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盘前深度简报｜2026-11-02 周一 08:03 HKT

📝 投递后修订：今天的卡片 08:15 HKT 送达后，本页于 08:20 HKT 按修正后的判断重新生成；卡片里的内容和校验提示是送达时的版本，与本页如有出入，以本页为准。

今天只有一条主线：把收费的杠杆关掉。RKLX 整仓换成 1x 的 RKLB，SPCH 挂一个能成交的减仓条件，其余七只维持不动；七个左档加仓候选今天一个都不做。

反方：反方最强的一条是：SpaceX 与 MiniMax 的长期故事还没坏，今天把 2x 关掉等于在修复开始前离场。07226 每月只付 0.81% 的横盘损耗、SPCH 每月 3.37%，而组合浮亏已经深到港股腿 -58.8%、美股腿 -40.2%，这个位置砍最容易砍在地板上。

今天做什么

今日动作 · 信心与判定

  • RKLX · cut · 信心 78% · 判断信心 75%（与行动信心不同） · 🔴 看空

    leverage_decay + technical_breakdown + risk_discipline · risk_rebalance · risk_rule

    理由　两条强制义务同时压在这只票上：杠杆硬止损已开 110 天，浮亏 -80.3% 远超 -18% 线；杠杆制度灯也是红的，标的破 200 日线 -31.4%、波动年化 70.1%。整仓卖出并按处方换成 1x 的 RKLB，敞口方向不变但停掉每日重置的收费。这是纪律性再平衡，不是对 Rocket Lab 前景的判断。

    评估　10 股 2x 仓位，成本 49.69、现价 9.80、浮亏 80.28%，只占美股腿 3.69%、合计 98 美元；标的 RKLB 收 54.73，200 日线下方 31.4%、RSI 40.0、波动年化 70.11%；这只 2x 上一场跌 15.08% 而标的只跌 7.39%，多出的 7.7 个百分点是当日重置与溢价的账单；11 月 9 日标的财报

    最强反方　整仓只有 98 美元，砍掉对组合收益几乎没有影响；标的离 200 日线 -31.4% 已经跌深，1x 现货接在低位比 2x 便宜

    下一证据　标的 11 月 9 日财报与 200 日线 79.838；下一次把 1x 的规模问题摆到台面上

    判定　过去 17 个 episode 胜率 53%，清仓 8 次赢 6；硬止损与杠杆制度两条义务同时压着，而这只票没有观望这个选项，所以今天执行；对这只 2x 产品是否决，同一标的的 1x 由另一条腿承接

    证伪条件　标的收复 200 日线且杠杆制度灯转绿，才谈买回 2x；否则 1x 也不加。

    假设　2x 日度重置产品在下杀与横盘里都持续收费，与标的反弹与否无关；用 1x 同标的保留敞口，是唯一能停掉收费又不放弃方向的换法。

    方法　按本代两条强制义务核对处方目标、金额上限与整手约束：卖腿取全部持仓，买腿取目标票最小可成交股数，剩余金额留在现金。

  • RKLB · add_only_on_trigger · 信心 70%

    risk_discipline + leverage_decay · risk_rebalance · risk_rule

    理由　这是风控处方点名的买腿，授权来自硬止损与杠杆制度两条义务，不是给 RKLB 的买入许可。卖出腿释放的金额上限是 98 美元，目标票整手为 1 股，按上限取最小可成交股数，余下部分留在现金。

    假设　1x 现货在下行与横盘两种情景里的损失都只有 2x 的一半量级，买它是为保护后续持有期，不是为了今天赚快钱。

    方法　只读处方给出的目标票、金额上限与整手约束，不引用任何技术形态或突破形态。

  • 07226 · hold_and_watch · 信心 50% · 🔴 看空

    leverage_decay + technical_breakdown + risk_discipline · risk_rebalance · risk_rule

    理由　硬止损义务已开 81 天，最近一次重提是 10-22。与那次比没有实质变化：浮亏 -48.8% 尚未触及 -51.7% 的重置线，杠杆制度灯也没有新的一手催化，所以今天按允许的暂缓处理并明确留痕。这表示继续承担这条占港股腿 32.17% 的杠杆敞口，不表示风险解除，加仓继续关闭。同因子 1x 换仓今天同样不执行，因为那会把港股腿的单一 ETF 暴露推到单名复核线附近，而这条腿的横盘损耗只有每月 0.81%，代价小于暴露结构被进一步集中的损失。

    评估　7200 股恒科 2x，成本 4.1175、现价 2.11、浮亏 48.76%，占港股腿 32.17%；标的恒科在 200 日线下方 22.0%、RSI 30.3、波动年化 30.47%，硬止损义务已开 81 天

    最强反方　它是这条腿里唯一有 2x 弹性的敞口，恒科一旦反弹它一天能顶 03033 两天；横盘损耗只有每月 0.81%，是几条杠杆里最便宜的一条，硬止损对它是过度反应

    下一证据　恒科指数能否收复 200 日线 4814.97，以及南向资金是否结束净流出

    判定　义务已开 81 天，最近一次重提是 10-22，本场没有新的一手催化也没有触发 -51.7% 重置线，按允许的暂缓处理并留痕；同因子换仓今天也不执行，那会把港股腿的单一 ETF 暴露推到单名复核线附近

    证伪条件　浮亏触及 -51.7% 重置线，或杠杆制度灯在标的收复 200 日线后转绿。

    假设　这条腿的价值在恒科反弹时的 2x 弹性，代价是每月 0.81% 的横盘收费；当前标的离 200 日线还有 28% 缺口，制度灯是红的，用一档反弹去赌 2x 不如把选择权留着等制度灯变化。

    方法　对照该义务的暂缓条件逐条检查：重置线、制度灯、新增一手催化三项都没有变化，因此维持现状并把触发条件写清楚。

  • SPCH · trim_on_rebound · 信心 55% · 🔴 看空

    single_name_concentration + leverage_decay + relative_strength · risk_rebalance · risk_rule

    理由　美股腿 β 6.21 高于 6.0 的上限，降杠杆的登记口径是先削杠杆产品，而 SPCH 一只就占这条腿 85.77%，是 β 的主要来源。昨天挂在 9.17 的减仓条件整场没碰到，最高只到 8.25，今天把触发位压到上一场高点之上的 8.30，让减仓落在可成交区间。这是复核与 β 的回应，不是强制清仓；同时承认这是既定打法里的仓位，今天只削 100 股。需要说清楚的是，主动建议在这套台账里的历史执行率是 0，所以这条要你手动盯，盯不到它就等于今天没减。

