2026-W23 (2026-05-31 → 2026-06-07) 周复盘

1. 本周净值：深蹲后的结构

总市值 (USD-base) 变化:

周初 (2026-05-31): 基于 plans[0].data.book，US leg 盈亏 +$773.16，HK leg 盈亏 -HK$3,321.44。以 USD/HKD 7.8356 折算，总浮盈约 +$349.27 (US) - $423.89 (HK) ≈ -$74.62。注：此处为浮动盈亏净值变化，绝对市值需加上初始本金。
周末 (2026-06-05): 基于 plans[4].data.book，US leg 盈亏 +$267.57，HK leg 盈亏 -HK$13,244.24。以 USD/HKD 7.8338 折算，总浮盈约 +$267.57 (US) - $1,690.64 (HK) ≈ -$1,423.07。
周内盈亏变化: 净值从约 -$74.62 下探至 -$1,423.07，周内回撤约 -$1,348.45 USD。HK leg 是主要出血点，单周亏损扩大近 -$1,266.75 USD。

主要贡献者 (浮盈正向变化):

MSFU (MSFT 2x ETF): 全周强势，calibration_rows 显示其 hold_and_watch 计划多次触发且 outcome=win，pnl_5d 最高达 +33.42%。作为 underlying 最强的美股标的，成为组合的稳定器。
ROBN (HOOD 2x ETF): 周五单日反弹 +13.19%，大幅修复周内跌幅，是净值最后一天反弹的主要推手。

主要拖累者 (浮盈大幅缩水):

00100 (商汤): 周度最大失血点。因“M3 sell-the-news”抛压及 alpha 崩塌，周内最大跌幅超 -20%。触发 stop 后不断下修止盈线（780 -> 650），严重拖累 HK leg。
03032/03033 (HSTECH 1x ETF): 跟随恒生科技指数波动，周内录得负收益，贡献了HK leg的稳定亏损。
RKLB (Rocket Lab): 从高位回撤，尽管基本面（Q1 rev, backlog, Space Force合同）未变，但受 SpaceX IPO 预期及市场情绪影响，浮盈从 +102% 回吐，成为 US leg 的主要拖累。

本周 calibration_rows 统计（仅计入已有 outcome 的条目，排除 pending）:

Outcome 分析:

Win (17次): 集中在 hold_and_watch 和 add_only_on_trigger 计划。07226、02208、MSFU、RKLB 的多次 hold 计划均被正确执行并获胜。ROBN 的 hold 计划 (6/3) 在周五大涨中也转为 win。
Loss (8次): 最关键的损失来自 00100 在 780 止损点被触发后的持续下跌 (followed=true 但 outcome=loss)。03032/03033 的两次 manual hold 计划也因指数下跌转为 loss。PLTU 和 ROBN 的初始 cut 计划 (followed=false) 因未执行，事后看也属 loss（执行了反而会少亏）。

Brier 趋势与行为风险:

校准恶化: 对比周初与周末的计划，平均 confidence 从 ~0.55 下调至 ~0.45-0.50。这表明模型/自我对预测的准确性信心在下降，是一种健康的适应性调整。
执行断层仍是核心风险: 最大的 followed=false 集中出现在 cut 和 trim 桶。ROBN 的 cut 计划连续四期未执行，PLTU 的 trim 计划也多次错过。这导致本可锁定利润或减少亏损的行动被拖延，放大了下行风险。纪律，尤其是“卖出纪律”，是本周最需反思的领域。

当前风险状态 (基于 plans[4].data 及周内变化):

Regime: US 从 risk_on 转为 range-bound；HK 从 neutral 转为 volatile。市场情绪显著恶化。
波动率 (Vol): 急剧上升。从 00100 单日 -15.71%、PLTU 日内大幅波动、ROBN 单日 +13.19% 可见，个股及杠杆ETF波动率飙升。
最大回撤 (Max DD): 已实质性发生。HK leg 浮亏从 -HK$3,321 扩大至 -HK$13,244，触及了计划中预设的 book_force_derisk_usd: -3000 红线（按汇率折算后）。这迫使组合在周中进入了被动的风险收缩阶段。
夏普比率 (Sharpe): 大幅下降。在无风险利率不变的情况下，本周组合收益为负且波动率放大，夏普比率无疑跌至负值区间。
仓位集中度 (HHI): 风险暴露。尽管 00100 下跌降低了其权重，但 HK leg 中 07226 的杠杆属性使其对 HSTECH 指数敏感性极高，plans 中多次提到 HHI 危险集中。US leg 中 PLTU、ROBN 等杠杆ETF也放大了 beta 风险。

结论: 风险特征从“顺势做多”转变为“高波动下的风险规避”。组合进入了防御状态，核心任务从“追逐收益”变为“控制回撤和执行减仓纪律”。

1. HSTECH Inclusion 催化落地 (6/8)

Ticker: 00100 (商汤) & 07226 (恒科2x)
触发条件: 恒生科技指数在纳入日（6/8）前后能否出现“事件性反弹”。00100 关注股价能否站稳 650 并向 680 反弹；07226 关注股价能否反弹至 4.0 以上。
仓位影响: 纪律性减仓窗口。 若反弹出现，是执行 trim_on_rebound 计划（00100 至 680 减 20 股，07226 至 4.0 减 1000 股）的绝佳机会，以降低 HK leg 的集中度和杠杆。若利好出尽股价继续疲软，则需准备在更低位置止损。

2. SpaceX IPO (6/12) 前后情绪博弈

Ticker: RKLB (Rocket Lab)
触发条件: 关注 SpaceX IPO 定价及首日表现对整个航天板块的情绪影响。关键价位：$115。这是本周新设的止损线。
仓位影响: 持仓守候，破位即走。 现有 +69% 浮盈提供安全垫。SpaceX 高估值 ($1.75T) 可能带来“比价效应”利好，也可能引发“虹吸效应”利空。计划清晰：若股价跌破 115，无条件执行止损，保护大部分利润。

3. 美国CPI数据 (6/11) 与宏观风险

Ticker: 整个组合，尤需关注 MSFU (MSFT 2x) 与 CRCL
触发条件: CPI 数据若超预期，可能彻底扭转 range-bound regime，进入 risk_off，打击所有风险资产。反之则可能提供支撑。
仓位影响: 系统性风险评估节点。 数据公布前，组合应维持当前的防御性仓位（高现金或低 beta）。若数据引发暴跌，需检查 book_force_derisk_usd 红线是否再次被触发，并准备好应对流动性冲击。CRCL 的止损已从 95 下修至 85，加密货币市场对利率预期敏感，CPI 可能成为其突破或跌破关键位的催化剂。