 是 2x 反弹放大. |
| SPCX | +0.03% / RSI 56.3 / 趋势OFF | 1x SpaceX ETF, 9/9 站前 20 日高 152.3 (5d +3.7%); Pivotal $2T target + Musk 9/8 endorse 是硬催化 confirming 已价; 9/9 SPCX lockup 已释放, 9/10 起新 30 天锁定期. | Pivotal $2T target + Musk 9/8 endorse 是软情绪 + 硬催化 (Musk 言论无落地), 仅 soft; SPCX 9/9 lockup selling pressure 是软利空; 9/10 起新锁定期是软利空; 软情绪无法单独驱动 add (因 packet 锁 swap_mandate). | 商业航天 9/9 SPCX lockup + RKLB Q2 EPS miss 双重软利空, 跨市场板块情绪弱; 但 1x ETF 跟跌 5d -2.1% (vs SPCH 2x +6.5%) 反映 2x 杠杆放大效应. |
这本账现在什么样
双币账本（HK + USD 不能直接相加）
🧭 Regime: neutral · 🧭 Regime: risk_off (F&G 39 fear, VIX 16.46 +4.71%, SPX/NDX -0.48/-0.64% 同向下行, 10Y 4.837% 升 5bp, HK regime amber 升 red 07226 breach 升级) → 防御优先, 杠杆与集中风险由 risk_rebalance 处理, 主动 call 门槛放宽, 杠杆仓位优先减.
FX: USDHKD = 7.8423（Frankfurter，抓取于 2026-09-10T00:03:32.162893+00:00）
真实总浮亏: USD$-6,039.30 ≈ HKD$-47,361.99
├─ HK 段: HKD$-39,355.24 (-37.38%)
└─ US 段: USD$-1,020.97 (-23.01%)
HK 现金: 17,597 HKD | US 现金: 461.63 USD
集中度
| Leg | HHI | 判定 | Top2 | 腿总值 |
|---|---|---|---|---|
| HK | 0.428 | 🔴 危险集中 | 86.50% | 65,921 |
| US | 0.746 | 🔴 危险集中 | 91.40% | 3,415 |
风控硬闸
这类建议的历史命中率（T+1，假设成交）：cut 52.9% (118胜/105负, n=223, 未触发 7) · trim_on_rebound 56.5% (26胜/20负, n=46, 未触发 34) — 命中率不是执行理由，是读这条建议时的先验
open 8 / overridden 0 / unacknowledged 8 / oldest 57d / decision_overdue 5
| 闸 | 标的 | 严重度 | detail | breach_id |
|---|---|---|---|---|
| leveraged_hard_stop | 07226 | critical | 07226 浮亏 -31.6% ≤ 硬止损线 -18% | risk-4ab7eff27f15 |
| leveraged_hard_stop | RKLX | critical | RKLX 浮亏 -70.8% ≤ 硬止损线 -18% | risk-0a0af7ae3b3a |
| leveraged_hard_stop | SPCH | critical | SPCH 浮亏 -18.8% ≤ 硬止损线 -18% | risk-95ac7f6cd591 |
| leveraged_exposure | HK | high | HK 杠杆 ETF = 28.1% (cap 25%) — 2x 日内重置，下杀崩/震荡衰减（🧭HK制度 amber：基准 50% ×0.5 → 25%，趋势OFF：杠杆敞口上限砍半） | risk-da9861ae6562 |
| single_name | SPCH | high | SPCH = 85.99% of US (mandatory cap 35%; 2x/3x) | risk-66a236e9b7e1 |
| leveraged_exposure | US | high | US 杠杆 ETF = 90.2% (cap 50%) — 2x 日内重置，下杀崩/震荡衰减 | risk-80e3b5a6819f |
| regime_delever | SPCH | high | 🧭 SPCH=2xSPCX 完整波动率不可用；5日均线偏离 -0.2%，按 short_ma_5 右侧确认制度为 cut | risk-50dc9e7335c5 |
| beta | US | high | US β vs S&P = 5.5418 (cap 3.0) — 大盘 −1% 本子约 −5.5% | risk-66b800a6afe2 |
directive: ⛔ 5 仓位硬闸 + 3 杠杆止损触发。每条必须在 Judge 段出一个对应动作(driven_by=risk_rule,纪律性再平衡,不算听消息、不受 risk_on HOLD 默认约束)；其余主动 call 仍按 regime guard。杠杆ETF解套口径=2x→1x 同因子换仓而非清仓(见各 action)。
