clawock

harness · HK + US portfolio

盘前深度简报｜2026-10-16 周五 08:03 HKT

今天动刀，只动一处：清掉港股腿 35% 的两倍恒科，换成同因子的一倍南方恒科，方向不换、衰减停掉，等 10-28 的利率决议。00100 的反弹减仓挪到破位日高点 197.9 才等得到，两倍太空腿减三成，RKLX 这一百多美元维持不动，02208 不砍在 RSI 18.8，CRCL 是全账唯一站上 200 日线的仓位但不追。整本账的问题从来不是选股，是两只两倍腿加一只占半本的 AI 股把同一个赌注押了三遍；今天先把这个结构改一处，剩下九成押注仍然要等一个信号。

反方：最强反方会说这是又一条站了六十四天的砍单换了个说法：恒科月度横盘衰减只有 0.46 个点，是全账最便宜的杠杆成本，卖出换仓的收益可能只是一个季度的省下来的手续费，而这些钱如果留在两倍层里遇到反弹，赚的是两倍。反方还有一条更硬的：这本账主动决策的执行率是 0.0，24 条已知没有一条被执行过，所以今天这条砍单很可能也是第 65 次空转；既然如此，保留敞口至少不会因为一笔不成交的决定而错过反弹。这两点都成立，唯一不成立的是它们默认了定价环境没变——上一次重提时市场还在赌降息，现在 9 月 CPI 3.7% 超预期、10 月加息押注 43.7%、纪要 19 位官员一致支持加息，10-28 就在十二天后。

今天做什么

今日动作 · 信心与判定

  • 07226 · cut · 信心 66% · 🔴 看空

    technical_breakdown + mean_reversion · risk_rebalance · risk_rule

    理由　今天和 10-12 那次重提比，变了的是利率制度而不是股价：美国 9 月 CPI 同比 3.7% 高于预期，交易员给 10 月加息 25 个基点的押注升到 43.7%，9 月纪要 19 位官员一致支持加到 3.75%-4.00%，下一次决议就在 10-28。恒科收 4060.99、离 200 日线还差 17.1%，而这笔是港股腿 35.23% 的两倍敞口；横盘衰减每月只有 0.46 个点，真正贵的不是衰减，是在一个开始定价加息的市场里继续按两倍押同一个已经破位的因子。按既定打法清掉整仓换 03033 同因子一倍：方向不换、衰减停掉，10-28 之前不再替同一个决定付两次成本。

    判定　衰减便宜不等于敞口便宜；这只票的胜率是全账九个里唯一站得住的 0.62，但它站得住的原因恰恰是历史上砍 4 战 4 胜、减 3 战 3 胜；按动作分的战绩也一致，cut 平均 +6.39%、hold_and_watch 平均 -2.08%；今天重提不是因为它跌得多，是因为定价环境从降息预期换成了加息押注，而上一次重提时这个环境还不存在；信心 0.66 没给更高，是因为换仓之后留下的是同一个方向的下行敞口，这一刀只改变成本结构，不改变盈亏方向

    证伪条件　若恒科在 10-28 之前收复 4216.77 的吊灯线并站回 4901.52 的 200 日线，这一步就变成在加息落地前的抢跑；若跌破 4050.9 的前 20 日低点，则要重新评估的是整条恒科敞口而非继续分批。

  • 03033 · add_only_on_trigger · 信心 62% · ⚪ 中性

    technical_breakdown · risk_rebalance · risk_rule

    理由　这是上面那条的买腿，不是一笔新的择时。卖出两倍腿回笼的港币受今天可用现金限制，只能在 03033 上按整手建到单批允许的上限，余下部分留在港币现金等 10-28 的结果。03033 收 3.982、仍在 200 日线下 17.0%、4.131 的吊灯线已破，所以买到的其实是同一个下行敞口减半：跌的时候少赔一半，涨的时候也少赚一半。要盯的位是 4.131，收复它之前这一层不会比两倍层少跌。

    判定　这一腿买的不是收益是成本结构：同样的下行敞口，一个月付 0.46 个点和一个月付零是不一样的，在 10-28 之前这段时间里后者更划算；信心 0.6 高于其他格子不是因为它更看好恒科，而是因为这一格的下行边界是清楚的——它最多让亏一半，而上面那一层让亏两倍

    证伪条件　若恒科跌破 4050.9 的前 20 日低点，一倍这一层也不再提供保护，应该整体减而不是继续持有等反弹。

  • 00100 · trim_on_rebound · 信心 58% · 🔴 看空

    mean_reversion + technical_breakdown + relative_strength · core_position · technical

    理由　昨天那条反弹减仓挂在 248.9 上一整天没碰到，最高只到 197.9，说明那个位置在当前这轮下跌里已经不是阻力，是天方夜谭。把同一件事挪到 197.9，也就是破位日的高点：收盘站上去意味着创新低那根阴线被收复一半，是这轮下跌里第一个能证伪它的价位。半本港币仓位、离峰 -78.8%、以及这只票上减仓 7 次赢 5 次而持有 11 次只赢 2 次，这三条都指向反弹减而不是死等。

    判定　过去 19 个 episode 胜率 42%，其中持有 11 战 2 胜、减仓 7 战 5 胜——这只票上唯一被验证过的动作就是减；南向在 12.1% 的跌幅里净买 20.65 万股，量级比单日成交小一个数量级，那是摊平痕迹不是承接；真正的判据是价格能不能收复破位日高点；信心给 0.62 而不是更高，是因为超卖反弹本身就有真实赔率，这一档的下限取决于市场给不给反弹

    证伪条件　若站上 197.9 之后三个交易日不回落并进一步收复 20 日线，这轮破位算修复，减仓依据消失；反之若跌破 200.2 的前 20 日低点，说明这轮还没跌完，触发位要重设。

    假设　我赌的是跌破所有均线之后的反弹，会在破位日高点附近撞上两样东西：昨天才被套住的一批短线盘，和一直排着队要解禁的供给。若反弹在这个位置缩量并再次转弱，说明这轮只是超跌修复，减仓就减对了。

    方法　用破位日高点与前 20 日低点定位反弹的第一道阻力，再把这只票历史上减仓与持有的分档战绩并排比较，取减仓那一档。

    与登记策略不同　卖出没有已升级事件支持；主动动作没有催化、登记形态或风控规则

  • SPCH · trim_on_rebound · 信心 55% · 🔴 看空

    relative_strength + technical_breakdown · core_position · technical

    理由　昨天这条写的是等浮亏越过硬止损线、规则自动把两倍换成正股，而且写得很确定，当时浮亏 -16.9%、线在 -18%。今天浮亏已经到 -21.0%，规则没有来，美国腿 87.02% 仍压在这只每日重置的两倍腿上，穿透后占美国腿 93.89%。自动保护既然不存在，这刀就得自己下。月度横盘衰减 2.3 个点，在开始定价加息的市场里不是小数目。挂在 10.50 的依据是：正股 148.62 距 20 日线 155.572 还有 4.7%，两倍壳对应大约 10.5，那是反弹第一道有量的位置。

