2026-W22 (05-24 → 05-31) 周度复盘
1. 本周净值与归因
总市值 (USD base)
- 周初 (2026-05-25):
~USD 13,865(估算：基于当日持仓市值总和，含RKLB $678.8, CRCL $226.24 等，现金部分从P&L反推) - 周末 (2026-05-31):
~USD 16,255(估算：基于5/31 Book P&L推算，总浮动盈利显著转正) - 周度涨跌: +
USD 1,390(+10.0%) 核心驱动：组合从周初的深度浮亏（USD Total P&L -819.69）大幅修复至周末的浮盈（USD Total P&L +349.27），实现净V型反弹。
主要贡献者
- RKLB (+102% 浮盈， 主力引擎): 全周保持强势，未触发任何止损，浮盈从
+91.2%扩大至+102%。Neutron催化与$2.2Bbacklog持续支撑估值，贡献了组合绝大部分的未实现利润。 - MSFU (稳中有升): 作为小仓位防守标的，MSFT基本面强劲（Q3 Beat），尽管2x杠杆带来波动，但仍实现
+27.27%的30日浮盈，提供了稳定的beta收益。 - 00100 (恒科纳入催化驱动): 从周初的
-8.97%浮亏收窄至平盘附近。恒生科技指数纳入（6/8）的明确催化以及UBS目标价1000的支撑，使其成为港股仓位中相对抗跌的资产。
主要拖累者
- ROBN (执行断层，持续失血): 连续四期“cut”计划未被执行。HOOD thesis被证伪，2x杠杆衰减持续侵蚀本金，全周浮亏从
-25.2%恶化。这是本周最大的纪律失败点和负贡献者。 - PLTU (价值陷阱，纪律延迟): 计划“cut”亦延迟执行，PLTR insider selling与高估值（92x fwd PE）风险暴露。虽周末因PLTR单日暴涨反弹，但前期纪律松懈已造成不必要损失。
- 07226 (杠杆衰减与HHI集中): 作为2x恒生科技ETF，其不可避免的杠杆衰减（decay）在震荡市中持续累积负效应。其高达
0.432的HHI集中度风险在整个周内都是系统性隐患。
小结： 本周市场在GDP数据后转向risk-on，组合充分受益于高beta、高浮盈的美股科技股（RKLB）以及防守型标的（MSFU）。然而，港股仓位的结构性风险（杠杆衰减、HHI过高）以及对ROBN、PLTU的执行纪律涣散，严重拖累了收益表现。
2. Plan 兑现与校准分析
计划执行统计 (基于calibration_rows)
- 总有效计划行 (排除pending): 40条
followed = true(遵循计划): 27条 (67.5%)followed = false(未遵循): 13条 (32.5%)- 核心断层：
ROBN与PLTU的“cut”类计划，100%未能遵循，是执行纪律的重灾区。
- 核心断层：
计划胜率分析
outcome = win(计划正确): 22条 (55%)outcome = loss(计划错误): 18条 (45%)- 胜率最高类型:
hold_and_watch下的止损/观察类计划（如RKLB、MSFU、00100的hold），胜率极高，表明对基本面和关键支撑位的判断准确。 - 败率最高类型: 1) 未执行的“cut”计划（ROBN, PLTU），事后证明执行它们本可减少损失；2) 对
CRCL和SOXL的“add”或“trim”触发价格预测错误。
- 胜率最高类型:
本周 Brier 趋势 (预测校准度)
本周预测信心（confidence）普遍在 0.50 - 0.78 区间。然而，由于存在多次高置信度（>0.7）却outcome为loss的情况（如ROBN cut，confidence=0.75/0.75/0.75，outcome=loss），整体校准度呈现 “虚高”迹象。这意味着：
- 执行力不足严重污染校准信号。 高信心的“cut”计划因未执行，其正确的方向性预测无法体现在盈亏中，反而因持仓恶化导致了更大的实际损失。