加仓面（收盘确认）
candidate 0 / wait 5 / reject 0 · 技术突破(收盘站上前 20 日高且未过热,收盘确认)即 candidate,一手公告升级措辞;软消息/情绪只能停在 wait;纪律动作未了结一律 reject。三态都不是下单授权。
今天没有 candidate 的原因：1 只已收盘站上前 20 日高，但 z≥2 判为追高（policy: 等回踩不破再谈）：SKHY z=3.15
| 标的 | 判定 | 为什么 | 要什么才算数 | 前20日高 |
|---|---|---|---|---|
| SKHY | wait | 窗口内无一手公告、技术面机会·等回踩 | 站上 189.82(现距高 4.64%) | 189.82 |
| QQQ | wait | 窗口内无一手公告 | 站上 734.58(现距高 -2.49%) | 734.58 |
| 07709 | wait | 窗口内无一手公告 | 站上 46.34(现距高 -3.84%) | 46.34 |
| NVDA | wait | 窗口内无一手公告 | 站上 234.76(现距高 -4.72%) | 234.76 |
| SPCX | wait | 窗口内无一手公告 | 站上 155.0(现距高 -4.81%) | 155 |
这类建议的历史命中率（T+1，假设成交）：add_only_on_trigger 44.4% (12胜/15负, n=27, 未触发 8) — 命中率不是执行理由，是读这条建议时的先验
三个证据族的开机状态（任意两族成立才授权试探仓；两族没上线时「任意两族」就退化成「必须追涨」）：
| 证据族 | 状态 | 还差 | blocker |
|---|---|---|---|
| price_relative_factor | ⏳ 预热中 | prospective_dates 11/24 | prospective_dates、clustered_edge、membership_history |
| price_relative_peer | ⏳ 预热中 | — | dates、hit_rate_ci、signed_residual_ci |
| point_in_time_information | ⏳ 预热中 | history_dates 20/24 | history_dates |
冷启动期：单族 + 价格确认 + 非杠杆 ⇒ 半个试探仓（policy cold_start_single_family_enabled）；计数器填满后此例外自动失效
回本测算
| Ticker | 浮% | 2x chop drag/月 | 回本需 | 半年窗含 drag 等效标的需 |
|---|---|---|---|---|
| RKLX | -70.80% | 1.39% | +242.90% | +93.10% |
| 00100 | -42.00% | — | +72.40% | — |
| 02208 | -34.20% | — | +51.90% | — |
| 07226 | -31.60% | 0.38% | +46.20% | +22.30% |
| SPCH | -18.80% | — | +23.20% | — |
| 03032 | -18.20% | — | +22.20% | — |
| 03033 | -15.70% | — | +18.70% | — |
注：回本涨幅=成本/现价−1。2x 行加印：标的σ、横盘 decay≈σ²/12 每月、半年窗含 drag 的等效标的涨幅。解读纪律：直线涨→2x 回本更快；横盘→2x 每月白付 decay；再跌→2x 双倍挨打。换 1x 买的是后两种情景的保护，不是回本速度。
仓位明细
HK leg（HKD；报价源 Tencent Sep 10 08:03 HKT）
| 代码 | 股 | 成本 | 现价 | 今日 | 浮% | 浮$ HKD |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 00100 MINIMAX-W | 120 | 553.08 | 320.80 | -3.14% | -42.00% | -27,874 |
| 02208 金风科技 | 400 | 14.08 | 9.27 | +1.15% | -34.18% | -1,926 |
| 03032 恒生科技ETF | 200 | 5.41 | 4.42 | -0.90% | -18.19% | -197 |
| 07226 XL二南方恒科 | 6,200 | 4.36 | 2.98 | -1.65% | -31.61% | -8,551 |
| 03033 南方恒生科技 | 1,000 | 5.14 | 4.33 | -0.91% | -15.72% | -808 |
| 小计 HK | -1,564 | -37.38% | -39,355 |
US leg（USD；报价源 Finnhub Sep 09, 2026 20:03 ET）
| 代码 | 股 | 成本 | 现价 | 今日 | 浮% | 浮$ USD |
|---|---|---|---|---|---|---|