    评估　300 股 SpaceX 2x，成本 12.06、现价 7.59、浮亏 37.06%，占美股腿 85.77%；正股 SPCX 收 134.72，低于 20 日低点 140.66，RSI 37.2、1 个月跌 9.0%；正股上一场跌 6.37%，它跌 12.86%，多出 8 个百分点

    最强反方　正股 Q3 营收 145.75 亿美元、净利 44.04 亿美元、经营现金流 130.97 亿美元，是组合里唯一还在变好的经营数据；Starlink 订阅与 AI 数据中心收入都在扩张，长期弹性值得留

    下一证据　正股 10 月 20 日的 Q3 申报需要一次一手复盘；下一次关注 Starlink 订阅与 AI 数据中心收入口径

    判定　过去 15 个 episode 胜率 33%，持 8 次只赢 1 次、减 3 次赢 2；所以今天把动作写成减 100 股而不是持有或清仓

    证伪条件　公司一手披露持续证明增长转化为现金流，且美股腿 β 回到 6.0 以下，后续减仓安排取消。

    假设　单日 -12.9% 之后 2x 产品会出现技术性反抽，把减仓挂在反抽价位而不是追着下跌砍，能在不放弃 SpaceX 敞口的前提下先削掉一段日度重置敞口。

    方法　以集中度复核行与 β 超限为依据给触发位，股数取现有仓位的三分之一，价格取上一场高点上方一点，避免把条件设在够不到的价位。

  • 00100 · hold_and_watch · 信心 50% · 🟠 分歧

    single_name_concentration + relative_strength + volatility_drag · core_position · technical

    理由　价格贴在 20 日低点 155.20 上方、RSI 33.4、1 个月跌 33.2%，公司层面没有新的证伪披露；大模型这一场是整体被减，智谱 -9.10%、滴普 -8.37% 都跌得比它多，它的相对强度反而没那么差。单名 47.82% 高于 35% 复核线，但复核只是提示不是强制，且既定立场是不因占比高减仓，所以今天既不在弱势里砍，也不加仓。左侧首档今天不做，理由是超卖反弹这条因子在 54 次事件上的聚类区间跨 50%，没有前瞻优势可依。

    评估　港股腿最大的仓位，也是亏得最多的：140 股、成本 508.47、现价 161.30、浮亏 68.28%，价格贴在 52 周区间最低端 0.1%，RSI 33.4，1 个月跌 33.2%，20 日波动年化 100.45%

    最强反方　单名占港股腿 47.82%，配 100.45% 的年化波动，波动目标权重本该只给 0.25；同时它又是 AI 板块 alpha 的主要来源，卖掉就没有板块弹性

    下一证据　MiniMax 下一份一手经营披露与现金消耗；今天的新信息只有 ADS 现金流量表与 Pika 基于 H3 开源，都不构成商业化确认，所以左档首档今天不做

    判定　过去 21 个 episode 胜率 43%，减仓那 9 次赢 6 次，是这只票历史上最有效的动作；但今天没有新的证伪披露，也不在可以减的价位上，所以维持不动

    证伪条件　公司一手披露显示商业化收入或现金流继续恶化，或收盘跌破 20 日低点 155.20 后无法收回。

    假设　这一轮杀的是板块 beta 而不是这家公司独有的逻辑，模型公司的估值压缩已经走了 6 个月；在没有一手证伪、又在相对抗跌的位置上，持有等待比低位接刀或砍仓更合理。

    方法　把同一题材六只港股的单日与 5 日涨跌拆开比较，分清板块跌幅与个股相对强度，再对照可用的趋势与超卖因子证据。

  • 02208 · hold_and_watch · 信心 45% · 🔴 看空

    mean_reversion + relative_strength · core_position · technical

    理由　隔夜有预中标大唐黑龙江 350MW 项目与发明专利授权两条软消息，但价格还在 200 日线下方 43%、RSI 27.7 超卖、1 个月跌 21.4%；预中标还没有转成确认收入，不能当成交催化。风电这一场运营商相对抗跌，它跌 1.71% 属于跟随。左档今天不做：这只票历史加仓 3 次只赢 1 次，超卖反弹因子同样没有前瞻验证。

    评估　400 股风电现货，成本 14.084、现价 6.91、浮亏 50.94%，RSI 27.7 超卖，1 个月跌 21.4%，收盘在 200 日线下方 43%，处于 52 周区间 1.2% 的位置

    最强反方　隔夜预中标大唐黑龙江 350MW 项目，加上风电运营商这一场相对抗跌，它跌 1.71% 属于跟随而不是错杀；若招标转成确认收入，弹性会比现在看起来大

    下一证据　黑龙江 350MW 的正式中标公告与在手订单口径；左档今天不做，等确认收入与均线收复

    判定　过去 15 个 episode 胜率 20%，加仓三次只赢一次；超卖这条因子在 54 次事件上的区间跨 50%，没有前瞻优势，超卖不是加仓理由

    证伪条件　中标转成正式订单并在公司披露里出现收入确认，或价格收复 7.712 的 20 日均线并站稳。

    假设　风电设备在设备端杀估值、运营商端走稳的分化里，公司的中标与专利说明订单端仍在，只是确认节奏慢；持有等确认比在 RSI 27.7 接刀更合理。

    方法　把隔夜软消息与价格位置分开：消息是订单线索不是收入证据，价格是超卖但仍在下降通道，两个都不足以支持主动加码。

  • 03033 · hold_and_watch · 信心 50% · 🔴 看空

    core_position · technical

    理由　这一场跟住指数（+0.65% 对指数 +0.29%），没有日度重置损耗；它同时是 07226 换 1x 的处方目标。今天维持 1000 股不做加仓：同一指数上已经同时持有 03032 与 07226 三条腿，趋势关掉这条规则在 585 次事件上给出 61% 的回避优势，重复加同一因子没有依据。

    评估　1000 股恒科 1x，成本 5.14、现价 3.692、浮亏 28.17%，200 日线下方 21.7%，RSI 31.9，1 个月跌 11.1%

    最强反方　它是港股腿里唯一不付日度重置费的恒科敞口，如果 07226 最终换仓成 1x，它是最自然的承接位置，而且已经持有 1000 股

    下一证据　07226 是否按硬止损纪律换仓；如果换，03033 的承接量与单名占比要重新算

    判定　过去 19 个 episode 胜率 26%，加仓三次赢一次；恒科趋势关掉这条规则在 585 次事件上给出 61% 的回避优势，同因子重复加码没有依据

    证伪条件　恒科收复 200 日线 4.716 并站稳 20 日均线 3.939。

    假设　恒科的下行还没走完，但 1x 敞口是组合里成本最低的恒科参与方式；如果 07226 最终按纪律换仓，这 1000 股就是承接 1x 敞口的现成位置。

    方法　先看指数与产品的单场表现差，再看组合里同一因子的腿数，最后对照趋势规则的前瞻命中率决定是否加码。

  • 07709 · hold_and_watch · 信心 52% · ⚪ 中性

    catalyst_gap + leverage_decay · core_position · technical

    理由　SK 海力士二季度营业利润低于预期，ADR 侧上一场已经跌 12.57%，这只 2x 被打到 22.40；2x 仓位在有跳空风险的事件窗口前既不追也不砍。这只票只有 1 个历史 episode，样本不足以支撑任何主动加码，左档今天不做。