- 触发条件设置需要优化。 对
PLTU的反弹减仓触发价（38.5→37.5）连续多期未能触发，显示该标的价格运动模式可能已变，原触发逻辑失效。
关键教训： 计划的“正确性”必须包含“可执行性”。 一个未被执行的、高置信度的正确计划，其价值为零，甚至为负（因机会成本和心理负担）。下周必须解决ROBN和PLTU的执行断层。
3. 风险演变
当前风险指标呈现结构性改善，但局部隐患未除。
| 风险指标 | 周初 (约5/25) | 周末 (约5/31) | 演变方向与解读 |
|---|---|---|---|
| 净值/总P&L | USD P&L -819.69 | USD P&L +349.27 | V型反转，风险偏好修复。 |
| HHI (持仓集中度) | HK leg HHI ~0.416 🔴 | HK leg HHI ~0.432 🔴 | 持续危险。虽有07226减仓计划，但均未执行，集中度风险不降反升。 |
| 杠杆衰减 (Decay) | 在ROBN, 07226, PLTU上持续发生 | 依然存在，但被盈利股掩盖 | 结构性风险未解决。ROBN, 07226的衰减是已知的确定性损失。 |
| 最大回撤 (Max DD) | 显著（从前期高点回落） | 收窄，但未恢复至前高 | 本周从深度浮亏修复，回撤控制依赖单一标的（RKLB）的持续强势，基础不牢。 |
| 波动率 (Vol) / 夏普 (Sharpe) | 高波动（组合内分歧大，多空交织） | 波动可能降低，Sharpe略有改善 | 市场进入risk-on阶段，但组合内部仍有ROBN、07226等高波动、低夏普的“包袱”，拉低整体效率。 |
| 制度化风险 | 强（GDP事件） | 弱（事件已过） | GDP数据落地，短期宏观压力解除。但NFP（6/5）、CPI（6/11）接踵而至。 |
核心风险总结： 表面上，组合风险因净值修复而下降。但内核风险——“执行纪律涣散”与“持仓结构失衡（HHI过高+杠杆衰减）”——不仅未消除，反而在本周得到强化。 如果不能立即执行既定的去杠杆和降集中度操作（如砍ROBN、减07226），下一次市场回调时，组合的脆弱性将暴露无遗。
4. 下周 (2026-W23) 关注三条
基于最新2026-05-31计划及未解决的风险，下周操作必须以“执行纪律”和“结构健康化”为最高优先级。
- ROBN (2x, US) - 纪律执行第一枪：彻底清仓
- 触发条件： 周一US开盘，立即执行市价单卖出剩余20股。 不再等待任何价格条件。
- 仓位影响： 消除一个明确的、持续产生负收益的杠杆衰减源头。释放的少量资金可用于优化现金管理，更重要的是打破“执行断层”的恶性循环，重建纪律权威。
- 行动必要性： 连续四期计划失败。这不是市场问题，是执行问题。本周必须了结。
- PLTU (2x, US) - 反弹减仓锁利，执行纪律第二步
- 触发条件： 反弹至
$50（根据5/31最新计划）。若开盘直接低于此价，则评估是否下调触发价并执行部分减仓。 - 仓位影响： 减少7股（约50%仓位），锁定近期PLTR暴涨带来的部分浮盈，大幅降低该仓位的杠杆风险和波动率贡献。保留7股以观后效。
- 行动必要性： 前期连续未触发的教训。本次触发价设定结合了强劲反弹后的技术位置，旨在确保执行可能性。
- 触发条件： 反弹至
- 00100 (HK) - 恒科催化前的最后防守
- 触发条件： 跌破
HK$ 780立即止损。 - 仓位影响： 若触发，将减仓或清仓该港股科技股，直接降低港股仓位的整体HHI，改善组合结构。若未触发，则持有至6/8恒生科技指数纳入结果公布。
- 行动必要性： 该持仓是港股仓位中质量较高、且有明确短期催化（6/8）的标的。设置紧止损（780）是为了在催化兑现前保护本金，避免由盈转亏。这是“催化交易”的标准纪律。
- 触发条件： 跌破
下周总纲： 不在于发现新机会，而在于捍卫已有计划，完成已知的“手术”（砍掉ROBN、修剪PLTU、防护00100）。 执行力的回归将是比任何单次交易盈亏更重要的胜利。