| CRCL Circle Internet Group Inc-A | 2 | 87.00 | 92.99 | -3.32% | +6.89% | 12 |
| RKLX Defiance Daily Target 2X Long R | 10 | 49.69 | 14.49 | -8.70% | -70.84% | -352 |
| SPCX SpaceX | 1 | 147.50 | 147.55 | -3.86% | +0.03% | 0 |
| SPCH Leverage Shares 2X Long SpaceX Daily ETF | 300 | 12.06 | 9.79 | -7.64% | -18.82% | -681 |
| 小计 US | -269 | -23.01% | -1,021 |
大盘趋势（两条腿各自的读数）
| 腿 | 窗口 | 距均线/动量 | 趋势 | 读数 |
|---|---|---|---|---|
| HK · HSTECH | 200日线 | -12.7% | OFF | 趋势OFF：杠杆敞口上限砍半 |
| US · QQQ | 近10日动量 | +0.8% | 未知 | chop |
regime3=近10日动量分 牛(>+3%)/熊(<-3%)/震荡；trend_on=200日线；US 用 QQQ，共 194 根（<200，trend_on 仍为 null，还差 6 个交易日）
HK 的趋势闸只收紧 HK 杠杆腿的上限；US 杠杆腿走它自己的 per-name dial
背景与校准
昨日兑现（2026-09-09 的 plan）
| 票 | Action | Strategy | 计划股数 | 计划信心 | 兑现 |
|---|---|---|---|---|---|
| 07226 | cut | risk_rebalance | 6,200 | 95% | pending |
| SPCH | cut | risk_rebalance | 300 | 95% | pending |
| RKLX | cut | risk_rebalance | 10 | 95% | pending |
| 00100 | hold_and_watch | core_position | — | 55% | pending |
| 03032 | hold_and_watch | core_position | — | 50% | pending |
| 03033 | hold_and_watch | core_position | — | 50% | pending |
| 02208 | hold_and_watch | core_position | — | 50% | pending |
| CRCL | hold_and_watch | core_position | — | 55% | pending |
| SKHY | hold_and_watch | core_position | — | 50% | pending |
| SPCX | hold_and_watch | core_position | — | 55% | pending |
同行扫描
| 持仓 | 主题 | 今日 self | 最强同行 | 差距 | 判断 |
|---|---|---|---|---|---|
| 00100 | HK AI 大模型 | -3.14% | 01384 滴普科技 +0.23% | -3.37pp | HK AI 大模型板块 9/9 全面回调, 智谱 -10.02% / 迅策 -7.42% / 00100 -5.59% = 00100 抗跌 1-4pp, 相对 alpha 仍存但绝对仍弱; 题材+ 自己- → ‘持有合理, 等题材轮回’, 但轮回时间窗口 1 个月内可能不会发生. |
| 02208 | 风电 | +1.15% | 01072 东方电气 +5.38% | -4.23pp | 题材+ 自己+ → ‘alpha 抓住了’, 5d 02208 +2.7% vs 龙源 +1.4% / 新天 +0.8% 略强, 但 packet 锁 hold 限制主动 call. |
| 03032 | HK 科技指数 1x (HSTECH 标的) | -0.90% | 03067 安硕恒生科技 -0.90% | +0.00pp | 题材- 自己- → ‘持有合理, 等题材轮回’; 与 03033 合计 HSTECH 1x 9% HK, 切完 07226 后此为 HSTECH 主要敞口. |
| 03033 | HK 科技指数 1x (HSTECH 标的) | -0.91% | 03032 恒生科技ETF -0.90% | -0.01pp | 题材- 自己- → ‘持有合理, 等题材轮回’; 与 07226 配套 (cut 07226 → add 03033) 是 1x 替代的核心叙事, 但 9/10 packet blocked 仅 hold. |
| 07226 | HK 科技指数 2x leveraged (HSTECH 标的) | -1.65% | 09988 阿里巴巴-W +0.27% | -1.92pp | 题材- 自己- → ‘持有合理, 等题材轮回’, 但 2x 杠杆不允许等, chop drag 是双倍惩罚; cut 是纪律不是预测. |