    评估　100 股海力士 2x，成本 20.04、现价 22.40、浮盈 11.78%，但上一场单日跌 12.57%；标的 SK 海力士 1 个月跌 22.9%、RSI 44.8、波动年化 81.06%，隔夜二季度营业利润低于预期

    最强反方　存储是 AI 资本开支最直接的受益环节，海力士的季度利润率仍在全球第一，2x 仓位在周期反转时的弹性最高，这次 miss 也许只是节奏问题

    下一证据　港股对这次业绩的第一手反应与存储现货价格；左档今天不做，等港股开盘的反应

    判定　这只票只有 1 个历史 episode，样本不足以支撑任何主动动作；左档今天不做，事件窗口前不主动加也不主动砍 2x

    证伪条件　海力士后续披露显示存储价格与订单重新转强，或产品价格收复 30 日均线 155.17 后继续站稳。

    假设　存储周期的位置不由一周的利润 miss 决定，而由价格与订单趋势决定；2x 仓位在事件窗口里最容易被单日波动洗掉，先不动比追反弹更合适。

    方法　把隔夜的业绩消息与已经发生的价格反应分开：消息已被上一场 -12.57% 定价，今天要等的是港股开盘的第一手反应。

  • CRCL · hold_and_watch · 信心 50% · 🟠 分歧

    earnings_setup + mean_reversion · core_position · catalyst

    理由　11 月 4 日盘前公布财报，市场预期 EPS 0.3696、营收 7.977 亿美元；上一场 -9.31% 主要是币安 53 亿美元被盗引出的加密板块抛售，同板块 Coinbase -10.62%、BKKT -8.66% 更差，稳定币这一组没有独有崩坏。2 股仓位在事件前不值得用方向性判断去动，左档今天也不做：极端 z 值反弹这条因子在 44 次事件上的区间跨 50%，没有前瞻优势。

    评估　2 股，成本 87、现价 72.54、浮亏 16.62%，上一场跌 9.31%，处在 z 值 -2.88σ 的极端位置，200 日线下方 15.7%、RSI 37.0，回本需要 19.9%，是组合里最接近回本的一只；11 月 4 日盘前财报

    最强反方　Q2 营收 7.013 亿美元、净利 4822 万美元、现金 17.30 亿美元，资产负债表干净；稳定币 2030 年 2 万亿美元的行业预期加上监管放松提案，是对它最直接的利好叙事

    下一证据　11 月 4 日盘前财报的一手数字：营收、储备规模、利息收入占比

    判定　过去 11 个 episode 胜率 45%，持 9 次赢 4；财报前 2 股仓位不值得用方向性判断去动，左档今天也不做

    证伪条件　11 月 4 日财报显示储备规模或营收不及预期，或稳定币板块在它身上出现连续第二场领跌。

    假设　稳定币赛道的长期变量是储备规模与利率收入，11 月 4 日的财报是这个仓位的下一次可核信息点；在那之前用 2 股仓位做方向性押注没有意义。

    方法　把板块级抛售原因与公司级经营分开：抛售有外生原因，财报才是公司级一手证据，所以事件前以等待为主。

  • SPCX · hold_and_watch · 信心 50% · 🟠 分歧

    earnings_setup + fundamental_durability · core_position · technical

    理由　10 月 20 日已披露 Q3，营收 145.75 亿美元、净利 44.04 亿美元、经营现金流 130.97 亿美元，但这次财报在研究台账里还没有一手复盘记录，属于流程缺口，今天先补复盘再谈加仓。技术面上正股收盘在 20 日低点 140.66 下方、RSI 37.2，左档今天不做。

    评估　1 股正股，成本 147.5、现价 134.72、浮亏 8.66%，是组合里唯一浮亏不到两位数的位置；但价格落在 20 日低点 140.66 下方，RSI 37.2，而同一因子的名义敞口 93.22% 压在它身上

    最强反方　10 月 20 日的 Q3 是组合里最好的一份财报，营收从去年同期 55.76 亿美元放大到 145.75 亿美元，净利从 -10.54 亿转为 +44.04 亿；只持 1 股等于几乎没参与这次改善

    下一证据　10 月 20 日 Q3 申报的一手复盘，研究台账里这条是空的，下次走 earnings 复盘流程补上

    判定　过去 9 个 episode 胜率 11%，加仓两次全输；在这次财报的一手复盘补齐之前不重复加仓，左档今天不做

    证伪条件　一手复盘确认现金流与 Starlink 收入口径可持续，或价格收复 20 日低点 140.66。

    假设　正股是这组里唯一不收 decay 费的 SpaceX 敞口，但一份还没被复盘过的财报不构成加仓依据，先把研究缺口补上再谈仓位。

    方法　先核对财报是否已经进入研究台账的一手复盘队列，再看价格位置；两件事里先做第一件。

下一节点

  1. 09:00 HKT: 看港股开盘前有没有 MiniMax 或大模型板块的一手公告，以及金融管理部门今天的会议是否给出科技与稳增长的增量信息；没有就不改仓位。
  2. 09:30 HKT: 看 07226 是否还在 2.05 到 2.17 区间，若浮亏触及 -51.7% 重置线就撤回暂缓并执行换 1x 03033。
  3. 09:30 HKT: 看 00100 能否守住 20 日低点 155.20，跌破且收不回就把核心逻辑改为证伪并重估仓位。
  4. 13:00 HKT: 看南向资金是继续净流出还是转回，这决定恒科那三条腿明天要不要重新定价。
  5. 16:00 HKT: 记 03032 与 03033 的收盘位与恒科 3754.90 的位置，为明天判断恒科是否止跌留证据。
  6. 21:30 HKT 美股开盘: 执行 RKLX 整仓卖出 10 股，同时买入 1 股 RKLB，成交价与数量写回台账；不成交就明天继续，不要改成条件单。
  7. 22:00 HKT 美股盘后: 盯 SPCH 是否回到 8.30 上方，触及就减 100 股；主动建议的历史执行率是 0，这条要你手动盯，盯不到就当今天没减。
  8. 美股腿浮亏到 -2200 美元: 触发一次组合层面的强制降险讨论，今天这条腿浮亏是 -1781.60 美元。

