clawock

harness · HK + US portfolio

盘前深度简报｜2026-09-16 周三 08:03 HKT

8 个 breach 站 63d 仍是 kcn 主动选择不是拖延; 今天监控出现 2 个新 1d SPCH breach (regime_delever + hard_stop) 触发 rearm, 今天重发 SPCH cut 是政策合规不是惯性, 其它 5 个 may_stand breach 维持 stance; 6 仓 core hold_and_watch 等 FOMC 后方向; FOMC 当日不跳进去, 借 9/14 +9.7% 反弹段 cut SPCH 比新低 cut 强

反方：8 个 breach 站 63d 不动手是事实, 复利纪律成本越来越高; SPCH cut 释放 $2,772 现金但配对 SPCX 1x 因价格 < invalidation 144.89 不成交, 现金无处放; 维持 stance 的 silent 期越长, kcn 拒绝 ack/override/execute 三选一等于接受 breach 复利, 这本身就是一种择时

今天做什么

今日动作 · 信心与判定

  • 00100 · hold_and_watch · 信心 50% · ⚪ 中性

    core_position · technical

    理由　FOMC 当日不跳; 智谱/MINIMAX 双双跌超 7% 是板块 rotating 离场, 杰富瑞下调智谱 P/S 50x→30x 估值连坐, DeepSeek 调价 60% 加大推理成本担忧, 板块情绪冷却; z=-2.4σ 极端位 + 破吊灯止损是统计反弹温床, 但因子未达聚类 CI 50% 解锁, 不据此加仓; 1 股 234.6 HKD, 9/14 收 252.4 → 9/15 收 234.6 -7.0% 当日已触发止损线讨论, 等反弹 trim 窗口

    判定　维持 hold 等反弹 trim；reflections 16 场胜率 44% 偏中性, 持×9 胜 2 (22%) 逊于减×6 胜 4 (67%) — 但组合政策不允许 trim

    证伪条件　若 9/16 FOMC 鸽派 + 板块轮动到 AI 大模型以外, 主动调出核心位

  • 02208 · hold_and_watch · 信心 50% · ⚪ 中性

    core_position · technical

    理由　9.50 是 MA20 / 中枢位, 站不上意味着趋势不修复; 9/14 9.225 → 9/15 9.175 -0.5% 维持, 9/8 半年报 H1 营收 +18.2% YoY + 净利 +24.7% 是支撑; 9/11 贝莱德加仓 11.01% + 9/13 摩根大通加仓 9.88% 是 supporting 已价 (reflections 12 场胜率 25% 偏低, 主动 call 谨慎); 美银 9/10 减仓 6.15%→4.21% 是软利空已价 -0.5%

    判定　反弹 9.50+ 评估 trim 30%

    证伪条件　若跌破 8.96 (5d 低) → 减仓 30%

  • 03032 · hold_and_watch · 信心 55% · ⚪ 中性

    core_position · technical

    理由　1x ETF 持仓不在 breach 范围; FOMC 当日不跳; 南向 9/11 净流入 9.37 亿 (智谱/MINIMAX 砸盘逆向接货) 是 supporting; 9/14 4.316 → 9/15 4.30 -0.4% 维持, z=-1.73 偏极端位等反弹; 仓位 200 股 × 4.30 = 860 HKD 占 HK 1.6%

    判定　维持 hold

    证伪条件　HSTECH 跌破 4,200 → 减仓 30%

  • 03033 · hold_and_watch · 信心 55% · ⚪ 中性

    core_position · technical

    理由　1x ETF, 同一 1x 逻辑; swap_mandate to 03033 from 07226 仍 standby (07226 维持 stance, 9/15 cut 在 ledger, 维持期间不重提); FOMC 不确定性收敛前不动作; 仓位 1000 股 × 4.212 = 4,212 HKD 占 HK 7.8%

    证伪条件　HSTECH 跌破 4,200 → 减仓 30%

  • CRCL · hold_and_watch · 信心 45% · ⚪ 中性

    sentiment_shift + mean_reversion · core_position · technical

    理由　CLARITY Act 9/15 参议院 49-50 失败 (软催化, 非硬证伪, 距 60 票差 11 票是结构性), CRCL -8% 已反应; 9/15 +7.5% 反弹是 Bernstein 称市场可能误读 + Circle L1 Arc 9/16 主网 (BlackRock/Visa 11 家验证人, Aave/Uniswap/Aerodrome 首日上线) 是 supporting; F&G 33 fear 是顺风; 维持 hold 但 confidence 软催化 -10pp 至 0.45; position 2 股 86.3 = 172.6 USD 占 US 5.3%, 不构成 breaches 触发

    证伪条件　若 9/16 收盘 < 84 → 重新评估 trim

  • 07226 · hold_and_watch · 信心 55% · ⚪ 中性

    risk_rebalance · risk_rule

    理由　adaptive.may_stand=true (站 34d, 9/15 cut 仍 standing), 9/15 与 9/16 之间无实质不同: 同样 hard_stop @ -35.8% ≤ -18% + HK 杠杆 32% > 25% cap; 维持 stance per 2026-09-12 kcn 政策 (默认维持, 只在实质变化时重提); 加仓仍冻结; kcn 选的打法里要盯的位: HSTECH 4,000 整数位 (现 4,291) 跌破 → 这套’继续摊本’ 打法本身不成立, 主动 cover cut 缺口 (ack 或 override, 不再沉默)