| CRCL | 稳定币 + agent 支付 | -3.32% | BKKT Bakkt, Inc. +0.00% | -3.32pp | 题材+ 自己+ → ‘alpha 抓住了’, 5d CRCL +3.9% vs BKKT +7.7% / COIN -4.9% / PYPL +1.0% 中位, 题材+ 板块情绪正, 自身略弱. |
| RKLX | RKLB 2x leveraged | -8.70% | RKLB Rocket Lab -4.25% | -4.45pp | 题材+ 自己- → ‘考虑切换: peer 比我强’, 但无 1x 替代 (RKLB 6/13 已清), 纯 cut 是唯一出口; 等待 RKLB 1x ETF 上线或 RKLB 重新纳入 holdings 才考虑 2x 替代. |
| SPCH | SpaceX 2x leveraged (商业航天) | -7.64% | RKLB Rocket Lab -4.25% | -3.39pp | 题材+ 自己- → ‘考虑切换: peer 比我强’, SPCH 单名 86% US 是核心问题, 切 SPCX 1x (1 股 $147.55) 配 transaction_group 是唯一换仓结构. |
| SPCX | 商业航天 (火箭发射 + Starlink 卫星互联网) | -3.86% | IRDM 铱星通讯 -1.55% | -2.31pp | 题材+ 自己+ → ‘alpha 抓住了’, SPCX 5d +3.7% vs 同行 1x 同业 (无直接 1x SPCX 对标, RKLB 1x 已是基础标的), 1x 替代是敞口保留的核心. |
板块全景
| 板块 | 持仓 | 今日 | 位置 | 板块 Top | 归因 |
|---|---|---|---|---|---|
| HK AI 大模型 | 00100 | -5.59% | 中位偏抗跌 | 02513 智谱 -10.02%、03317 迅策 -7.42%、00100 MINIMAX-W -5.59% | 板块全面回调, 00100 跑赢同业 1.4-4.4pp 是相对 alpha; 资金从独立大模型流向云平台是结构性而非暂时, 1 个月内 alpha 可能耗尽 |
| HK 科技指数 2x leveraged | 07226 | -4.30% | 杠杆放大 5.7x | 07226 XL二南方恒科 -4.30%、00700 腾讯 -4.69%、09988 阿里巴巴 -1.61% | 2x 杠杆 ETF 放大 HSTECH 弱势, 任何反弹都是逃命窗口, cut 是纪律不是预测 |
| HK 科技指数 1x | 03033 | -1.49% | 同步 HSTECH | 03033 南方恒生科技 -1.49%、03032 恒生科技ETF -1.49%、09988 阿里巴巴 -1.61% | 1x 替代承接窗口 (cut 07226 → add 03033) 是 swap_mandate 设计核心, 但 packet 无 setup 时 buy 腿 blocked, 今日仅 hold |
| HK 科技指数 1x | 03032 | -1.49% | 同步 HSTECH | 03033 南方恒生科技 -1.49%、03032 恒生科技ETF -1.49%、09988 阿里巴巴 -1.61% | size 1.34% 太小, 任何 cut 都是浪费交易成本 |
| 风电 | 02208 | +0.22% | 略落后同行 | 02208 金风科技 +0.22%、00916 龙源电力 +1.40%、00956 新天绿色能源 +0.80% | 5d 02208 +2.7% 跑赢龙源 +1.4% / 新天 +0.8% = alpha 抓住了, 但 9/9 +0.22% 略落后是 JPM 减持 1.08% 软利空未消化 |
| 商业航天 / SpaceX 系 | SPCH | +6.50% | 杠杆放大 5.7x | VOYG Voyager Technologies +37.00%、RKLB Rocket Lab -2.00%、SPCX SpaceX +3.70% | 5d +6.5% 反弹给 cut 最佳窗口, 但浮亏仍 -18.8% 站硬止损线 57d, 4 闸并发, cut 是纪律不是预测 |
| 商业航天 / SpaceX 系 | RKLX | +0.80% | 杠杆放大 | VOYG Voyager Technologies +37.00%、RKLB Rocket Lab -2.00%、SPCX SpaceX +3.70% | 5d +0.8% 反弹, 但浮亏 -70.8% 站硬止损线 55d, breakeven +242.9% 5-sigma 不可达, 无 1x 替代, 纯 cut 是唯一出口 |
| 商业航天 / SpaceX 系 | SPCX | +3.70% | 1x 替代候选 | VOYG Voyager Technologies +37.00%、RKLB Rocket Lab -2.00%、SPCX SpaceX +3.70% | 5d +3.7% 跑赢 RKLB -2%, 9/9 站前 20 日高 152.3 是 alpha_confirmation setup 触发未达 ($155), 但 swap_mandate 授权 1 股 add 配 SPCH cut |