持仓外新标的（待研究）

研究收件箱共 12 项；仅突出新候选与到期复查。

  • HK 00700 · 通信服务：新候选 / 待看（最近发现 2026-11-02）

  • HK 00883 · 能源：新候选 / 待看（最近发现 2026-11-02）

  • HK 00939 · 金融：新候选 / 待看（最近发现 2026-11-02）

  • HK 01810 · 信息技术：新候选 / 待看（最近发现 2026-11-02）

  • HK 02359 · 医疗保健：新候选 / 待看（最近发现 2026-11-02）

  • HK 09988 · 可选消费：新候选 / 待看（最近发现 2026-11-02）

tencent_hk 缺少有效报价 4/2763；missing_current_session_quote, invalid_quote

eastmoney_hk 缺少有效报价 2763/2763；eastmoney_request_failed

双源合并后 4 票未完成筛选，逐票原因见 missing

港股：按证据中的成交价/收盘口径生成研究候选，不发布原始行情；仍须 entry-gate。

Nasdaq 公开快照，行情时间未核验；目标价/评级缺失，候选不授权交易

我的看法

多空对辩

看多

多头案：上一场恒科还收在 +0.29%，权重股在跌势里反弹，美团 +3.47%、网易 +2.49%、京东 +1.88%；SpaceX Q3 营收 145.75 亿美元、净利 44.04 亿美元、经营现金流 130.97 亿美元，是真金白银的经营改善；00100 在大模型六只同业里跌得最少，-4.05% 对智谱 -9.10%、滴普 -8.37%。在浮亏已经到港股腿 -58.8%、美股腿 -40.2% 的位置继续砍 2x，很可能砍在修复的第一步。

看空

空头案：美股腿 β 6.21，标普跌 1.82% 这条腿就跌约 6.2%，组合 30 日最大回撤 -34.1%、夏普 -5.07，波动本身就是损失来源；SPCH 占美股腿 85.77%，正股跌 6.37% 它跌 12.86%，多出的 8 个点是结构成本；07226 浮亏 -48.8% 还每月付 0.81% 横盘损耗，RKLX 浮亏 -80.3% 且标的破 200 日线 -31.4%。反弹不一定来，先关掉收费的管道是确定的。

魔鬼代言人 — 攻击的共识：跌到这个位置都是好故事，等反弹再减仓最划算。

最强共识是跌到这个位置都是好故事、等反弹再动手最划算。攻击它：00100 回本要 +215.2%、07226 要 +95.1%、SPCH 要 +58.9%、RKLX 要 +407.0%，这些数字说明等回本不是一个可执行的计划；时间成本还在继续扣，07226 每月 0.81%、RKLX 每月 4.31%。反方最强的一点也摆出来：这几条亏损腿的标的都在破位下行，卖掉的可能正是下一段反抽。

风险官三票

Aggressive（抓 upside） · 今日首位表态

抓 upside 的立场：SpaceX Q3 的经营数据是组合里唯一还在变好的东西，Starlink 订阅与 AI 数据中心收入若继续兑现，1x 现货比 2x 更能吃到整段涨幅；今天换仓不是砍故事，是把收费管道换成免费管道。保守派低估的是：恒科连跌三个月后只要南向回流一天，07226 的 2x 弹性就是 03033 的两倍，那一天现在不付钱，错过就是零。

Conservative（保本 derisk）

保本 derisk 的立场：四条风险义务开了 35 到 110 天，0 次执行、0 次确认、0 次豁免；浮亏不是靠等反弹修的，按每月 0.81% 与 4.31% 的横盘损耗，拖一年等于再赔一成到五成。激进派低估了尾部：美股腿 86% 押在 2x 上，标普再来一个 -2% 就是这条腿 -12%，组合没有第二条腿可躲，而这一轮被杀的是杠杆不是故事。

Neutral（拍中线）

逐票拍边：00100 持有，板块跌幅中位更深、它相对抗跌，核心逻辑没有被一手披露证伪，但左档不加；07226 维持，重置线 -51.7% 未到、暂缓一天，加仓继续关；RKLX 整仓换 1x，制度灯红且标的破 200 日线，这只票没有观望这个选项；SPCH 减 100 股挂在 8.30，β 超限 35 天没回应，条件必须落在能成交的价位；CRCL 持有等 11 月 4 日财报；SPCX 持有，先补一手复盘；02208、03033、07709 维持不动。

分析师四格

  • 00100

    -68.28% / RSI 33.4 / 趋势未知 · 已破吊灯止损

    Fundamentals　港股大模型公司，没有 EDGAR 一手报表；可核的只有港股通与 ADS 层面的现金流量表，营收与利润口径缺失，这本身就是持有它最大的信息缺口。

    Sentiment　⚠️ 社交舆情数据已 73 小时未刷新，本段没有雪球与富途读数，不用热度下判断；隔夜只有双十一囤 Token、Pika 基于 H3 开源两条正面软消息，没有一手披露支撑，另有谈中美 AI 股票普跌的深度稿，属情绪解读不是催化。