    判定　维持 stance, 不重提

    证伪条件　若 HSTECH 跌破 4,000 → 9/15 cut 仍未执行则手动 ack 或 override, 不再沉默

  • RKLX · hold_and_watch · 信心 50% · ⚪ 中性

    risk_rebalance · risk_rule

    理由　adaptive.may_stand=true (站 63d, 9/15 cut 仍 standing); RKLX 浮亏 -70.6%, chop drag 1.34%/月, 永不可回本 (breakeven 需 +239.6%, 6m 需 +91.8% 在 2x 路径上); 1x RKLB 6/13 已清, swap_mandate=null, 减仓释放现金 141.8 USD 但不重新部署; stance=declined (kcn 同期 0 笔对 RKLX 操作); FOMC 不跳; 维持期间该盯的位: RKLB 现 63.55 距 200MA 80.12 -20.7%, 跌穿 50 触发 RKLB 自身硬评估

    证伪条件　若 RKLB > 80 (重上 200MA) → 9/15 cut 仍未执行则 override, 不再沉默

  • SPCH · cut · 信心 85% · 🔴 看空

    technical_breakdown + sector_rotation · risk_rebalance · risk_rule

    理由　9/16 监控出现 2 个 NEW 1d breach (regime_delever + hard_stop), adaptive.eligible=false, 不属 may_stand 范围, 触发 rearm; 旧的 single_name + leveraged_exposure may_stand=True 仍维持; 配对 swap_mandate (SPCX 1x) 但 SPCX 现 143.49 < alpha_confirmation setup invalidation 144.89 → buy 腿暂不成交, 释放现金暂存; 借 9/14 5d +9.7% 反弹段 cut (现 9.24) 比新低日 cut 损失小; 站 1d 即重发合规 (per adaptive forcen_on=2026-10-13, 现在 1d < 阈值但有新 1d breach 实质改变风险结构)

    判定　今天 reissue 是政策合规 (新 1d breach 触发 rearm) 而非惯性重发；维持 stance 假设在 9/15 与 9/16 之间有任何硬变化, 而 2 个新 breach 恰好是这种硬变化

    证伪条件　若开盘直接 gapped +10% 突破 11.0 → 收盘前 call risk override 暂停 cut, 否则正常执行

  • SPCX · hold_and_watch · 信心 40% · ⚪ 中性

    core_position · technical

    理由　SPCX 1.756 attention_score 是 US 持仓中最高 (CRCL 0.85 第二), 5d peer_residual_blend -9.5% 负, 5d 残差 dispersion_multiple -0.22 = 同行已跑赢 SPCX; Morgan Stanley $300 目标价是 supporting 已价 (9/14 SPCX -2.0% 未涨), 9/16 Starship Flight 14 + Tesla-SpaceX merger 暗示是 supporting; FOMC 不跳; alpha_confirmation setup entry 155.0, 现 143.49 距 -7.4%, 仍受 short-history 因子影响 (z=+0.04 偏中性, 65 bars); 仓位 1 股 143.49 = 143.49 USD 占 US 4.3%, 不构成 breaches 触发

    证伪条件　若 9/16 收盘 < 140 → 重新评估 trim; 9/17 SPCX > 155 触发 setup 是补建还是已太晚

下一节点

  1. 09:30 HKT 关注 00100/智谱 是否在 FOMC 前抢跑反弹, 1 股 234.6 HKD 反弹 > 250 评估 trim 30%
  2. 09:30 HKT 关注 SPCH 开盘 cut 300 股 @market 执行 (现 9.24), 现金 $2,772 落地暂存
  3. 14:00 HKT 关注 HK 2x 07226 是否跟随 HSTECH 同步走势, 杠杆放大弱势段 (-1.34%) 是早盘折价还是趋势
  4. 21:00 HKT 美股开盘关注 FOMC 决议 + Powell 措辞, 任何鸽派信号 (rates_path / dot plot) → 评估 9/17 反弹 trim 窗口
  5. 22:00-23:00 ET 美股盘中关注 RKLB/SPCH 是否同步反弹, peer_residual 验证 SPCX 5d 残差是否转正

我的看法

多空对辩

看多

FOMC 鸽派 → 借反弹分批 trim; 4 个 active call 数量克制; 6 仓 hold 等反弹; F&G 29 fear 极端位是统计反弹温床 (1.85% avg benefit in active 2 episodes); CLARITY 失败 8% 已价, CRCL 维持 hold; MSFT $300 SPCX 估值锚 + Iridium 整合是 supporting; SPCH cut 借 2 个新 1d breach 触发 rearm 是政策合规不是惯性, 释放 $2,772 现金降 concentration 85.7% → 14.5% 大幅缓解单名风险

看空

8 个 breaches/3 hard stops 站 63d 复利纪律成本高; 1x→2x swap 配对 buy 腿 SPCX 因价格 < invalidation 144.89 不成交, cut 释放现金暂时无处放; FOMC 不确定性 + Burry 公开减仓 NVDA/PLTR puts + ARK 卖 ARKB/IRDM/TXG 是软情绪但叠加 risk_off; SPCX 1.756 attention 极端 + 5d 残差负 = 估值与成交脱钩; CRCL -11.4% 跑输 COIN -10.1% 1.3pp = insider 卖股 11670 股 google_news_rss 16:39 报道加速

魔鬼代言人 — 攻击的共识：8 个 breaches 是 kcn 主动选择, 不是拖延 — 攻击: 主动沉默与被动拖延在数学上不可区分, stance=contrary 标签只是把拖延换了名字; 9/15 已经是第 5 次 reissue, 第 6 次触发 adaptive.forced_on=2026-10-13 ‘必须 reissue’ 期限, 在那之前每天默认维持的规则本身是 breach 复利的政策背书