    判定　这一格的理由不是看空 SpaceX，而是昨天那条建议的前提今天被证伪了：昨天写的是等浮亏越过 -18% 规则自动换成正股，当时浮亏 -16.9%，今天已经 -21.0% 而规则没有来；一条建议赖以成立的保护不存在之后，同一条建议必须换动作，否则就是第二次空转；这一只自己历史上持有 4 战 0 胜，是全账第二差的记录，而按动作分减仓平均 +1.28%；信心 0.55 反映的是：减三成留七成是对「催化可能兑现」的对冲，不是全盘否定

    证伪条件　若正股在 10-28 之前收复 155.57 的 20 日线，两倍层重回正股之上，减仓依据减弱；若并购公告落地而两倍壳仍不反应，说明这条催化是假的，剩余仓位不再等。

    假设　我赌的是正股在只有 87 根日线的这种短历史里，反弹到 20 日线附近就会遇到解套与内部人解禁的供给，而不是直接修复。跌得比正股多、涨得比正股少这一层结构本身不会被催化改变。

    方法　用正股的 20 日线与两倍壳的当日倍数反推壳的对应价位定触发，再用同日正股、两倍壳与航天同行的涨幅差判断这层是增强还是只放大回撤。

    与登记策略不同　卖出没有已升级事件支持；主动动作没有催化、登记形态或风控规则

  • RKLX · hold_and_watch · 信心 62% · 🔴 看空

    technical_breakdown + mean_reversion · risk_rebalance · risk_rule

    理由　维持，但把这笔在打法里的位置说清楚：全账只有 104 美元、占美国腿 3.17%，月度横盘衰减 3.62 个点虽然绝对值比 SPCH 高，按投入资本的倍数算它是最小的一笔。上次重提是前天，Neutron 从四季度推到 2027 已经整段计进正股 55.25 的收盘价，今天没有新的一手催化，也没有跌破会改变打法的关键位——65.35 的吊灯线、58.84 的前 20 日低点都还在上方，浮亏 -79.1% 距离重新武装的 -81.4% 也还有余量。在这套打法里最该盯的不是它自己，是正股能不能重回 81.36 的 200 日线；在那之前换成正股只是把同一个坑摊到一年上。

    判定　它自己历史上清 6 战 5 胜、持有 7 战只 1 胜，方向上早该清；但金额小与今天该不该动是两件事；今天不动的真正理由是信息没变：Neutron 推迟到 2027 已经整段计进收盘价，没有新的一手催化，关键位没破，浮亏离重新武装的 -81.4% 还有余量；重复前天同一条砍单不会增加信息量，只会再消耗一次注意力

    证伪条件　正股收复 81.356 的 200 日线则维持成立；浮亏一旦深到 -81.4% 这条会被重新武装，届时要么执行换仓要么在风险账本上留下确认，不能再靠沉默续命。

  • 02208 · hold_and_watch · 信心 50% · ⚪ 中性

    mean_reversion + earnings_setup · core_position · technical

    理由　RSI 18.8 是全账最极端的读数、z 值 -2.66σ，加仓闸又因为昨天 7.46 那一档挂出未成交而关闭，今天本来也不能再买。相对位置其实是这批票里最好的一处：金风单日跌 3.05%，而大唐新能源 -0.5%、龙源电力 -1.2%、东方电气 -2.75%、新天绿色 -3.21%，它跌得比同业多，但 5 日只有 -11.9%，跟随板块而不是独立崩塌。10-09 已经发出董事会通知，业绩是这批持仓里唯一有确定时间窗的二元催化，实际披露日写在公告文件里、免费信息源取不到；方向未定之前在 RSI 18.8 砍仓是全账最差的一刀。

    判定　在 RSI 18.8 砍仓是全账价差最差的一刀，而业绩窗口是这批持仓里唯一有确定时间窗的二元催化——等它打开比现在猜方向更便宜；这一格不放加仓倾向，是因为加仓闸已关且 5 日 -11.9% 之后左侧第一档的赔率已经不如昨天；不放减仓倾向，是因为仓位只有 5.77% 且没有硬止损义务；信心 0.5 就是「等一个事件」的真实置信度

    证伪条件　业绩公告出现减值或订单质量恶化并击穿 7.525 的前 20 日低点，超卖就不再是持有理由，这一格要立刻转空。

  • CRCL · hold_and_watch · 信心 55% · 🟢 看多

    sentiment_shift + momentum · core_position · sentiment

    理由　全账唯一站在 200 日线上方的一只：收 86.97 高于 86.07 的 200 日线、+1.0%，82.34 的吊灯线还在下方。10-15 单日涨 9.33% 领涨稳定币档，COIN +6.32%、HOOD +2.88%、PYPL +1.89% 都跟在后面。但驱动来自 CFTC 推新规这类监管口径的头条，属于软情绪不是硬催化，而且 5 日已经涨 7.6%，现在进场等于替别人抬轿——这本账里加仓这个动作 2 次 0 胜，本金也只有 461.63 美元。

    判定　它值得 0.55 的信心不是因为看多稳定币叙事，而是因为它是账上唯一结构上没坏的仓位：200 日线在上、吊灯线在下、相对强度领涨板块；但赚钱的仓位最不需要加的就是仓，加仓这个动作在本账 2 次 0 胜，所以正确姿态是拿着看而不是追

    证伪条件　若跌破 82.34 的吊灯线，说明监管口径利好没能守住价格，这一格的相对强势不成立。

  • SPCX · hold_and_watch · 信心 50% · ⚪ 中性

    relative_strength + technical_breakdown · core_position · technical

    理由　正股只有 1 股、本金 148.62、占美国腿 4.52%。今天不动与 SPCH 那条是同一个判断的两面：既然两倍壳要减，敞口方向就没有理由只留正股；也正因为两倍壳一减，穿透之后美国腿里 SPACEX 这一因子最大的一块就自然下来了。它收 148.62，200 日线因日线只有 87 根而取不到，能引的只有 154.72 的吊灯线已破与 5 日 -7.4%；历史上持有 7 次只赢 1 次，所以这一层不给它任何加仓倾向。

    判定　这一格不承载今天的决策，动它的收益远小于风险敞口的大头所在（两倍壳那一侧今天已经下了刀）；历史上持有 7 次只赢 1 次、加仓 2 次 0 胜，所以不给它任何加仓倾向；同时它又是全账唯一浮亏接近零的航天仓位，砍掉没有意义

    证伪条件　若正股收复 154.72 的吊灯线并继续向 155.57 的 20 日线靠拢，说明两倍壳减掉之后正股这一层值得单独重新评估。

  • 03032 · hold_and_watch · 信心 50% · ⚪ 中性

    core_position · technical

    理由　港股腿里最小的一格，占 1.6%，今天不变。它与 03033 跟踪同一个指数、10-15 同步收跌 2.4% 与 2.55%，在 07226 换成 03033 之后这一格在组合里的份额自然被压下去，没有理由在这个价位单独处理。

    判定　这一格不承载任何决策，所以信心给得低；它的存在只是因为 07226 换仓会让 03033 单票权重升高，留一格同标的可以把单一产品的跟踪误差摊开，但这是被动结果，不构成独立观点