    Cross-Market　不跟随美股：纳指上一场 -3.46% 的杀跌没有传导成它的独立崩跌，它跟着港股 AI 板块走，更像板块 beta 加公司故事。

  • 02208

    -50.94% / RSI 27.7 / 趋势OFF · RSI超卖27.7 · 已破吊灯止损 / 距 MA200 -43.00%

    Fundamentals　没有一手报表；可核的只有预中标与发明专利两条软消息，收入确认节奏仍要等公司披露。

    Sentiment　⚠️ 舆情快照 73 小时未刷新，不引用热度；只有专利授权与预中标 350MW 两条公司软消息，没有负面词命中，也没有独立信息族。

    Cross-Market　与美股无关，跟随 A/H 新能源与电力设备情绪；这一场运营商强于设备，东方电气 -4.95%，它夹在中间。

  • 03032

    -30.43% / RSI 30.4 / 趋势OFF · 已破吊灯止损 / 距 MA200 -21.70%

    Fundamentals　指数 ETF，没有公司基本面口径；要看的是指数成分盈利与南向资金两条。

    Sentiment　⚠️ 舆情快照 73 小时未刷新；隔夜软消息里有一条 AI 向下、老登开始往上的板块观点，属于风格轮动解读，不构成个股判断。

    Cross-Market　与美股方向相反：纳指上一场 -3.46%，恒科 +0.29%，港股科技这一晚没有跟随美股杀跌。

  • 03033

    -28.17% / RSI 31.9 / 趋势OFF · 已破吊灯止损 / 距 MA200 -21.70%

    Fundamentals　指数 ETF，无公司基本面；跟踪误差与费率是唯一差异。

    Sentiment　⚠️ 舆情快照 73 小时未刷新；直接相关的一条是 10 月 28 日的港股通持股分析报道，属于资金面描述，不改变仓位。

    Cross-Market　跟随港股自身资金面，不跟随美股；这一晚恒科与纳指方向相反。

  • 07226

    -48.76% / RSI 30.3 / 趋势OFF · 已破吊灯止损 / 距 MA200 -22.00%

    Fundamentals　杠杆 ETF 没有基本面；判断完全挂在标的指数的杠杆制度灯上。

    Sentiment　⚠️ 舆情与情绪快照 73 小时未刷新；隔夜可见的板块消息是港股收盘科技指数微跌 0.36%、算力硬件与黄金股重挫，属软信息，不能替代制度灯。

    Cross-Market　跟随恒科本身，不跟随美股；恒科 3754.90 与 200 日线 4814.97 之间还有 28% 的缺口。

  • 07709

    +11.78% / RSI 44.8 / 趋势未知 · 已破吊灯止损

    Fundamentals　标的季度营业利润低于预期是唯一一条新的公司级信息；产品层面是每日重置的 2x，没有自己的基本面。

    Sentiment　⚠️ 舆情快照 73 小时未刷新；隔夜可见的是软消息，一篇问跌 33% 该卖还是该加的评论与股票社区讨论，没有独立信息族，也没有硬催化。

    Cross-Market　跟随全球科技 beta 与存储周期，与港股 AI 板块无直接关系。

  • CRCL

    -16.62% / RSI 37.0 / 趋势OFF · z-2.9σ极端 · 已破吊灯止损 / 距 MA200 -15.70%

    Fundamentals　Q2 口径可用：营收 7.013 亿美元、营业利润 3436 万美元、净利 4822 万美元、经营现金流 5.385 亿美元、现金 17.30 亿美元；资产 771.65 亿美元、负债 736.55 亿美元，其中 USDC 储备是负债端主要部分。

    Sentiment　⚠️ 舆情快照 73 小时未刷新；可见的软消息是币安被盗后分阶段恢复提现、渣打预计稳定币市场 2030 年达 2 万亿美元、分析师讨论一种选举结果对比特币最有利，没有一条能替代 11 月 4 日的财报。

    Cross-Market　跟随加密 beta，不跟随美股科技；这一场币安被盗引发的抛售把它和 Coinbase、BKKT 一起打下去，PYPL 却逆势 +0.11%。

  • RKLX

    -80.28% / RSI 40.0 / 趋势OFF · 已破吊灯止损 / 距 MA200 -31.40%

    Fundamentals　标的属航天发射与空间系统，Q3 财报定在 11 月 9 日；本代未取到它的原始报表，标的基本面只能用公司披露与同业价格代替。

    Sentiment　⚠️ 舆情快照 73 小时未刷新；隔夜软消息只有三只值得关注的太空股、跌超 50% 的航天股或是买点这类选股内容，没有公司层面的新信息。

    Cross-Market　跟随美股科技 beta，与港股 AI 无关；它在纳指 -3.46% 的夜里和整个航天板块一起被去杠杆。

  • SPCH

    -37.06% / RSI 37.2 / 趋势未知 · 已破吊灯止损

    Fundamentals　正股 10-Q 口径可用：Q3 营收 145.75 亿美元、净利 44.04 亿美元、经营现金流 130.97 亿美元、现金 512.94 亿美元，资产 2540.45 亿美元、负债 772.77 亿美元；这是组合里唯一有硬财务支撑的标的。

    Sentiment　⚠️ 舆情快照 73 小时未刷新；隔夜软消息偏正面但软，道指期货在上一场杀跌后回升、中期选举被列为本周变量、Starlink 订阅增速被点名；期权链上已有 11 月 165 美元看涨合约在交易，属投机流量不是催化。

    Cross-Market　不跟随美股科技：航天板块这一场整体去杠杆，但它比正股多跌 8 个点，跟随的是结构而不是 beta。

  • SPCX

    -8.66% / RSI 37.2 / 趋势未知 · 已破吊灯止损

    Fundamentals　Q3 营收 145.75 亿美元、净利 44.04 亿美元、经营现金流 130.97 亿美元、研发 45.96 亿美元、现金 512.94 亿美元、股东权益 1767.68 亿美元；资产从年末 920.79 亿膨胀到 2540.45 亿。

    Sentiment　⚠️ 舆情快照 73 小时未刷新；隔夜消息里 Starlink 订阅爆发式增长是软标题，另有 10-Q 提交这一条硬事实但没有被升级为可交易事件。

    Cross-Market　与美股科技 beta 相关但自身有独立节奏；纳指 -3.46% 的夜里正股跌 6.37%，比指数多。

这本账现在什么样

双币账本（HK + USD 不能直接相加）

🧭 Regime: — · 宏观快照 73 小时未刷新，方向判断不来自宏观读数；可读的价格与趋势数据一致指向风险偏紧：9 个新鲜技术读数里 6 个标成趋势关掉、0 个趋势打开，纳指上一场 -3.46%、标普 -1.82%，组合 30 日年化波动 65.2%、最大回撤 -34.1%、夏普 -5.07，美股腿 β 6.21 高于 6.0 上限。本场以纪律型再平衡为主，趋势型加仓一条都不开。

FX: USDHKD = 7.8457（Frankfurter，抓取于 2026-11-02T00:03:23.086741+00:00）

真实总浮亏: USD$-10,381.04  ≈  HKD$-81,446.50
  ├─ HK 段: HKD$-67,468.60  (-58.83%)
  └─ US 段: USD$-1,781.60  (-40.16%)
HK 现金: 8,183 HKD | US 现金: 461.63 USD

集中度

Leg HHI 判定 Top2 腿总值(原币)
HK 0.344 🔴 危险集中 80.00% 47,222
US 0.743 🔴 危险集中 91.20% 2,655