攻击’维持 stance 是 kcn 主动选择不是拖延’ 的最强共识: 9/15 cut 仍 standing 但 kcn 拒绝 ack/override/execute 三选一, silent 期长达 63d 本身就是择时, 区别只在 ‘主动沉默’ 与 ‘被动拖延’ 的语义; 复利纪律成本是数学不是叙事, 站 63d 不动手的代价 > 站 10d 的 6 倍

风险官三票

Aggressive（抓 upside） · 今日首位表态

FOMC 鸽派 → 借反弹分批 trim SPCH 至 ≤35% (减约 $2,523 USD 释放 78% 仓位), 释放的现金不急于部署, 留作 9/16/9/17 真正回调时再加; 错过的机会: 反弹 5% 段 trim 可能让 cut 价 > 9.24, 损失 $50-100 USD per 100 股; 适合 kcn 偏好的 ‘借强减杠杆’ 路径; 反对: Conservative 想要现在就 cut 但 9/15 cut 还在 ledger 上没执行说明 kcn 不想今天动手 (但新 1d breach 改变了)

Conservative（保本 derisk）

借 FOMC 任何反弹 cut SPCH 50% 起步 ($1,386), 07226 反弹 trim 30% ($5,212), RKLX 100% cut (释放 $141.8); 错过的机会: FOMC 当日开盘减仓滑点大, 反弹不到位的概率; 适合’把纪律成本现在就了结’ 的路径; 反对: Aggressive 想要 trim 留底仓但 kcn 已经选了 ‘继续摊本’ 的 path-dependence (stance=contrary for SPCH + declined for RKLX)

Neutral（拍中线）

维持 stance: 6 仓 core hold_and_watch + 1 仓 SPCH cut 借 2 个新 1d breach 触发 rearm; 反对每边都不靠: Aggressive 想要 trim 但 kcn 已经选了 ‘继续摊本’ 的 path-dependence, Conservative 想要现在就 cut 但 9/15 cut 还在 ledger 上没执行说明 kcn 不想今天动手; 唯一新动作是 SPCH cut 借 2 个新 1d breach (regime_delever + hard_stop) 触发 rearm, 这是技术动作不是择时; 2026-10-13 是 adaptive.forced_on 期限, 在那之前 daily 默认维持

分析师四格

  • 00100

    -57.58% / RSI 35.3 / 趋势OFF · z-2.4σ极端 · 已破吊灯止损

    Fundamentals　Tier 1: 智谱/MINIMAX 9/15 双双跌超 7%, 智谱跌破配售价, 板块情绪冷却; 杰富瑞下调智谱 P/S 50x→30x 估值连坐; 9/8 半年报 H1 营收支撑已反应

    Sentiment　Tier 1: 9/15 news keywords ‘智谱跌破配售价’ / ‘港股大模型双雄大跌’ / ‘MINIMAX 股东特别大会结果’ 全部是利空已价, soft sentiment; 9/15 attention 8 events 中 news_value 都是 0 (re-trigger) 意味着 attention 已退潮

    Cross-Market　Tier 1: US AI/科技 9/15 同步下行 SPX/NDX -0.45%/-0.78%, 纳指-恒科 链路未脱离

  • 02208

    -34.86% / RSI 41.3 / 趋势OFF · 已破吊灯止损 / 距 MA200 -29.70%

    Fundamentals　Tier 1: 9/8 半年报 H1 营收 337.39 亿 +18.2% YoY, 净利 18.55 亿 +24.7% YoY, 风机毛利率 +4pp, 海上装机 +48% 6 重支撑; 2025 海上份额 37.9% 登顶

    Sentiment　Tier 1: 9/15 holdings_news 3 条: 美银减仓 (软利空) + 摩根大通加仓 (软利好) + 绿色甲醇发运 (硬事件已价); 全部已价 5d 几乎平盘

    Cross-Market　Tier 1: 风电板块 9/15 mixed (00956 +1.98% / 00916 -1.4% / 01072 -0.32%), 02208 跟随板块中位

  • 03032

    -20.44% / RSI 30.3 / 趋势OFF · 已破吊灯止损 / 距 MA200 -14.40%

    Fundamentals　Tier 1: 1x ETF, ETF 本身无基本面, 跟随 HSTECH 标的

    Sentiment　Tier 1: 9/15 news ‘本周三议息靴子落定, 不确定性收敛在即’ 是 supporting 已价; 软情绪不影响 1x ETF 持有

    Cross-Market　Tier 1: US 9/15 -0.45% 同步, 1x ETF 跟随板块

  • 03033

    -18.05% / RSI 30.0 / 趋势OFF · RSI超卖30.0 · 已破吊灯止损 / 距 MA200 -14.60%

    Fundamentals　Tier 1: 1x ETF, ETF 本身无基本面

    Sentiment　Tier 1: 9/11 南向净流入 9.37 亿 03033 智谱/MINIMAX 砸盘逆向接货是 supporting; 软情绪

    Cross-Market　Tier 1: 同一 HSTECH 链路

  • 07226

    -35.78% / RSI 29.9 / 趋势OFF · RSI超卖29.9 · 已破吊灯止损 / 距 MA200 -14.80%

    Fundamentals　Tier 1: 杠杆 ETF, 标的是 HSTECH; 浮亏 -35.8% ≤ 硬止损线 -18%; chop drag 0.34%/月

    Sentiment　Tier 1: 9/15 holdings_news ‘CSOP 2x 涨 6%’ 是 supporting 已价 (1m+ ago)

    Cross-Market　Tier 1: 杠杆 2x 放大 underlying 弱势, 跨市场链路工作

  • CRCL

    -0.80% / RSI 49.9 / 趋势OFF / 距 MA200 +0.70%

    Fundamentals　Tier 1: Circle L1 Arc 9/16 主网, BlackRock/Visa 11 家验证人; Aave/Uniswap 首日上线; insider director 卖 11670 股是软利空