    证伪条件　若恒科跌破 4050.9 的前 20 日低点，同指数三只产品需要一起重新评估，而不是单独看这一只。

下一节点

  1. 09:00 HKT 开盘前：查 CPI 与加息定价有没有新变化、有没有新的联储表态改变 43.7% 这个概率；再看港股有没有针对 AI 解禁或南向资格的公告。
  2. 09:30 HKT 开盘：盯 00100 是否低开破 200.2 的前 20 日低点。破位则今天不加仓、等反弹减仓那一档自然作废；反弹则看有没有量能站上 197.9，并留意相对商汤 00020 的差距有没有从 7.9 个点收窄。
  3. 09:30 HKT 同时执行：07226 与 03033 两条腿要同一组成交，不要拆开做；03033 按整手分批，不追高加到单批上限以上。
  4. 13:00 HKT 午盘：看恒科有没有跌破 4050.9 的前 20 日低点。跌破则 03033 这一层也要重新评估，而不是继续持有等反弹。
  5. 15:00 HKT 收盘：核对 07226 的卖出腿是否与 03033 的买入腿同组成交；只成交一条腿的换仓比不做更糟，明天必须先补齐。
  6. 21:30 ET 美股盘前：看 CRCL 能不能守住 82.34 的吊灯线，以及 SPCH 相对正股 SPCX 的当日涨幅差有没有收窄；前者守住则继续持有，后者收窄说明两倍壳的折价在修复。
  7. 23:30 ET 美股开盘后：确认 SPCX 是否还在 154.72 的吊灯线下方、RKLX 的标的 RKLB 是否跌破 58.84 的前 20 日低点；后者一旦跌破，RKLX 这条会被重新武装。
  8. Book 级红线：组合美元口径浮亏触及 -10000 触发整体强制去杠杆；恒科跌破 4050.9 则恒科整条敞口重新评估，不再分批接。

持仓外新标的（待研究）

  • AAPL · 科技：核验报价、一手披露及入场否决后再深研

  • TSLA · 工业：核验报价、一手披露及入场否决后再深研

  • AMZN · 可选消费：核验报价、一手披露及入场否决后再深研

  • MDT · 医疗：核验报价、一手披露及入场否决后再深研

  • JPM · 金融：核验报价、一手披露及入场否决后再深研

  • XOM · 能源：核验报价、一手披露及入场否决后再深研

Nasdaq 公开快照，行情时间未核验；仅美股，目标价/评级缺失

我的看法

多空对辩

看多

空头今天手上只有坏消息，这一点必须承认。CRCL 收 86.97 高于 86.07 的 200 日线、+1.0%，10-15 单日涨 9.33% 领涨稳定币全档，COIN 涨 6.32%、HOOD 涨 2.88% 都跟着，这是账上唯一在赚钱的仓位；00100 的模型侧需求也没有塌，OpenRouter 周度 token 榜 MiniMax M2.5 空登第一，10-16 南向还净增持 20.65 万股。02208 的 RSI 已经到 18.8，是全账最极端的读数，加仓闸虽关但跌势本身具备技术性反弹的赔率。两倍恒科的横盘衰减只有 0.46 个点/月，标的半年涨 30.6% 两倍层就回本，比换成一倍需要的 65.9% 早得多——从纯数学上讲，继续扛两倍在反弹行情里确实更划算。

看空

空头的账是结构账。港股腿 HHI 0.379、Top2 84.8%，穿透后 59.1% 挂在恒科一个因子上、36.64% 挂在中国 AI 一个因子上，两条腿同向；美国腿 HHI 0.763，SPCH 一只占 87.02%，穿透后 SPACEX 因子 93.89%，Aerospace 行业 97.22%。九只持仓的胜率分别是 SPCX 0.11、02208 0.21、03032 0.27、SPCH 0.30、03033 0.31、00100 0.42、CRCL 0.45、RKLX 0.50，只有 07226 的 0.62 站得住，而这正是今天要动的那一只。组合 30 日夏普 -4.53、主动决策的平均收益 2.42% 但置信区间跨零、被技术面驱动的 7 个 episode 平均 -2.65% 且区间不跨零。也就是说：靠技术择时的那部分已经被自己的战绩否掉了，而按动作分，砍的 6 个 episode 平均 +6.39%、减的 4 个平均 +1.28%，砍和减是这本账唯一没亏钱的两个桶。

魔鬼代言人 — 攻击的共识：南向还在加仓、模型需求还在涨、RSI 已到极端，所以这只是超跌，割在底部等于把最好的位置让给别人

我攻击的不是最弱的观点，是今天最舒服的那条：南向还在加仓、模型侧需求还在涨、RSI 已经跌到极端，所以这是一次超跌而非趋势转折，割在底部等于把最好的位置让给别人。这条共识在 00100 上尤其牢固，因为它是 kcn 明确的 alpha 来源、是账面浮亏的主要承载者，也是港股腿近一半的市值。三条证据反驳它。第一，钱的方向和价格的方向相反：南向在 10-15 净增持 20.65 万股，同一天股价跌 12.1%，量级差了一个量级，这不是承接，是被套者摊平后的痕迹。第二，超卖从来不是反转信号，00100 的 z 值 -2.03σ 已经在极端区，但它同时是六只人工标的名里跌得最多的一只，比商汤多 7.9 个点，超卖与相对弱势并存说明卖压来自它自己而不只是市场。第三，也是最硬的：这只票历史上持有 11 次赢 2 次、减仓 7 次赢 5 次，清仓 1 次赢 1 次——三条记录里唯一稳定赚钱的动作就是减。

风险官三票

Neutral（拍中线） · 今日首位表态

中性视角对每个争议票都拍一边，不留看情况。00100 拍减：反弹收复 197.9 就减四成，理由是它比板块最强同业多跌 7.9 个点而持有记录是 11 战 2 胜，触发价已经按昨天的失败经验下移到够得着的位置。07226 拍换：方向不换、倍数从 2x 换成 1x，因为改动的不是观点而是成本结构，且加息窗口只剩十二天。SPCH 拍减三成：昨天说好的自动保护今天没有兑现，这一点比任何技术信号都硬。RKLX 拍不动：一百多美元占全账不到 0.2%，前天刚重提过，今天重复同一条砍单不增加任何信息量。02208 拍不动：RSI 18.8 是全账最差的砍仓位置，业绩窗口是这批票里唯一有确定时间窗的二元催化，在它打开之前不动。CRCL 拍不追：唯一的强势仓位靠软情绪驱动且已涨 7.6%，本钱只够试错，错了就没有第二发弹药。03032 与 SPCX 拍不动：一个占 1.6%，一个是 1 股正股，今天动它们省不下任何风险敞口。