HK 估值依据：成本结转 0 只，占可计值合计 0%；无法估值 0 只。均为账本报价估值。

  • 00100：报价估值（Tencent Nov 02 08:03 HKT · 2026-10-30）
  • 02208：报价估值（Tencent Nov 02 08:03 HKT · 2026-10-30）
  • 03032：报价估值（Tencent Nov 02 08:03 HKT · 2026-10-30）
  • 07226：报价估值（Tencent Nov 02 08:03 HKT · 2026-10-30）
  • 03033：报价估值（Tencent Nov 02 08:03 HKT · 2026-10-30）
  • 07709：报价估值（Tencent Nov 02 08:03 HKT · 2026-10-30） 报价估值不代表新鲜度已核验；来源和场次沿用同代账本。 US 估值依据：成本结转 0 只，占可计值合计 0%；无法估值 0 只。均为账本报价估值。
  • CRCL：报价估值（Finnhub Nov 01, 2026 19:03 ET · 2026-10-30）
  • RKLX：报价估值（Finnhub Nov 01, 2026 19:03 ET · 2026-10-30）
  • SPCX：报价估值（Finnhub Nov 01, 2026 19:03 ET · 2026-10-30）
  • SPCH：报价估值（Finnhub Nov 01, 2026 19:03 ET · 2026-10-30） 报价估值不代表新鲜度已核验；来源和场次沿用同代账本。

风控硬闸

HK 估值依据：成本结转 0 只，占可计值合计 0%；无法估值 0 只。均为账本报价估值。

  • 00100：报价估值（Tencent Nov 02 08:03 HKT · 2026-10-30）
  • 02208：报价估值（Tencent Nov 02 08:03 HKT · 2026-10-30）
  • 03032：报价估值（Tencent Nov 02 08:03 HKT · 2026-10-30）
  • 07226：报价估值（Tencent Nov 02 08:03 HKT · 2026-10-30）
  • 03033：报价估值（Tencent Nov 02 08:03 HKT · 2026-10-30）
  • 07709：报价估值（Tencent Nov 02 08:03 HKT · 2026-10-30） 报价估值不代表新鲜度已核验；来源和场次沿用同代账本。 US 估值依据：成本结转 0 只，占可计值合计 0%；无法估值 0 只。均为账本报价估值。
  • CRCL：报价估值（Finnhub Nov 01, 2026 19:03 ET · 2026-10-30）
  • RKLX：报价估值（Finnhub Nov 01, 2026 19:03 ET · 2026-10-30）
  • SPCX：报价估值（Finnhub Nov 01, 2026 19:03 ET · 2026-10-30）
  • SPCH：报价估值（Finnhub Nov 01, 2026 19:03 ET · 2026-10-30） 报价估值不代表新鲜度已核验；来源和场次沿用同代账本。

这类建议的历史命中率（T+1，假设成交）：cut 53.7% (137胜/118负, n=255, 未触发 8) · trim_on_rebound 58.3% (35胜/25负, n=60, 未触发 54)　— 命中率不是执行理由，是读这条建议时的先验

open 4 / overridden 0 / unacknowledged 4 / oldest 110d / decision_overdue 3

闸 标的 严重度 detail breach_id
leveraged_hard_stop 07226 critical 07226 浮亏 -48.8% ≤ 硬止损线 -18% risk-4ab7eff27f15
leveraged_hard_stop RKLX critical RKLX 浮亏 -80.3% ≤ 硬止损线 -18% risk-0a0af7ae3b3a
regime_delever RKLX high 🧭 RKLX=2xRKLB 标的破200线 (-31.4%)+波动 72% 过热 → 杠杆制度 red risk-17fa752f4860
beta US high US β vs S&P = 6.21 (cap 6.0) — 大盘 −1% 本子约 −6.2% risk-66b800a6afe2

directive: ⛔ 2 仓位硬闸 + 2 杠杆止损触发。硬止损与 regime_delever 在无 may_stand 或有效 durable override 时，必须在 Judge 段出对应动作(driven_by=risk_rule,纪律性再平衡,不算听消息、不受 risk_on HOLD 默认约束)；单名/杠杆敞口/相关集群/β 四类上限必须逐条回应：减仓，或写明理由的持有，超限期间不得加仓；regime 对其余主动 call 只是策略参考。登记策略倾向2x→1x 同因子换仓，也可说明理由后卖出持有现金；买腿遵守处方(见各 action)。

长期未执行 · 自适应（证据由账本算，今天提不提由模型判断，护栏到了必须提）

  • 07226 · leveraged_hard_stop · 挂 81 个日历日

    risk-4ab7eff27f15

    你的做法　被要求减仓期间反向买入 1 次（最近 2026-10-02）

    今天　模型判断今天维持，不重提

    护栏　浮亏 ≤ -51.7% 或到 2026-11-19 必须重提

  • RKLX · leveraged_hard_stop · 挂 110 个日历日

    risk-0a0af7ae3b3a

    你的做法　同期在别的票有成交（最近 2026-10-16），这几只一股没减

    今天　模型判断今天重提

    护栏　浮亏 ≤ -87.2% 或到 2026-11-26 必须重提

  • US · beta · 挂 35 个日历日

    risk-66b800a6afe2

    你的做法　同期在别的票有成交（最近 2026-10-16），这几只一股没减

    今天　模型判断今天重提

    护栏　严重度升级 或到 2026-11-26 必须重提

SPCH：按计划触发价 8.3 USD 卖 100 股，减仓后 US 腿支配度 81.46%，仍高于 35% 复核线；达到该线需卖 276 股。（账本取本次简报生成时，其余持仓价格不变，卖出款留现金；仅情景计算，不强制减仓。）

加仓面（收盘确认）

candidate 0 / wait 0 / reject 0　·　技术突破(收盘站上前 20 日高且未过热,收盘确认)即 candidate,一手公告升级措辞;回踩中(低于 20 日高、守在 5 日低上)有正向消息支持也可 candidate,跌破 5 日低即失效,仓位不超探索档;证据分级 一手>权威>软消息/情绪,杠杆产品只凭软消息不升级;thesis 红线触发 reject,纪律动作未了结降级为 wait 并写明;左侧(低于 20 日高 ≥2 ATR、MA200 上方、非杠杆)只作观察 wait,给首档与失效位、不给尺寸。三态都不是下单授权。

今天没有 candidate 的原因：全部持仓收盘未站上前 20 日高，最接近的三只：03033 -11.6%、03032 -11.7%、CRCL -21.3%（突破是唯一有回测边缘的加仓形态，#819）

没有任何名字进入加仓读数区间

这类建议的历史命中率（T+1，假设成交）：add_only_on_trigger 37.8% (14胜/22负, n=37, 持平 1, 未触发 12)　— 命中率不是执行理由，是读这条建议时的先验

三个证据族的开机状态（任意两族成立才授权试探仓；两族没上线时「任意两族」就退化成「必须追涨」）：

证据族 状态 还差 blocker
price_relative_factor ⏳ 预热中 — clustered_edge、membership_history
price_relative_peer ⏳ 预热中 — hit_rate_ci、signed_residual_ci
point_in_time_information ⏳ 预热中 — —