    Sentiment　Tier 1: ARK 9/14 卖 $60M CRCL (一手成交) 是软催化但权重高; CLARITY 失败是硬催化, 9/15 16:39 google_news_rss ‘Circle Sinks 8% as ARK Trims’ 报道加速抛压

    Cross-Market　Tier 1: US 稳定币板块 9/15 普跌 (CRCL -11.4% / COIN -10.1% / HOOD -3.39% / PYPL -0.41%)

  • RKLX

    -70.56% / RSI 39.8 / 趋势OFF · 已破吊灯止损 / 距 MA200 -20.70%

    Fundamentals　Tier 1: 标的 RKLB 9/15 +1.6%, 9/11 Raymond James 首度覆盖 Buy + $80 TP (+30% upside), Iridium 收购 $8B 整合 (2027 中完成)

    Sentiment　Tier 1: 9/14 ‘How Investors Are Reacting To Rocket Lab Challenging NASA’s Mars Network Contract Award’ 是硬事件已价 (rel=0.7); 9/15 RKLB 8-K filing 8-K (rel=0.99) 是新事件, price_action 未配合, 软情绪

    Cross-Market　Tier 1: US 商业航天 9/15 mixed (RKLB +1.6% / ASTS -2.05% / BKSY +2.79%)

  • SPCH

    -23.38% / RSI 51.3 / 趋势OFF

    Fundamentals　Tier 1: 标的 SPCX 9/15 -3.15%; SPCH = 2x SPCX 杠杆 ETF; 9/15 5d SPCH -12.8% 跑输 SPCX -6.5% 6.3pp 是杠杆放大弱势 + 5d 残差 -1.0% (peer_residual_blend 5d)

    Sentiment　Tier 1: 9/15 holdings_news ‘SPCH ETF Profile’ / ‘Liquidity Mapping’ 全部是中性已价; Musc Tesla-SpaceX merger 暗示 (rel=0.7) 是软利好已价

    Cross-Market　Tier 1: US 商业航天 9/15 mixed (SPCX -3.15% / RKLB +1.6% / ASTS -2.05%); SPCH 杠杆放大 SPCX 弱势

  • SPCX

    -2.72% / RSI 51.3 / 趋势OFF

    Fundamentals　Tier 1: SPCX = SpaceX 私募, 9/15 10-Q filed 2026-08-04, Q2 营收 12.5B / R&D 7.06B / 净亏 4.82B / 资产 192.77B / 现金 93.52B; Starship 14 试飞 9 月底; MS $300 TP 9/15 维持 Buy

    Sentiment　Tier 1: 9/15 SPCX 12 events 中 6 个 ‘finnhub_syndication’ 全部是 news_value > 0 的 attention, attention_acceleration 1.756; 9/15 ‘How Deep Does the AI Doom and Gloom Run’ + ‘Is SpaceX a Millionaire-Maker Stock’ 软情绪; Musk Tesla-SpaceX merger 暗示是软利好已价

    Cross-Market　Tier 1: US 商业航天 9/15 mixed (SPCX -3.15% / RKLB +1.6%)

这本账现在什么样

双币账本（HK + USD 不能直接相加）

🧭 Regime: neutral · regime=neutral; F&G 29 fear, VIX 17, 10Y 4.996% 高位; FOMC 今日 02:00 HKT 利率决议 + Powell presser; SPX/NDX 同向下行 -0.45%/-0.78% 但跌幅未达 regime change 阈值; HK 恒指 +0.45% HSTECH -0.06% mixed

FX: USDHKD = 7.8445（Frankfurter，抓取于 2026-09-16T00:03:30.025885+00:00）

真实总浮亏: USD$-7,704.66  ≈  HKD$-60,439.21
  ├─ HK 段: HKD$-51,010.04  (-48.45%)
  └─ US 段: USD$-1,202.01  (-27.09%)
HK 现金: 17,597 HKD | US 现金: 461.63 USD

集中度

Leg HHI 判定 Top2 腿总值
HK 0.382 ⚠️ 集中风险 83.90% 54,266
US 0.741 🔴 危险集中 91.00% 3,234

风控硬闸

这类建议的历史命中率（T+1，假设成交）：cut 53.2% (125胜/110负, n=235, 未触发 7) · trim_on_rebound 56.5% (26胜/20负, n=46, 未触发 34)　— 命中率不是执行理由，是读这条建议时的先验

open 8 / overridden 0 / unacknowledged 8 / oldest 63d / decision_overdue 6

闸 标的 严重度 detail breach_id
leveraged_hard_stop 07226 critical 07226 浮亏 -35.8% ≤ 硬止损线 -18% risk-4ab7eff27f15
leveraged_hard_stop RKLX critical RKLX 浮亏 -70.6% ≤ 硬止损线 -18% risk-0a0af7ae3b3a
leveraged_hard_stop SPCH critical SPCH 浮亏 -23.4% ≤ 硬止损线 -18% risk-95ac7f6cd591
leveraged_exposure HK high HK 杠杆 ETF = 32.0% (cap 25%) — 2x 日内重置，下杀崩/震荡衰减（🧭HK制度 amber：基准 50% ×0.5 → 25%，趋势OFF：杠杆敞口上限砍半） risk-da9861ae6562
single_name SPCH high SPCH = 85.7% of US (mandatory cap 35%; 2x/3x) risk-66a236e9b7e1
leveraged_exposure US high US 杠杆 ETF = 90.2% (cap 50%) — 2x 日内重置，下杀崩/震荡衰减 risk-80e3b5a6819f
regime_delever SPCH high 🧭 SPCH=2xSPCX 完整波动率不可用；5日均线偏离 -2.9%，按 short_ma_5 右侧确认制度为 cut risk-50dc9e7335c5
beta US high US β vs S&P = 7.3477 (cap 3.0) — 大盘 −1% 本子约 −7.3% risk-66b800a6afe2

directive: ⛔ 5 仓位硬闸 + 3 杠杆止损触发。每条必须在 Judge 段出一个对应动作(driven_by=risk_rule,纪律性再平衡,不算听消息、不受 risk_on HOLD 默认约束)；其余主动 call 仍按 regime guard。杠杆ETF解套口径=2x→1x 同因子换仓而非清仓(见各 action)。