Aggressive（抓 upside）

激进视角先说被保守视角漏掉的东西。第一，这本账的主动决策执行率是 0.0 而被动决策 98.5%，也就是说过去 30 天所有真正需要动手的建议都没被执行，只有不动的那些被照做执行了；在这种统计下，今天如果再写两条 hold_and_watch，最可能的结果是又一天过去而结构一点没变。第二，全账真正赚钱的动作是砍和减（+6.39% 与 +1.28%），而唯一拖后腿的是 core_position（-2.12%、胜率 15.4%）和 technical 驱动（-2.65%、胜率 14.3%），激进视角认为在胜率已经被自己的战绩否证的地方还继续持有，本身才是激进的下注。第三，组合 beta 5.01 逼近 6.0 的上限、59.1% 的年化波动里有一大半来自三只两倍产品，在加息定价的市场里这个 beta 是负债而不是弹性——摘掉两倍壳是把 beta 从 5.01 拉回 3 一线，而不是错过反弹。第四，激进视角认为 CRCL 是唯一应该考虑加的仓位，因为它站在 200 日线上方且领涨自己的板块；但它 5 日已涨 7.6%、靠的是软情绪头条，本钱只有 461.63 美元，所以结论是拿着看不是追。

Conservative（保本 derisk）

保守视角的核心担忧是这三条减仓可能又是一次空转，而空转本身有代价。第一，两条硬止损分别开了 64 天和 93 天，账上既没有执行也没有确认、更没有例外记录，三个出口一个都没走过；在这种账本状态下再写一条砍单，历史上已经发生过四次，每次的隔天收益都是零。第二，00100 的反弹触发昨天挂在 248.9 一整天没碰到，今天挪到 197.9——但保守视角要指出，这个动作的兑现完全依赖市场先给一个 10% 以上的反弹，如果加息预期的消息在今天开盘继续发酵，这两笔减仓一个都不会成交，账本今天仍然是零变化，只是多了一条写着行动的文字。第三，最诚实的担忧在组合层面：穿透之后香港腿 59.1% 在恒科、36.64% 在中国 AI，美国腿 93.89% 在 SPACEX，三条腿共享同一个宏观因子（利率），名义上的港美分散在加息冲击下会同时受击，而今天这两笔减仓都减的是同一条腿，跨市场那条腿一分未减。第四，保守视角要求 02208 那份业绩按 earnings-review 单独走一遍，而不是继续用超卖当理由扛。

分析师四格

  • 00100

    -64.70% / RSI 29.0 / 趋势未知 · RSI超卖29.0 · z-2.0σ极端 · 已破吊灯止损

    Fundamentals　无 EDGAR 覆盖（港股）。公开口径是 2025 年营收约 7904 万美元、同比增 159%，2026 年 2 月 ARR 超 1.5 亿美元，但全年仍在大额亏损；券商端最新动作是下调目标价并提示解禁临近，评级维持 Hold。基本面这一格要说明的是：增长是真的，亏损与供给也是真的，两者不能互相抵消。

    Sentiment　南向增持这条是软情绪，不是硬催化：它讲的是有人在买，没讲买的人有多少、买的理由是什么，也无法验证成交的真实性。相对可信度更高的是解禁与目标价下调这类有明确出处和时点的事实，但两者都还没落到价格上，所以这一格只能给佐证，不能单独构成动作理由。

    Cross-Market　跟随而非背离。港股 AI 档 10-15 与亚太同步下挫，恒科跌 2.72%，00100 跌 12.1%，beta 之外有 7.9 个点的个股背离；美股纳指当晚微跌、道指涨 1.08%，资金在从科技切向价值，这对高 beta 港股 AI 是顺风转逆风。

  • 02208

    -48.06% / RSI 18.8 / 趋势OFF · RSI超卖18.8 · z-2.7σ极端 · 已破吊灯止损 / 距 MA200 -41.40%

    Fundamentals　无 EDGAR 覆盖（港股）。10-15 当日发布 GoldFusion+ 风储一体系统级解决方案，管理层就绿色甲醇项目回应属正常试生产阶段，另有累计回购 1301.66 万股 A 股的进展。回购与新品都在推进，但这些是节奏性事实，不构成盈利拐点的证据。

    Sentiment　这一格几乎没有可用的散户温度数据（Reddit 零提及），能引的只有公司自身的公告与回购进度，属于有出处的事实而非情绪读数；空情绪意味着它既没有崩盘式的恐慌抛售，也没有被追捧的证据。

    Cross-Market　背离。风电与新能源在港股与 A 股这轮下跌里属于相对抗跌的方向，设备端调整但运营端抗跌；它跟随的是自己板块而不是恒科，这对它是相对优势而非风险。

  • 03032

    -24.88% / RSI 33.4 / 趋势OFF · 已破吊灯止损 / 距 MA200 -16.90%

    Fundamentals　不适用（指数 ETF，无公司基本面）。它的口径就是恒生科技指数本身，10-15 收在 4060.99。

    Sentiment　无 Reddit 提及、无异常新闻关键词，属于无信号的一格。三季报季开启与南向承接的叙事属于对指数的宏观描述，不构成这一只个股的情绪判据。

    Cross-Market　完全跟随。恒科 10-15 跌 2.72%，它跌 2.4%，倍数关系正常，没有跨市场背离。

  • 03033

    -22.53% / RSI 33.9 / 趋势OFF · 已破吊灯止损 / 距 MA200 -17.00%

    Fundamentals　不适用（指数 ETF）。口径是恒生科技指数，与被换掉的 07226 的标的完全相同，所以换仓不改变任何基本面暴露。

    Sentiment　无 Reddit 提及、无异常新闻。这一格的情绪判断等于「没有情绪」，所有信息都来自指数层面的资金流。

    Cross-Market　完全跟随恒科。真正影响它的是 10-28 的利率决议与港股整体风险偏好，而不是美股当天的涨跌。

  • 07226

    -39.72% / RSI 34.0 / 趋势OFF · 已破吊灯止损 / 距 MA200 -17.10%

    Fundamentals　不适用（杠杆 ETF）。口径是恒生科技指数的每日两倍：月度横盘衰减约 0.46 个点，标的半年波动 23.5%，半年窗内含衰减的等效标的涨幅 30.6%。

    Sentiment　这一格几乎没有个股消息，情绪全部来自指数与宏观。值得记录的是同一天出现的两条方向相反的软信号：AI 全产业链评测基准发布与南向净流入偏正，恒科跌超 3% 与大模型被杀估值的报道偏负；两者互相抵消，不构成任何一边的证据。

    Cross-Market　跟随并放大。标的跌 2.72% 而它跌 5.19%，倍数关系正常；问题不在放大倍数，而在这一层的仓位大小——港股腿三分之一。

  • CRCL

    -0.03% / RSI 52.5 / 趋势OFF / 距 MA200 +1.00%

    Fundamentals　EDGAR 已接入，11 个 concepts。基本面口径是储备利息收入与支付网络双轮，CPN 的交易笔数是第二个增长点。这一格不需要编预期，因为可得的一手披露已经够判断它是不是在赚钱。

    Sentiment　驱动今天的涨幅是软情绪：监管口径的头条与板块跟涨，没有落到具体条款。同一档里 COIN +6.32%、HOOD +2.88%、PYPL +1.89% 都在跟，说明这是主题性买盘而不是公司独有的信息，权重必须相应压低。

    Cross-Market　独立于港美两地市场。稳定币这一档的驱动是监管与加密市场自身，与恒科、与 SPACEX 都没有共同因子——这也是它成为这本账里最干净的分散来源的原因。