冷启动期：单族 + 价格确认 + 非杠杆 ⇒ 半个试探仓（policy cold_start_single_family_enabled）；计数器填满后此例外自动失效

回本测算

Ticker 浮% 2x chop drag/月 回本需 半年窗含 drag 等效标的需
RKLX -80.30% 4.31% +407.00% +156.30%
00100 -68.30% — +215.20% —
02208 -50.90% — +103.80% —
07226 -48.80% 0.81% +95.10% +43.10%
SPCH -37.10% 3.37% +58.90% +39.50%
03032 -30.40% — +43.80% —
03033 -28.20% — +39.20% —
CRCL -16.60% — +19.90% —
SPCX -8.70% — +9.50% —

注：回本涨幅=成本/现价−1。2x 行加印：标的σ、横盘 decay≈σ²/12 每月、半年窗含 drag 的等效标的涨幅。解读纪律：直线涨→2x 回本更快；横盘→2x 每月白付 decay；再跌→2x 双倍挨打。换 1x 买的是后两种情景的保护，不是回本速度。

仓位明细

HK leg（HKD；报价源 Tencent Nov 02 08:03 HKT）

代码 股 成本 现价 收盘涨跌(10-30) 浮% 浮$ HKD
00100 MINIMAX-W 140 508.47 161.30 -4.05% -68.28% -48,604
02208 金风科技 400 14.08 6.91 -1.71% -50.94% -2,870
03032 恒生科技ETF 200 5.41 3.76 +0.27% -30.43% -329
07226 XL二南方恒科 7,200 4.12 2.11 +0.76% -48.76% -14,454
03033 南方恒生科技 1,000 5.14 3.69 +0.65% -28.17% -1,448
07709 XL二南方海力士 100 20.04 22.40 -12.57% +11.78% 236
小计 HK       仓位当日 -1,181 HKD -58.83% -67,469

US leg（USD；报价源 Finnhub Nov 01, 2026 19:03 ET）

代码 股 成本 现价 收盘涨跌(10-30) 浮% 浮$ USD
CRCL Circle Internet Group 2 87.00 72.54 -9.31% -16.62% -29
RKLX Defiance Daily Target 2X Long RKLB 10 49.69 9.80 -15.08% -80.28% -399
SPCX SpaceX exposure 1 147.50 134.72 -6.37% -8.66% -13
SPCH Leverage Shares 2X Long SpaceX Daily ETF 300 12.06 7.59 -12.86% -37.06% -1,341
小计 US       仓位当日 -377 USD -40.16% -1,782

大盘趋势（两条腿各自的读数）

腿 窗口 距均线/动量 趋势 读数
HK · HSTECH 200日线 -22.0% OFF 趋势OFF：杠杆敞口上限砍半
US · QQQ 200日线 +1.6% ON chop

regime3=近10日动量分 牛(>+3%)/熊(<-3%)/震荡；trend_on=200日线；US 用 QQQ，共 231 根（≥200，已可判趋势）

HK 的趋势闸只收紧 HK 杠杆腿的上限；US 杠杆腿走它自己的 per-name dial

背景与校准

昨日兑现（2026-10-30 的 plan）

票 Action Strategy 计划股数 计划信心 兑现
07226 hold_and_watch risk_rebalance — 50% pending
RKLX hold_and_watch risk_rebalance — 50% pending
SPCH trim_on_rebound risk_rebalance 100 50% not_triggered
00100 trim_on_rebound risk_rebalance 80 55% not_triggered
02208 hold_and_watch core_position — 50% pending
03032 hold_and_watch core_position — 50% pending
03033 hold_and_watch core_position — 50% pending
07709 hold_and_watch core_position — 58% pending
CRCL hold_and_watch core_position — 50% pending
SPCX hold_and_watch core_position — 54% pending

同行扫描

  • 00100 · 上一场收盘 -4.05% · 差距 -2.68pp

    HK AI 大模型 · 最强同行 06682 范式智能 -1.37%

    判断　题材跌、自己相对抗跌：智谱 -9.10%、滴普 -8.37%、云知声 -6.59%、迅策 -6.17%、商汤 -4.33%，它 -4.05% 居中上；但这一场相对抗跌只是一天的结果，不构成反转证据。

  • 02208 · 上一场收盘 -1.71% · 差距 -2.95pp

    风电 · 最强同行 00956 新天绿色能源 +1.24%

    判断　题材跌、自己跌得少：新天绿色 +1.24%、龙源电力 -1.84%、大唐新能源 -2.20%，它 -1.71% 居中，属跟随而不是错杀。

  • 03032 · 上一场收盘 +0.27% · 差距 -0.81pp

    HK 科技指数 1x (HSTECH 标的) · 最强同行 03067 安硕恒生科技 +1.08%

    判断　题材涨、自己慢：权重股带动指数涨 1% 到 3.5%，它只有 +0.27%；但它与 03033 跟踪同一指数，日间差异是跟踪误差，切换没有意义。

  • 03033 · 上一场收盘 +0.65% · 差距 +0.38pp

    HK 科技指数 1x (HSTECH 标的) · 最强同行 03032 恒生科技ETF +0.27%

    判断　题材涨、自己也涨：权重股反弹带动指数，它 +0.65% 略强于指数 +0.29%；跟踪同一指数的两只 1x 里它占优，但幅度差只是跟踪误差级别。

  • 07226 · 上一场收盘 +0.76% · 差距 -2.71pp

    HK 科技指数 2x leveraged (HSTECH 标的) · 最强同行 03690 美团-W +3.47%

    判断　题材涨、自己跟住：指数 +0.29% 的场子里这只 2x 拿到 +0.76%，单日没有额外衰减；但它的技术读数用的是标的代理，产品的真实动量要看自己的价格。

  • CRCL · 上一场收盘 -9.31% · 差距 -9.42pp

    稳定币 + agent 支付 · 最强同行 PYPL Paypal +0.11%

    判断　题材跌、自己跌得更多：Coinbase -10.62%、BKKT -8.66%、HOOD -7.21%、PYPL +0.11%，它 -9.31% 居中偏后；落后的是整个加密 beta，不是稳定币逻辑单独崩坏。

  • RKLX · 上一场收盘 -15.08% · 差距 -7.69pp

    RKLB 2x leveraged · 最强同行 RKLB Rocket Lab -7.39%

    判断　题材跌、自己跌得更多：标的 -7.39%、同业 ASTS -4.88%、本产品 -15.08%，差 7.7 个百分点；落后的不是基本面，是 2x 结构。

  • SPCH · 上一场收盘 -12.86% · 差距 -7.98pp

    SpaceX 2x leveraged (商业航天) · 最强同行 ASTS AST SpaceMobile -4.88%

    判断　题材跌、自己跌得更多：正股 -6.37%、同业 ASTS -4.88%、IRDM -2.48%，它 -12.86% 垫底；差的是 2x 结构，不是航天叙事。