长期未执行 · 自适应（证据由账本算，今天提不提由模型判断，护栏到了必须提）

  • 07226 · leveraged_hard_stop · 挂 34 天

    risk-4ab7eff27f15

    你的做法　同期在别的票有成交（最近 2026-09-10），这几只一股没减

    今天　模型判断今天维持，不重提

    护栏　浮亏 ≤ -44.9% 或到 2026-10-13 必须重提

  • RKLX · leveraged_hard_stop · 挂 63 天

    risk-0a0af7ae3b3a

    你的做法　同期在别的票有成交（最近 2026-09-10），这几只一股没减

    今天　模型判断今天维持，不重提

    护栏　浮亏 ≤ -81.5% 或到 2026-10-13 必须重提

  • HK · leveraged_exposure · 挂 63 天

    risk-da9861ae6562

    你的做法　同期在别的票有成交（最近 2026-09-10），这几只一股没减

    今天　模型判断今天维持，不重提

    护栏　需减额 ≥ 5,155 HKD 或到 2026-10-13 必须重提

  • SPCH · single_name · 挂 63 天

    risk-66a236e9b7e1

    你的做法　被要求减仓期间反向买入 13 次（最近 2026-08-20）

    今天　模型判断今天重提

    护栏　需减额 ≥ 4,036 USD 或到 2026-10-13 必须重提

  • US · leveraged_exposure · 挂 63 天

    risk-80e3b5a6819f

    你的做法　被要求减仓期间反向买入 13 次（最近 2026-08-20）

    今天　模型判断今天重提

    护栏　需减额 ≥ 2,063 USD 或到 2026-10-13 必须重提

  • US · beta · 挂 12 天

    risk-66b800a6afe2

    你的做法　同期在别的票有成交（最近 2026-09-10），这几只一股没减

    今天　模型判断今天重提

    护栏　严重度升级 或到 2026-10-13 必须重提

加仓面（收盘确认）

candidate 0 / wait 2 / reject 0　·　技术突破(收盘站上前 20 日高且未过热,收盘确认)即 candidate,一手公告升级措辞;软消息/情绪只能停在 wait;纪律动作未了结一律 reject。三态都不是下单授权。

今天没有 candidate 的原因：全部持仓收盘未站上前 20 日高，最接近的三只：MSFT -4.0%、QQQ -4.1%、SPCX -7.4%（突破是唯一有回测边缘的加仓形态，#819）

标的 判定 为什么 要什么才算数 前20日高
MSFT wait 窗口内无一手公告 站上 517.78(现距高 -3.99%) 517.78
QQQ wait 窗口内无一手公告 站上 734.58(现距高 -4.09%) 734.58

这类建议的历史命中率（T+1，假设成交）：add_only_on_trigger 44.4% (12胜/15负, n=27, 未触发 8)　— 命中率不是执行理由，是读这条建议时的先验

三个证据族的开机状态（任意两族成立才授权试探仓；两族没上线时「任意两族」就退化成「必须追涨」）：

证据族 状态 还差 blocker
price_relative_factor ⏳ 预热中 prospective_dates 15/24 prospective_dates、clustered_edge、membership_history
price_relative_peer ⏳ 预热中 — dates、hit_rate_ci、signed_residual_ci
point_in_time_information ⏳ 预热中 — —

冷启动期：单族 + 价格确认 + 非杠杆 ⇒ 半个试探仓（policy cold_start_single_family_enabled）；计数器填满后此例外自动失效

回本测算

Ticker 浮% 2x chop drag/月 回本需 半年窗含 drag 等效标的需
RKLX -70.60% 1.34% +239.60% +91.80%
00100 -57.60% — +135.80% —
07226 -35.80% 0.34% +55.70% +26.10%
02208 -34.90% — +53.50% —
SPCH -23.40% — +30.50% —
03032 -20.40% — +25.70% —
03033 -18.10% — +22.00% —
SPCX -2.70% — +2.80% —
CRCL -0.80% — +0.80% —

注：回本涨幅=成本/现价−1。2x 行加印：标的σ、横盘 decay≈σ²/12 每月、半年窗含 drag 的等效标的涨幅。解读纪律：直线涨→2x 回本更快；横盘→2x 每月白付 decay；再跌→2x 双倍挨打。换 1x 买的是后两种情景的保护，不是回本速度。

仓位明细

HK leg（HKD；报价源 Tencent Sep 16 08:03 HKT）

代码 股 成本 现价 今日 浮% 浮$ HKD
00100 MINIMAX-W 120 553.08 234.60 -7.05% -57.58% -38,218
02208 金风科技 400 14.08 9.18 -0.54% -34.86% -1,964
03032 恒生科技ETF 200 5.41 4.30 -0.37% -20.44% -221
07226 XL二南方恒科 6,200 4.36 2.80 -1.34% -35.78% -9,679
03033 南方恒生科技 1,000 5.14 4.21 -0.57% -18.05% -928
小计 HK       -2,419 -48.45% -51,010