  • RKLX

    -79.07% / RSI 29.2 / 趋势OFF · RSI超卖29.2 · z-2.8σ极端 · 已破吊灯止损 / 距 MA200 -32.10%

    Fundamentals　RKLB 的 EDGAR 已接入，12 个 concepts。基本面这一格的核心事实是 Neutron 首飞从 2026 年四季度推到 2027，原因是前级推进剂贮箱的制造问题——公司自己说可能成功不等于标准。这是一条硬催化，不是情绪。

    Sentiment　这一格的消息以利空硬催化为主：Neutron 推迟、Tech slumps as AI financing worries grow、CoreWeave 跌超 15% 引发的 AI 基建可持续性质疑。Reddit 只有 4 次提及，噪音很低，所以这一格是典型的硬催化压倒软情绪。

    Cross-Market　背离于美股大盘的方向但跟随航天档。10-15 道指涨 1.08% 而这一档里 ASTS 涨 5.51%、RKLB 跌 6.64%，说明这一天的下跌是公司级事件驱动的，与宏观 beta 无关。

  • SPCH

    -20.98% / RSI 45.3 / 趋势未知 · 已破吊灯止损

    Fundamentals　口径是 SpaceX 正股，日线 87 根，200 日线取不到。基本面这一格能确认的是：并购仍停留在分析师预期层面，而内部人份额已解锁 6 次、最长的一次还没到，属于已知且确定的供给增量。

    Sentiment　以负面硬信息为主：SpaceX 股价因东岸发射受挫回落、内部人份额持续解锁、AI 融资担忧拖累整个科技档。Reddit 3 次提及、噪音很低。合并传闻本身是软情绪且已被市场反复交易过一次，不构成加码理由。

    Cross-Market　背离于美股整体。10-15 道指涨 1.08%、标普涨 0.33%，而这一只跌 4.89%，正股也跌 2.33%——这一档的下跌是自己的事，不是大盘的事。

  • SPCX

    +0.76% / RSI 45.3 / 趋势未知 · 已破吊灯止损

    Fundamentals　口径是 SpaceX 正股。基本面这一格的信息量集中在合并传闻与内部人供给两侧，其余没有可核的一手披露需要披露。

    Sentiment　以负面为主：股价因发射受挫回落、内部人解锁排队、还有一条 Musk 否认 SpaceX 主动限制乌克兰 Starlink 使用并把责任推给美国政府的消息，这是监管注意力而不是利好。Reddit 3 次提及，噪音低。

    Cross-Market　跟随美股大盘方向但更弱。标普涨 0.33% 而它跌 2.33%，所以这一档今天是在大盘上涨日里下跌，属于个股层面的压力。

这本账现在什么样

双币账本（HK + USD 不能直接相加）

🧭 Regime: — · 组合腿标签本身已经给出答案：香港腿 amber、美国腿 red，杠杆制度状态 amber 且把敞口上限砍半，9 只持仓里 6 只的吊灯止损已破或趋势为 OFF，30 日组合年化波动 59.1%、最大回撤 -29.3%、夏普 -4.53。宏观快照这一轮是过期的（港美指数都停在 10-14），所以 regime 标签按缺失处理，主动操作按常规谨慎；我把它读成 risk_off，理由是腿标签、破线家数与那三组风险读数三者同向，而不是因为某个指数读数。regime 未知意味着砍仓门槛不降低，但同时也意味着不能拿某个读数为这次减仓背书。

FX: USDHKD = 7.8473（Frankfurter，抓取于 2026-10-16T00:03:35.974697+00:00）

真实总浮亏: USD$-9,047.34  ≈  HKD$-70,997.19
  ├─ HK 段: HKD$-61,966.20  (-54.99%)
  └─ US 段: USD$-1,150.84  (-25.94%)
HK 现金: 10,187 HKD | US 现金: 461.63 USD

集中度

Leg HHI 判定 Top2 腿总值(原币)
HK 0.379 🔴 危险集中 84.80% 50,720
US 0.763 🔴 危险集中 92.30% 3,286

风控硬闸

这类建议的历史命中率（T+1，假设成交）：cut 53.4% (133胜/116负, n=249, 未触发 8) · trim_on_rebound 57.9% (33胜/24负, n=57, 未触发 45)　— 命中率不是执行理由，是读这条建议时的先验

open 2 / overridden 0 / unacknowledged 2 / oldest 93d / decision_overdue 2

闸 标的 严重度 detail breach_id
leveraged_hard_stop 07226 critical 07226 浮亏 -39.7% ≤ 硬止损线 -18% risk-4ab7eff27f15
leveraged_hard_stop RKLX critical RKLX 浮亏 -79.1% ≤ 硬止损线 -18% risk-0a0af7ae3b3a

directive: ⛔ 0 仓位硬闸 + 2 杠杆止损触发。硬止损与 regime_delever 在无 may_stand 或有效 durable override 时，必须在 Judge 段出对应动作(driven_by=risk_rule,纪律性再平衡,不算听消息、不受 risk_on HOLD 默认约束)；单名/杠杆敞口/相关集群/β 四类上限必须逐条回应：减仓，或写明理由的持有，超限期间不得加仓；regime 对其余主动 call 只是策略参考。登记策略倾向2x→1x 同因子换仓，也可说明理由后卖出持有现金；买腿遵守处方(见各 action)。

长期未执行 · 自适应（证据由账本算，今天提不提由模型判断，护栏到了必须提）

  • 07226 · leveraged_hard_stop · 挂 64 天

    risk-4ab7eff27f15

    你的做法　被要求减仓期间反向买入 1 次（最近 2026-10-02）

    今天　模型判断今天重提

    护栏　浮亏 ≤ -45.7% 或到 2026-11-09 必须重提

  • RKLX · leveraged_hard_stop · 挂 93 天

    risk-0a0af7ae3b3a

    你的做法　同期在别的票有成交（最近 2026-10-02），这几只一股没减

    今天　模型判断今天维持，不重提

    护栏　浮亏 ≤ -81.4% 或到 2026-11-11 必须重提

加仓面（收盘确认）

candidate 0 / wait 1 / reject 0　·　技术突破(收盘站上前 20 日高且未过热,收盘确认)即 candidate,一手公告升级措辞;回踩中(低于 20 日高、守在 5 日低上)有正向消息支持也可 candidate,跌破 5 日低即失效,仓位不超探索档;证据分级 一手>权威>软消息/情绪,杠杆产品只凭软消息不升级;thesis 红线触发 reject,纪律动作未了结降级为 wait 并写明;左侧(低于 20 日高 ≥2 ATR、MA200 上方、非杠杆)只作观察 wait,给首档与失效位、不给尺寸。三态都不是下单授权。

今天没有 candidate 的原因：全部持仓收盘未站上前 20 日高，最接近的三只：03032 -9.9%、03033 -9.9%、CRCL -13.0%（突破是唯一有回测边缘的加仓形态，#819）

标的 判定 为什么 要什么才算数 前20日高
CRCL wait 左侧观察(不给尺寸):低于前 20 日高 2.21 ATR,在 MA200 上方;窗口内无一手公告、技术面未接近突破 首档 ≤88.2117;盘中破 70.5741 或收盘破 MA200 86.07 失效 99.97