| 稳定币 / 支付 | CRCL | +3.90% | 中位 | BKKT Bakkt +7.70%、CRCL Circle Internet +3.90%、COIN Coinbase -4.90% | 5d +3.9% 跑赢 COIN -4.9% / PYPL +1.0%, 题材+ 板块情绪正, 自身略弱是 insider sell 软利空; GENIUS Act 国会推进是软情绪 + 硬催化 (国会听证 = 政策推进) |
HK AI 大模型 9/9 全面回调 (智谱 -10.02% / 迅策 -7.42% / 00100 -5.59%) = 行业竞争 + 估值重估, 资金从独立大模型流向云平台, 00100 抗跌但绝对仍弱, 1 个月内 alpha 可能耗尽. HSTECH 9/9 -0.92% / 9/8 -0.76%, 百度 -4.69% / 美团 -2% / 阿里 -1.61% 普跌, HSTECH 4420 < 4800 支撑 = 趋势 OFF, 07226 杠杆放大 1d -4.3% 5d, cut 优先. 商业航天 RKLB Q2 营收 $234M +62% YoY beat, 但 adj EPS -0.08 差于预期 -0.06, 股价 -2% 短期走弱; Voyager Technologies 8月+37% 击败 SpaceX/RKLB/LUNR 是板块内部强弱信号. 稳定币 USDC TOTALE50 9/8 市值突破 + $400M Tazapay 收购 = 板块利好, CRCL insider sell 软利空主导短期价格.
大盘速读
VIX 16.46 (+4.71%) · HSI 25,274.96 (-0.17%) · HSTECH 4,420.79 (-0.76%) · SPX 7,636.36 (-0.48%) · 纳指 26,253.34 (-0.64%) · DXY 98.78 (-0.03%) · F&G 39.0 fear · 10Y 4.84%（as_of 2026-09-09T23:33:39.060786+00:00, age 0.5h）
F&G 39 fear (vs 上周 33) + VIX 16.46 +4.71% + 10Y 4.837% 升 5bp + SPX/NDX -0.48/-0.64% + HSTECH -0.76% + HSI -0.17% = 风险偏好降温, 防御板块 (能源 + 黄金) 领涨, 科技 + AI + 商业航天承压. 9/16 FOMC 是 1 周内最大制度切换硬催化, 关注利率路径对高 β 持仓 (00100 / SPCH / 07226) 的估值影响.
社交舆情
| 票 | Reddit 7d | 新闻关键词 | 近 5 日 | 信号判断 |
|---|---|---|---|---|
| CRCL | 0 mentions | Nikhil Chandhok Sells 26,666 Shares 、Circle Internet (CRCL) CTO sells sto、What Is Driving Circle Internet Grou | — | GENIUS Act 国会推进是软情绪 + 硬催化 (国会听证 = 政策推进); insider sell 是软利空; 2 软情绪抵消, 不足以驱动 trim. |
| RKLX | 1 mentions | Technical Reactions to RKLX Trends i、RKLX: Benefits And Risks Of Leveragi、RKLX: A Tactical Buy On Rocket Lab’s | — | 9/9 SPCX lockup selling pressure + RKLB Q2 EPS miss 是软利空; 但 Rocket Lab 8月+37% 跑赢同业 (Voyager Technologies / SpaceX / LUNR) 是历史 alpha 残留; 软情绪不足以驱动 cut (因 packet 锁 cut). |
| SPCX | 1 mentions | SpaceX Stock (SPCX): 2 ETFs With 25%、SpaceX Stock Is Still Below Its Open、GE Aerospace Buys Turbine Maker in B | — | Pivotal $2T target + Musk 9/8 endorse 是软情绪 + 硬催化 (Musk 言论无落地), 仅 soft; SPCX 9/9 lockup selling pressure 是软利空; 9/10 起新锁定期是软利空; 软情绪无法单独驱动 add (因 packet 锁 swap_mandate). |
| SPCH | 1 mentions | Liquidity Mapping Around (SPCH) Pric、SPCH ETF Price and Chart — CBOE:SPCH、MY 2026 Mid-Autumn Festival | — | Pivotal $2T target + Musk 9/8 endorse 是软情绪 + 硬催化 (Musk 言论无落地), 仅 soft; SPCX 9/9 lockup selling pressure 是软利空; 软情绪无法驱动 cut 单独成立 (因 packet 锁 cut). |