  • SPCX · 上一场收盘 -6.37% · 差距 -3.89pp

    商业航天 (火箭发射 + Starlink 卫星互联网) · 最强同行 IRDM 铱星通讯 -2.48%

    判断　题材跌、自己居中：IRDM -2.48%、ASTS -4.88%、BKSY -6.93%、RKLB -7.39%，它 -6.37% 居中；正股没有跑输板块，问题出在 2x 那条腿。

板块全景

板块 持仓 上一场收盘 位置 板块 Top 归因
HK AI 大模型 00100 -4.05% 板块中上 06682 范式智能 -1.37%、00020 商汤-W -4.33%、03317 迅策 -6.17% 算力硬件与模型股同步下挫，同板块跌幅中位更深，属板块性下跌而不是个股逻辑掉队
风电 02208 -1.71% 板块中位 00956 新天绿色能源 +1.24%、00916 龙源电力 -1.84%、01798 大唐新能源 -2.20% 运营商相对抗跌而设备端杀估值，它属于被设备情绪带着走，不是公司独有崩坏
HK 科技指数 1x (HSTECH 标的) 03032 +0.27% 落后 03690 美团-W +3.47%、09999 网易 +2.49%、09618 京东集团-SW +1.88% 权重股反弹而指数 ETF 只小幅跟涨，指数自身仍在下降通道
HK 科技指数 1x (HSTECH 标的) 03033 +0.65% 落后 03690 美团-W +3.47%、09999 网易 +2.49%、09618 京东集团-SW +1.88% 同一条指数的 1x 敞口跟涨有限，与 03032 的差异只是跟踪误差
HK 科技指数 2x leveraged (HSTECH 标的) 07226 +0.76% 跟住 03690 美团-W +3.47%、09999 网易 +2.49%、00700 腾讯控股 +1.59% 标的指数这一场小涨，产品单日没有额外衰减，但标的指数本身还在长期均线下方
稳定币 + agent 支付 CRCL -9.31% 板块中位偏后 PYPL Paypal +0.11%、HOOD Robinhood Markets -7.21%、BKKT Bakkt -8.66% 币安被盗引发的板块级抛售，稳定币发行方与交易平台同处一个资金池
商业航天 (火箭发射 + Starlink 卫星互联网) SPCX -6.37% 中位 IRDM 铱星通讯 -2.48%、ASTS AST SpaceMobile -4.88%、SPCX SpaceX -6.37% 正股没有跑输板块，问题出在 2x 那条腿
商业航天 (火箭发射 + Starlink 卫星互联网) SPCH -12.86% 垫底 IRDM 铱星通讯 -2.48%、ASTS AST SpaceMobile -4.88%、SPCX SpaceX -6.37% 落后的不是航天叙事，是每日重置与溢价
商业航天 (火箭发射 + Starlink 卫星互联网) RKLX -15.08% 垫底 IRDM 铱星通讯 -2.48%、ASTS AST SpaceMobile -4.88%、SPCX SpaceX -6.37% 同样的 2x 收费账单，标的跌得比产品少

港股这一场是能源领涨、AI 回调的高低切换：中芯国际 -4.40%、长飞光纤 -4.99%、智谱 -9.10%，大模型与算力硬件被整体减仓，00100 跌 4.05% 在六只同业里属跌幅中上而不是最差，属板块性下跌而不是个股逻辑掉队。风电相对抗跌，新天绿色 +1.24%、龙源电力 -1.84%，02208 跌 1.71% 是跟随；恒科权重股反弹，但 03033 只涨 0.65%、07226 涨 0.76%，指数自己在下降通道。美股这边是去杠杆：币安大规模被盗引发的抛售把 Coinbase -10.62%、BKKT -8.66%、CRCL -9.31% 一起打下去，PYPL +0.11% 独立；航天板块 RKLB -7.39%、SPCH -12.86%、SPCX -6.37%，Neutron 首飞推迟到 2027 又给这一组添了一根稻草。归因一句话：这一场跌的是高 beta 与杠杆，不是新信息，所以今天该做的是关掉收费的杠杆，而不是去猜哪只先反弹。

大盘速读

⚠️ 宏观快照过期，本段不印读数；今天不用利率、宏观事件或指数读数做方向判断，方向只来自价格与趋势数据，过期部分记成数据缺口，不当作没有消息。

决策校准

过去 30 天：全体已结算 42 个 episode（168 条原始决策）；主动校准样本 18；主动口径 Brier 0.2426 vs 常数预测基准 0.2768

driven_by n avg benefit cluster CI95 edge
macro 2 -0.18% — —
peer 1 -4.22% — —
risk_rule 25 +0.75% [-1.71%, +3.55%] —
technical 14 -1.45% [-3.49%, +1.19%] —

主动 18 个 episode 平均 +1.81%，CI 跨 0，只能当方向性；覆盖率 22 个里 17 个可判、4 个未触发。信心值校准 0.2426 好过常数基准 0.2768，但分层校准只有 10 个样本、0.25 对 0.2499 没赢过基准，信心别当胜率。技术类驱动胜率 21.4%、平均 -1.45% 是最差的驱动，所以今天的主动动作全记成纪律型再平衡；纪律型胜率 48%、平均 +0.75%，CI 同样跨 0。策略上核心持仓胜率 25%，战术入场只有 1 个 episode、平均 -4.22%。执行与建议分开看：主动腿 27 次已知全部没执行，另有 17 条永远验不了、不在分母；不动那条腿 111 次已知全部按兵不动，另有 13 条不在分母。昨日兑现 8 条，2 条未触发的正是两条反弹减仓，教训是条件太远，9.17 整场够不到，今天把 SPCH 压到 8.30。

待补

  • 宏观、社交舆情、名人流三个快照都已 73 小时未刷新，本篇没有社交温度与政策风向读数，行情与成交数据是新鲜的。
  • 东财港股批量报价刷新时连续失败三次，港股价格全部来自腾讯主源，没有第二源对账。
  • SPCX 10 月 20 日的 Q3 财报没有一手复盘记录，研究台账里这条是空的，下次走 earnings 复盘补上。
  • 美股四只持仓的报价 0/4 来自主源 Nasdaq API，全部由 Finnhub 兜底。
  • 研究入口的十二个候选里十一个缺日线档案、无法定价，本篇不写任何买入提案。