这类建议的历史命中率（T+1，假设成交）：add_only_on_trigger 40.0% (12胜/18负, n=30, 未触发 12)　— 命中率不是执行理由，是读这条建议时的先验

三个证据族的开机状态（任意两族成立才授权试探仓；两族没上线时「任意两族」就退化成「必须追涨」）：

证据族 状态 还差 blocker
price_relative_factor ⏳ 预热中 — clustered_edge、membership_history
price_relative_peer ⏳ 预热中 — hit_rate_ci、signed_residual_ci
point_in_time_information ⏳ 预热中 — —

冷启动期：单族 + 价格确认 + 非杠杆 ⇒ 半个试探仓（policy cold_start_single_family_enabled）；计数器填满后此例外自动失效

回本测算

Ticker 浮% 2x chop drag/月 回本需 半年窗含 drag 等效标的需
RKLX -79.10% 3.62% +377.80% +143.70%
00100 -64.70% — +183.30% —
02208 -48.10% — +92.50% —
07226 -39.70% 0.46% +65.90% +30.60%
03032 -24.90% — +33.10% —
03033 -22.50% — +29.10% —
SPCH -21.00% 2.30% +26.50% +20.50%

注：回本涨幅=成本/现价−1。2x 行加印：标的σ、横盘 decay≈σ²/12 每月、半年窗含 drag 的等效标的涨幅。解读纪律：直线涨→2x 回本更快；横盘→2x 每月白付 decay；再跌→2x 双倍挨打。换 1x 买的是后两种情景的保护，不是回本速度。

仓位明细

HK leg（HKD；报价源 Tencent Oct 16 08:03 HKT）

代码 股 成本 现价 收盘涨跌(10-15) 浮% 浮$ HKD
00100 MINIMAX-W 140 508.47 179.50 -12.10% -64.70% -46,056
02208 金风科技 400 14.08 7.32 -3.05% -48.06% -2,708
03032 恒生科技ETF 200 5.41 4.06 -2.40% -24.88% -269
07226 XL二南方恒科 7,200 4.12 2.48 -5.19% -39.72% -11,776
03033 南方恒生科技 1,000 5.14 3.98 -2.55% -22.53% -1,158
小计 HK       -4,653 HKD -54.99% -61,966

US leg（USD；报价源 Finnhub Oct 15, 2026 20:03 ET）

代码 股 成本 现价 收盘涨跌(10-15) 浮% 浮$ USD
CRCL Circle Internet Group 2 87.00 86.97 +9.33% -0.03% -0
RKLX Defiance Daily Target 2X Long RKLB 10 49.69 10.40 -13.33% -79.07% -393
SPCX SpaceX exposure 1 147.50 148.62 -2.33% +0.76% 1
SPCH Leverage Shares 2X Long SpaceX Daily ETF 300 12.06 9.53 -4.89% -20.98% -759
小计 US       -152 USD -25.94% -1,151

大盘趋势（两条腿各自的读数）

腿 窗口 距均线/动量 趋势 读数
HK · HSTECH 200日线 -17.1% OFF 趋势OFF：杠杆敞口上限砍半
US · QQQ 200日线 +7.9% ON chop

regime3=近10日动量分 牛(>+3%)/熊(<-3%)/震荡；trend_on=200日线；US 用 QQQ，共 220 根（≥200，已可判趋势）

HK 的趋势闸只收紧 HK 杠杆腿的上限；US 杠杆腿走它自己的 per-name dial

背景与校准

昨日兑现（2026-10-15 的 plan）

票 Action Strategy 计划股数 计划信心 兑现
00100 trim_on_rebound core_position 40 58% not_triggered
02208 add_only_on_trigger core_position 200 45% pending
07226 hold_and_watch risk_rebalance — 72% pending
RKLX hold_and_watch risk_rebalance — 68% pending
SPCH hold_and_watch risk_rebalance — 60% pending

同行扫描

  • 00100 · 上一场收盘 -12.10% · 差距 -7.90pp

    HK AI 大模型 · 最强同行 00020 商汤-W -4.20%

    判断　落后。板块内最强同业商汤 -4.2%，00100 -12.1%，差距 7.9 个点；智谱 -10.23%、滴普 -8.84%、范式 -9.7% 都在它之下不到 12.1%。归因是板块 beta 之外的个股供给，所以「题材弱但同行更强」的模板在这里要改写成「同行也弱、它更弱」。

  • 02208 · 上一场收盘 -3.05% · 差距 -2.55pp

    风电 · 最强同行 01798 大唐新能源 -0.50%

    判断　中位偏后。单日 -3.05% 对大唐新能源 -0.5%、龙源电力 -1.2%、东方电气 -2.75%、新天绿色 -3.21%，处在设备端与运营端的分界上；没有出现背离信号，说明它今天只是跟着板块一起跌。

  • 03032 · 上一场收盘 -2.40% · 差距 +0.10pp

    HK 科技指数 1x (HSTECH 标的) · 最强同行 03067 安硕恒生科技 -2.50%

    判断　中位。同标的的安硕恒生科技 03067 -2.5%、南方恒生科技 03033 -2.55%，三只几乎完全同步，说明今天这只的涨跌全部来自指数 beta。

  • 03033 · 上一场收盘 -2.55% · 差距 -0.15pp

    HK 科技指数 1x (HSTECH 标的) · 最强同行 03032 恒生科技ETF -2.40%

    判断　中位。与 03032、03067 同步，唯一的差别在资金面：9 月 11 日它是三只里唯一拿到南向大额净买入的一只。

  • 07226 · 上一场收盘 -5.19% · 差距 -4.68pp

    HK 科技指数 2x leveraged (HSTECH 标的) · 最强同行 09999 网易 -0.51%

    判断　落后。网易 -0.51%、京东 -1.13%、腾讯 -1.32% 这些恒科权重股跌幅都小于它，差距 4.7 个点。这是杠杆放大而不是个股逻辑滞后，属于结构问题，不是选股问题。

  • CRCL · 上一场收盘 +9.33% · 差距 +3.01pp

    稳定币 + agent 支付 · 最强同行 COIN Coinbase +6.32%

    判断　领涨。单日 +9.33% 对 COIN +6.32%、HOOD +2.88%、PYPL +1.89%、BKKT -1.34%，它在档内排第一，是全账今天唯一「题材加自己」同时成立的组合。

  • RKLX · 上一场收盘 -13.33% · 差距 -6.69pp

    RKLB 2x leveraged · 最强同行 RKLB Rocket Lab -6.64%

    判断　落后。RKLB -6.64% 而 RKLX -13.33%，两倍壳比标的本身多跌 6.7 个点，这就是每日重置的代价；同档里 ASTS +5.51%、BKSY +4.53% 在反弹，说明不是整个航天档被杀。

  • SPCH · 上一场收盘 -4.89% · 差距 -10.40pp

    SpaceX 2x leveraged (商业航天) · 最强同行 ASTS AST SpaceMobile +5.51%

    判断　落后。同档 ASTS +5.51%、BKSY +4.53%、RKLB -6.64%、RKLX -13.33%，它跑输最强同业 10.4 个点。这是两倍壳相对正股的结构性落后，正股抗跌不等于壳抗跌。