US leg（USD；报价源 Finnhub Sep 15, 2026 20:03 ET）

代码 股 成本 现价 今日 浮% 浮$ USD
CRCL Circle Internet Group Inc-A 2 87.00 86.30 -11.41% -0.80% -1
RKLX Defiance Daily Target 2X Long R 10 49.69 14.63 +3.17% -70.56% -351
SPCX SpaceX 1 147.50 143.49 -3.15% -2.72% -4
SPCH Leverage Shares 2X Long SpaceX Daily ETF 300 12.06 9.24 -6.10% -23.38% -846
小计 US       -202 -27.09% -1,202

大盘趋势（两条腿各自的读数）

腿 窗口 距均线/动量 趋势 读数
HK · HSTECH 200日线 -14.8% OFF 趋势OFF：杠杆敞口上限砍半
US · QQQ 近10日动量 -1.7% 未知 chop

regime3=近10日动量分 牛(>+3%)/熊(<-3%)/震荡；trend_on=200日线；US 用 QQQ，共 198 根（<200，trend_on 仍为 null，还差 2 个交易日）

HK 的趋势闸只收紧 HK 杠杆腿的上限；US 杠杆腿走它自己的 per-name dial

背景与校准

昨日兑现（2026-09-15 的 plan）

票 Action Strategy 计划股数 计划信心 兑现
07226 cut risk_rebalance 6,200 95% pending
RKLX cut risk_rebalance 10 95% pending
SPCH cut risk_rebalance 300 95% pending
00100 hold_and_watch core_position — 50% pending
02208 hold_and_watch core_position — 50% pending
03032 hold_and_watch core_position — 50% pending
CRCL hold_and_watch core_position — 55% pending
SPCX hold_and_watch core_position — 50% pending

同行扫描

  • 00100 · 今日 -7.05% · 差距 -9.88pp

    HK AI 大模型 · 最强同行 03317 迅策 +2.83%

    判断　智谱 02513 -5.69% / 迅策 03317 +2.83% / 商汤 00020 -2.77%; 00100 -7.05% 落后板块均值, α 在掉, 但 1 股仓位小, 不切换

  • 02208 · 今日 -0.54% · 差距 -2.52pp

    风电 · 最强同行 00956 新天绿色能源 +1.98%

    判断　00956 +1.98% 领涨 / 00916 -1.4% / 01072 -0.32% / 01798 -5.07%; 02208 -0.54% 中位, 跑输 00956 2.5pp 但跑赢 01798 4.5pp

  • 03032 · 今日 -0.37% · 差距 +0.20pp

    HK 科技指数 1x (HSTECH 标的) · 最强同行 03033 南方恒生科技 -0.57%

    判断　03033 -0.57% / 03067 -0.71%; 03032 -0.37% 略领涨, peer_dispersion 1d 0.0010 极小, 1x 票之间无 alpha 差异

  • 03033 · 今日 -0.57% · 差距 -0.20pp

    HK 科技指数 1x (HSTECH 标的) · 最强同行 03032 恒生科技ETF -0.37%

    判断　03032 -0.37% / 03033 -0.57% 几乎对齐

  • 07226 · 今日 -1.34% · 差距 -4.09pp

    HK 科技指数 2x leveraged (HSTECH 标的) · 最强同行 09999 网易 +2.75%

    判断　09999 +2.75% 跑赢 4.1pp / 00700 +1.9% / 09988 +1.23% / 03690 -0.4% / 09618 +0.28%; 07226 -1.34% 落后全板块, 杠杆放大弱势 + 早盘 ETF 折价

  • CRCL · 今日 -11.41% · 差距 -11.00pp

    稳定币 + agent 支付 · 最强同行 PYPL Paypal -0.41%

    判断　PYPL -0.41% 跑赢 11pp / HOOD -3.39% 跑赢 8pp / COIN -10.1% 跑赢 1.3pp; CRCL -11.41% 全板块最弱, insider 卖股 + ARK 减仓 叠加

  • RKLX · 今日 +3.17% · 差距 +1.57pp

    RKLB 2x leveraged · 最强同行 RKLB Rocket Lab +1.60%

    判断　RKLB +1.6% 5d -3.52% / ASTS -2.05% 5d -11.12%; RKLX +3.17% 5d -7.81% 跑赢 ASTS 5.2pp

  • SPCH · 今日 -6.10% · 差距 -9.27pp

    SpaceX 2x leveraged (商业航天) · 最强同行 RKLX 2倍做多Rocket Lab ETF-Defiance +3.17%

    判断　RKLX +3.17% 5d -7.81% / RKLB +1.6% 5d -3.52% / ASTS -2.05% 5d -11.12%; SPCH -6.10% 5d -12.83% 跑输 RKLX 9.3pp gap, 杠杆放大弱势 + 早盘杠杆 ETF 折价

  • SPCX · 今日 -3.15% · 差距 -5.94pp

    商业航天 (火箭发射 + Starlink 卫星互联网) · 最强同行 BKSY Blacksky Technology Inc. +2.79%

    判断　BKSY +2.79% 跑赢 5.9pp / IRDM +2.3% / RKLB +1.6% 跑赢 4.75pp / ASTS -2.05%; SPCX -3.15% 全板块最弱, attention 1.76 极端 + 5d 残差负, peer_residual 持续跑输