| 00100 | 0 mentions | HK Stock Market Watch | MINIMAX-W (0、HK Stock Market Watch | MINIMAX-W (0、MINIMAX GROUP INC. - W (100) - stock | — | 9/3-9/4 南向资金连续 4 天净买入 00100 是软情绪; 9/9 智谱 -10% 板块情绪降温, 资金从独立大模型流向云平台是结构性而非暂时; 软情绪只能动 confidence ±10pp, 不足以驱动 trim (因 packet 锁). |
| 02208 | 0 mentions | Hong Kong Stock Market Movement | Co、Zhitong Statistics on Significant Ch、Jinfeng Technology’s Hong Kong-liste | — | JPM 减持 1.08% + BlackRock 加仓 0.09% (净减 0.99%) + Trump 关税施压 = 软情绪主导短期价格; 基本面硬数据未反映在股价, 软情绪不足以驱动 trim. |
| 03032 | 0 mentions | Year-End Review | The Strongest ETF 、Zhitong HK Stock Connect Holdings Ra、New funds are channeling into the Ho | — | 无独立情绪信号 (1x ETF 被动跟踪); 南向资金 9/3 净流入 03033 1.79 亿 HKD 略正, 03032 同标的但无显著情绪信号. |
| 07226 | 0 mentions | Hang Seng Tech Index Surges, Souther、The Hang Seng Index rebounded by 437、What signal? Significant inflows of | — | 无独立情绪信号 (2x 杠杆 ETF 被动跟踪); 9/9 HSTECH 4420 跌破 4800 支撑是情绪面 + 技术面同步弱信号. |
| 03033 | 0 mentions | Zhitong HK Stock Connect Holdings An、Zhitong HK Stock Connect Holdings Ra、Zhito Hong Kong Stock Connect Holdin | — | 9/3 南向资金净流入 1.79 亿 HKD 是软情绪 + 资金信号; 但 reflections 31% 持胜率说明软情绪对历史 alpha 帮助有限. |
名人异动 / 政策风向（0.6h 前）
撞持仓 0 · 新机会 0 · 板块相关 2
- [板块相关] Trump（neutral）：特朗普抨击加拿大长期在乳制品、汽车、政府采购上对美国不公，暗示可能再加关税施压——汽车与贸易摩擦升温，间接利空风电出口预期（02208 金风科技面向全球市场，含北美项目）。
- [板块相关] Musk（attack）：马斯克怒骂 Alex Gibney 纪录片为’人身攻击’，媒体形象承压，对 SpaceX 系未上市资产（SPCX/SPCH）有间接情绪面影响。
决策校准
过去 30 天：已结算 45 个 episode（198 raw decisions；Brier 0.3758）
| driven_by | n | avg benefit | cluster CI95 | edge |
|---|---|---|---|---|
| risk_rule | 12 | -0.87% | [-3.85%, +1.79%] | — |
| sentiment | 7 | +2.26% | — | — |
| technical | 26 | +1.73% | [-0.10%, +3.65%] | — |
Decision v2 30 天 45 settled episodes, Brier 0.3758 LOSES baseline 0.3 (overconfident, mean_conf 0.88 vs 实际 54%); active 11 场 cluster CI [-2.72, 1.79] 跨 0 = 无择时 edge, signal_size_multiplier 全 0. risk_rule 12 场 50% WR 同样无 edge. 主动 call 靠纪律 (risk_rule) 不靠预测, 校准器对 active cut 已 abstain (39 省略, 0 edge-supported), 这与本 plan 5 闸并发纯纪律一致.
待补
- 9/10 南向资金净流入未到 (08:03 HKT, 港股未开)
- 9/16 FOMC 利率隐含路径未出 (要 9/12 / 9/15 CPI / PPI 才会清晰)
- SPCX 1x ETF 9/10 当日成交价待 09:30 ET 开盘后确认, 当前 close $147.55 < setup 触发价 $155
- 商业航天 9/10 板块早盘是否跟跌 9/9 SPCX lockup selling pressure 待盘中观察
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