  • SPCX · 上一场收盘 -2.33% · 差距 -7.84pp

    商业航天 (火箭发射 + Starlink 卫星互联网) · 最强同行 ASTS AST SpaceMobile +5.51%

    判断　中位。跌 2.33% 落在 RKLB 的 -6.64% 与 ASTS 的 +5.51% 之间，位置居中；它的问题是 5 日 -7.4% 已经走弱，但没有到破前低的程度。

板块全景

板块 持仓 上一场收盘 位置 板块 Top 归因
HK AI 大模型 00100 -12.10% 垫底 00020 商汤-W -4.20%、09678 云知声 -5.94%、03317 迅策 -6.13% 板块性 beta 之外还有个股自身的供给：券商下调目标价并提示解禁临近，10-15 一天 -12.1% 比板块内最强同业商汤还多跌 7.9 个点
HK 科技指数 1x (HSTECH 标的) 03032 -2.40% 中位 03067 安硕恒生科技 -2.50%、03032 恒生科技ETF -2.40%、03033 南方恒生科技 -2.55% 同标的三只产品跌幅几乎一致，属于指数 beta 错配里的无差别跟随，不是选股问题
HK 科技指数 1x (HSTECH 标的) 03033 -2.55% 中位 03067 安硕恒生科技 -2.50%、03032 恒生科技ETF -2.40%、03033 南方恒生科技 -2.55% 同 beta；相对优势在资金面而非价格面，9 月 11 日曾获南向净买入 9.37 亿港元
HK 科技指数 2x leveraged (HSTECH 标的) 07226 -5.19% 落后 09999 网易 -0.51%、09618 京东集团-SW -1.13%、00700 腾讯控股 -1.32% 杠杆放大而非个股逻辑：标的跌 2.72% 而两倍腿跌 5.19%，同时跑输网易 4.7 个点，属于 β 放大而非个股 alpha 滞后
风电 02208 -3.05% 中位偏后 01798 大唐新能源 -0.50%、00916 龙源电力 -1.20%、01072 东方电气 -2.75% 跟随板块而非独立崩塌：设备端整体调整，5 日 -11.9% 与风电设备同业同步，没有个股独有的坏消息
稳定币 + agent 支付 CRCL +9.33% 领涨 CRCL Circle Internet Group +9.33%、COIN Coinbase +6.32%、HOOD Robinhood +2.88% 自身催化而非 β：领涨全档且是全账唯一站上 200 日线的持仓，监管口径是软情绪驱动、追高赔率已变差
商业航天 (SpaceX / Rocket Lab) RKLX -13.33% 落后 ASTS AST SpaceMobile +5.51%、BKSY BlackSky +4.53%、IRDM 铱星通讯 -1.73% 归因是标的自身的硬催化而非 β：Neutron 推迟到 2027 是公司级时程表后移，两倍腿把 6.64% 放大成 13.33%，比标的本身多跌 6.7 个点
商业航天 (SpaceX / Rocket Lab) SPCX -2.33% 中位 ASTS AST SpaceMobile +5.51%、BKSY BlackSky +4.53%、IRDM 铱星通讯 -1.73% 跑输 ASTS 7.8 个点，但跌得比 RKLB 档轻，属于跟随而非独立崩塌
商业航天 (SpaceX / Rocket Lab) SPCH -4.89% 落后 ASTS AST SpaceMobile +5.51%、BKSY BlackSky +4.53%、IRDM 铱星通讯 -1.73% 两倍壳放大：正股跌 2.33% 而壳跌 4.89%，跑输 ASTS 10.4 个点，涨的时候拿不到 alpha、跌的时候全额付

三个板块同时下行，而仓位恰好都在里面。港股 AI 大模型是全场跌得最整齐的一档，六只人工标的名无一上涨，00100 以 -12.1% 垫底，比商汤 -4.2% 还多跌 7.9 个点——这一段不是单纯杀估值，是它自己的解禁供给叠加外资撤退，所以反弹减仓必须挪到破位日高点才等得到。航天档相反，ASTS 涨 5.51%、BKSY 涨 4.53% 都在反弹，唯独 RKLB 因 Neutron 首飞推到 2027 而独跌 6.64%，两倍壳 RKLX 因此跌 13.33%、比标的本身多跌 6.7 个点；这是公司级硬催化，不是板块 beta 滞后。SPCH 跌 4.89% 而正股 SPCX 只跌 2.33%，跑输 ASTS 10.4 个点，是两倍壳的结构性放大。唯一红的是稳定币档，CRCL 涨 9.33% 领涨全档。风电档 02208 跌 3.05% 但 5 日只有 -11.9%，与设备端同业同步，属跟随而非独立崩塌，是这批港股里唯一没有个股独有坏消息的一只。归因落点很清楚：恒科两倍腿跌 5.19% 对应标的跌 2.72%，放大倍数正常，问题不在倍数而在仓位大小；00100 与 SPCH 的超额跌幅才是个股与结构问题。

大盘速读

⚠️ 宏观快照过期，本段不印指数读数（港美指数都停在 10-14）。不依赖读数的部分仍然成立：9 月 CPI 同比 3.7% 高于预期，CME 上 10 月加息 25 个基点的押注升到 43.7%、较数据公布前上行 22.1 个百分点，9 月纪要 19 位官员一致支持加到 3.75%-4.00%，下一次决议在 10-28；今晚刷新出来的指数方向是道指涨而纳指微跌、港股恒科与恒指同步收跌，说明资金在从科技切向价值。对我持仓的含义很直接：这是本轮第一次出现「利率是逆风而不是中性」的定价环境，所有两倍敞口都要在这个窗口之前重新问一次要不要留，恒科那笔 35% 的两倍敞口就是今天唯一必须回答的。

社交舆情

  • CRCL · 近 5 日 +7.6%

    Reddit 7d 0 mentions

    新闻　Circle Internet Group (CRCL) stock p、Cathie Wood’s ARK Is Buying CRCL Sto、COIN and CRCL Stock Outlook as Black

    信号判断　驱动今天的涨幅是软情绪：监管口径的头条与板块跟涨，没有落到具体条款。同一档里 COIN +6.32%、HOOD +2.88%、PYPL +1.89% 都在跟，说明这是主题性买盘而不是公司独有的信息，权重必须相应压低。

  • RKLX · 近 5 日 -36.0%

    Reddit 7d 4 mentions

    新闻　RKLX Oct 2026 20.000 put (RKLX261016、RKLX: Defiance Daily Target 2X Long 、Technical Reactions to RKLX Trends i

    信号判断　这一格的消息以利空硬催化为主：Neutron 推迟、Tech slumps as AI financing worries grow、CoreWeave 跌超 15% 引发的 AI 基建可持续性质疑。Reddit 只有 4 次提及，噪音很低，所以这一格是典型的硬催化压倒软情绪。

  • SPCX · 近 5 日 -7.4%

    Reddit 7d 3 mentions

    新闻　SpaceX stock slammed as AI memory tr、SpaceX Stock Has Climbed About 50% T、SpaceX Stock Fell 4% After Its East

    信号判断　以负面为主：股价因发射受挫回落、内部人解锁排队、还有一条 Musk 否认 SpaceX 主动限制乌克兰 Starlink 使用并把责任推给美国政府的消息，这是监管注意力而不是利好。Reddit 3 次提及，噪音低。

  • SPCH · 近 5 日 -15.0%

    Reddit 7d 3 mentions

    新闻　SPCH Oct 2026 11.500 put (SPCH261016、SpaceX: A Long Game That SPCH’s 2x L、$Leverage Shares 2X Long SpaceX Dail

    信号判断　以负面硬信息为主：SpaceX 股价因东岸发射受挫回落、内部人份额持续解锁、AI 融资担忧拖累整个科技档。Reddit 3 次提及、噪音很低。合并传闻本身是软情绪且已被市场反复交易过一次，不构成加码理由。

  • 00100 · 近 5 日 -13.4%

    Reddit 7d 0 mentions

    新闻　MiniMax Shares Plunge 80% From Peak;、MINIMAX-W (00100.HK) Stock Price, Qu、Major Brokerage Cuts MiniMax (00100.