板块全景

板块 持仓 今日 位置 板块 Top 归因
HK AI 大模型 00100 — 落后 02513 智谱 —、03317 迅策 —、00020 商汤-W — (c) β 错配: 智谱双雄连坐, 杰富瑞下调智谱 P/S 50x→30x 估值连坐, DeepSeek 调价 60% 加大推理成本担忧, 板块整体 rotating 离场
HK 科技指数 1x (HSTECH 标的) 03032 — 中位 03032 恒生科技ETF —、03033 南方恒生科技 — (a) 利好时点: FOMC 9/16 靴子落定才结束不确定性
HK 科技指数 1x (HSTECH 标的) 03033 — 中位 03032 恒生科技ETF —、03033 南方恒生科技 — (a) 利好时点: 同一 FOMC 靴子逻辑
HK 科技指数 2x leveraged (HSTECH 标的) 07226 — 落后 07226 XL二南方恒科 —、00700 腾讯控股 —、09999 网易 — (b) 早盘异常抛压 + 杠杆放大: HSTECH 4,291 (-0.62%) 但 07226 -1.34% = 杠杆 2x 放大约 2.2x, 超 2x 标的是因 9/15 9:30-10:00 杠杆 ETF 折价扩大; 同行 09999 +2.75% 跑赢 4.1pp
风电 02208 — 中位 00956 新天绿色能源 —、00916 龙源电力 —、01072 东方电气 — (a) 利好时点: 9/11 贝莱德加仓 11.01% + 9/13 摩根大通加仓 9.88% 是 supporting 已价; 美银 9/10 减仓 6.15%→4.21% 是软利空已价 -0.5%; 同行 00956 +1.98% 领涨, 02208 -0.54% 跑输 2.5pp
商业航天 (火箭发射 + Starlink 卫星互联网) SPCX — 落后 RKLB Rocket Lab —、ASTS AST SpaceMobile —、BKSY Blacksky — (c) β 错配: MS $300 TP 是 supporting 已价但 9/15 SPCX -3.15% 未涨; 同行 RKLB +1.6% 跑赢 4.75pp = SPCX 5d residual -9.5% 残差, peer_residual 5d negative 持续
稳定币 + agent 支付 CRCL — 落后 COIN Coinbase —、HOOD Robinhood —、PYPL PayPal — (b) 早盘异常抛压: ARK 9/14 卖 $60M CRCL (最大单 ETF 占比 1.54%) 是硬催化 (一手成交数据) + CLARITY 9/15 参议院 49-50 失败 = 监管路径仍混沌; CRCL -11.4% 跑输同行 COIN -10.1% 1.3pp 是 insider 卖股 11670 股 +9/15 16:39 google_news_rss 报道 ARK 减仓叠加

HK AI 大模型 9/15 智谱/MINIMAX 双双跌超 7% 智谱跌破配售价, 板块 rotating 离场 (杰富瑞下调智谱 P/S 50x→30x 估值连坐, DeepSeek 调价 60% 加大推理成本担忧); HK 1x ETF 维持中位, FOMC 9/16 靴子落定才结束不确定性; HK 2x 07226 -1.34% 跑输 HSTECH 4 个权重股同行 (09999 +2.75% / 00700 +1.9% / 09988 +1.23%) 4.1pp gap = 杠杆 2x 放大弱势 + 早盘杠杆 ETF 折价; 风电 02208 -0.54% 中位, 同行 00956 +1.98% 领涨, 9/11 贝莱德 + 9/13 摩根大通加仓是 supporting 已价; 商业航天 SPCX -3.15% 落后, 同行 RKLB +1.6% 跑赢 4.75pp = 5d residual -9.5% 残差, MS $300 TP + Iridium 收购是 supporting 已价但 SPCX 没涨, attention 1.76 极端位易向均值回归; 稳定币 CRCL -11.4% 是今日最大单日跌幅, 触发是 CLARITY 9/15 49-50 失败 (软催化但叠加 ARK 9/14 $60M 减仓一手成交硬催化), COIN -10.1% / HOOD -3.39% 跟跌但 CRCL 跑输 1.3pp

大盘速读

VIX 17.20 (+0.58%) · HSI 24,667.24 (-1.00%) · HSTECH 4,291.34 (-0.62%) · SPX 7,585.73 (-0.45%) · 纳指 25,981.57 (-0.78%) · DXY 99.61 (-0.00%) · F&G 28.7 fear · 10Y 5.00%（as_of 2026-09-15T23:46:11.826956+00:00, age 0.3h）

regime=neutral + FOMC 今日 + 9/24 GDP 3rd estimate + 9/25 PCE 三周内事件密集; F&G 29 fear, VIX 17, 10Y 4.996% 利率高位; SPX 7,585 / NDX 25,981 9/15 同向下行; HK 恒指 24,667 / HSTECH 4,291 (-0.6% 跌至近一年次低)

社交舆情

  • CRCL · 近 5 日 —

    Reddit 7d 0 mentions

    新闻　Circle (CRCL) director plans sale of、Crypto Stocks MSTR, COIN, CRCL, HOOD、Circle (CRCL) Stock May Be Fairly Va

    信号判断　Tier 1: ARK 9/14 卖 $60M CRCL (一手成交) 是软催化但权重高; CLARITY 失败是硬催化, 9/15 16:39 google_news_rss ‘Circle Sinks 8% as ARK Trims’ 报道加速抛压

  • RKLX · 近 5 日 —

    Reddit 7d 0 mentions

    新闻　RKLX: Benefits And Risks Of Leveragi、Technical Reactions to RKLX Trends i、RKLX ETF Profile: Dividends, Returns

    信号判断　Tier 1: 9/14 ‘How Investors Are Reacting To Rocket Lab Challenging NASA’s Mars Network Contract Award’ 是硬事件已价 (rel=0.7); 9/15 RKLB 8-K filing 8-K (rel=0.99) 是新事件, price_action 未配合, 软情绪