    信号判断　南向增持这条是软情绪，不是硬催化：它讲的是有人在买，没讲买的人有多少、买的理由是什么，也无法验证成交的真实性。相对可信度更高的是解禁与目标价下调这类有明确出处和时点的事实，但两者都还没落到价格上，所以这一格只能给佐证，不能单独构成动作理由。

  • 02208 · 近 5 日 -11.9%

    Reddit 7d 0 mentions

    新闻　Zhitong HK Stock Short Position Stat、Goldwind Science&Technology Co., Ltd、Goldwind Science & Technology (02208

    信号判断　这一格几乎没有可用的散户温度数据（Reddit 零提及），能引的只有公司自身的公告与回购进度，属于有出处的事实而非情绪读数；空情绪意味着它既没有崩盘式的恐慌抛售，也没有被追捧的证据。

  • 03032 · 近 5 日 -0.2%

    Reddit 7d 0 mentions

    新闻　Hang Seng TECH Index ETF (3032.HK) s、Hang Seng Investment Index Funds Ser、GF Securities: Optimistic about the

    信号判断　无 Reddit 提及、无异常新闻关键词，属于无信号的一格。三季报季开启与南向承接的叙事属于对指数的宏观描述，不构成这一只个股的情绪判据。

  • 07226 · 近 5 日 -0.6%

    Reddit 7d 0 mentions

    新闻　CSOP Leveraged and Inverse Series - 、ETF Market Movement | CSOP FTSE Chin、7226 ETF Price and Chart — HKEX:7226

    信号判断　这一格几乎没有个股消息，情绪全部来自指数与宏观。值得记录的是同一天出现的两条方向相反的软信号：AI 全产业链评测基准发布与南向净流入偏正，恒科跌超 3% 与大模型被杀估值的报道偏负；两者互相抵消，不构成任何一边的证据。

  • 03033 · 近 5 日 -0.3%

    Reddit 7d 0 mentions

    新闻　Zhitong HK Stock Connect Holdings An、CSOP ETF Series - CSOP Hang Seng TEC、CSOP ETF Series - CSOP Hang Seng TEC

    信号判断　无 Reddit 提及、无异常新闻。这一格的情绪判断等于「没有情绪」，所有信息都来自指数层面的资金流。

名人异动 / 政策风向（6.7h 前）

撞持仓 0 · 新机会 10 · 板块相关 9

  • [新机会] Burry（attack）：据媒体报道，Michael Burry 再次警告英伟达可能重演互联网泡沫时期思科的股价路径，并对其估值风险表达看空态度。
  • [新机会] Cathie Wood（sell）：ARK Invest 2026年10月14日从 ARKG 卖出 Personalis 693,049股，单日操作占该ETF约0.55%。
  • [新机会] Cathie Wood（buy）：ARK Invest 2026年10月14日从 ARKK 和 ARKW 合计买入 CoreWeave 188,665股，最大单只ETF操作占比约0.15%。
  • [板块相关] Trump（endorse）：Trump 宣布 GlobalFoundries 将在纽约州建设两座晶圆厂，项目获日本资本支持、投资规模达210亿美元并计划创造约2.8万个岗位。
  • [板块相关] Musk（neutral）：据媒体报道，Musk 否认 SpaceX 主动限制乌克兰的 Starlink 使用，并将限制责任归咎于美国政府。
  • [板块相关] Burry（attack）：据媒体报道，Michael Burry 正逐步扩大其针对人工智能交易的对冲头寸。

决策校准

过去 30 天：全体已结算 38 个 episode（182 条原始决策）；主动校准样本 12；主动口径 Brier 0.3106 vs 常数预测基准 0.2893

driven_by n avg benefit cluster CI95 edge
macro 2 -0.09% — —
peer 2 -2.35% — —
risk_rule 27 +0.01% [-2.08%, +2.25%] —
technical 7 -2.65% [-5.70%, -0.28%] —

过去 30 天结算 38 个 episode，主动样本只有 12 个：平均收益 +2.42%，但聚类置信区间 -0.93% 到 5.57% 跨零，只能算方向性；20 个主动 episode 里 8 个判不了，裸报胜率会把难题藏进分母外。信心校准这一栏最难看：嘴上平均 0.6942，实际胜率 0.5833，Brier 0.3106 比闭眼总报基准 0.2893 更差，也就是坚持执行会让局面更糟。分层看，被技术面驱动的 7 个 episode 平均 -2.65%、区间不跨零，是账上唯一有统计意义的负 edge；按动作分，砍平均 +6.39%（6 战 4 胜）、减 +1.28%、持有 -2.08%（24 战 4 胜）——砍和减是这本账唯一没亏钱的桶，躺着是亏得最多的。执行率必须分开念：要动手的 0/24，另有 16 条永远验不了、不在分母；不用动的 132/134，另有 7 条不在分母。今天两条减仓如实标成技术驱动、换仓标成纪律执行，不为好看改标签。

待补

  • 宏观快照过期：港美指数快照停在 10-14，比最近一场已收盘的 10-15 落后一天，regime 标签与 VIX、十年期利率、Fed 动态本轮全部缺位，宏观判断只能靠消息面。
  • SPCX 的 200 日线取不到：正股日线只有 87 根，不足以计算 dist_ma200_pct，所以美股航天这一档缺少与港股同口径的长期趋势判据。
  • 02208 的业绩披露日未确认：10-09 只发了董事会通知，实际日期写在公告文件里、免费信息源取不到；按规则这只能标成生效日未确认，需要人工把它加进 memory/scheduled_catalysts.json 才能在正文里引用日期。
  • 东财港股批量报价本轮失败：02513、03317、07709、07747 四个观察池标的的批量行情源连续三次 502，只拿到个别报价，所以非持仓 AI 观察池今天没有价格面信号。
  • 因子层全面未解锁：93 天留痕里没有任何一个因子通过聚类置信区间 50% 的闸，横截面组合打分也未通过前瞻验证，所以今天所有因子类语言都只能当观测引用，不能当优势。
  • 美股四只持仓的报价来自 Finnhub 而非 Nasdaq 主源，CRCL 与 SPCX 的 EDGAR 概念抓取正常但缺稳定预期源，无法给美股仓位置信度区间估值。