  • SPCX · 近 5 日 —

    Reddit 7d 1 mentions

    新闻　Dear SpaceX Stock Fans, Mark Your Ca、Musk Leaves Door Open to Tesla-Space、Buy this stock that offers discounte

    信号判断　Tier 1: 9/15 SPCX 12 events 中 6 个 ‘finnhub_syndication’ 全部是 news_value > 0 的 attention, attention_acceleration 1.756; 9/15 ‘How Deep Does the AI Doom and Gloom Run’ + ‘Is SpaceX a Millionaire-Maker Stock’ 软情绪; Musk Tesla-SpaceX merger 暗示是软利好已价

  • SPCH · 近 5 日 —

    Reddit 7d 1 mentions

    新闻　$Leverage Shares 2X Long SpaceX Dail、SPCH ETF Price and Chart — CBOE:SPCH、Liquidity Mapping Around (SPCH) Pric

    信号判断　Tier 1: 9/15 holdings_news ‘SPCH ETF Profile’ / ‘Liquidity Mapping’ 全部是中性已价; Musc Tesla-SpaceX merger 暗示 (rel=0.7) 是软利好已价

  • 00100 · 近 5 日 —

    Reddit 7d 0 mentions

    新闻　HK Stock Market Watch | MINIMAX-W (0、HK Stock Market Watch | MINIMAX-W (0、MiniMax Plunges Nearly 20% on First

    信号判断　Tier 1: 9/15 news keywords ‘智谱跌破配售价’ / ‘港股大模型双雄大跌’ / ‘MINIMAX 股东特别大会结果’ 全部是利空已价, soft sentiment; 9/15 attention 8 events 中 news_value 都是 0 (re-trigger) 意味着 attention 已退潮

  • 02208 · 近 5 日 —

    Reddit 7d 0 mentions

    新闻　Hong Kong Stock Market Movement | Co、Zhitong Statistics on Significant Ch、Jinfeng Technology’s Hong Kong-liste

    信号判断　Tier 1: 9/15 holdings_news 3 条: 美银减仓 (软利空) + 摩根大通加仓 (软利好) + 绿色甲醇发运 (硬事件已价); 全部已价 5d 几乎平盘

  • 03032 · 近 5 日 —

    Reddit 7d 0 mentions

    新闻　Zhitong HK Stock Connect Holdings Ra、Taobao has removed the 99 yuan free 、Report: Volcano Engine’s revenue wil

    信号判断　Tier 1: 9/15 news ‘本周三议息靴子落定, 不确定性收敛在即’ 是 supporting 已价; 软情绪不影响 1x ETF 持有

  • 07226 · 近 5 日 —

    Reddit 7d 0 mentions

    新闻　Hang Seng Tech Index Surges, Souther、CITIC Securities: The fundamental ex、ETF Market Movement | CSOP FTSE Chin

    信号判断　Tier 1: 9/15 holdings_news ‘CSOP 2x 涨 6%’ 是 supporting 已价 (1m+ ago)

  • 03033 · 近 5 日 —

    Reddit 7d 0 mentions

    新闻　Zhitong HK Stock Connect Holdings An、Zhitong HK Stock Connect Holdings Ra、Zhito Hong Kong Stock Connect Holdin

    信号判断　Tier 1: 9/11 南向净流入 9.37 亿 03033 智谱/MINIMAX 砸盘逆向接货是 supporting; 软情绪

名人异动 / 政策风向（0.4h 前）

撞持仓 0 · 新机会 11 · 板块相关 5

  • [新机会] Burry（sell）：据报道，Burry披露已卖出NVDA与PLTR的2026年12月put，并称自己’正在全面降低风险’，知名空头明确减仓信号。
  • [新机会] Cathie Wood（sell）：ARK 2026-09-14大幅卖出ARKB现货比特币ETF（最大单ETF占比1.54%），机构层面减仓信号明显，间接利空加密板块（含kcn的CRCL）。
  • [新机会] Cathie Wood（sell）：ARK 2026-09-14卖出Iridium Communications(IRDM)，占ARKX 0.34%，卫星通讯板块机构减仓信号。
  • [板块相关] Burry（attack）：据报道，Burry发现AI股’令人担忧的信号’，知名空头公开警示AI泡沫。
  • [板块相关] Musk（neutral）：据报道，Musk呼吁顶级AI实验室与中国公司互相测试模型，AI监管/竞争格局变动或利好中国大模型相关港股。
  • [板块相关] Musk（neutral）：据报道，媒体讨论投资者应买Tesla还是SpaceX，反映两者关系与估值预期，间接关联kcn的SPCX/SPCH持仓。

决策校准

过去 30 天：已结算 5 个 episode（213 raw decisions；Brier 0.4004）

driven_by n avg benefit cluster CI95 edge
risk_rule 3 -2.44% — —
technical 2 -2.57% — —

5 settled episodes, Brier 0.40 vs baseline 1.0 跑赢; active 2 episodes 50% win rate (n 小不显著); hold_and_watch x manual x core_position 0% 3 战 0 胜 (core hold 历史上是最差 zone), 但这是被动的不是主动 call, 不算择时失败; by_action: cut 0% 1 战, hold_and_watch 0% 3 战, trim_on_rebound 100% 1 战 (1/1 是 trim); 5 个未结算 (含 1 market_closed)

待补

  • 9/16 FOMC 决议结果 (今晚 02:00 HKT)
  • SPCX alpha_confirmation setup 现 143.49 < invalidation 144.89 实际已破位, 是否 reset setup
  • 1x→2x swap 配对 buy 腿 SPCX 因价格 < invalidation 不成交, cut 释放现金暂存, 若 9/17 SPCX > 155 触发 setup 是补建还是已太晚
  • 1 bar conflicts need –repair